8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Рынки. Недельный взгляд. Победное шествие доллара, стойкость рубля и надежды на нефть

Андрей Хохрин

21 ноя 2016 в 10:08:00 Просмотров: 666

Главная глобальная тенденция истекшей недели на финансовых рынках – рост доллара к основным валютам. Тенденция, имеющая ряд волне объективных причин. Во главе угла – успехи американской экономики: ВВП в годовом исчислении растет на 2,7%, инфляция достигает 2,2%. Следовательно, можно приступать к ужесточению монетарной политики и приводить ключевую ставку к более высоким значениям. Вероятность ее повышения на 0,25-0,5% в течение 1-3 месяцев велика. Рынок американских гособлигаций на эти ожидания реагирует крайне болезненно и падает уже более 10 дней. Очевидно, 10 дней – очень скромный срок, и можно ожидать, что снежный ком закрытия маржинальных позиций в гособлигациях США еще не прошел всей дистанции. И, стало быть, спрос на доллары (которые жизненно необходимы для удержания этих позиций) в полной мере еще не удовлетворен. А значит, 115 для USD/JPY, 1,2-1,15 для GBP/USD и 1,05-1,04 для EUR/USD – цели достижимые. Причем в близкой, например, месячной перспективе.

 

Насколько мировой тренд на укрепление доллара плох для рубля? Полагаю, на рубле этот тренд вряд ли скажется. И иена, и британский фунт, и евро – валюты с более низкими кредитными ставками по сравнению с долларом. Рубль, напротив – валюта, до сих пор имеющая двузначную ключевую ставку. И это неплохой аргумент в пользу устойчивости. Хотя есть падающий юань, где ключевая ставка близка к 5% годовых. Однако у рубля есть дополнительный фактор поддержки (он же и фактор неопределенности) – нефтяные цены. Есть предположение, что ОПЕК будет стремиться к консенсусу и в договоренностях, и в их исполнении относительно сдерживания добычи нефти. И итоги встречи представителей картеля (встреча должна завершиться 30 ноября) способны или поднять нефтяные котировки, или, как минимум, сохранить их в диапазоне 45-50 (или 45-55) долларов за баррель Brent. И в этой парадигме уронить рубль было бы непросто.

 

Причем на стабильность рубля и нефти положительно будет реагировать и российский рынок акций. Представляется, что потенциал стартовавшего еще в январе-феврале его роста все-таки еще не исчерпан. В качестве близких по времени (на месяц – два) целевых значений для индексов РТС и ММВБ можно было бы рассматривать 1 050 – 1 100 и 2 150 п. соответственно.

 

Учитывая приведенные тезисы, наш портфель на текущую неделю будет состоять из следующих позиций. Во-первых, мы будем продолжать удерживать короткие позиции в золоте и серебре с целями снижения для каждого из металлов еще примерно на 3-5% от нынешних значений (для золота такая цель – около 1 150 долл./унция, для серебра – ближе к 16 долл./унция). Параллельно с ними сохраним и длинную позицию в индексе S&P500 (цель тоже близкая – 2 250 п.).  Во-вторых, добавим покупку индекса РТС (целевое значение – от 1 050 п.), но компенсируем возможный риск по ней традиционной для нас короткой позицией в привилегированных акциях Сургутнефтегаза (конкретной ценовой цели не выставляем, но ожидаем или дальнейшего снижения после двухмесячной консолидации, или поведения «хуже рынка»). В-третьих, для отражения в портфеле тенденции роста доллара к резервным валютам откроем короткую позицию в валютной паре GBP/USD (цель ближайшего месяца – в районе 1,2 доллара за фунт)



Система Orphus

Сегодня читают

09 дек 2016 Деревья не растут до небес.
09 дек 2016 Скандалы, интриги и рынки
08 дек 2016 BaxterХорошая возможность для покупок от уровня поддержки.
07 дек 2016 ЗолотоЕсть вероятность теста в район 1250$
07 дек 2016 Следим за Италией. Ждём ЕЦБ.

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

199106 г. Санкт-Петербург, 26-я линия, В.О., д.15, корпус 2, офис 5.14

© 2000-2016 ITinvest онлайн брокер. Открытое акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №177-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет