На нефтяной «игле»
Валютный рынок на 16.11.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Параметр | Значение | Изменение |
| Курс ЦБ РФ | 29.76 | +0.04 |
| USDRUB_UTS | 29.79 | +0.0558 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 82,277 | -15,116 |
| USDRUB_TOM | 29.8175 | +0.051 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 23,370 | +16,660 |
| Остатки на корсчетах в ЦБ (млн.руб.) | 71,118.4 | +1,138.4 |
|
||
Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.
По результатам последних торгов на валютном рынке обменный курс подскочил вверх на 4 копейки до уровня 29.76 рублей за доллар США. Единая торговая сессия открылась по курсу 29.75 рублей за доллар. Сразу же после высокого открытия в течение следующих 3 минут котировки сходили вниз к внутридневному минимуму – 29.741 руб./долл. Затем на рынке начался уверенный рост, и к 11:17 мск цены буквально уперлись в отметку 29.79, где простояли вплоть до самого закрытия. В итоге последняя сделка так же прошла по курсу 29.79 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.7564. Объем торгов на ММВБ уменьшился до $82.28 млн.
Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.7825 рублей за доллар. Здесь высокое открытие уже не остановила покупательского “запала”. Сразу же после открытия котировки продолжили подъем, и к 12:30 мск рынок достиг внутридневного максимума – 29.825 руб./долл. После этого цены незначительно снизились и далее вплоть до закрытия простояли в диапазоне 29.8-29.82. В результате последняя сделка прошла по курсу 29.8175 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.8085. Объем торгов на ММВБ вырос до $23.37 млн.
Остатки на корсчетах в ЦБ в четверг слегка выросли, на 1.63%, до 71.12 млрд. рублей (по Московскому региону данный показатель увеличился на 2.01% до 40.33 млрд. рублей). Однако ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке сумели снизится – до 8-12% годовых.
К факторам, способствующим продолжению игры на повышение на валютном рынке РФ, 15 ноября прибавился еще один, получивший в последние несколько дней значительный вес. Речь идет о серьезном падении цен на нефть в мире – до минимумов лета 1999 года. Более того, в ближайшей перспективе на этом рынке не предвидится заметного улучшения ситуации, т.к. ни Россия, ни Норвегия пока не намерены сокращать экспортные поставки энергоносителей. На этом фоне ОПЕК в результате своего последнего заседания приняло лишь промежуточное решение. Картель сократит суточную добычу еще на 1.5 млн. баррелей с 01.01.02 , но только в том случае, если Россия и Норвегия так же пойдут на урезание, причем пропорциональное внутреннему производству.
Из традиционных факторов роста котировок валютного рынка не менее важную роль вчера сыграло отсутствие в ходе торгов ЦБ. Фактически, Центробанк “дал добро” на увеличение цен до психологически важного уровня – 29.8 рублей за доллар. Практически “дотянувшись” до него, значительная часть операторов начала фиксировать прибыль, что привело к остановке дальнейшего повышения.
Сегодня, в последний рабочий день текущей недели, маловероятно, чтобы валютный рынок преодолел отметку 29.8 руб./долл. Тем не менее, обменный курс еще в состоянии прибавить 2-3 копейки. Активность игроков при этом сохранится возле вчерашних показателей.
Рынок корпоративных ценных бумаг на 16.11.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Индекс | Значение на закрытие | Изменение (%) |
| RTSI | 215.56 | -6.00 |
| DJIA (USA) | 9,872.39 | +0.50 |
| NASDAQ (USA) | 1,900.57 | -0.14 |
| S&P500 (USA) | 1,142.24 | +0.09 |
| NIKKEI-225 (Japan)* | 10,649.09 | +1.52 |
| DAX (Germany) | 5,006.33 | +1.07 |
| FTSE 100 (UK) | 5,238.20 | -0.05 |
| Oil North Sea Brеnt (дек.) | 17.68 | -5.71 |
|
|
||
* на 9:30 мск
Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Акция (ММВБ, МФБ) | Значение на закрытие (руб.) | Изменение (%) | Рекомендации* |
| AFLT | 8.49 | -1.44 | покупать |
| EESR | 3.764 | -4.82 | покупать |
| GAZP | 14.001 | -4.10 | покупать |
| LKOH | 333.0 | -9.94 | покупать |
| MSNG | 1.048 | -7.10 | покупать |
| NKEL | 390.0 | -3.97 | нейтрально |
| RTKM | 21.9 | -2.19 | нейтрально |
| SBER | 1,051.0 | -2.80 | нейтрально |
| SNGS | 7.43 | -8.73 | покупать |
| TATN | --- | --- | нейтрально |
| YUKO | 120.0 | -6.81 | покупать |
|
|
|||
* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.
Источники: информационная система SmartTrade .
Последние торги на российском рынке корпоративных ценных бумаг продолжили падение котировок, начатое еще во вторник. На момент закрытия индекс РТС провалился вниз на 6% до отметки 215.56 пунктов. Одновременно активность игроков незначительно снизилась – до $29.8 млн. На ММВБ РАО ЕЭС “потеряло” 4.82% и к 18:00 мск остановилось на уровне 3.764 руб./акция. Объем торгов на бирже сократился до 983.97 млн. бумаг. На МФБ Газпром упал на 4.1% до 14.001 рублей за акцию. Активность операторов при этом уменьшилась до 1.55 млн. бумаг.
Фондовый рынок РФ вчера до 16:30 мск достаточно твердо следовал за динамикой цен на нефть в Лондоне. Последние же, в свою очередь, 15 ноября к середине дня достигли поддержки на уровне $18.5 за баррель сорта Brent (декабрьский фьючерс), после чего отскочили вверх. Благодаря этому россияне смогли стабилизироваться на достигнутых уровнях и даже предпринять скромную попытку роста. После 16:30 мск котировки попытались создать некую квинтэссенцию между фьючерсами в США и ценами на нефть в Лондоне. В результате ход торгов в последние полтора часа торов в России заметно изменился.
Так, по сообщению американского института нефти, запасы нефти в США по состоянию на 9.11.01 упали на 200 тыс. баррелей. Эта новость, вышедшая в 17:11 мск, остановило падение котировок акций в РФ, вызванное достаточно негативными макроэкономическими данными, опубликованными в Соединенных Штатах (см. графики ниже). Так, вместе с положительным изменением первичных обращений за пособием по безработице в прошлую неделю (они сократились на 8 тыс. до 444 тыс.) резко упал объем продаж в обрабатывающей промышленности в сентябре 2001 года – на 2.8%. Это – самое глубокое падение за всю историю расчета данного показателя, берущую начало в 1992 году.
Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ (на закрытие)
График котировок декабрьского фьючерса на индекс S&P500 (на Чикагской товарной бирже на 18:00 мск)
Таким образом, чем сильнее падают вниз котировки “черного золота” в мире, тем больший вес приобретает данный индикатор в России. Роль же другого “идола” - динамики фьючерсов по ту сторону океана – наоборот, постепенно теряет свою значимость. Правда, скорее всего, “веса” обоих ориентиров для россиян просто нащупывают новый паритет влияния.
Прошедшая ночь не принесла никаких серьезных политических новостей из США. Вчерашний день так же оказался достаточно “пресным” в этой области. Т.к. сегодня Президент РФ В.В.Путин возвращается в Москву, ожидать чего-либо нового здесь тоже не приходится. Следовательно, сегодняшнее открытие торгов в России будет ориентироваться на исключительно экономические показатели.
Сегодня перед открытием торгов в России внешняя обстановка вызывает неоднозначные ожидания. С одной стороны, несмотря на вчерашние весьма негативные макропоказатели, последнюю торговую сессию в Нью-Йорке инвесторам удалось закрыть “в бок”. Причем на неплохом объеме. Как результат, фондовые площадки Латинской Америки так же продолжили боковое движение. Зато сохраняется умеренный подъем в большинстве стран АТР. Наконец, на 9:30 мск фьючерсы на ведущие фондовые индексы США говорят о достаточно уверенном преобладании позитивных настроений.
С другой стороны, продолжается сильнейшее падение цен на нефть в Лондоне. Правда, вчерашние низы были зафиксированы около $14 за баррель сорта Brent (январский фьючерс), после чего котировки смогли отскочить вверх к $17. Но это движение было вызвано выходом последних данных института нефти США о запасах углеводородах на прошлой недели, которые сократились на 200 тыс. баррелей. Неприятность ситуации заключается в том, и вчерашний прорыв вниз к отметке $14 – яркое тому подтверждение, что нефтяной рынок по-прежнему смотрит вниз. И это особенно трагично на фоне развязываемой ценовой войны между ОПЕК и независимыми экспортерами, к которым принадлежит Россия. Для нас, с точки зрения перспектив, такая война закончиться проигрышем, т.к. себестоимость российской нефти в 4-5 раз выше той, что добывают в районе Персидского залива.
Индекс РТС сейчас технически почти достиг тех рубежей, прорыв которых вниз приведет к смене среднесрочной тенденции. Пока она указывает наверх. Но если рынок уйдет ниже 212 пунктов, уже через два-три дня игроки вновь смогут повстречаться с поддержкой на 201. Пока же у операторов еще есть резерв на промежуточной поддержке – 215 пунктов, около которого индекс смог вчера остановиться. Первой сопротивление пока находится на 218 пунктах.
Сегодняшнее открытие, скорее всего, приведет к продолжению игры на понижение. Индекс российской торговой системы в первые несколько минут окажется в районе 214.5-214.8 пунктов. Однако затем очень возможно коррекционное движение вверх. При благоприятной внешней обстановке россияне в состоянии к 13:00-13:30 мск поднять рынок к 217-217.8 пунктам. Но, по всей видимости, это станет пределом, т.к. предстоящее открытие Америки с высокой долей вероятности принесет стремительный рост негативных настроений. Кроме того, в 16:30 и в 17:15 мск по ту сторону океана выйдет целый пакет макроэкономических данных , наиболее важные из которых (октябрьские загруженность мощностей и промышленное производство) будут хуже и без того пессимистичных ожиданий. Поэтому в 14:00 мск индекс РТС стоит ожидать около 217 пунктов в случае преобладания внешнего позитива, или возле 210 пунктов, если этого позитива не окажется.
На ММВБ РАО ЕЭС вчера так же успело обосноваться выше поддержки на отметке 3.76 рублей за акцию. На сегодня здесь обстановка выглядит несколько более привлекательно, нежели по индексу РТС. Здесь первая глобальная поддержка находится на уровне 3.65 руб./акция, вторая – на 3.3. Поэтому у операторов еще есть определенный резерв “прочности”. В то же время технически бумага все более расположена к прекращению ценовой коррекции вниз и продолжению подъема. Поэтому сегодня открытие, очень вероятно, после пробоя вниз к отметке 3.75 рублей за акцию, принесет новую попытку штурма сопротивления на уровне 3.85 руб./акция. Более того, если внешняя обстановка не окажется явно негативной (т.е. если нефть не продолжит стремительного падения), игрокам по силам к 14:00 мск консолидироваться выше данного рубежа. Дальнейший же подъем достаточно сомнителен в силу негативных ожиданий предстоящего открытия торгов в США.
На МФБ Газпром сегодня, скорее всего, продолжит соскальзывание вниз к уровню 13.8 рублей за акцию. Хотя в первой половине нельзя исключать попыток игры на повышение с целью “дотянуться” до сопротивления на 14.3 руб./акция. На все же к 14:00 мск здесь более вероятна остановка возле отметки 13.9.
Рынок государственных ценных бумаг на 16.11.2001
Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.
В четверг на рынке государственных долговых обязательств продолжилось плавное восхождение цен. Средняя доходность длинных инструментов с учетом бумаг 26 серии упала на 17 базисных пунктов до уровня 16.01% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность сократилась менее заметно, на 8 б.п., до 15.78% годовых. Объем торгов на ММВБ взлетел до 959.27 млн. рублей.
Рынок госдолга вчера вернулся к тем рубежам, на которых находился в конце прошлой недели. Этому во многом поспособствовало погашение Минфином РФ выпуска ГКО-21150 на 3 млрд. рублей, проведенное накануне. Однако основная активность операторов в последние несколько дней сосредоточилась по выпуску ОФЗ-25030, погашение которого должно состоятся 15 декабря 2001 года. Однако еще до указанной выше даты финансовое ведомство намерено провести своп по данному выпуску на сумму 18 млрд. рублей. Именно предстоящий своп и является наибольшим раздражителем для участников.
В действительности, министерство финансов решило основательно подготовиться к погашению выпуска ОФЗ-25030, т.к. речь идет о сумме 33,184.84 млн. рублей. Поэтому, кроме предстоящего свопа, 15 ноября было официально объявлено о проведении в конце ноября 2001 года аукционов по размещению Минфином РФ новых госбумаг: ОФЗ-27016 и ГКО-21156. Параметры выпусков следующие. Аукцион по размещению ОФЗ-27016 на 12 млрд. руб. состоится 21 ноября. Дата погашения - 20 августа 2003 г. Облигации имеют 7 купонов, ставка первых 4 купонов с выплатой в 2002 г. составляет 15% годовых, остальных купонов с выплатой в 2003 г. - 12% годовых. Купонный период по каждому из купонов составляет 91 день. Аукцион по ГКО-21156 на 6 млрд руб. состоится 28 ноября. Дата погашения - 17 июля 2002 г.
К участию во всех аукционах будут допущены только владельцы ОФЗ-25030. Купить новые бумаги на аукционах можно будет только на средства, вырученные от досрочного выкупа ОФЗ-25030. Выкуп будет проведен по рыночным ценам, которые будут объявлены за несколько дней до аукционов. Таким образом, в ходе ближайших нескольких торговых сессий на рынке следует ожидать лишь усиления внимания операторов к этому выпуску. Более того, такое поведение игроков способно привлечь в сектор госбумаг дополнительные инвестиции, т.к. инвесторы заинтересованы в том, чтобы перед выкупом иметь как можно более “высокий рынок”.
Поэтому, по всей видимости, и сегодня на рынке госдолга сохраниться повышательное движение, хотя активность операторов вряд ли сравнится с концом прошлой недели. Более вероятно, что она составит 320-400 млн. рублей.