8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Сибирский экспресс

Сергей Егишянц

28 фев 2015 в 00:00:00 Просмотров: 7994

Добрый день. В Москве побит очередной рекорд температуры – 24 февраля было +5.5 градуса. А в США мрачные погодные катаклизмы – холод (десятки людей замёрзли), снежные бури (куча авиарейсов отменена), гололедица (автоаварии с жертвами), ледяной дождь (обрывы проводов): то была зловредная атака "кровавой гебни" под названием "Сибирский экспресс" – азиатский антициклон через Арктику распространился на Америку и вызвал бедствия (в США 500 температурных рекордов); недавно тамошние "эксперты" судачили о "климатическом оружии русских" – и вуаля.

Техногенные катастрофы регулярны в Америке и Азии: в Бангладеш ветхий паром столкнулся с грузовиком и затонул (там такое происходит чуть ли не еженедельно) – десятки жертв; перегруженное речное судно пошло ко дну в Китае (погибших на порядок меньше); в Самаре (это, конечно, не вполне Азия – но недалеко) трамвай сошёл с рельсов и врезался в фонарный столб (один погибший); в Калифорнии электричка врезалась в тягач – три вагона перевернулись (десятки раненых); в Дубае эффектно пылала верхняя часть 79-этажного небоскрёба (к счастью, без жертв).

Человеческие подвиги однообразнее – ИГИЛ методично сжигает врагов: таковыми стали иракские полицейские и древние рукописи  библиотеки Мосула – последние заподозрены в недостаточной лояльности Аллаху. В более цивилизованных местах войне предпочитают футбол – но и там жарко: в Греции болельщики дрались друг с другом и палили в игроков из ракетниц; в Бразилии форвард в пылу борьбы свалился за воротами соперника, где его сразу укусила полицейская собака – и правильно, а то ишь, падают тут всякие, а если вы такие умные, то чего строем-то не ходите?

Гулливер в стране лилипутов

Денежные рынки. Продолжается эпидемия монетарных смягчений из-за низкой инфляции: центробанк Турции срезал ставку на 0.25% до 7.50%, ЦБ Израиля – на 0.15% до 0.10%; венгры держат паузу после долгой серии облегчений. Протокол заседания Банка Японии и выступление его главы показали растущие опасения в кругах центробанкиров о слишком активной эмиссии – де, от скупки бондов процент опустился больно низко (доходность 10-летних казначеек пала до рекордного дна 0.2%), а инфляция выросла, так что банки и фонды страдают: кто бы мог подумать! Ну ладно Курода – но и сам Гринспен, великий и ужасный, тоже стал критиковать "вертолётчиков", сетуя на искажение эмиссией рыночных процессов и суля рынкам потрясения: вот и до жирафа дошло.

Япония

Источник: Trading Economics

Греция и ЕС договорились продлить программу помощи Афинам ещё на 4 месяца – взамен из них пришёл путаный план реформ, вызвавший гнев Берлина: "конструктивный процесс" продолжится. В самой Элладе леваки снова стали бить витрины – обличая новые власти в соглашательстве с ЕС. Агентство Moody's обрезало рейтинг РФ до мусорного, родив идиотскую аргументацию – заявило, что антикризисные потуги Кремля пугают и лучше бы их не было вовсе: столь глупый резон произвёл впечатление – рынок принял происходящее вполне равнодушно. Как и мега-продажи Россией штатовских казначеек, хотя тут это вызвало ажиотаж – здесь нет никакой политики: вспомните, власть в декабре вбухала кучу резервов в поддержку рубля – отсюда и сейл внешних активов.

Мудис

Иллюстрация: Артём Попов

Валютные рынки. Форекс опасался отчёта главы ФРС Йеллен Конгрессу, провидя компенсацию за голубиный протокол последнего заседания – но особой ястребиности бабушка Дженни не выказала: подскочивший доллар откатился – но затем показал кузькину мать конкурентам. Рубль вяло воспринял акцию Moody's: припал и отрос; в целом за февраль его динамика к доллару лучшая аж с 1993 года – хотя январь был худшим с 1998-го. Куда хуже приходится деньгам соседних стран, которые в последнее время стали валиться лихо и с удовольствием – к негодованию их властей.

Фондовые рынки. Ведущие биржи в целом позитивны – особенно кое-кто: Apple, скажем, уже в значительной степени исполнила свои долгосрочные цели – до пика остаётся, похоже, совсем немного. Последние отчёты неплохи – но лишь отчасти: так, Home Depot выдал красивые прибыль и выручку, но весьма скромные прогнозы – и поругался на дорогой доллар, пригрозив ещё худшими показателями, если тот не образумится. Схожая риторика у Hewlett-Packard – но там плохи и продажи компьютеров, отчего общие результаты (особенно выручка) мрачны, как и прогнозы. Трудности Samsung заставили руководство заморозить зарплаты персонала: кризис – не тётка.

Скверно отчитался и HSBC, который нынче находится в эпицентре громкого скандала вокруг его помощи в уклонении от уплаты налогов и отмывании грязных денег – особенно забавно, что среди владельцев тайных счетов оказался сам глава банка с "говорящей" фамилией Гулливер, над которым теперь бесстыдно издеваются окрестные лилипуты; а вот финансовое сообщество напряглось, ибо всё оно уже давно и охотно занимается такими делами. Lufthansa получила убыток из-за забастовок персонала и скачков нефти (авиакомпания играла на её повышение, тем самым хеджируя потери основного бизнеса: теперь эти позиции принесли лоссы) – и отменила дивиденды.

Товарные рынки. Число действующих буровых, по данным Baker Hughes, продолжило падать – но уже не так агрессивно: правда, это в США – а в Канаде спад составил 7.1% в неделю и 56.4% в год (т.е. более чем вдвое за 12 месяцев). Цены на нефть дёргались вверх-вниз – как и газ, который нынче тоже стоит дёшево. Промышленные металлы подрастали, а драгоценные припадали – но в обоих случаях агрессивность рынков была не слишком велика. Зерно и растительное масло снова стали дешеветь – зато бобовые, корма и особенно рапс подорожали. По-прежнему крепчает какао – но слабеют сахар, кофе, фрукты, хлопок и древесина. Свинина и молоко стабилизировались – но теперь припала говядина. В общем, рынок по-прежнему слаб – но не так безнадёжен, как прежде.

Профицит и бедность

Азия и Океания. Согласно HSBC, в феврале производственный PMI КНР вырос до 50.1 пункта – означающих стагнацию: выпуск и новые заказы окрепли, но экспортный спрос и занятость валятся пуще прежнего. В Японии инфляция продолжает потихоньку тормозить: замедлились цены производителей и потребителей. Промышленное производство подскочило на 4.0% в месяц, но упало на 2.6% в год – причём в минусе ключевые отрасли, включая машиностроение и автомобили (-9.7%). Строительные заказы ускорили рост, а новостройки – спад; безработица внезапно выросла; розница и опт активно валятся, как и доходы и расходы домохозяйств – короче, в целом всё невесело. В Австралии объём строительных работ в октябре-декабре пал – но в жилищном секторе он активно растёт (+12.7% в год), зато инженерные сооружения столь же сурово валятся (-12.3%): едва ли это симптом здоровья – как и продолжающийся взлёт ипотеки, особенно спекулятивной. Частные инвестиции в основной капитал валятся – но зарплаты и квалифицированные вакансии пока неплохи.

Европа. ВВП Германии +0.7% в квартал и +1.4% в год: спасибо экспорту, тратам казны и домохозяйств; инвестиции +1.2% после -1.2% в предыдущей четверти; бюджет сведён с профицитом третий год подряд (+0.6% ВВП) – но доля бедных наибольшая с объединения страны. ВВП Испании подтвердили как +0.7% и +2.0%, Британии – как +0.5% и +2.7% (слабы инвестиции). Индустрия и стройка Австрии ускорили спад – и за 2014 год они в минусе. Деловое доверие в Бельгии и Италии улучшилось, а в Нидерландах и еврозоне ухудшилось; у Франции мини-регресс, у Германии (IFO) мини-прогресс; опережающий индикатор Швейцарии (KOF) рухнул после отвязки франка от евро.

Евро-цены на дне с лета 2009-го – но дефляция тормозит в Испании, Италии, Германии и Швеции; замедлился падёж кредитов еврозоны и британской ипотеки. Французы, итальянцы и немцы веселели; занятость в Германии пухнет; траты швейцарцев сжались от налога на выбросы автомашин (их скупка рухнула на 20%) – к тому же 94% ответов пришли до решения ЦБ, так что в феврале показатель может обвалиться. Мрачна динамика розницы и в Британии: баланс почти обнулился, а заказы ушли в минус; зато в Италии стабилизация, а французы и шведы зимой стали активно тратить. В целом в регионе ситуация стала чуть получше, чем осенью – спасибо дешёвому евро.

Америка. ВВП США предсказуемо пересмотрели вниз из-за слабости внешнеторгового баланса – впрочем, её отчасти компенсировали махинации (выросли интеллектуальная собственность и приписная рента); с поправкой на извращения статистики душевой ВВП пал на 0.3% в квартал и 2.0% в год – кстати, последняя величина держится в минусе каждый квартал с середины 2005-го, т.е аж 10 лет подряд, несмотря на все сланцевые радости последних лет. А ведь мы ещё не сделали поправку на фееричный взлёт расходов на здравоохранение из-за реформ Обамы. В январе заказы на товары длительного пользования выросли на 2.8%, но месяцем ранее было -3.7%; без транспорта +0.3% после -0.9%; чистые капитальные заказы +0.6% против -0.7%; годовая динамика везде слаба – а в секторах машин, оборудования, электроники и электротехники дела обстоят совсем плохо.

Картина деловой активности странная: национальные показатели (ФРБ Чикаго и PMI Markit) растут, но региональные (ФРБ Далласа и Ричмонда) активно валятся: последний обнулился, а первый рухнул глубоко в зону спада. Ужасен PMI Chicago: да, погода и забастовка портовиков усугубили положение, но худший месячный крах с 2008-го (и третий худший за всю историю) с улётом в зону депрессии (45.8) – это слишком. CPI -0.7% в месяц и -0.1% в год – первый спад с осени 2009-го. Цены на жильё, согласно S&P/Case-Shiller, перестали падать: помесячная динамика ускоряется, но реальный годовой рост почти нулевой. Продажи новостроек в январе припали; годовой рост не впечатляет, а душевые покупки по-прежнему ниже худших чисел предыдущих кризисов. Потребители в феврале мрачнели: взлёт энтузиазма от дешёвого бензина был недолог (у бразильцев вообще дно за 14 лет); недельные числа покупок в сетях магазинов невзрачны – частный спрос слаб.

Недвижимость

Источник: Бюро переписи населения США

Россия. Согласно МЭР, в январе ВВП пал на 1.5% в год – мы оценили спад в 4%, т.е. разница в оценках примерно прежняя; напомним, что важную роль играл календарный фактор (в этом году в январе на 2 рабочих дня меньше, чем в прошлом) – без него падёж скромнее. Заметнее проблемы банков – просрочка по кредитам растёт, особенно в валюте (но её доля невелика); правда, судя по показателям устойчивости, ничего страшного в банковской системе пока нет – кое-кому плохо, но в целом терпимо. Индексы предпринимательской уверенности с поправкой на сезонность выглядят мрачно – как и оценки спроса и экономического состояния предприятий: тут никакого прогресса – и это вполне согласно с другими сигналами спада экономики. Согласно Леваде-Центру, в эту зиму потребительские настроения плохи – хуже они были лишь однажды: в марте 2009-го. Но инфляция продолжает потихоньку тормозить (рубль укрепился) – даст Бог, худшего избежим…

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня No title
Вчера Повысить ставки: как еще ЦБ может поддержать слабый рубльИскандер Луцко, главный инвестиционный стратег, на FORBES
Вчера Компания Группа ЛСР интересна для покупок от текущих уровней
Вчера The View From The TowerАмериканские индексы завершили пятницу практически без изменений, поскольку финансовый сектор показал рост наряду с доходностями облигаций, в то время как г-н Трамп намерен уже сегодня объявить введение новых пошлин для Китая на сумму 200 млрд долл.
Вчера Облигации турецких банков – самые недооцененные активы в сегменте развивающихся рынковТурецкие банки за последнюю неделю показали динамичный рост в цене +5%. Отсутствие плохих новостей и продолжение агрессивного роста ключевой ставки повышает устойчивость курса турецкой лиры и спрос на обязательства Турецких банков.

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет