Финансовый раунд.

Как не потерять и заработать в условиях
мировой финансовой нестабильности?

16 ноября 2013 г.

Уважаемые друзья и коллеги!

В субботу днем, когда мировые биржи закрыты, а в Maxim Bar еще не хлынул поток вечерних завсегдатаев, брокер «Ай Ти Инвест» собрал здесь трейдеров, инвесторов и аналитиков на второй «Финансовый раунд».  

Общая тема встречи звучала как: «Как не потерять и заработать в условиях мировой финансовой нестабильности». Ведущие финансовые эксперты, управляющие, инвесторы и обозреватели в ходе дискуссии делились своими взглядами, представляли полезные кейсы из своей практики, откровенно – и именно эта характеристика отличала выступления спикеров – высказывались о ситуации на рынке и перспективах, отвечали на вопросы гостей.
 
Тот факт, что первая сессия раунда, которая и без того должна была длиться 2,5 часа, естественным образом вышла за пределы временного регламента, так велико было желание спикеров высказаться, а гостей – задать острые вопросы и дополнить выступления основных спикеров, говорит о том, что безучастных в зале не оказалось. Обсуждаемые темы были интересны всем, а для кого-то советы экспертов стали руководством к действию.

За то, чтобы мероприятие не изменило жанру неформального и откровенного диалога отвечала финансовый обозреватель канала РБК Жанна Немцова, благодаря динамичной и профессиональной модерации которой дискуссия сохраняла свой темп и тонус.   

До первого перерыва спикеры разбирались, в каком состоянии: рецессии, депрессии или стагнации находится сегодня мировая экономика. Исходя из условия, что фондовый рынок всегда на шаг впереди, а макроэкономические данные, напротив, являются запаздывающими, биржевые аналитики, играя на опережение, строили свои прогнозы.

Бурное обсуждение вызвал доклад Вадима Писчикова, управляющего директора Algebra Investments, из которого следовали несколько основных выводов. Во-первых, темп урбанизации Китая будет еще достаточно долго обеспечивать рост мировой экономики. Во-вторых, России будет непросто пройти 2018-2020-е годы, когда американцы достигнут пика по добыче нефти, тогда как на чистую экспортную модель по газу они выйдут только к 2040-му году.

Следующие же два года с вероятностью в 85%, убежден Писчиков, рост американской экономики будет соответствовать номинальной динамике роста ВВП с поправкой на инфляцию и составит 5-6%. Кто-то из зала усомнился в том, что Китай ждет драматический рост. Китай сегодня – самая быстро стареющая нация за всю историю цивилизации, и демография является важнейшим фактором в этом вопросе.  
 
Многие участники субботней конференции пришли послушать рекомендации Степана Демуры, управляющего активами в ФК «Русский Инвестиционный Клуб». Демура убежден, что в ближайшие год-полтора доллар будет самой сильной валютой. Все остальное аналитик предложил шортить. Обвал Демура прогнозирует уже на январь 2014-го года: «Сейчас происходит окончательное насыщение кредитного пузыря. Рекордное количество бычья на рынке. Реально пришел конец. Не волнуйтесь, 2008-й год пережили, и этот переживем». Свои номинальные низы рынок покажет в октябре-ноябре 2017-го года, прогнозирует Демура.   

После перерыва спикеры и зал обсуждали «загадочный российский рынок», «Мечел» и пятничное 40% падение цены на акции банка ТКС. Директор ИГ «Ренессанс Капитал» Максим Орловский со времен первого «Финансового раунда» только убедился в том, что Россия сама по себе уже не растет, а ее экономика перекошена. И привел цифры: 70% экспортной выручки и почти 50% федерального бюджета дают нефть и производные продукты. «Какие бы революционные лозунги о развитии инновационной экономики ни выдвигало правительство, должно смениться поколение, чтобы оно произошло», – убежден Орловский. Что касается «Мечела», точка зрения Орловского такова: движение акций достаточно четко говорит, что это были марджин колы крупных участников – и даже не один, а как минимум три.  

И в этой непростой ситуации у Орловского нашлись свои рекомендации инвесторам. «Я никогда, к примеру, не покупал акций эмитента 36.6, но это не мешало мне заработать за два года 50% на его облигациях. То же самое с «Мечелом»: ищите альтернативы», – советовал аналитик.

Управляющий активами Андрей Есин назвал сегодняшнее состояние российской экономики «смертью инвестора и рынка, типичной ситуацией двух-трех летнего флэта, которая разоряет индустрию, когда никто не хочет идти в риск». Есин ожидает коррекции до минимальных уровней в самое ближайшее время.

Бурное обсуждение вызвало недавнее IPO банка ТКС, которое собравшимися единодушно было признано авантюристским. «Инвесторы, которые хотели купить высокотехнологичную компанию, купили банк», – шутил на этот счет Есин. «С ТКС ситуация уникальна: банк с активами 3 млрд долларов продается за 3 млрд долларов. Это примерно то же самое, как если бы сегодня Сбербанк стоил 750 рублей», – чуть раньше проводил сравнение и удивлялся фантастическому успеху ТКС Орловский.
 
А вот акции Сбербанка Орловский назвал «хорошей бумагой», тогда как не доверяющий российскому рынку Есин признался, что если ему кто-то более ли менее и симпатичен из российских эмитентов, то это «Мегафон». Аналитики долго обсуждали перспективы «Яндекса». Орловский предположил, что будущее компании зависит от того, будет ли в какой-то момент она «сожрана» более глобальным игроком или сохранит свою аутентичность. Есин же уверен, что высокотехнологичный сектор, как пузырь, еще не надулся, и ждет, когда пойдут размещаться облачные технологии типа Dropbox.
 
«Я не знаю, что делать на российском рынке. Рисков больше, чем прибыли», –  в самом конце встречи повторил Есин. После всего того, что было сказано в рамках «Финансового раунда», и учитывая, что заканчивали встречу обсуждением пенсионной реформы, с ним сложно не согласиться. 

Предлагаем ознакомиться с фотоотчетом второго «Финансового раунда»


Все вопросы вместе с гостями обсудили приглашенные авторитетные эксперты:
Степан Демура, известный финансовый эксперт, управляющий активами в ФК «Русский Инвестиционный Клуб»
Окончил с отличием Московский физико-технический институт. На Фондовом рынке с 1993 года. С 1996 возглавлял исседовательские направления в Sheridan Investments LLC, Чикаго (США). Получил докторскую степень по прикладной математике в Университете Чикаго (США). С 2001 года - консультанат в компании Efficient Portfolio Management LLC, Чикаго (США). Работал с Кеном Гриффином (Citadel) как разработчик торговых систем, трейдером/аналитиком с Доном Ньюэлом (Sheridan Investments) на рынке деривативов на Гособлигации США. С 2008 года Степан Демура – управляющий активамив Финансовой компании «Русский Инвестиционный Клуб». Популярный финансовый обозреватель.
Роман Сульжик, Управляющий директор по срочному рынку Московской Биржи
Окончил Leeds University, Computer Science & Mathematics, имеет степень MBA в New York University Stern School of Business. Карьеру начал в технологических компаниях в Нью-Йорка. Затем работал в банке JP Morgan Chase в Нью-Йорке и Лондоне, занимал должность Вице Президента. Принимал участие в создании системы риск-менеджмента и занимался торговлей деривативами. Возглавлял подразделение торговли срочными финансовыми инструментами в Deutsche Bank в Москве. С апреля 2012 года был Управляющим директором по рискам Московской Биржи. С июля 2012 года – Управляющий директор по срочному рынку Московской Биржи
Олег Железко, Управляющий партнер, учредителем группы Да Винчи Капитал
Олег имеет 20 лет инвестиционно-банковского, торгового, консалтингового и управленческого опыта в РФ, Великобритании и развивающихся странах. В должности управляющего директора в банке Ренессанс Капитал он создал и руководил блоком структурных продуктов и деривативов, направлением альтернативных инвестиций. Занимал пост директора и СОО в Credit Suisse в Лондоне и занимался торговлей деривативами и акциями эмитентов развивающихся стран. В Да Винчи Капитал отвечает за инвестиционную деятельность и управление группой.
Андрей Есин, управляющий активами
Окончил ЛИТМО по специальности «Вычислительные комплексы, системы, сети». Имеет 15–летний опыт работы на российском и международных финансовых рынках. Руководил инвестиционными подразделениями финансовых компаний. Управляющий крупными портфелями активов доверительного управления, паевых и негосударственных пенсионных фондов. На протяжении трех лет – лучший управляющий активами по рейтингам управления фондами.
Вадим Писчиков (управляющий директор ALGEBRA Investments)
Окончил экономический факультет МГУ им.Ломоносова. Первые сделки на рынке акций совершил как частный трейдер в 2001 году. Занимался частным консультированием по сделкам M&A, реструктуризации бизнеса. Затем работал на разных позициях в Citigroup, Allianz Investments. В 2008 году основал инвестиционную компанию Algebra investments, управляющую частным инвестиционным фондом.
Максим Орловский, директор ИГ «Ренессанс Капитал»
Окончил с отличием экономический факультет МГСХА. Директор ИГ «Ренессанс Капитал». До этого был директором по продажам на внутреннем рынке в «Открытие Капитал» и трейдером по акциям в "ТКБ Капитал". До 2008 г. являлся портфельным управляющим в Prosperity Capital Management.
Александр Кузьмин, Управляющий директор Управляющей компании «Церих»
В 2001 году окончил МГИМО МИД РФ, факультет «Международные экономические отношения» по специальности "Финансы и кредит". Выпускник факультета "Мировая экономика" Института международной торговли и права. С 2004 года активный участник фондового рынка как частный трейдер, затем управляющий активами. С 2012 г. – Управляющий директор Управляющей компании «Церих»
Василий Олейник, эксперт Инвестиционной компании «Ай Ти Инвест»
Закончил МИРЭА по специальности "Вычислительные машины,комплексы системы и сети". Опыт на фондовом рынке более 7 лет. С 2006 по 2011 – частный трейдер. С 2011г - эксперт брокерской компании ITinvest. Аттестат ФСФР 5.0

К участию также приглашены: Михаил Хазин, Григорий Бегларян, Александр Варюшкин

Ведущая мероприятия:

Жанна Немцова (РБК)
Окончила МГИМО, факультет «Международные экономические отношения»,специальность "Мировая экономика". До прихода на РБК работала в управляющей компании. Аттестаты ФСФР 1.0,5.0.,CFA 1 уровень, готовится ко второму уровню. Финансовый обозреватель телеканала РБК. Ведет программы "Рынок. Онлайн", "Немцова. Взгляд", "Город".

Друзья, вход в клуб, как вы понимаете, платный. Число мест ограничено.

Желающим предлагаем заранее зарегистрироваться и произвести онлайн оплату в размере 1500 рублей. Стоимость включает вход, программу и фуршет.

Для клиентов ITinvest предусмотрена скидка.

До встречи в субботу, 16 ноября 2013 г.!

Дресс-код smart casual





По всем вопросам, связанным с мероприятием, обращайтесь к организаторам:
тел. +7 (495) 933 32 32, доб. 2004; pr@itinvest.ru



Фотогалерея второго «Финансового раунда»

Дата мероприятия: 16 ноября 2013 г., суббота

Сбор гостей с 12.00
Начало программы в 12.30

Место проведения:
Ресторан «Максим Бар» г.Москва, Цветной бульвар, д.15, стр.1, 7-й этаж

Для входа просим Вас предъявлять документ, подтверждающий личность.

Информационные партнеры




















Присоединяйтесь к нам

Rambler's Top100