Простите, что он имел в виду?
Это мы будем спрашивать друг у друга в четверг во время выступления Гринспена. Конечно, протокол его выступления будет опубликован и вызовет коленный рефлекс через длительное время после подхода Алана к микрофону, но то, что он скажет на форуме вопросов и ответов, может со временем приобрести другую окраску.
Вне зависимости от этого, сезон квартальных отчетов и двигающих рынок новостей будет ощущаться почти на каждой сессии еще пару недель. После этого мы войдем в спокойный период (несколько дней?) между последними запоздавшими квартальными отчетами и ранними пташками с предупреждениями. Ничего удивительного, что последние два мартовских/апрельских периода приводили индексы на новые годовые минимумы на бесконечных огорчительных новостях. Нарушим ли мы этот цикл через два месяца?
Я не могу ответить на этот вопрос, да и никто не может. Восхищен рыночными прогнозистами, которые, пялясь в свои магические кристаллы, пытаются назвать точные значения индексов на целый год вперед. Да, несколько значений они угадают точно, а по остальным промахнутся на целую милю. Угадайте, о каком уровне раструбят на всю округу, а об остальных даже не заикнутся? Угадаете – получите приз!
Что касается обозначения уровней индексов, десятки финансовых Интернет-сайтов, газет и телевизионных каналов уже несколько дней трубят о том, что следует следить за уровнями 9700 у Dow, 1120 у SPX и 1880 у NASDAQ Comp. Все и вправду отслеживали эти уровни. Я знаю, что многие трейдеры фьючерсами S&P 500 на Чикагской товарной бирже закрывали короткие позиции и/или открывали длинные в районе уровня 1120, когда индекс опускался ниже, удерживался или отскакивал от него. Безусловно, хорошая возможность для дневного трейдинга, но был ли этот уровень дном? Почему бы не взглянуть на некоторые графики и не посмотреть, есть ли какие-либо отметки на дорожной карте, дающие нам возможность измерить и взвесить ситуацию?
График. Индекс Dow Jones Industrial Average в недельном интервале. Район уровня 9700 должен оказать поддержку. 9300 – следующий уровень. У стохастических линий полностью "медвежья" тенденция.
Первое, что я делаю по интересующему меня инструменту, это создаю графики в недельном и дневном интервалах. Первое, что меня интересует на графике, это значение, направление движения и расположение стохастических линий. Слабая или сильная динамика? Для меня это имеет первоочередное значение. На этом графике Dow в недельном интервале мы видим полностью, на 100%, "медвежью" динамику. Может ли с этой точки начаться длительный рост? Конечно, может. Любой из нас тоже может сегодня вечером выиграть в лотерею Powerball. Но неужели вы именно так собираетесь управлять финансовым риском?
А теперь задаем себе вопрос, где находится сопротивление и поддержка? Dow в настоящее время твердо сидит на 50% уровне отката на росте с годовых минимумов 2001 года до максимумов. В этом временном диапазоне сопротивление имеет тройное подтверждение на уровне 10100 в виде 50- и 200-недельного скользящих средних и уровня отката на 62%. При прорыве ниже этого уровня следующая зона поддержки находится в районе отметки 9300.
График. Индекс Nasdaq-100 в недельном интервале. Здесь ноль признаков какого-либо "бычьего" разворота или длительного роста. Видите что-нибудь "бычье"? Ниже 50- и 200-недельного скользящих средних. Твердое сопротивление сверху. Полностью "медвежьи" стохастические линии.
NDX "быстро двинулся вверх" (слова CNBC) вместе с рванувшими на полной скорости технологическими секторами. А дно на месте? Возможно. А вы видите какие-либо подтверждения этого? Я вижу, что индекс находится ниже трех значительных уровней сопротивления, да еще и стохастические линии находятся в середине разворота, в полностью "медвежьей" зоне. Недельный график SOX является точным подобием этого.
График. Индекс полупроводникового сектора (SOX) в дневном интервале. Выщипанное дно? Сопротивление на линии 50-дневного скользящего среднего – 542. Сопротивление на линии 200-дневного скользящего среднего – 554. Сопротивление нижней границы коридора – 575. Стохастические линии показывают перепроданность, но находятся в горизонтальном положении.
О каком графике говорить? Так выглядит график SOX (и NDX) в дневном интервале по состоянию на вечер среды. Восходящий коридор с конца сентября до прошедшей недели будет служить сопротивлением, если индекс снова приблизится к нему. А также обе линии скользящих средних. Рост в среду компенсировал снижение во вторник по типу "бычьего" обратного движения или "выщипанного дна", но не формации. Такие модели наиболее жизнеспособны на относительных минимумах, а SOX просто отскочил от поддержки на круглом числе. Если стохастические линии развернутся в сторону роста из чрезвычайно перепроданной зоны и поднимутся выше уровня 20%, возможно, стоит осторожно попробовать играть на повышение.
График. Индекс S&P 100 на СВОЕ в дневном интервале. Четвертый раз подряд с 04.10.01. сидит на уровне поддержки. Стохастические линии показывают перепроданность, но нет никаких признаков начала "бычьего" разворота.
ОЕХ является прекрасным представителем более широкого рынка, поскольку заключает в себе так много ключевых компонентов. О чем он нам сегодня говорит? В установившемся с начала октября 2001 года диапазоне колебаний линия поддержки три раза проверялась на прочность и вызывала отскок. Будет ли четвертая проверка? Это мы увидим в ближайшие пару дней или чуть больше.
График. Банковский индекс Kbw 700 до 795 дней в недельном интервале. Формирование большого клина в течение прошедшего года закончилось. Стохастические линии "медвежьи".
Приближается ли сокращение диапазона колебаний к завершению? Банковский индекс в ближайшую неделю или две собирается прорвать формировавшийся в течение года клин, а стохастические линии показывают вероятность прорыва в сторону понижения. Деньги что ли потихоньку утекают из банков и перетекают куда-то еще? Прикидываете, как это может сказаться на SPX, ОЕХ или Dow, которые имеют в своих расчетных базах эти компоненты.?
Выводы.
Индексы блуждают вокруг расставленных повсюду уровней поддержки, за которыми наблюдают миллионы глаз. Можно ожидать, что эти уровни какое-то время будут притягивать котировки, прежде чем они разбегутся в разные стороны. Это только четыре из нескольких десятков графиков, которые я просмотрел сегодня в поисках потенциальных вариантов игры для включения в раздел Index Gameplans. Каждое изучение начиналось с объективной, непредвзятой оценки, а полученные результаты использовались для формирования мнения. Это единственный известный мне способ оценки возможной динамики рынка с высокой долей вероятности… А что, есть другие срабатывающие способы? Других мне найти не удалось, и, естественно, я не намерен утаивать какие-либо основы или способы определения направления движения.
На всех графиках индексов широкого рынка в недельном интервале тенденция, безусловно, понижающая. Графики в дневном интервале показывают наличие тенденции разворота в ключевых поворотных пунктах, однако, всего в нескольких шагах от уровней сопротивления. Стохастические значения повсеместно "медвежьи" в недельном интервале, но в более коротких временных интервалах показывают умеренную перепроданность. Такое наблюдается на большей части рынка.
Возможно, вы заметили отсутствие в обзоре фундаментальных новостей рынка, квартальных отчетов и т.п. Для некоторых трейдеров это имеет большее или меньшее значение, но для меня они представляют мало пользы. Все это я использую только для разработки краткосрочных вариантов игры (два дня или меньше) в неделю истечения срока действия опционных контрактов по инструментам, динамика которых зависит от новостей. В другое время все это только рыночный шум, который на графиках исчезает.
С учетом всего вышесказанного и придерживаясь направления движения рынка, о чем нам постоянно напоминает Джим, следует играть на понижение по всему широкому рынку, пока картинка не изменится снова в "бычью" сторону. Когда это может случиться? Я бы не стал гадать, но когда графики в недельном интервале начнут изменяться в пользу "быков" через несколько недель или раньше, они подскажут нам, что настало время отбросить опционы "пут" и снова переключиться на опционы "колл".
Играем на понижение на любом росте.
Если тренд наш друг, то сегодняшний провалившийся дневной рост наш самый лучший дружок. Тенденция понижающая, и нам следует входить в трейд на любом развороте в сторону понижения. А модель таких обратных откатов сегодня вечером сложилась следующая:
Графики. S&P 500 (SPX) на СВОЕ в интервалах 60 и 30 минут. "Медвежий поцелуй". "Медвежий" разворот.
В среду мы находили варианты игры на понижение с высокими шансами на успех по всем индексам и множеству бумаг. Это именно тот сценарий, которого ждали трейдеры. Если взять в качестве примера SPX, то его котировки взлетели в яростном порыве с 1120 до 1131, и дневные осцилляторы преследовали его до очень перекупленной зоны. Я отметил для себя эту картину около трех часов дня на случай, если она к закрытию изменилась.
На графике справа стохастические линии в 30-минутном интервале находятся в начале "медвежьего" разворота, а линии в часовом интервале показывают "медвежье" касание или поцелуй. В это же время индекс начал снижение внутри многодневного с прошлой недели понижающегося коридора. Самая классическая из когда-либо наблюдавшихся мной моделей для свинг трейдинга. Было бы еще лучше, если бы и на графике в часовом интервале наблюдалась перекупленность. Но все сразу никогда не бывает.
Сработают ли эти варианты игры на понижение? Это определится в четверг, но если бы удалось найти десять подобных вариантов игры на понижение, полагаю, мы смогли бы в подавляющем большинстве случаев получить прибыль или, по крайней мере, выйти почти без убытка!
Подведение итогов.
"Играй в направлении тренда" – старый как век совет. Сейчас тренд, определенно, понижающий по всему широкому рынку. Если мы хотим использовать наилучший шанс и снизить риск, следует пользоваться любой возможностью для игры на понижение при малейшем намеке на разворот любого движения вверх. Графики в недельном интервале подадут нам сигнал, когда такая тактика перестанет быть наиболее подходящей, и мы в мгновение ока сменим направление игры, как только это произойдет.
В следующие два дня я не буду работать на сайте, поскольку присоединяюсь к команде Preferred Trade Live для встречи с некоторыми подписчиками Option Investor в Чикаго в зале Чикагской биржи опционной торговли. Мы будем проводить биржевые сделки на симуляторах и общаться с биржевыми трейдерами. Можете не сомневаться, я из местных трейдеров выжму все их мозги своими вопросами о том, куда и почему идут мои деньги. До встречи с теми, кто собирается туда подъехать для прохождения обучения со мной на бирже. Надеюсь, остальные, играющие на рынке по-настоящему, еще раз смогут превзойти ожидания!
С наилучшими трейдинговыми пожеланиями,
austinp@optioninvestor.com