8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Последний в этом году “Цирк” уехал, но осадок остался.

Василий Олейник

15 дек 2016 в 11:26:00 Просмотров: 2085

Четверг, 15  декабря.

В мире:

Руководство Федеральной резервной системы (ФРС) единогласно приняла решение повысить целевой диапазон процентной ставки по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 0,25 процентного пункта, до 0,5-0,75% годовых. Вероятность такого шага оценивалась аналитиками и участниками рынка практически в 100%,поэтому тут сюрпризов нет, а вот дальнейшие прогнозы оказались отнюдь не “голубиными”, как думали и ждали многие.  В последующие три года, в планах регулятора значится по три повышения в год. Т.е. ФРС также делает ставку на рост инфляции и при относительно небольшом росте экономики.  Конечно, это всего лишь прогнозы, и не факт что они сбудутся, но пока их вполне хватит, чтобы немного охладить все фондовые рынки, где давно уже назрела коррекция.

Рост американского доллара на глобальном валютном рынке продолжает усугублять ситуацию в китайской экономике. На фоне падения китайского юаня продолжается отток капитала из страны.  Китайский регулятор пытается зажимать ликвидность, чтобы краткосрочно поддержать курс валюты, но это лишь временный выход. Ставки на межбанке в Гонконге продолжают взлетать на многолетние максимумы. Долларовые ставки практически по всему продолжают расти. Долговой рынок в США продолжает находиться во власти продавцов. Доходность 10-летних облигаций Америки пробила отметку 2.5% и держит курс к отметке 3%.  Всё, что сейчас происходит в финансовом мире, фондовые рынки долго игнорировать точно не смогут.  

Фондовые рынки Азиатского региона.

Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют максимальное падение за пять недель после того, как ФРС повысило прогноз темпов роста ставки. Сводный фондовый индекс региона MSCI Asia Pacific в ходе торгов упал на 1,6%. Гонконгский Hang Seng опустился на 1,8%, китайский Shanghai Composite - на 0,6%, австралийский S&P/ASX 200 - на 0,8%. Тем временем японский индекс Nikkei 225 вырос на 0,5, как и более широкий Topix.

Российский рынок и торговые идеи.

Всё что можно российский фондовый рынок уже показал.  Новых драйверов для роста пока не предвидится. После повышения ставки в США риски коррекции явно выросли.  Предновогоднее ралли уже случилось и после квартальной экспирации может начаться более серьёзная коррекция.  Ближайшая цель коррекции по рублёвому индексу ММВБ находится вблизи отметки 2060 пунктов.  Пока индекс ММВБ не скорректируется до неё,  долгосрочных идей на покупку мы давать временно не будем.  Сейчас лучше частично или полностью уходить из акций. Можно смело формировать структурные продукты с минимальным риском со ставкой на снижение фондовых рынков.

Новости по компаниям:

"Дикси" в ноябре увеличила выручку на 5,3%, за 11 месяцев - на 16%.

Календарь и макро статистика:

11.30. Композитный индекс деловой активности (PMI) Германии.

11.30 Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Германии (дек) .

11.30 Индекс деловой активности в секторе услуг Германии (дек) .

12.00  Индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоны (PMI) (дек) .

12.00 Индекс деловой активности в секторе услуг Еврозоны (дек).

12.30 Объём розничных продаж в Великобритании (м/м) (нояб).

15.00 Заседание Банка Англии. Решение по ставке и по объёмам программы QE.

16.30 Данные по инфляции в США.

17.45 Индекс деловой активности в производственном секторе США (PMI) (дек) .

 

Валютный рынок:

После вчерашнего заседания ФРС индекс доллара (DXY) к корзине международных валют обновил 13-летний максимум и остановился вблизи отметки 102.5. Рост до отметки 105 пока выглядит логичным, но взлёт к отметке 110 пока не видится. Крепкий доллар уже негативно давит на американскую экономику и дальнейший его рост будет только усугублять ситуацию и тормозить экспорт. 

Ключевая валютная пара евро-доллар вновь пытается пробить важный технический уровень на отметке 1.05.  Закрытие недели ниже этого рубежа откроет дорогу к паритету, о котором давно все говорят и на который поставлены огромные ставки на валютном рынке, хотя это и пугает.

Британский фунт сегодня после 15.00 определится с дальнейшим направлением.  Ждём итогов заседания регулятора.  Из –за резкого роста инфляции Банк Англии может дать намёк на скорое повышение ставки что укрепит валюту.  Если намёков не будет и монетарная политика останется без изменений, то фунт в паре с долларом может пойти вниз.

Японская иена в паре с долларом пока уверенно держит путь к отметкам 118- 120, тут с фундаменталом спорить бестолку. Но как только ситуация на фондовых рынках ухудшится, так сразу же будет разворот по этой паре.

На фоне взлёта нефтяных котировок российский рубль достиг максимальных отметок за год, опустившись в паре с долларом до отметки 60.6. Среднесрочные и долгосрочные перспективы российской валюты по-прежнему остаются негативные, поэтому ставка на доллар всё равно будет оправдана.  Положительное сальдо текущего счета платежного баланса РФ в январе-ноябре 2016 года, по оценке Банка России, сократилось в 2,9 раза и составило $22,2 по сравнению с $63,7 млрд за аналогичный период 2015 года. Дальше стимулировать импорт при падающем экспорте государству просто не выгодно, поэтому не стоит рассчитывать на дальнейшее укрепление национальной валюты. Даже при  цене нефти марки Brent d 60$ за баррель,  американский доллар будет держаться вблизи отметки 60 рублей. А если на рынке долга в США продажи начнут возрастать, то по цепочке, бегство начнётся и с европейского рынка облигаций и с российских ОФЗ, поэтому рубль запросто может начать падать и при высоких ценах на нефть.

В ближайшие 8 недель мы ждём падение национальной валюты в пределах 7-8%, т.е. в паре с долларом, рубль может скорректироваться к отметке 65. Далее, всё будет зависеть от ситуации на глобальных финансовых рынках. 

Рынок сырья:

Нефть:

Вышедшие вчера данные по добыче нефти в США вновь показали рост почти 100 тысяч баррелей за прошедшую неделю.  Сами запасы находятся на рекордных уровнях по всему миру.  Китай потихоньку начал тоже наращивать добычу чёрного золота.

Чем выше котировки нефти, тем больше начинают сыпаться оптимистичные заявления. В понедельник Саудовская Аравия заявила, что может сократить объём добычи более сильно, до отметки ниже 10 млн. баррелей в сутки. Во вторник МЭА заявило, что ждёт дефицит нефти на рынке уже в первом квартале следующего года.  Смешно звучит, при том, что реальное сокращение объёмов добычи начнётся только с января и будет постепенным. Плюс ко всему, запасы нефти в мире находятся на историческом максимуме.  Все эти словестные интервенции опять похожи на очередной развод и блеф. 

Согласно последним данным, организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) в ноябре увеличила добычу нефти на 300 тыс. баррелей в сутки (б/с) - до рекордных 34,2 млн б/с, говорится в ежемесячном обзоре Международного энергетического агентства (МЭА). Получается, что нефтяному картелю ОПЕК уже надо сокращать не на 1.2млн. баррелей, а на 1.7 млн. до заявленных 32.5 млн.  Плюс Иран, в течение 2-3 месяцев выйдет на досанкционный уровень добычи нефти. Ну и не забываем про рост активности у сланцевиков.

Мы считаем,  что весь позитив от сокращения уже давно заложен в ценах и на горизонте 2-3 месяцев стоит теперь готовиться к коррекции на рынке нефти в пределах 10-15% от максимальных отметок года т.е. цели по нефти марки Brent лежат вблизи 50$ за баррель.

Золото:

С учётом более жёсткой риторики ФРС прогноз по золоту приходится немного редактировать.  Пока индекс доллара DXY уверенно держится выше отметок 101-102 и продолжается рост доходности по американским облигациям, золото, как актив, будет не интересен.  Текущие тенденции начнут меняться уже в ближайшие месяцы, когда к власти придёт Д.Трамп, и столкнётся с огромными проблемами, которые устроит ему  и сенат и конгресс.  Когда до инвесторов начнёт доходить, что многим его обещаниям просто не суждено сбыться, начнутся обратные процессы в мире финансов.  Почему стоит покупать золото на следующий год?  Потому что все прогнозы ФРС – это ерунда. Текущий год тому подтверждение. В прошлом декабре ФЕД говори о 4-х повышениях в 2016 году, по факту только одно.  Потому что такой крепкий доллар ну никак не нужен американской экономике. Потому что дефицит бюджета в США уже несколько месяцев растёт стремительными темпами. Потому что без эмиссии все программы Трампа никак не осуществить.  Потому что почти все показатели по экономике США сейчас находятся на максимуме за последние 5 лет точно, и впереди скорее мы увидим рецессию, бороться с которой придётся вновь только при помощи печатного станка.    

 

С уважением, Василий Олейник, эксперт инвестиционной  компании "Ай Ти Инвест"



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня Ольга Баклунова в прямом эфире телеканала РБК. Новости. Отрасли
Cегодня Рынки. Обзор
Вчера НЛМКЖдём коррекции, чтобы купить дешевле
Вчера Не исключена коррекция
Вчера Трамп в Белом ДомеРынок ждёт волатильности в первую торговую неделю при новом президенте США

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

199106 г. Санкт-Петербург, 26-я линия, В.О., д.15, корпус 2, офис 5.14

© 2000-2017 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №177-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет