Обзор рынка
Нефть
Вчера прошел первый день нефтегазовой конференции CERAWeek, на котором, в частности, министры энергетики обсуждали реализацию соглашения по сокращению добычи, но о продлении соглашения пока речи не идет. Рынки пока не получают каких-либо важных сигналов, нефть торгуется на отметке, близкой к 56 долларов за баррель Brent.
Рубль. Курс на ослабление
- Ожидаемое рынком повышение ставки ФРС должно оказать давление на рубль.
- Инвесторы отметили смягчение риторики ЦБ, судя по которой, снижение ключевой ставки на заседании ЦБ 24 марта уже не кажется инвесторам маловероятным событием.
- Сегодня Минфин возобновляет покупки валюты на рынке, но в объемах меньших, чем в феврале (70 млрд. рублей).
Зарубежные площадки
Европейские и американские площадки скорректировались в пределах 0,5% без особых новостей.
Вероятно, рынки ждут сигналов, чтобы определиться с дальнейшим направлением.
Российский рынок
Фондовый рынок РФ в понедельник по основным индексам торговался разнонаправленно на фоне укрепления курса национальной валюты: ММВБ закрыл день снижением на 0,46%, РТС – ростом на 0,15%. Российский рынок находится под давлением от нарастающего risk-off иностранных инвесторов, выводящих средства из российских активов вслед за снижением энтузиазма по поводу улучшения внешнеполитических отношений России и США и таянием надежд на смягчение санкций.
Динамику лучше рынка продемонстрировали вчера ЧТПЗ (+9,27%), Красный Октябрь (+8,96%), ОАК (+7,86%) и АФК Система (+3,23%).
В аутсайдерах снова энергетика: Россети -3,48%, РусГидро -2,97%, Ленэнерго -2,54%, ЮниПро -1,81%, ОГК-2 -1,84%.FESCO отыграла пятничный рост (-5,74%), Мосбиржа продолжила падение (-4,02%). НЛМК, несмотря на относительно ожидаемые данные вышедшей отчётности, закрыл день в минусе (ао -1,35%). Акции ММК также снизились (-1,93%).
Компании
Ростелеком объявил результаты по МСФО за 2016: чистая прибыль за год упала на 15% до 12,2 млрд руб., в то время как выручка сохранилась на прежнем уровне (297 млрд руб.). Годовая OIBDA также снизилась на 4%, свободный денежный поток уменьшился на 39% г/г. Соотношение чистый долг / OIBDA возросло до 1,8х с 1,7х годом ранее. В течение дня сток компании на Мосбирже отреагировал на отчётность падением до 0,86%, однако по итогам понедельника бумага закрылась в слабом плюсе: +0,28%.
EBITDA НЛМК за 4К16 снизилась на 23% кв/кв. Выручка за 4К16 снизилась на 12% кв/кв до $1,97 млрд (ниже прогноза). Чистая прибыль снизилась на 20% кв/кв до $308 млн (лучше ожиданий). Маржа EBITDA в 4 кв. 26% против 30% кв/кв. Чистый долг за 2016г упал на 37% до $689 млн; соотношение чистый долг/EBITDA на конец 2016 0,36 против 0,56 г/г.
В целом конференц-колл НЛМК прошёл в позитивном ключе, по итогам звонка компания ознакомила инвесторов со своей стратегией, уточнив, что финальная версия стратегии-2022 будет озвучена в следующем году.
Из основных пунктов:
- Компания не видит смысла наращивать долг в текущем моменте, но приемлемым уровнем соотношения чистого долга к EBITDA видит 1,0-1,5х;
- Компания не исключает M&A сделок при благоприятных условиях;
- Компания придерживается своей дивидендной политики и планирует её сохранять, но с учётом сильных результатов за 2016 решила увеличить уровень выплаты до 83% свободного денежного потока, что составляет 3,38 руб. на акцию за 4К16 (с учётом промежуточных дивидендов);
- Утверждены отдельные детали инвестпрограммы: 450 млн долл. на поддержание текущих мощностей в 2018-22; однако параметры могут измениться в зависимости от новой стратегии;
- Одним из фокусов новой стратегии являются инвестиции в человеческий капитал и развитие талантов.
Сегодня
Сегодняшний день небогат на корпоративные события, ожидается февральская отчётность Сбербанка по РСБУ. Макростатистический блок внушительнее: ждём данные по инфляции в России, ВВП в Еврозоне за 4К16 и статистику торгового баланса США. Также сегодня в фокусе заседание Палаты лордов, где рассмотрят законопроект о выходе Великобритании из состава Евросоюза.
Рыночные индикаторы
Календарь корпоративных событий
07.03 |
Сбербанк: |
результаты РСБУ за февраль |
09.03 |
ОГК-2: |
результаты МСФО 2016 |
|
Мосэнерго: |
результаты МСФО 2016 |
10.03 |
Сургутнефтегаз: |
результаты МСФО 2016 |
|
ФосАгро: |
результаты МСФО 2016 |
Календарь ключевых макроэкономических событий
Вт |
07.03 |
✔ |
Россия: инфляция |
|
|
✔ |
США: торговый баланс |
|
|
✔ |
Еврозона: ВВП 4К16 |
Ср |
08.03 |
✔ |
США: Запасы сырой нефти |
Чт |
09.03 |
✔ |
Еврозона: ставка рефинансирования |
Пт |
10.03 |
✔ |
США: статистика рынка труда, количество буровых вышек |