Майкл Маркус, 19 ноября 2018 г.
Компании Madrigal Pharmaceuticals, Inc. (MDGL) этот фокус удался. К тому же, она смогла привлечь к себе внимание еще до того, как какой-либо из ее препаратов был одобрен для применения в клинической практике.
Лекарственные препараты, разработанные Madrigal, применяют при стеатогепатите (НАСГ). Это один из видов ожирения печени, который не связан с употреблением алкоголя. Причиной болезни становится накопление жира в печени, это ведет к ее воспалению и разрушению на клеточном уровне.
Осложнения НАСГ — это цирроз, рак и недостаточность печени. Единственным эффективным способом лечения этого заболевания и его последствий сегодня считают трансплантацию печени.
Таким образом, не связанное с алкоголем заболевание печени — серьезная проблема, которая не получила такой огласки, как болезни, связанные с употреблением алкоголя, и для лечения которой отсутствует простой подход.
Исследования и разработки компании Madrigal посвящены изучению терапевтических средств, с помощью которых можно направить тироидный гормон в печень. Работа тироидного гормона — ключевой регулирующим механизмом при лечении ряда заболеваний, связанных с ожирением печени.
Препарат MGL-3196 сейчас проходит стадию клинических испытаний в Фазе 2. Это дает большую надежду направить гормон к цели и добиться улучшений у пациентов с НАСГ.
Медикаментозное лечение НАСГ станет настоящим прорывом и избавит пациентов от длительного ожидания и осложнений после операций по трансплантации.
Сейчас компания Madrigal вместе с FDA разрабатывает финальные версии протоколов для тестирования препарата в новой фазе, Фазе 3.
Как же компания смогла добиться такого значительного потенциала роста? Используя ITI Global для изучения истории продаж акций и отчёты аналитиков, мы сможем изучать причины.
Обзор недавней ситуации касательно акций Madrigal
Для понимания текущей ситуации, нужно рассмотреть недавние события, произошедшие в компании Madrigal.
В прошлом году произошли два резких скачка цен на акции Madrigal. Акции торговались в диапазоне от $40 до $50 всего около года назад, затем достигли максимума на отметке выше $300 в июне текущего года. Естественно, такой рост не мог произойти без причины.
Такой причиной были два публичных размещения обыкновенных акций, которые получили поддержку от положительного резонанса после новостей о клинических испытаниях препарата.
В декабре прошлого года Madrigal выставила на продажу обыкновенные акции на общую сумму $100 млн, по $83 на акцию. Акции были размещены сразу после сообщений об успешном завершении исследований препарата MLG-3196 в Фазе 2.
Исследование показало, что препарат эффективен при лечении НАСГ; размещение акций привлекло деньги для продолжения исследований.
В конце мая и начале июня ситуация повторилась, однако в более крупном масштабе. Второй этап исследований, с привлечением большего числа пациентов в течение более длительного времени, показал, что профилирующий продукт компании Madrigal продолжает демонстрировать позитивные результаты.
Компания отреагировала вторым публичным размещением акций. В этот раз общая стоимость акций составила уже $200 млн при начальной цене размещения $305 на акцию. Сегодня акции Madrigal торгуются на отметке $129, что немного выше цены акций до размещения в июне.
Положительные результаты третьего квартала
Не так давно компания Madrigal объявила результаты за третий квартал года, которые наглядно продемонстрировали эффект от предыдущих размещений акций.
Согласно сообщениям компании, операционные расходы составили $11,3 млн., расходы на научно-исследовательскую деятельность (R&D) — $6,2 млн., коэффициент прожигания денег — $19,2 млн., однако также была зафиксирована прибыль в размере $488,5 млн.. Она была получена главным образом благодаря чистой выручке от продажи акций.
Размещение акций стало драйвером роста цен на эти акции, но важно отметить, что это также способствовало росту капитализации компании.
Аналитики отрасли отметили как сильную денежную позицию компании, так и позитивный прогноз по препарату MGL-3196. В отчёте, опубликованном вчера, аналитик компании Oppenheimer, Джей Олсон, утверждает: «Мы продолжаем сохранять уверенность в том, что препарат MGL-3196 займёт первое место в классе THR β-селективных агонистов для лечения НАСГ и дислипидемии. Он обладает потенциалом как при моно-терапевтическом лечении, так и при комбинированном лечении».
Он установил целевую цену для акций MDGL в $200, при которой потенциал роста составляет 55%.
Ранее на этой неделе аналитик компании Evercore ISI, Джош Шиммер, рассмотрел как результаты клинических испытаний компании Madrigal, так и заявки на препарат MGL-3196, указав на их связь с эпидемическим уровнем заболеваний ожирением в Америке: «В ближайшем будущем возникнет невероятно большое количество случаев заболеваний, связанных с ожирением печени. При этом нет абсолютно никаких признаков того, что общество достигло решения проблемы избыточного веса».
Как и Олсон, он считает, что работа компании Madrigal имеет сильный потенциал на рынке, однако более оптимистичен в отношении прогноза роста стоимости акций.
Он считается, что рейтинг с рекомендацией «покупать» — это значительное повышение предыдущего рейтинга компании Evercore с рекомендацией «держать». Его целевая цена составляет $286, при которой потенциал роста равен 93%.
Сейчас акции MDGL торгуются на отметке $114. Средняя целевая цена составляет $303, при которой потенциал роста примерно равен 134%.