8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Ёлки-палки

Сергей Егишянц

03 окт 2015 в 00:00:00 Просмотров: 4857

Добрый день. В прошлые выходные аномальная жара отвесила центру европейской части России прощальный поклон, установив очередные рекорды – и наконец-то ушла; первые же робкие дожди вызвали новые потопы в Москве – коммунальщикам было недосуг очистить ливнёвку от листвы; в рамках борьбы с этой незадачей можем посоветовать им засадить столицу ёлками (а заодно и палками) – тут-то и настанет благодать. Мощный циклон на Сахалине срывал крыши, валил деревья и обрывал провода – есть жертвы и раненые. Прочий мир (как, впрочем, и РФ) захлёбывался в восторгах от лунного затмения, явившего "кровавую суперлуну" – чем лишний раз показал, что ознакомление креативного класса даже с минимальными сведениями из астрономии и физики способно родить у него взрыв эффектных эпитетов "вселенского масштаба и вселенской же глупости".

Из техногенных аварий самая небанальная случилась на Мальдивах – чей президент возвратился с хаджа, но когда его катер причаливал к берегам столицы, он вдруг взорвался, ранив супругу главы государства: зубоскалы изощряются в добрых посылах китайской машинерии. В самом Китае (город Лючжоу) взрывались бомбы в почтовых посылках – есть погибшие и раненые. Вопреки фанфарам, афганские талибы полны энергии – они успешно атаковали Кундуз, а затем подбили самолёт США: 14 погибших. В Сирии с этим ещё напряжнее – мировые тузы решили привлечь РФ (а у Кремля там свои резоны): и привлекли. Очередной религиозно озабоченный псих учинил стрельбу в университете Орегона – десятки жертв. В политике отметим успех (хотя не триумф) каталонских сепаратистов на выборах парламента автономии – он сулит долгий торг с Мадридом об уступках и привилегиях (как минимум на весь 2016 год). В РФ люди на выборах губернатора Иркутска предпочли коммуниста (местный босс-единоросс достал всех) – несознательные люди!

Бойтесь политиков, твиты постящих

Денежные рынки. Агентство S&P понизило рейтинг Украины до "выборочного дефолта": всё это мало кому интересно – здравомыслящим людям неясно, зачем вообще присваивать рейтинг такой стране, как Украина. Резервный банк Индии срезал базовую ставку, причём сильнее, чем ожидали – сразу на 0.50%, до 6.75% (минимум с зимы-весны 2012-го): мы уже отмечали, что оптовые цены в стране активно валятся, что и даёт возможность денежным властям заметно смягчать политику – это уже четвёртое понижение процента в текущем году. Центробанк Колумбии, напротив, поднял ставку на 0.25% до 4.75% - падение национальной валюты (как и у большинства соседей в Латинской Америке) вызвало всплеск инфляции из-за удорожания импорта: и в августе потребительские цены показали максимальный за последние 6 лет годовой рост – отсюда такая реакция властей.

Советники премьера Японии (создатели "абэномики") требуют срочно нарастить стимулирование. Члены правления ФРС США опять активно изливали прессе своё видение текущей ситуации. Так, влиятельный глава ФРБ Нью-Йорка и зампред Комитета по открытому рынку Дадли сообщил, что ему очень хотелось бы наконец сделать давно намеченное повышение ставки – а вот дальше он бы предпочёл взять паузу и вообще вести себя осторожно. Ещё аккуратнее изъяснялся глава ФРБ Чикаго Эванс – мол, что-то не вижу я угрозы инфляции, скорее наоборот: потому-де неясно, зачем в таких условиях вздымать процент. Его коллега из Сан-Франциско Уильямс, напротив, оптимистичен – он видит опасность пузыря недвижимости, из-за чего стоило бы начать ужесточение. Глава ФРБ Ричмонда Лэкер всегда ястреб – вот и теперь он хочет повысить ставки уже в октябре. Общая картина прежняя – федовцы не уверены в себе, но храбрятся, делая вид, будто всё под контролем.

Валютные рынки. Указанная выше неуверенность не укрылась от участников рынка – которые (с изрядной осторожностью, но всё же) не чувствовали большой тяги к покупкам доллара; а уж после отвратительного трудового отчёта за сентябрь от бакса и вовсе все разбежались. Впрочем, всё это касается лишь основных его соперников – товарные валюты по-прежнему весьма слабы (и слабеют дальше – у канадского доллара, например, случился 11-летний минимум к баксу), а деньги развивающихся экономик регулярно обновляют минимумы. Кроме рубля, однако – который слишком мощно свалился ещё в конце 2014-го – теперь он до тех уровней не доходит и близко; но и особого оптимизма по нему пока нет, что логично – при столь дешёвом сырье экономика РФ страдает.

Фондовые рынки. И не только экономика РФ – кое-каких глобальных монстров обвал товарных цен застал врасплох. Так, швейцарский торговец сырьём Glencore успел на высоте котировок нахватать кредитов – и теперь все свои доходы вынужден направлять на их погашение: акции фирмы только с начала сего года подешевели уже вчетверо, а с момента IPO (осенью 2011-го) – аж всемеро. В понедельник трясло технологический сектор в Штатах – причиной стала, как это ни странно, мадам Клинтон, которая твитнула своё желание обуздать цены рецептурных лекарств: это вызвало обвал сектора биотехнологий (чьи индексы за день потеряли 6-7%, слетев с пика в полтора раза) – за которым завалился и весь NASDAQ (-3% в день). Общие настроения вокруг рынка весьма пессимистичны – понятно, что рост последних лет неадекватен реалиям экономики: объяснялся-то он радужными чаяниями, но те уже явно не оправдались – отсюда и мрачность. А по итогам третьего квартала биржа Шанхая потеряла четверть своей капитализации, Токио и Франкфурт просели почти на 15%, прочие европейские и американские индексы пали на 7-10% - так что весёлого мало.

Биотех

Источник: Barchart.com

Товарные рынки. На товарных биржах тенденции прежние: нефть и газ стоят на низких уровнях; металлы тусуются возле многолетних минимумов – кроме палладия (отскочившего вверх) и платины (обновляющей низы едва ли не каждый день); а в целом сырьевые активы очень слабы. И это несмотря на то, что число активных буровых и объёмы добычи нефти в США продолжают сокращаться, причём довольно-таки приличным темпом – добыча так и вовсе опустилась на дно за 10 месяцев. По-прежнему плохи также зерновые, бобовые, корма и растительное масло – за исключением риса, который, напротив, активно растёт в цене, уже установив 14-месячный рекорд. Весьма бодро держится и какао – зато слабы сахар и кофе; у фруктов 3-летний минимум, у древесины – 4-летний, а хлопок грозит показать более чем 6-летний. Стремительным домкратом дешевеют говядина, у которой 2-летнее дно (-10% только за сентябрь), и молоко, отметившее худшие с 2010 года цены; свинина выглядит повеселее – но это слабое утешение для явно немощного (в целом) рынка.

Патриотичный креатив

Азия и Океания. В августе прибыль промышленных компаний Китая была на 8.8% ниже, чем год назад – такого обвала не случалось уже 4 года: у фирм добывающего сектора спад в 2.3 раза; обрабатывающие отрасли и коммуналка веселее (+4.5% и +13.1%). PMI индустрии худший за 6.5 года – как и ключевые компоненты (внешний спрос, занятость); у официоза картина лучше – но индекс тоже в зоне спада; в сфере услуг экспансия – но и она сдувается. В Японии PMI в области мини-роста – и только; опережающие индикаторы на 4-месячном дне; обзор ЦБ "Танкан" показал торможение активности производителей, зато услуги ускорились и радовали планы инвестиций. Промышленное производство пало на 0.5% в месяц и выросло на 0.2% в год – у автомобилей -4.7% в год; розница слаба (0.0% в месяц и +0.8% в год), опт валится (-0.8% в год); расходы домохозяйств внезапно подскочили, а безработица столь же нежданно увеличилась – оба феномена, видимо, суть аберрации; новостройки пухнут – но заказы строительных компаний худеют (-15.6% в год).

Не блеснула стройка и в Австралии – разрешения на возведение домов рухнули в августе на 6.9%, но годовой плюс (на 5.1%) пока в силе, ибо пузырь в секторе надулся изрядный. О том же говорит и рост ипотеки – зато прочий потребительский кредит слаб (+7.5% и +0.7% в год соответственно). Розница в августе компенсировала июльский минус – но годовой рост худший за 5 месяцев. PMI промышленности хорош – 52.1 пункта: это окрестность 2-летней вершины. Печальнее он в прочих странах региона – все ведущие державы в области рецессии, кроме Индии: но даже у неё годовой минимум – и ситуация потихоньку ухудшается. Торможение (с поправкой на сезонность) и у важных показателей Южной Кореи – промышленного производства и розницы. Ещё отметим деловое доверие Турции – у которого 3-летнее дно; вообще, ситуация в регионе остаётся весьма сложной – замедление экономики Китая осложнило жизнь всем, уповавшим на спрос от Поднебесной.

Европа. Годовую динамику ВВП Британии за апрель-июнь пересмотрели чуть вниз – как и в предыдущем квартале. Швейцарский опережающий индикатор слегка припал – зато деловое доверие Италии и экономические настроения еврозоны взлетели на пики с середины 2011-го. PMI Австрии на вершине за полтора года; некоторое улучшение заметно также у показателей Франции и Германии – зато основательно тормозят прежние локомотивы роста, Ирландия и Испания: у обеих стран 2-летние минимумы – правда, они по-прежнему уверенно в зоне экспансии. Такая же ситуация и в Британии – PMI 51.5: он возле низов с середины 2013-го – зато стройка около пика за год (59.9). В Швейцарии внезапный уход показателя выше 50 пунктов (в августе) оказался аберрацией – в сентябре снова 49.5: особого спада, таким образом, нет – но и роста тоже; стагнация продолжается.

Годовые спады PPI Франции и еврозоны худшие за 6 месяцев, Италии – за 7, цен на импорт Германии – за 7. У CPI в Бельгии 20-месячный пик годовой прибавки, в Италии – 16-месячный; но в Германии 8-месячное дно, в Испании и еврозоне – 7-месячное (последняя ушла в минус). Цены жилья в Британии нестабильны – в августе тормозили, в сентябре ускорились; ипотека крепнет – иные займы домохозяйствам сдуваются. Англичанам и финнам в начале осени взгрустнулось – у итальянцев кутёж: настроения лучшие с весны 2002-го. На Апеннинах пала безработица (до низов с начала 2013-го) – но в Германии и еврозоне она вдруг подросла. Траты швейцарцев и французов стагнируют; розница в августе ухудшалась везде – зато в сентябре английские ритейлеры порадовали; в целом, однако, частный спрос в Старом Свете по-прежнему остаётся прибитым.

Америка. ВВП Канады в июле подрос на 0.3% в месяц и 0.8% в год – значит, на душу населения годовой минус даже у официоза (а реально он и вовсе около -2.5%). В США в августе производственные заказы упали на 1.7% в месяц; в целом за январь-август там -7.2% в год, в том числе в машиностроении -8.3%, в в металлургии -8.5% - индустрия валится. Региональный индекс ФРБ Далласа в сентябре остался в минусе, пусть и сократившемся против значения августа – та же картина и по новым заказам, а у занятости и инвестиций даже явные провалы; PMI Чикаго вернулся в зону спада (48.7) – новые заказы вовсе рухнули. Национальные индексы поддержали этот прискорбный тренд: в промышленности обе версии (ISM и Markit) констатировали 2-летние минимумы, причём и 6-летнее дно рядом – индексы и главные компоненты (новые заказы и занятость) еле удержались выше 50. Мексиканский PMI у годового дна, у канадского рекордная рецессия, бразильский очень слаб (47). Канадский PPI ушёл в минус; цены на жильё в США от S&P/Case-Shiller растут неспешно; незавершённые продажи домов пали – годовая прибавка на 9-месячном дне (+6.1%). Зато расходы на строительство растут, а потребители веселы – у Conference Board их доверие лучшее за 8 месяцев; но на потреблении это не отражается – с поправкой на искажения, частные доходы и траты почти не меняются, а недельные данные покупок в сетях ритейлеров даже ухудшаются. Зато автомобили улетают как горячие пирожки – в сентябре продажи максимальны за 10 лет.

Штатовский рынок труда, как обычно, неоднозначен – чтобы было понятно, почему официальные фанфары не впечатляют даже ФРС, достаточно упомянуть, что трудоспособное население прирастает в среднем на 200-250 тыс. человек в месяц, так что лишь поддержание статус-кво требовало бы создания примерно 150 тыс. рабочих мест ежемесячно (рабочая сила составляет 63% взрослого населения): отсюда ясно, что показываемый Минтруда рост занятости на 200 тыс. означает лишь небольшой прогресс – уменьшение же уровня безработицы вызвано статистическими игрищами в форме изгнания масс людей из рабсилы. Новые увольнения отметила Challenger, Gray & Christmas – по её оценке, число сокращений за 9 месяцев превзошло весь 2014 год: теперь особо отличилась Hewlett-Packard – изгнание ею 30 тыс. сотрудников рекордное для отрасли с 1993 года, когда IBM уволила 60 тыс.; из крупных фирм отметился и Caterpillar – он сократит 5 тыс. человек. Минтруда выдал второй подряд ужасный отчёт: рабочих мест +142 тыс., август пересмотрели до +136 тыс. – как указано выше, это реально означает снижение занятости; безработица устояла лишь из-за нового изгнания народа из рабочей силы – отчего доля последней во взрослом населения опустилась на 38-летнее дно; рабочая неделя и зарплата неожиданно снизились; только застойность безработицы сократилась – но в августе-то они росли, и сейчас до низов июня не дошли. Всё это заметно уменьшает шансы на повышение ставки ФРС в октябре-ноябре – а до декабря ещё надо дожить.

Россия. Из отчёта Росстата за апрель-июнь ясно, что главными резонами спада ВВП (-4.6% в год) стали обвал потребления домохозяйств и снижение запасов. Демография конца лета не так и плоха – но за январь-август картина грустна: естественная убыль сменила прошлогодний прирост. Обзор МЭР за август уныл: помесячный спад (сезонность учтена) вернулся в индустрию, держится в инвестициях и строительстве – уровни выпуска этих отраслей худшие за 4, 5 и 9 лет соответственно; баланс внешней торговли слабейший за 5 лет, реальная зарплата – на 4; неплохо лишь агропрому и кое-какая стабилизация в рознице. PMI индустрии в сентябре поднялся на 7-месячный пик, но остался в зоне спада (49.1). Bank of America и Всемирный банк видят стабилизацию; МВФ пессимистичнее – но разница этих оценок невелика: она лишь в мелких деталях. У Минфина нежданный оптимизм по бюджету – мол, доходы вырастут, потому что цена нефти не так низка, как боялись (куда ниже-то?); тем не менее, от идеи поднять НДПИ для нефтяников правительство отказалось – зато у МЭР возникла идея ввести его для металлургов (вот только этого тем и не хватало).

Строительство

Источник: Росстат, МЭР

Крымский туризм явно вырос – более не из патриотизма, а от девальвации рубля (зарубежный туризм рухнул). Санкции не стихают – рождая у чиновников свежие идеи: глава Минприроды уповает на технологическую помощь… арабских стран (арабские технологии, Карл!). ФАС штрафанула самарскую фирму за рекламу – фразу "А немытым трубочистам стыд и срам!" там иллюстрировал… Обама: умельцы обиделись – мол, мы помогаем державе бить врага, а нас уличают в расизме; и правда, какой-такой расизм? – настоящие патриоты о нём и не слыхали! У журналистов с креативом хуже – им милей проверенные рецепты: в репортаже о казнокрадах висевшие в кабинете портреты президента и премьера замазали. Но если у вас карго-культ НКВД, то вспомните, что при нём вымарывали лица не товарища Сталина, а его изобличённых супостатов: наймитов, уклонистов и прочих врагов народа – всё-то вы перепутали. Глядите, доиграетесь – шустрее надо колебаться вместе с линией партии, не то конкуренты-лизоблюды обойдут: их-то у нас в достатке!

Портреты

Иллюстрация: Артём Попов

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

Вчера ЦБ обещал не возобновлять валютные покупки до конца года
20 сен 2018 Укрепление рубля против доллар и евро: до 65 рублей за доллар и 76 рублей за евроУровень волатильности на развивающихся рынках снижается
20 сен 2018 Привлекательность российских евробондов на фоне санкционных рисков. Сравнительный анализ от ITI CapitalС начала прошлой недели мы наблюдаем тактический рост перепроданных активов развивающихся рынков, в частности России и Турции.
20 сен 2018 The View From The TowerВ среду рынки США демонстрировали смешанную динамику, S&P 500 (+3,64, 0,13%) и Dow Jones (+158,8, 0,61%) выросли из-за повышения доходностей US Treasurys, что в значительной степени поддержало акции финансового сектора.
20 сен 2018 Бюджет ждёт рост дивидендов Сбербанка на 55%Американские индексы завершили среду в плюсе, кроме высокотехнологичного NASDAQ.

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет