Урок 12 — Что такое pre-IPO, IPO
Мы придумали для вас уроки инвестиционной грамотности, которые помогут разобраться в основах инвестирования всего за 5 минут. Каждый урок — это немного теории и несколько вопросов, чтобы проверить себя.
Что такое Pre IPO. Как стать акционером компании, даже если она не выпускает акций? Как владеть частью компании, даже если у вас нет ее ценных бумаг? Сколько должно быть денег у компании, чтобы выйти на биржу? Зачем инвестору статус «квалифицированный»?
Что такое IPO
Initial Public Offering (IPO) — дословно с английского это переводится как «первичное публичное предложение». Его делает компания. Что и кому она предлагает? Компания выходит на биржу и может предлагать инвесторам свои ценные бумаги. То есть ее ценные бумаги поступают в открытую продажу и становятся доступны инвесторам. Про такие компании и такие бумаги говорят, что они публичны. То есть — их может купить любой. Если компания вышла на IPO, это значит, что вы можете купить ее акции и стать ее акционером, участвуете в ее успехе, то есть — получаете прибыль вместе с компанией в доле, пропорциональной стоимости ваших акций, кроме того — несете риски вместе с компанией. Но на самом деле это можно сделать за несколько лет до IPO. И такой возможностью пользуются некоторые инвесторы.
Зачем компании pre-IPO
Pre-IPO — это стадия развития компании от того момента, когда она заявила о своих планах выхода на биржу до того момента, когда эти планы осуществятся. Этот период может длится от одного года до трех. Сегодня на рынке инвестиционных продуктов появился такой продукт как участие в Pre IPO компании. Участвуя в Pre IPO, вы тоже становитесь акционером, на как бы «заранее», еще до того, как компания официально объявила о своей публичности.
Зачем это инвестору? Прежде всего — это возможность поучаствовать в судьбе компании до ее публичного успеха, стать ее инвестором и выгодно продать свои ценные бумаги. Такие инвестиции могут приносить высокую доходность. Но и риски тоже будут высокими. Если компания изменит свои планы, бизнес-модель, или ее выход на биржу будет неудачным, инвесторы, которые вложили в нее деньги на стадии Pre IPO могут не заработать или потерять свои вложения.
Зачем это компании? Если бизнес компании идет успешно, а продукт и менеджмент позволяют развиваться, то рано или поздно капитализация компании пересечет отметку в 1 млрд долларов США. Именно с этого момента компания может стать публичной. До этого момента в стратегию развития компания закладывает такой рост, чтобы достичь возможности выйти на публичные торги и привлекает инвесторов. На ранних стадиях — это венчурные инвестиции. А позже, когда у компании уже есть реальный продукт, место на рынке и планы на развитие, компания может объявить Pre IPO.
По законам РФ привлекать на этой стадии можно не любого инвестора, а только тех, у которых есть статус «квалифицированный инвестор». Это опытные инвесторы, у которых есть профильное образование или солидный капитал. Все это нужно для того, чтобы обезопасить всех участников рынка от рисков и сделать так, чтобы неопытные инвесторы не имели возможности пользоваться инвестиционными инструментами с высоким риском.
Как заработать на pre-IPO
Вы становитесь акционером компании, даже если ваша доля в компании очень мала. Цель такого акционера — дождаться роста компании. У вас есть два варианта, когда вы можете заработать — если компанию купит конкурент или если она выйдет на публичные торги.
Нужно помнить, что вы сходите в инвестиционный продукт на сроки от года до трех, а иногда и дольше. Событие ликвидности — это момент, когда можно выйти из инвестиционного продукта, момент, когда компания, в которую вы инвестировали благополучно стала публичной. До этого момента выйти их продукта будет невозможно, либо — максимально сложно и невыгодно. Брокер может предложить вам продать продукт на вторичном рынке. Но смысл вашего участия в продукте именно в том, чтобы оставаться в нем до события ликвидности.
Как выбрать компанию для инвестиций
Это должен быть действующий бизнес с понятным продуктом, хорошей репутацией на рынке. Компания должна не просто планировать выход на биржу, но и находиться в процессе подготовки и знать конкретные сроки, закрепленные решением совета директоров.
Полагайтесь на экспертность надежных компаний, если не обладаете достаточными компетенциями.
У многих финансовых компаний на рынке давно сложилась надежная репутация и она стоит дороже, чем сомнительные сделки. Такие компании не предложат своим клиентам непроверенных эмитентов. Кроме того, их деятельность контролирует и регулярно проверяет ЦБ.
Правила безопасности инвестора в pre-IPO
#1 Выбирайте провайдера с Российской лицензией.
Проверить её можно на сайте ЦБ.
Как не парадоксально это звучит, но самые убедительные сайты провайдеров в рунете — это сайты провайдеров без российской лицензии. Они тратят большие ресурсы на то, чтобы быть убедительными, прописывают правила, рекламируют свою безопасность и обязательства. Но один только факт, что у них нет локальной лицензии должен очень настораживать.
#2 Проверяйте и выбирайте структуру сделки.
Структура Pre-IPO достаточно нерегулируемая область. Она сконструирована из регулируемых элементов, и эти элементы контролируют центральные банки разных стран, но это новый рынок, и он напоминает дикий запад. Если вы не обладаете профессиональными знаниями по структурированию сделок, не оформляйте те инвестиционные продукты, где ваш успех зависит от этих знаний. Другими словами, не входите в инвестиционные продукты, где можно пострадать из-за некомпетентности. Такие структуры, как партнерство в ООО — один из самых популярных и самых опасных вариантов владения активами.
Безопасными формами владения таким активом, как Pre-IPO компании, может быть ПИФ (паевый инвестиционный фонд), ЗПИФ (закрытый паевый инвестиционный фонд) или готовое предложение от надёжного брокера.
#3 Проверяйте репутацию компании-эмитента и провайдера.
Сейчас инвестициями занимаются очень многие. Есть даже блогеры, которые никогда не учились финансам, но заявляют о своей экспертности и охотно возьмут под управление ваши деньги. Кроме того, многие блогеры получают агентские за привлечение инвесторов в те или иные компании. Зачастую симпатию к блогеру инвесторы путают с доверием к его экспертности. После проверки репутации, профильного образование и опыта на рынке инвестиций, от «авторитета» таких «специалистов» не остается и следа.
Компания-эмитент должна иметь хорошую репутацию, прозрачную отчётность, историю на рынке и официально оформленное решение совета директоров о том, что выходит на IPO в срок от одного года до трех. Провайдер должен обязательно иметь лицензию на свою деятельность на территории РФ.
#4 Учитывайте риски.
Инвестирование — это всегда баланс риска и доходности. В Pre IPO уровень доходности высокий, а значит — высокие и риски. Это нужно учитывать при оформлении каждой сделки. Нельзя инвестировать в одну компанию. Сглаживайте риски с помощью диверсификации. Не выбирайте компании с доходностью 500%+. Это нереалистично высоко. Доходность 30-50% — обратный пример. Это слишком низкий показатель доходности, так как вы несете риски, и часто уровень риска будет схож. Такая инвестиция просто не имеет смысла.
Проверьте себя
Какой статус должен иметь инвестор, чтобы инвестировать в компанию на стадии Pre IPO:
-
Квалифицированный инвестор: профильное образование и весомый капиталПравильно!Нет!
-
Опытный инвестор: профильное образование и стаж инвестированияПравильно!Нет!
-
Успешный инвестор: профильное образование и портфолио успешных сделокПравильно!Нет!
Какая юридическая форма владения активом считается наиболее опасной для инвестора:
-
Cоучредитель ОООПравильно!Нет!
-
ИППравильно!Нет!
-
Обладатель акций ПИФПравильно!Нет!
-
Обладатель акций ЗПИФПравильно!Нет!
Какой должна быть капитализация компании, чтобы выйти на публичные торги:
-
Любой, лишь бы была прибыльнойПравильно!Нет!
-
Любой до 1 млн долларов СШАПравильно!Нет!
-
Любой от 1 млрд долларов СШАПравильно!Нет!
Вы стали акционером компании, вложились в неё и ждете её роста, но у вас нет её ценных бумаг. Как такое возможно? Уберите один неверный ответ.
-
Вы купили ПИФ на ее акции на стадии Pre-IPO на 2 годаПравильно!Нет!
-
Вы купили форвардный контракт на акции этой компании на 5 летПравильно!Нет!
-
Вы купили ЗПИФ на акции этой компании на 1 годПравильно!Нет!
-
Вы получили кредитное плечо на акции этой компанииПравильно!Нет!