Открыть брокерский счет Открыть демо-счет
8 800 200 32 35
Брокерские услуги

Услуги для инвесторов

А вы знаете, что...

...в терминале SmartХ по каждому торговому инструменту может быть выведено более 30 показателей и идет on-line поток котировок с 17-ти различных торговых площадок?

Система Orphus

Маржинальные требования


С целью контроля рисков, возникающих при совершении маржинальных и необеспеченных сделок, Брокер осуществляет расчет показателей риска по отдельному лицевому счету клиента, либо по совокупности лицевых счетов Клиента, объединенных в Единую Денежную Позицию (ЕДП). В качестве абсолютных показателей риска используются размер начальной маржи и размер минимальной маржи.

Открытие Клиентом новых позиций возможно только в случае, если Величина обеспечения (В.О.) его счета (совокупности счетов включенных в ЕДП) выше начального размера маржи.

При снижении В.О. ниже начального размера маржи, Брокер удерживает позиции Клиента, но не позволяет открывать новых позиций, увеличивающих его риск, т.е. позиций ведущих к увеличению размера начальной маржи. Также Брокер имеет право направить Клиенту Уведомление (margincall), показывающее состояние его счета и возможные последствия при неблагоприятном движении рынка. В качестве одного из возможных последствий может быть принудительное закрытие его позиций при снижении В.О. ниже размера минимальной маржи.

При снижении Величины Обеспечения ниже минимального размера маржи Брокер в обязательном порядке принудительно закрывает все или часть позиций Клиента до восстановления Величины Обеспечения до размера не ниже начальной маржи. Для случая Единой Денежной Позиции Брокер, с целью восстановления В.О. до размера начальной маржи, помимо закрытия позиций Клиента в ценных бумагах по своему усмотрению может закрыть открытые позиции Клиента в срочных контрактах, иностранной валюте и других финансовых инструментах.

Вы можете без открытия реальных позиций смоделировать риск (рассчитать начальную маржу) по реальному или произвольному модельному портфелю, используя плагин«Расчет начальной маржи» торгового терминала SmartX™.

Расчет Величины Обеспечения

Величина обеспечения – это стоимость плановых позиций в портфеле клиента по денежным средствам и по ценным бумагам, входящим в список ликвидных ценных бумаг, определенная по ценам спроса и предложения:

Cash – это плановое значение текущей денежной позиции с учетом всех заключенных на момент расчета сделок, но без учета выставленных заявок, Qi ‑ это плановые позиции в ЦБ, входящих в список ликвидных ценных бумаг. 

Для случая ЕДП, рассчитываемой в торговой системе MatriX™,  и, включающей в себя позиционные счета по срочному рынку, плановый остаток по деньгам корректируется на величину текущей вариационной маржи:

Здесь ВМ – текущее значение вариационной маржи по срочным контрактам. Также для торговой системы MatriX расчет В.О. корректируется на величину плановых позиций по иностранным валютам, если ЕДП включает в себя позиционные счета для торговли валютой.

Расчет Начальной и Минимальной маржи

Для случая торговой системы it-trade расчет начальной и минимальной маржи происходит по формулам:


       

Где di+и di- ‑ дисконты по i-ой ценной бумаге, для длинной (+) и короткой (-) позиции. Эти дисконты различаются для клиентов разных категорий риска и для начальной и минимальной маржи.

Для случая ЕДП и торговой системы MatriX™ значения начальной и минимальной маржи увеличиваются на размер Гарантийного Обеспечения позиций, открытых на срочном рынке:

Но при этом торговая система MatriX™ допускает сальдирование (уменьшения) риска по встречным или арбитражным позициям. Конкретные формулы сальдирования риска арбитражных позиций достаточно сложны и здесь не приводятся.

 

Расчет показателей В.О., размера начальной маржи, размера минимальной маржи, осуществляется Брокером в режиме он-лайн по всей совокупности клиентских счетов. Данные показатели предоставляются клиентам через торговый терминал SmartX™ версии не ниже 5.0, либо через web-кабинет торговой системы it-trade и web-кабинет торговой системы MatriX™.

 

Примеры расчета В.О., начальной и минимальной маржи

Пример 1 — покупка акций ОАО«Лукойл»

Дано: Денежные средства (Сash) — 1 000 000 руб.;
Текущая цена покупаемых акций (P) — 1 950 руб.;
Количество акций (Q) — 1 000 шт.;
Требуется: найти В.О. счета, размер начальной и минимальной маржи для клиентов двух
категорий (стандартного и повышенного уровня риска).
Решение:  

Планируемый Long = P× Q= 1 950 × 1000 = 1 950 000 руб.

Планируемый Cash = Cash – P× Q= 1 000 000 – 1 950 × 1 000 = – 950 000 руб.

В.О. = Планируемый Cash + Планируемый Long  = 1 000 000 руб.

Далее, для расчета размера начальной маржи находим в таблице Ликвидных бумаг строку соответствующую акциям Лукойла и получаем нужные ставки дисконта (dk): 26% и 14% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер начальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 1 950 × 0,14 × 1 000 = 273 000 руб.  и

Размер начальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 1 950 × 0,26 × 1 000 = 507 000 руб.  

Для расчета размера минимальной маржи из той же таблицы находим другие ставки дисконта (dk): 17% и 9% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер минимальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 1 950 × 0,09 × 1 000 = 175 500 руб.  и

Размер минимальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 1 950 × 0,17× 1 000 = 331 500 руб. 

 

 

Пример 2 — покупка акций ОАО «Распадская»

Дано: Денежные средства (Сash) — 500 000 руб.;
Текущая цена покупаемых акций (P) — 30 руб.;
Количество акций (Q) — 20 000 шт.;
Требуется: найти В.О. счета, размер начальной и минимальной маржи для клиентов двух
категорий (стандартного и повышенного уровня риска).
Решение:  

Планируемый Long = P× Q= 30 × 20 000 = 600 000 руб.

Планируемый Cash = Cash – P× Q= 500 000 – 30 × 20 000 = – 100 000 руб.

В.О. = Планируемый Cash + Планируемый Long  = 500 000 руб.

Далее, для расчета размера начальной маржи находим в таблице Ликвидных бумаг строку соответствующую акциям Распадской и получаем нужные ставки дисконта (dk): 75% и 50% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер начальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 30 × 0,50 × 20 000 = 300 000 руб.  и

Размер начальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 30 × 0,75 × 20 000 = 450 000 руб.  

Для расчета размера минимальной маржи из той же таблицы находим другие ставки дисконта (dk): 50% и 33% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер минимальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 30 × 0,33 × 20 000 = 198 000 руб.  и

Размер минимальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 30 × 0,50 × 20 000 = 300 000 руб.

 

 

Пример 3 — короткая продажа акций ОАО «ГАЗПРОМ»

Дано: Денежные средства (Сash) — 1 500 000 руб.;
Текущая цена продаваемых акций (P) — 132 руб.;
Количество акций (Q) — 25 000 шт.;
Требуется: найти В.О. счета, размер начальной и минимальной маржи для клиентов двух
категорий (стандартного и повышенного уровня риска).
Решение:  

Планируемый Short= - P× Q= - 132 × 25 000 = - 3 300 000 руб.

Планируемый Cash = Cash – P× Q= 1 500 000 + 132 × 25 000 =4 800 000 руб.

В.О. = Планируемый Cash + Планируемый Short  = 1 500 000 руб.

Далее, для расчета размера начальной маржи находим в таблице Ликвидных бумаг строку соответствующую акциям Газпрома и получаем нужные ставки дисконта (dk): 25% и 12% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер начальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 132 × 0,12 × 25 000 = 396 000 руб.  и

Размер начальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 132× 0,25 × 25 000 = 825 000 руб.  

Для расчета размера минимальной маржи из той же таблицы находим другие ставки дисконта (dk): 17% и 8% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер минимальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 132 × 0,08 × 25 000 = 264 000 руб.  и

Размер минимальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 132 × 0,17 × 25 000 = 561 000 руб.

 

Пример 4 — короткая продажа акций ОАО «Уралкалий»

Дано: Денежные средства (Сash) — 1 100 000 руб.;
Текущая цена продаваемых акций (P) — 157 руб.;
Количество акций (Q) — 10 000 шт.;
Требуется: найти В.О. счета, размер начальной и минимальной маржи для клиентов двух
категорий (стандартного и повышенного уровня риска).
Решение:  

Планируемый Short = - P× Q= - 157 × 10 000 = - 1 570 000 руб.

Планируемый Cash = Cash – P× Q= 1 100 000 + 157 × 10 000 = 2 670 000 руб.

В.О. = Планируемый Cash + Планируемый Short  = 1 100 000 руб.

Далее, для расчета размера начальной маржи находим в таблице Ликвидных бумаг строку соответствующую акциям Уралкалия и получаем нужные ставки дисконта (dk): 69% и 30% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер начальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 157 × 0,30 × 10 000 = 471 000 руб.  и

Размер начальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 157× 0,69 × 10 000 = 1 083 300 руб.  

Для расчета размера минимальной маржи из той же таблицы находим другие ставки дисконта (dk): 30% и 16% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер минимальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 157 × 0,16 × 10 000 = 251 200 руб.  и

Размер минимальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 157 × 0,30 × 10 000 = 471 000 руб.

 

Маржинальное кредитование - это кредитование под обеспечение имеющихся активов, под которые клиент получает «плечо» и может совершать сделки на суммы, значительно превышающие объем собственных средств. Это позволяет увеличивать объем сделок и повышает их финансовый результат.

Получить маржинальные кредиты может любой клиент, имеющий на своем счете денежные средства или ценные бумаги, которые входят в список ликвидных ценных бумаг. На величину маржинальных кредитов влияют риск-параметры, которые, в свою очередь, могут меняться в зависимости от изменения текущей рыночной конъюнктуры и волатильности. Размер риск-параметров также определяется тем, к категории с каким уровнем риска относится клиент: с повышенным уровнем риска (КПУР), со стандартным уровнем риска (КСУР) и с особым уровнем риска (КОУР).

Ставки маржинального кредитования напрямую зависят от Ключевой ставки Банка России. Подробнее с тарифами по маржинальным кредитам можно ознакомиться здесь.

Если Вы решили воспользоваться услугой маржинального кредитования от ITinvest, рекомендуем Вам ознакомиться с условиями маржинальных требований нашей компании. Выполнение маржинальных требований является залогом успешных операций по маржинальным сделкам.

Маржинальное требование – это сумма активов, которые инвестор обязан иметь на своем расчетном счете, если он собирается воспользоваться маржинальным кредитом. Задача маржинального требования – осуществить контроль рисков как брокера, так и самого инвестора в случаях, когда долговые обязательства последнего вырастают настолько, что их невозможно будет погасить.

Для расчета рисков клиентов ITinvest использует показатель размера начальной маржи. Осуществлять новые операции на рынке инвестор может только в том случае, если величина обеспечения его счета выше начального размера маржи.
Обращаем ваше внимание, что клиенты ITinvest имеют возможность без совершения реальных сделок рассчитать размер начальной маржи и смоделировать риски с помощью специального плагина «Расчет начальной маржи», встроенного в торговый терминал SmartX.

 

Вадим Корчагин,
лучший менеджер
2014 г. по версии
Московской Биржи*

* в рамках конкурса
«Лучший Частный
Инвестор»

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




115054 г. Москва, ул. Дубининская, д.57, строение 2, этаж 3, офисы 2.303, 2.304

199106 г. Санкт-Петербург, 26-я линия, В.О., д.15, корпус 2, офис 5.14

© 2000-2016 ITinvest онлайн брокер. Открытое акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №177-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика