Золотая лихорадка

Приглашаем читателей посетить наши форумы по российскому имировымрынкам. Читайте также анонсы предстоящих на неделе событий и прогнозы основных экономических индикаторов в наших календарях по российскому и мировым рынкам.

Минувшая неделя стартовала весьма вяло. Предпраздничное настроение начало овладевать рынками уже в середине декабря, поэтому особого желания совершать какие-то судьбоносные движения ни у кого не было. Впрочем, валившийся фондовый рынок вкупе с военной угрозой заставлял участников рынка быть настороже. Ещё в воскресенье министр экономики Японии Хейзо Такенака отметил, что он не видит надобности искусственно занижать курс йены – вместо этого-де лучше заставить Банк Японии снова начать накачивать экономику деньгами. Однако уже в понедельник глава аппарата кабинета министров Ясуо Фукуда предостерёг взбодрившийся было рынок от чрезмерной радости: он заявил, что правительство внимательно следит за движениями на рынке и не допустит чрезмерно быстрых скачков.

Падение курса йены из-за всех этих слов было по сути единственным событием понедельника – доллар-йена отскочила от 120.50 к 121.50. Впрочем, после вторничного заседания BoJ, который оставил монетарную политику без изменений, йена вернулась обратно – несмотря на раздражённые комментарии на сей счёт министра финансов Масадзюро Шиокава и его заместителя Зембеи Мизогучи. Скептическая реакция официальных лиц США и Великобритании на иракский отчёт о своих военных программах вместе с продолженной забастовкой венесуэльских нефтяников привела к новому взлёту цен на нефть, причём американская нефть WTI торговалась выше ключевой отметки в 30 долларов за баррель. Та же картина случилась и по золоту: цены на главный драгметалл взлетели во вторник на 5%, вплотную подойдя к пятилетнему максимуму.

Днём во вторник евро нанесло новый удар по доллару, достигнув очередного трёхлетнего максимума в районе 1.0350. При этом американские данные были не плохи: промышленное производство чуть-чуть подросло, правда, это никого не вдохновило – рост в целом составил 0.1% и был вызван исключительно взлётом производства запчастей для автомобилей, которое имеет привычку скакать взад- вперёд. Британская инфляция сильно не порадовала: индекс розничных цен без учёта рынка ипотечных кредитов взмыл ввысь на 2.8% по отношению к тому же периоду прошлого года – в то время как критический уровень, установленный Банком Англии, составляет 2.5%. Это поставило означенный банк в весьма затруднительное положение: о снижении ставок теперь не может быть и речи, а кое- кому хочется – экономика не слишком активна. Зато относительно высокие ставки вдохновили валютных спекулянтов, которые погнали вверх курс фунта, так что кабель пробил уровень 1.60.

Мрачные предупреждения корпорации McDonald’s заставили американский фондовый рынок во вторник завалиться, хотя и не слишком сильно. Японские биржи вели себя спокойно всю неделю, хотя спокойствием этим напоминали скорее покойника: Nikkei фиксирует помесячное падение вот уже 9 месяцев подряд, чего не было с 1991 года. Валютный рынок в среду вёл себя относительно смирно. Заявление Белого дома о продолжении политики сильного доллара заставило евро остановить свой рост. А неожиданные слова высокопоставленного функционера правящей либерально-демократической партии Японии Таро Асо в духе “нам не страшен сильный йен” не возымели особого действия на участников рынка. Германский обзор деловой активности от института IFO вышел как и ожидалось – ну и, соответственно, был проигнорирован рынком.

Точно так же рынок вяло пошевелился после обнародования показателей американского торгового баланса в октябре. Его дефицит снизился больше, чем ожидалось, однако комментарии гласили, что это случилось исключительно по причине долгого закрытия портов на западном побережье США из- за забастовки – в результате импорт оказался меньше, чем обычно, что и улучшило показатель. Американский фондовый рынок в среду ускорил падение: его потрясло новое многомиллиардное банкротство (третье по масштабам за всю историю США после WorldCom и Enron), которое случилось с крупнейшей страховой компанией Conesco. Ну и горячее дыхание войны тоже заставило акции подешеветь на 1-3%, а нефть и золото вновь подрасти, так что “чёрное золото” сорта WTI прорвало уровень 31 доллар за баррель, а золото обыкновенное добралось почти до 350 долларов за тройскую унцию, тем самым показав пятилетний максимум.

Всю оставшуюся часть недели японские официальные лица по большей части комментировали разные слухи вокруг поста главы Банка Японии. Срок полномочий нынешнего главного банкира страны восходящего солнца Масару Хайями истекает в конце марта 2003 года, так что уже в январе, как ожидается, премьер Дзюнитиро Коизуми назовёт имя его последователя. Основная интрига развивается вокруг того, откуда будет извлечён этот человек – то ли из прежних руководств BoJ , то ли из частного бизнеса. Понятно, что транснациональные корпорации настаивают на втором варианте, ибо Банк Японии остаётся последним бастионом, не до конца взятым частным бизнесом – главные банки континентальной Европы, Великобритании и США находятся под полным контролем международной финансовой олигархии уже очень давно (лет 100-200).

Меж тем, в остальном мире происходило много интересного. В четверг вышли очевидные по смыслу угрозы официальных лиц США и Великобритании по отношению к Ираку, после чего золото прорвало отметку 350 долларов за унцию и показало шестилетний максимум цен в районе 355. По оценкам многих аналитиков, золото уничтожило сценарий своего 20-летнего нисходящего движения и устремилось наверх. С учётом высочайшего уровня монополизации этого рынка (он находится под тотальным контролем лондонской ветви семьи Ротшильдов), такое движение может означать резкий увод средств в золото со стороны крупнейших финансовых тузов мира – а такое событие почти всегда предшествует мощнейшему финансовому и экономическому кризису (например, можно вспомнить середину 1929 года, когда произошло ровно то же самое).

Американские данные в четверг были неоднозначны. С одной стороны, опросные индексы (опережающих индикаторов, ФРБ Филадельфии) вышли существенно ярче, чем прогнозировалось. С другой, объективная картина малоприятна: первичные обращения за пособиями по безработице упали совсем чуть- чуть, повторные обращения прилично отросли, а бюджетный дефицит в октябре- ноябре достиг совершенно неприемлемого уровня почти в 7% ВВП. Европейское промышленное производство оказалось чуть лучше прогнозов, однако касалось оно слишком древних времён, поэтому было оставлено без внимания. Британские розничные продажи, напротив , вышли чуть хуже ожиданий – но и это рынок проигнорировал. В целом рынок реагировал почти исключительно на войну, из-за чего штатовские фондовые индексы снова завалились (на 0.5-1.0%).

Выступавший в ночь на пятницу в экономическом совете Нью-Йорка глава ФРС США Алан Гринспен не сказал ничего интересного. Он по-прежнему сетует на “геополитические риски”, исчезновение которых привело бы к резкому росту оптимизма бизнеса и частных потребителей – что, мягко говоря, сомнительно. Кроме всего прочего, Гринспен выказал некоторую обеспокоенность слишком большим уровнем долгов американских домохозяйств – ещё бы, ведь эти долги составляют нынче больше 8 трлн. долларов, то есть в среднем по $ 100,000 на семью. Если учесть, что это примерно равно суммарному годовому доходу американцев и втрое больше всей массы частных сбережений, то и вправду есть от чего прийти в волнение. В целом можно отметить некоторую вялость главы Фед, которая, впрочем, отмечается на протяжении уже достаточно длительного времени.

В пятницу газета Nihon Keizai Shimbun вышла с интервью главы японского Минфина Шиокава, который снова подчеркнул своё желание увидеть курс родной валюты в районе 150 йен за доллар. Реакции на это не было никакой, ибо доллар расти не желал в принципе: доклад комиссии ООН содержал “разочарование” иракским отчётом – ну и, стало быть, снова запахло войной. ВВП США остался на прежнем уровне, потому как улучшение оценки платёжного баланса было компенсировано несколько худшим итогом конечных продаж. Доллар припал, золото и нефть снова выросли – но американский фондовый рынок показал хороший плюс, чему, однако, было сугубо техническое обоснование: в пятницу случился день погашения фьючерсов на фондовые индексы, опционов на эти фьючерсы и опционов на отдельные акции (так называемый “ triple-witching ”). В такой день рынок зачастую ведёт себя нервно, нередко идя в направлении, противоположном прежнему. Единственным хоть немного позитивным фактором можно было считать окончательное решение об уплате ведущими американскими инвестиционными банками штрафных полутора миллиардов долларов в наказание за ложные исследования рынка, которые были не столько анализом, сколько пиаровским шагом по стимулированию клиентов купить “нужные” акции. Рынок решил, что пока эти банки особо трогать больше не будут – и их акции подросли.

В целом за неделю ведущие фондовые биржи мира не показали почти никакого изменения в ценах на акции. Вообще вся неделя была вяловато- мрачной: общее настроение участников рынка не радостное, а активность плавно снижается перед праздничными днями. Собственно, они уже почти наступили: реальная активность рынка остановится в середине дня вторника и возобновится только 2-3 января нового, 2003 года. Поздравляя читателей с праздниками, я прощаюсь до 4-5 января, когда выйдет следующий регулярный обзор.

Основные данные, выходящие в ближайшие 2 недели:

• 23 декабря (понедельник): в 12.30 – окончательная оценка ВВП Великобритании в третьем квартале; в 16.30 – динамика личных расходов в США в ноябре;
• 24 декабря (вторник): в 16.30 – заказы на товары длительного пользования в США в ноябре;
• 27 декабря (пятница): в 17.45 – уточнённая оценка декабрьского индекса уверенности потребителей в США от мичиганского университета;
• 2 января 2003 года (четверг): в 12.00 – индекс деловой активности (PMI) в производственной сфере экономики ЕС в декабре; в 12.30 – индекс деловой активности (CIPS) в производственной сфере экономики Великобритании в декабре; в 18.00 – индекс деловой активности (ISM) в производственной сфере экономики США в декабре.

Более подробная информация содержится в календаре по мировым рынкам .

Динамика цен за прошедшую неделю

Индекс	Биржа	Цена закрытия	Изменение, %	Тренд
S&P-500	NYSE	895.76	+0.71	Падение
NASDAQ Composite	NASDAQ	1363.05	+0.05	Падение
FTSE-100	LSE	3889.90	+0.30	Падение
DAX-30	Deutsche Boerse	3024.22	-1.72	Падение
Nikkei-225	Tokio SE	8406.88	-1.28	Падение
US 10-Yr Bonds (Yield)	Index	3.95	-0.11	Падение
Нефть (Brent Crude Oil)	IPE	28.34	+6.22	Рост
Золото	London fix	345.00	+3.85	Рост
Серебро	London fix	4.72	-0.47	Боковой
Платина	London fix	598.00	-0.66	Рост
Палладий	London fix	240.00	+0.42	Падение
EURUSD	FOREX	1.0272	+0.31	Рост
USDJPY	FOREX	120.37	-0.13	Боковой