Туман

Индекс	Мин. за день	Макс. за день	Закрытие	Изменение
РТС	376.09	380.28	376.09	-0.68%
DJIA (USA)	9476.50	9687.77	9687.42	+2.25%
NASDAQ (USA)	1519.26	1555.07	1553.29	+3.23%
LIGHT CRUDE (NYMEX)	26.30	26.72	26.30	+0.20
BRENT CRUDE (IPE)	25.05	25.64	25.24	+0.25

Вчера участники российского фондового рынка заняли выжидательную позицию. Несмотря на благоприятный внешний фон – растущие фьючерсы на основные американские фондовые индексы и на нефть, инвесторы не спешили реагировать на эти позитивные сигналы, опасаясь что улучшение конъюнктуры внешних рынков носит временный характер. Закономерным следствием проявившейся в ходе вчерашних торгов осторожности инвесторов стало резкое снижение рыночной активности - в фондовой секции ММВБ было заключено сделок на 118.98 млн. долларов, в РТС – на 16.301 млн. долларов.

Основным фактором, определяющим динамику изменения котировок российских акций в настоящее время, является ситуация на фондовом рынке США. Начавшееся со второй половины мая непрекращающееся падение американских фондовых индексов не позволяет участникам отечественного фондового рынка игнорировать этот фактор. Тем более, что внутренних новостей, которые могли бы спровоцировать существенное движение рынка в ту или иную сторону в последнее время не появлялось. После отличавшихся крайней волатильностью пятничных торгов на американском рынке дальнейшие перспективы динамики заокеанских индексов выглядели вчера достаточно неопределенно, при этом, как мне представляется, более вероятным выглядело продолжение снижения рынка в начале недели. Однако, как оказалось, перепроданность рынка, в конце концов вылилась в довольно мощное ралли, произошедшее вчера на американском рынке. Вчерашний резкий рост основных индикаторов фондового рынка США был вызван исключительно техническими причинами, никаких факторов, которые могли бы способствовать столь бурному росту не было. Поэтому перспективы американского рынка в настоящее время по-прежнему представляются весьма туманными.

Таким образом, учитывая высокий уровень непредсказуемости дальнейших перспектив американского фондового рынка можно ожидать того, что торги на российском рынке на этой неделе будут отличатся высокой волатильностью и в динамике изменения курсов акций не будет прослеживаться определенной тенденции.

Еще один немаловажный фактор – мировые цены на нефть, сейчас так же в значительной мере мало прогнозируем. Наблюдавшийся на прошлой неделе рост котировок нефтяных фьючерсов был во многом вызван стечением ряда обстоятельств – неожиданным сокращением запасов нефти и нефтепродуктов на позапрошлой неделе и ожидавшейся забастовкой норвежских нефтяников. Выходящие сегодня после закрытия торгов на NYMEX статистические данные Американского института нефти должны определить среднесрочную динамику нефтяного рынка – подтвердив или опровергнув появившееся после выхода аналогичных данных на прошлой неделе опасения, что наметившееся сокращение запасов нефти и нефтепродуктов в США является устойчивой тенденцией и вызвано резким ростом потребления бензина.

На общем спокойном фоне вчерашних торгов заметно выделялись акции РАО ЕЭС и ГМК “Норильский никель”. Акции энергохолдинга обновили в ходе торгов минимум этого года, преодолев отметку в 4 рубля за акцию, однако рост американских индексов позволил бумагам РАО ЕЭС закрыться выше этого важного рубежа. Тем не менее проявившаяся вчера в очередной раз слабость акции энергохолдинга вновь подтвердила прогнозы о том, что акции энергетического сектора будут по-прежнему демонстрировать динамику изменения курсовой стоимости хуже общерыночной.

Резкое снижение котировок Норникеля, по всей видимости, объясняется выводом средств из этих бумаг достаточно крупным портфельным инвестором, так и не дождавшимся разогрева рынка основными акционерами ГМК и решившим переложиться из относительно стабильных бумаг в сильно подешевевшие за последнее время акции других эмитентов.

Резкий рост американских фондовых индексов накануне несомненно приведет к повышению котировок акций при открытии торгов. Тем не менее, по итогам торгов, вероятнее всего, рост будет достаточно скромным. Сохраняющаяся неопределенность перспектив американского рынка, по всей видимости, вновь определит низкую активность участников рынка, которые и сегодня будут занимать выжидательную позицию.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .