8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Рынки. Недельный взгляд. Победное шествие доллара, стойкость рубля и надежды на нефть

Андрей Хохрин

21 ноя 2016 в 10:08:00 Просмотров: 1008

Главная глобальная тенденция истекшей недели на финансовых рынках – рост доллара к основным валютам. Тенденция, имеющая ряд волне объективных причин. Во главе угла – успехи американской экономики: ВВП в годовом исчислении растет на 2,7%, инфляция достигает 2,2%. Следовательно, можно приступать к ужесточению монетарной политики и приводить ключевую ставку к более высоким значениям. Вероятность ее повышения на 0,25-0,5% в течение 1-3 месяцев велика. Рынок американских гособлигаций на эти ожидания реагирует крайне болезненно и падает уже более 10 дней. Очевидно, 10 дней – очень скромный срок, и можно ожидать, что снежный ком закрытия маржинальных позиций в гособлигациях США еще не прошел всей дистанции. И, стало быть, спрос на доллары (которые жизненно необходимы для удержания этих позиций) в полной мере еще не удовлетворен. А значит, 115 для USD/JPY, 1,2-1,15 для GBP/USD и 1,05-1,04 для EUR/USD – цели достижимые. Причем в близкой, например, месячной перспективе.

 

Насколько мировой тренд на укрепление доллара плох для рубля? Полагаю, на рубле этот тренд вряд ли скажется. И иена, и британский фунт, и евро – валюты с более низкими кредитными ставками по сравнению с долларом. Рубль, напротив – валюта, до сих пор имеющая двузначную ключевую ставку. И это неплохой аргумент в пользу устойчивости. Хотя есть падающий юань, где ключевая ставка близка к 5% годовых. Однако у рубля есть дополнительный фактор поддержки (он же и фактор неопределенности) – нефтяные цены. Есть предположение, что ОПЕК будет стремиться к консенсусу и в договоренностях, и в их исполнении относительно сдерживания добычи нефти. И итоги встречи представителей картеля (встреча должна завершиться 30 ноября) способны или поднять нефтяные котировки, или, как минимум, сохранить их в диапазоне 45-50 (или 45-55) долларов за баррель Brent. И в этой парадигме уронить рубль было бы непросто.

 

Причем на стабильность рубля и нефти положительно будет реагировать и российский рынок акций. Представляется, что потенциал стартовавшего еще в январе-феврале его роста все-таки еще не исчерпан. В качестве близких по времени (на месяц – два) целевых значений для индексов РТС и ММВБ можно было бы рассматривать 1 050 – 1 100 и 2 150 п. соответственно.

 

Учитывая приведенные тезисы, наш портфель на текущую неделю будет состоять из следующих позиций. Во-первых, мы будем продолжать удерживать короткие позиции в золоте и серебре с целями снижения для каждого из металлов еще примерно на 3-5% от нынешних значений (для золота такая цель – около 1 150 долл./унция, для серебра – ближе к 16 долл./унция). Параллельно с ними сохраним и длинную позицию в индексе S&P500 (цель тоже близкая – 2 250 п.).  Во-вторых, добавим покупку индекса РТС (целевое значение – от 1 050 п.), но компенсируем возможный риск по ней традиционной для нас короткой позицией в привилегированных акциях Сургутнефтегаза (конкретной ценовой цели не выставляем, но ожидаем или дальнейшего снижения после двухмесячной консолидации, или поведения «хуже рынка»). В-третьих, для отражения в портфеле тенденции роста доллара к резервным валютам откроем короткую позицию в валютной паре GBP/USD (цель ближайшего месяца – в районе 1,2 доллара за фунт)



Система Orphus

Сегодня читают

Вчера МосБиржаЦена отбивается от поддержки
Вчера Утренний обзор
17 авг 2017 Утренний обзор
16 авг 2017 РоссетиРазворотная формация
16 авг 2017 Утренний обзор

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2017 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет