Боязнь чёрного октября

На рынках продолжается затишье, связанное с началом военных действий США и их союзников против Афганистана. Ход и последствия операции совершенно не ясны, поэтому рынок пока ничего определённого высказать (своими средствами) не может и болтается взад-вперёд почём зря. В то же время макроэкономика не ждёт и её сигналы не слишком оптимистичны. Оговоримся: европейские данные совсем неплохи, но беда состоит в том, что еврочиновники, мягко говоря, слишком неторопливы, и сейчас они торжественно выставляют на всеобщее обозрение летние показатели, которые уже (по большому счёту) никого и не интересуют.

А более-менее свежие показатели не вдохновляют. Вчера в Штатах отчиталась Моторола – за 9 месяцев сего года её убытки составили 2.7 млрд.долларов, причём более половины из этой суммы приходится на последний квартал, когда продажи компании упали на 22%. Ожидается сокращение 32,000 рабочих мест в этой компании (из 150,000 ныне там работающих). Далее, страховая группа AIG объявила о том, что её убытки, вызванные штатовскими терактами, составят 800 млн.долларов, а не 500, как ожидалось ранее.

А сегодня Сингапур первым сообщил свои показатели третьего квартала – и они впечатлили. В годовом исчислении (то есть, как в Штатах – берётся поквартальное изменение и умножается на 4) ВВП упал на 9.9% - а ведь он и во втором квартале снизился на 10.4%. По сравнению с третьей четвертью прошлого года ВВП сократился на 4.2% - это уже вполне реальная величина, ни на что не умноженная. Более того, оценка третьего квартала экстраполирована по данным июля-августа, а самый тяжёлый месяц (сентябрь) пока не учтён – так что при уточнении даже нынешняя мрачная величина будет пересмотрена вниз. Если учесть, что однозначно минусовыми прогнозируются в третьем квартале ВВП США, Японии и Германии, то становится понятно: лидеры мировой экономики пришли наконец к определённой рецессии.

Следующая негативная новость – это снижение долгосрочного суверенного рейтинга Аргентины агентством S&P. Теперь он вместо прежнего B- установлен на уровне CCC+. В принципе, это снижение “на полшага”, но принципиально важен переход из группы “B” в группу “C”. Процитируем официальные определения этих рейтингов:

• B - Более высокая уязвимость при наличии неблагоприятных деловых, финансовых и экономических условий, однако в настоящее время имеется возможность исполнения финансовых обязательств.
• CCC - В настоящее время находится в опасности. Исполнение обязательств целиком зависит от благоприятных деловых, финансовых и экономических условий.

Как видим, есть очевидная разница: в предыдущей версии агентство признавало возможность исполнения своих обяхательств Аргентиной. Теперь оно утверждает, что это уже далеко не факт. Если учесть, что краткосрочный рейтинг Аргентины и вовсе находится на уровне C (означающем фактическое банкротство страны), то станет ясно: особой веры в способность Аргентины избежать масштабного дефолта международные финансовые институты не испытывают. В это воскресенье пройдут парламентские выборы, и по данным вчерашних опросов в крупнейшей провинции Буэнос-Айрес оппозиционные кандидаты (перонисты) лидируют с отрывом примерно 2:1 по отношению к ставленникам нынешней правящей коалиции. А экономисты из числа оппозиции и вовсе открыто призывают к девальвации песо, а насчёт дефолта изъясняются весьма туманно. Собственно, рынок всё это уже оценил – ниже можно видеть график динамики цен фьючерсов на аргентинские бонды, которые торгуются на чикагской товарной бирже (CME).

Источник: Infotec AG

ОПЕК в муках пытается родить некую осмысленную позицию по квотам на экспорт нефти. Позиция, однако, никак рождаться не желает – и чиновники нефтяного картеля исторгают лишь совершенно противоречивые утверждения. Одни говорят, что надо бы срезать квоты на 0.7-1.0 млн.баррелей в день – но как-нибудь попозже. Другие считают, что незачем ещё что-то сокращать странам ОПЕК, а лучше надавить на не входящие в организацию Россию, Мексику и Норвегию, которые-де подрывают стабильность нефтяного рынка своими чрезмерными поставками. О том, что сами страны ОПЕК реально превышают ими же самими установленные квоты на 1.3 млн.баррелей в день (то есть на 5%), разумеется, ни слова не произнесено. В результате цена Brent болтается в диапазоне 21.00-22.50 доллара за баррель, ожидая большей ясности.

Российский фондовый рынок сегодня уверенно и мощно растёт. К 13.00 цены на акции выросли в среднем на 1.5%, причём объём торгов куда больше, чем в предыдущие дни: в РТС на 13.00 наторговали уже 5.5 млн.долларов. На валютном рынке курс доллара к рублю упал на пару копеек и составил 29.50. Подробнее о развитии событий на российских рынках читайте в обзорах iqRUR и по ходу торгов . Как в целом позитивную новость было воспринято сообщение о спиаснии России Чехией советских долгов на сумму 1.6 млрд.долларов – особой радости, однако, мешает изрядная недоговорённость по поводу этой сделки, из-за которой не вполне ясно, с чего вдруг с Прагой случился такой приступ ьлаготворительности.

Мировые рынки пребывают в состоянии неустойчивости и колеблются в окрестностях нулевого изменения по сравнению с закрытием во вторник. Нефть чуть-чуть припала при открытии лондонской биржи IPE. Японское правительство оставило в силе свой прежний мрачноватый взгляд на состояние и перспективы национальной экономики. Доллар на валютном рынке вчера неплохо подрос, особенно по отношению к фунту. Особо выдающихся макроэкономических данных сегодня не ожидается – всё интересное будет ближе к концу недели. Будем ждать новостей – и не забывать, что сегодня отмечается всемирный день психического здоровья, которого мы вам всем и желаем.