8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Горообразование

Сергей Егишянц

09 мая 2015 в 00:00:00 Просмотров: 6424

Добрый день. Очередные мощные землетрясения произошли на прошлой неделе в огромной сейсмоактивной зоне вокруг Тихого океана: у Новой Гвинеи (магнитуда 7.4) и в Новой Зеландии (5.8) – к счастью, всё случилось в слабо заселённых регионах – и потому не имело сколь-нибудь явных мрачных последствий. И тем более это верно касательно толчков в окрестностях Лос-Анджелеса (всё тот же Тихоокеанский огненный пояс) – землетрясение магнитудой 3.9 даже особо не шокировало местное народонаселение, хотя ощущалось всеми. А вот в Непале продолжается составление скорбного списка погибших и пострадавших – повреждено полмиллиона домов; сверх того, стихия повлияла даже на горные хребты – Аннапурна поднялась, Гималаи (в том числе Эверест) опустились, хотя все эти изменения исчисляются лишь сантиметрами. Из прочих стихийных новостей отметим торнадо в Оклахоме и птичий грипп в Айове – власти штата ввели режим ЧП, а потери поголовья птицы (важная отрасль местной экономики) могут достигнуть 12 млн. голов.

Айова

Иллюстрация: Артём Попов

В Питере прорыв труб с горячей водой вызвал эффектный фонтан в 30 метров высотой: как всегда, дурость пришлось лечить авралом. В Риме случился пожар в аэропорту: тоже бардак, аврал и победа над разгильдяйством. Труднее одолеть неполиткорректность – так, власти Йемена сообщили было, что саудиты вошли в Аден, но потом им показалось, что это известие звучит недостаточно патриотично, и они опровергли самих же себя, заявив о захвате города своими силами без участия иностранцев: не совсем понятно, кому и зачем нужен этот цирк. Мексиканское начальство воюет против наркокартелей – с переменным успехом: в отместку за происходящее преступники произвели изрядные беспорядки в Гвадалахаре – и даже сбили военный вертолёт. В штатовском Техасе проходила выставка карикатур на Магомета – туда привычно припёрлись местные фанаты ИГ и стали стрелять: но, в отличие от Европы, в США полиция бдит – оба стрелка были тут же убиты. В политике отметим выборы в парламент Великобритании – вопреки всем прогнозам, консерваторы одержали убедительную победу, а лейбористы и евроскептики провалились: рынки довольны.

У разворота

Денежные рынки. Резервный банк Австралии срезал базовую ставку на 0.25% до рекордного минимума 2.00% годовых – судя по сопроводительным комментариям, это не конец цикла монетарного ослабления, благо до нуля ещё далеко; в то же время и особой спешки не ожидается – для неё просто нет причин. Тем же путём пошла Румыния (-0.25% до 1.75%) – таков уж нынче всемирный тренд. Денежные власти Норвегии пока воздержались от подобного шага – но дали понять, что в июне он уже реален. Центробанки Малайзии, Чехии и Польши оставили ключевые параметры монетарных политик без изменений. На рынках весело – проценты по казначейкам растут: похоже, у многих созрело ощущение готовности ФРС поднять ставки, несмотря ни на что – а ведь даже небольшой рост процента по ипотеке в США подорвал кредитование в секторе. Схожие процессы и в Германии – тоже идёт распродажа гособлигаций: при этом в ЕС-то ужесточения не ждут: зато там есть Греция – ну и просто народ почувствовал, что перестарался с покупками, ведь проценты падали до нуля (что странно на фоне эмиссии ЕЦБ и ухода CPI из минуса). А доходность российских госбумаг, напротив, активно валится: этот процесс идёт даже быстрее, чем в 2009-м – а ведь нынешний пик был выше тогдашнего; надо думать, совсем уж безоткатно снижение идти не станет – и всё же к концу года вполне вероятен возврат к комфортным числам (7-8% годовых).

Россия

Источник: Trading Economics

Валютные рынки. Доллар продолжал валиться ко всему вокруг – разве что евро дёргалось вверх-вниз из-за греческих переговоров: в формальный выход Афин из ЕС мало кто верит – но опасения всё же есть, отравляя жизнь многочисленным (в последнее время) оптимистам. Стерлинг в ночь на пятницу подскочил на первых итогах выборов в Британии – порадовался за тори. Рубль снова принялся расти – что и неудивительно с учётом очередного мощного наката нефти на многомесячные верхи; власти спокойны – при такой цене чёрного золота доллар по 50 рублей вполне приемлем.

Фондовые рынки. Биржи акций дёргались – их нервирует глава Фед Йеллен, предупредившая о слишком высоких курсах: повторимся – разворот 6-летнего тренда близок. Власти КНР хотят выйти из состояния "нос вылез – хвост увяз; хвост вылез – нос увяз": ужесточение правил маржинального кредитования побудило брокеров резать плечи для клиентов – и в ответ спекулянты обвалили Шанхайскую биржу за три дня аж на 9%. NASDAQ напоминает начало 2000-го – восторги на фоне скромных прибылей: за вычетом Apple, профит фирм сектора за последние 12 месяцев упал; особенно дурны социальные сети (подобно тогдашним доткомам) – после отчётов за первый квартал акции Twitter, LinkedIn и Yelp валились на 20-25%, и в целом индекс стал испуганно дёргаться. У процветающих яблочников не очень-то идут "умные часы" – слишком они умные, поэтому начинают глючить из-за татуировки на коже носящего их. Из отчётов отметим позитивы Walt Disney и Berkshire Hathaway – хотя в обоих случаях были привходящие моменты: у фабрики грёз не блеснула добрая половина направлений деятельности, а компания Баффета заработала продажей опционов "пут" на фондовые индексы – т.е. наиболее рискованным способом игры на повышение.

Товарные рынки. Спад числа активных буровых в США множится – по нефти -55.5% в год: это худшая динамика с 1999-го; такой же процесс идёт (только не так быстро) во всём мире – кроме Ближнего Востока. Рост добычи в Штатах остановился, запасы в хранилищах сократились, бардак в Ливии, Ираке и Йемене ширится – неудивительно, что Brent пришла к 70, а WTI – к 63; логичен и последующий отскок вниз – не всё ж дорожать; верхи первого полугодия рядом или уже были – хотя есть шанс на последний удар в 72. Взбодрился природный газ в США – снова 100 баксов за 1000 кубов; драгметаллы подали признаки жизни; мощно отскочили и металлы промышленные.

В сфере земледелия отрастали рапс и растительное масло; умеренно шевелились корма – зато зерновые и бобовые мрачны, так что первые обновили многолетние минимумы. Продолжают слабеть сахар, кофе и древесина; но какао, фрукты и хлопок издавали кое-какие сигналы жизнелюбия. Весеннее тепло пробудило продукты животноводства – мясо и молоко снова стали дорожать, хотя и пока весьма скромно. В целом рынок слегка повеселел – но, конечно, остаётся слаб: и в этом картина схожа с 2000/02 годами – тогда обвал фондового рынка начался и шёл на фоне весьма хилого товарного сегмента, который стал активно пухнуть лишь после разворота акций вверх в 2002-м.

Ледовая засада

Азия и Океания. В апреле торговый баланс КНР восстановился – но при спаде оборота: если крах импорта можно оправдать падением нефти в последний год, то обвал экспорта означает лишь сжатие мирового спроса. PMI HSBC в индустрии на годовом дне в области спада (48.9) – там же ключевые компоненты (новые заказы, занятость); сфера услуг повеселее, но тоже не блещет; похожие дела и в Гонконге. Вообще, PMI везде плохи: в Японии и Австралии спад, в Индии рост слабейший с середины зимы, в Южной Корее полугодовой минимум (48.8), мини-усиление в Индонезии и Турции – однако их числа в зоне рецессии (48.5 и 46.7). На Зелёном континенте торговый баланс плох, инфляция и розница потихоньку сдуваются – зато разрешения на строительство жилья взлетели (+23.6% в год!), хотя в целом отрасль тормозит – слабы инфраструктура и коммерческий сектор; рынок труда колеблется вверх-вниз – не радовало его состояние в первом квартале и в соседней Новой Зеландии. ВВП Индонезии упал во второй раз подряд – отчего и годовая прибавка сжалась до минимума с 2009-го; зато инфляция там крепнет – как и в Турции; напротив, она слабеет на Филиппинах. В целом всё по-прежнему – когда Китай хворает, с ним чахнет и весь континент.

Европа. Промышленный выпуск Германии в марте внезапно упал, а заказы в индустрии отыграли спад февраля – но спрос извне еврозоны валится уже 3 месяца; производство Франции снизилось – зато в Италии и особенно Испании рост. PMI смешаны: у Швейцарии улучшение, но всё ещё спад (47.9), у Швеции прогресс в индустрии – но услуги на 13-месячном дне, у Норвегии стагнация, а в Англии сфера услуг на пике за 8 месяцев – зато на стройке 22-месячный минимум при рекордном за 18 лет взлёте цен на услуги субподрядчиков (предложение слабое – и цена жилья снова растёт). PMI еврозоны чуть лучше предварительных оценок, но похуже марта – в индустрии опять мрачна Франция, в сфере услуг Испания на пике с 2006-го; доверие инвесторов еврозоны от Sentix слегка оттянулось от 8-летней вершины марта. Торговый дефицит Франции подскочил; у Германии выросли экспорт и импорт – а сальдо стабильно; в Британии дефицит упал – но остался огромным.

Цены производителей Европы постепенно восстанавливаются – но уж очень медленно; в Британии цены в магазинах по-прежнему в явном годовом минусе (-1.9%); в Швейцарии ощущения публики о ценовых трендах самые депрессивные за все 42 года опросов – и CPI худший с начала 2009-го (-1.1% в год), а рекордное дно 1959 года рядом (-1.4%). Рынок труда Испании всё сильнее – в апреле спад безработицы и рост занятости рекордные для этого месяца за всю историю исследований: за 12 месяцев безработица уменьшилась на 7.5%. Однако число незанятых там пока весьма велико – в отличие от Германии; зато в последней кое у кого "жемчуг мелок" – машинисты поездов решили учинить недельную забастовку, хотя работодатель (Deutsche Bahn) удовлетворил почти все их требования. Позитивный эффект дешёвого евро потихоньку испаряется: показатели спроса впадают в задумчивость – например, евро-розница упала впервые за полгода (и сразу на 0.8% в месяц).

Америка. Промышленное производство Бразилии продолжает валиться – в феврале -0.9% в месяц, в марте ещё -0.8%; её PMI в производстве и сфере услуг худшие за 6 лет. Зато они неплохи в Мексике и выросли в Канаде (впрочем, числа Ivey PMI дико летают вверх-вниз). У Штатов передышка – сфера услуг окрепла по версии ISM; правда, Markit показал ухудшение – но в обоих случаях абсолютные числа хороши (57.8 и 57.4). Реалии жизни мрачнее – производительность труда слабая, промышленные заказы много ниже прошлогодних уровней: -4.0% за март и -4.8% за первый квартал, причём в отдельных отраслях всё совсем плохо – машины и оборудование -9.3%, в том числе строительная техника -30.6%, а механизмы для добычи полезных ископаемых -30.5%. В марте торговый дефицит подскочил до вершины с 2008-го – но т.к. февраль исказила забастовка в западных портах, имеет смысл смотреть сумму за два месяца, а там числа разумные; рекордный пассив случился, несмотря на 13-летний минимум дефицита по нефтепродуктам – т.е. слабость экспорта из-за сильного бакса всё заметнее. Вообще же, этот провал ухудшит оценку ВВП за первый квартал – а т.к. та и без того показала нулевой рост, при уточнении она и вовсе рискует уйти в минус.

Экспорт

Источник: Trading Economics

Индекс экономического оптимизма американцев в мае (от IBD/TIPP) ослабел паче чаяний экспертов; мрачен и обзор занятости в частном секторе от ADP, настороживший перед отчётом Минтруда; ещё хуже данные Challenger, Gray & Christmas – увольнения рекордные за 3 года, а для апреля – за 6 лет. Официоз отчитался смешанно: рабочих мест прибавилось изрядно – но прошлый месяц, и без того хилый, пересмотрели ещё вниз; безработица упала – но только среди тинейджеров (для всех людей старше 16 лет она даже выросла); индикаторы застойности безработицы лучшие за 5-6 лет – но при этом доля рабочей силы во взрослом населении наименьшая за 37 лет; зарплаты растут вяло; занятость в добывающей промышленности валится, а в обрабатывающей стоит на месте; львиная доля радостей в итоговой общей сумме добывается людьми старше 55 лет – тогда как для основной массы трудоспособного населения ситуация унылая. Аналогичный канадский документ выдал спад и занятости, и безработицы. Недельные продажи сетей ритейлеров в США невзрачны, покупки автомашин -3.5% в месяц (7-месячное дно) и +2.3% в год (14-месячное), отношение оптовых запасов к продажам на 6-летнем пике (это грозит спадом производства) – частный спрос слаб.

Россия. Производственный PMI от HSBC в апреле улучшился, но остался в зоне спада (48.9 после 48.1): выпуск рос, но заказы на дне за 6 лет – ужасно капитальное машиностроение, хорош потребительский сектор; у занятости 22-й месяц спада – зато цены резко умерили галоп. Что подтвердил и Росстат – в середине весны CPI увеличился лишь на 0.5% в месяц, урезав годовой рост с 16.9% до 16.4%: еда успокоилась, услуги дорожают вяло, кроме страхования, которое переплюнуло даже импортные товары (+39%) – с чего бы? Улучшения видны и в других сферах: доля кредитов с просрочкой платежей уменьшилась, в конце апреля начало сокращаться число безработных – короче, пока вроде пронесло. Однако долгосрочно всё по-прежнему плохо – спрос слаб, инвестиции встали, причём прежний механизм их роста (за счёт окологосударственных сырьевых монстров) нынче работает на торможение; в этом смысле опять блеснула Роснефть, требующая денег или отсрочки в освоении северных месторождений – мотивировка такова, что в Арктике неожиданно обнаружились льды, о чём ранее руководство компании и не подозревало: в своём роде это гениально.

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

Вчера Нефть ощутимо скорректироваласьЕженедельная аналитическая программа о рынках
25 мая 2018 The View From The Tower
25 мая 2018 МагнитЦена отбивается от важного уровня поддержки недельного интервала
25 мая 2018 Утренний обзор
24 мая 2018 Утренний обзор

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет