В четверг Dow Jones Industrial Average (INDU) и S&P 500 (SPX.X) снизились, а Nasdaq-100 (NDX.X) удалось еще раз завершить день с плюсом. Рост технологического сектора произошел, несмотря на явно негативный отчет о первичных обращениях безработных.
В четверг утром Министерство труда объявило, что число первичных обращений безработных возросло до 528000 за неделю, закончившуюся 29 сентября, что оказалось значительно выше единодушных прогнозов. Хотя основные фондовые индексы не отреагировали на негативную новость немедленно, два зависящих от потребителя сектора показали незамедлительную реакцию. Сектор розничной торговли (RLX.X) и банковский сектор (BKX.X) оказались в числе самых неудачливых секторов четверга. Бумаги сектора розничной торговли получили удар из-за опасений в отношении спроса, а банковские бумаги пошли вниз на кредитных опасениях.
Особое влияние на широкий рынок оказал BKX, так как он является самым большим компонентом индекса S&P 500. Банковский бизнес – это пульс экономики. Возможно, слабость BKX в четверг вызвала разворот SPX в сторону понижения в середине дня. В свою очередь, SPX остановился точно на уровне отката, о котором я говорил в обзоре за среду. (Тем, кто еще не совсем убежден в силе уровней отката, надеюсь, динамика SPX в четверг добавила доверия к этому инструменту).
SPX замер точно на уровне отката у отметки 1084, а затем продолжил снижение. Более того, в течение сессии стохастические линии SPX начали разворот. При текущем состоянии перекупленности SPX в краткосрочной перспективе и его нахождении около уровня сопротивления трейдерам следует иметь в виду ряд моментов, важных для открытых новых позиций или возможности открытия новых позиций. Во-первых, поскольку SPX не удалось продолжить движение выше уровня сопротивления 1084, возможно, это предвещает его краткосрочный откат в течение ряда последующих дней. Если SPX продолжит слабеть следом за RLX и BKX, трейдерам, у которых открыты длинные позиции, следует подумать о перемещении планки выхода из позиции выше, чтобы уменьшить риск. В конце концов, SPX хорошо рос на протяжении последних двух недель, и трейдеры, вероятно, уже находятся в некоторой прибыли.
Во-вторых, поскольку SPX не удалось продолжить движение выше уровня сопротивления 1084, возможно, появились неплохие возможности для игры на понижение с некоторыми наиболее слабыми бумагами индекса. Очевидным обоснованием целесообразности открытия коротких позиций на текущих уровнях является простота управления такими позициями с ориентацией на их закрытие при выходе SPX на уровень выше 1084. Однако, откат SPX может оказаться непродолжительным. Трейдеры, ищущие моменты входа в короткие позиции по бумагам SPX, могут применить некоторые довольно сильные методы. Процесс простой. Ищите самые слабые сектора, а затем самые слабые бумаги этих секторов.
Поскольку SPX показал значительный рост в последние две недели, трудно точно определить краткосрочный уровень поддержки. На данный момент SPX находится довольно далеко от более низкого уровня отката на отметке 1012. Поэтому трейдеры могут опираться на целые числа, такие как 1060, 1050 или 1040. Последняя цифра соответствует внутридневному минимуму SPX в среду.
С технической точки зрения, положение SPX схоже с положением INDU. Правда, SPX находится ближе к уровню сопротивления, но INDU тоже "завис" между уровнями поддержки и сопротивления. К тому же, стохастические линии INDU в четверг решительно начали разворачиваться на перекупленной территории. Я понимаю, что стохастические линии всего лишь один из многих методов технического анализа, но их разворот у INDU и SPX должен насторожить трейдеров "бычьей" ориентации в плане потенциального снижения.
Уровень поддержки у INDU также является надежным ориентиром. Уровень 9000, будучи легким ориентиром, может привлечь в пятницу покупателей, если INDU снизится до этого уровня. Ниже 9000 у INDU есть некоторая техническая поддержка в диапазоне между уровнями 8800 и 8900.
В качестве примечания я бы хотел обратить ваше внимание на то, что INDU упал почти на 100 пунктов, когда на лентах появилась новость о катастрофе российского самолета над Черным морем. Думаю, важно отметить реакцию рынка, так как она показала, что участники рынка начеку и остро реагируют на любой намек в отношении возможного продолжения террористических актов. Случись они в отношении Америки или любой другой страны, реакцией рынка будет дальнейший рост опасений. Знаю, что это очевидно, но все же стоит еще раз задуматься.
Опасения, вызванные новостью о падении самолета, были смягчены подтверждением компанией Dell (NASDAQ:DELL) прогноза на третий квартал. Официальные лица компании заявили, что прибыль составит 15-16 центов на акцию, что соответствует оценкам аналитиков в 15 центов. Доходы компании ожидаются на уровне около $7,3 миллиарда, что соответствует нижней границе диапазона прогнозов аналитиков, оценивавших доходы компании в пределах от $7,2 миллиарда до $7,6 миллиарда.
Следуя по пятам заявления Cisco (NASDAQ:CSCO) в среду, прогнозы Dell увеличили спрос на технологические бумаги в четверг. Подобно тому, как NDX уперся в уровень сопротивления 1270 в среду, в четверг этот технологический индекс снова остановился на уровне сопротивления. Да, NDX удалось в четверг подняться выше уровня 1270, но он не смог прорвать уровень 1310, который я обозначил в обзоре за среду. Уровень 1310 является значительным, поскольку это дневной максимум 17 сентября, первого дня возобновления торгов после террористических атак. Я бы даже высказал предположение, что уровень 1310 значителен не только с технической точки зрения. Он имеет очень большое психологическое значение, благодаря событиям, в результате которых он сформировался.
В плане прогноза, значительный рост выше уровня 1310 может вывести NDX на уровень 1365 в краткосрочной перспективе. Но то, что NDX закрылся в четверг ниже уровня 1270 может замедлить любой подъем до уровня 1310. Слабое закрытие NDX поставило индекс под вероятность дальнейшего снижения в пятницу.
Снижение NDX, INDU и SPX в конце сессии, скорее всего, было вызвано несколькими причинами. Во-первых, основные фондовые индексы на этой неделе показали значительный рост, и их ослабление к концу четверговой сессии могло быть вызвано просто обычным фиксированием прибыли. Во-вторых, негативный показатель первичных обращений безработных, опубликованный в четверг, может привести к такому же негативному показателю уровня безработицы в пятницу утром. По общим оценкам, уровень безработицы должен составить 5%. В-третьих, возможно, трейдеры закрывали длинные позиции в преддверии выходных из-за опасений новых терактов и/или военного конфликта. И последнее, после закрытия торгов выходили предупреждения по прибылям.
Прогнозы по прибылям в четверг вечером имели смешанный характер. Некоторые компании, такие как Micromuse (NASDAQ:MUSE) и Starbucks (NASDAQ:SBUX), сделали положительные заявления. Другие, BMC Software (NYSE:BMC), Genentech (NYSE:DNA), and Gateway (NYSE:GTW), обнародовали плохие прогнозы.
С моей точки зрения, появление предупреждения Gateway после подтверждения прогноза компанией Dell представляет интерес. В среду аналогичная очередность наблюдалась с компаниями Cisco и Nortel (NYSE:NT). Интересно, будет ли это иметь продолжение? Подтверждение прогноза компанией Intel (NASDAQ:INTC), а затем предупреждение Advanced Micro (NYSE:AMD)?
Появившиеся после звонка предупреждения не оказали большого влияния на вечерние электронные торги. Фьючерсы SPX немного понизились, а фьючерсы NDX немного повысились. Судя по реакции рынка на отчет о первичных обращениях безработных, опубликованный утром в четверг, в пятницу отчет об уровне безработицы может оказать или не оказать большого влияния на торги.
Описанный в моем обзоре за среду сценарий в четверг осуществился. INDU и SPX откатились назад, а NDX продвинулся вверх. Я склоняюсь к тому, что эта тенденция продолжится и в пятницу, а возможно, и на очень краткосрочном отрезке следующей недели. При уже состоявшемся развороте INDU и SPX в сторону понижения, думаю, аналогичное поведение NDX является лишь вопросом времени. Как я уже писал выше, возможно, настало время поискать варианты краткосрочной игры на понижение по слабым секторам S&P и повысить планку остановки убытка по длинным позициям в технологическом секторе. Но эти прогнозы касаются только трейдеров, совершающих краткосрочные биржевые сделки, а к ним, полагаю, относится большинство наших читателей. Если я ошибаюсь, дайте мне знать по приведенному ниже адресу электронной почты.
Для тех, кто дожидается мощного сигнала покупать, думаю, лучшей стратегией будет дождаться, когда один или все три основных фондовых индекса войдут в уверенный "бычий" режим, подтвержденный графиками пунктов и цифр. Я допускаю, что многие наши читатели не знакомы с концепцией "бычьего процента", но я здесь для того и нахожусь, чтобы передать сигнал к покупкам, как только он появится. А пока прочитайте также обзор за четверг по настрою рынка.
Эрик Атли
Option Investor, eutley@optioninvestor.com
Картинки
Похоже, что краткосрочная вершина на месте на уровне отката 1084 с учетом того, что SPX оказался перекупленным в КРАТКОСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ. "Быкам" следует быть осторожными, а "медведи" могут вести себя немного агрессивней.
INDU тоже выглядит немного "завышенным" на текущих уровнях с учетом разворота стохастических линий в четверг. Оценить риски по INDU более трудно, так как он находится между менее значительными уровнями.
Уровень сопротивления 1310 был отмечен уже два раза. Первый раз 17 сентября, а второй раз в четверг в районе отметки 1313. Закрытие опять ниже уровня 1270 обозначило техническую слабость NDX, за которой следует следить в пятницу.