Время торговать опционами

Дорогие друзья!

Я представляю вашему вниманию свой новый авторский курс «Время торговать опционами».

Несколько лет назад мы с Сергеем Паршиковым уже делали опционный курс от «Дельты до Веги», который был рассчитан на людей уже знающих, что такое опцион, но еще не слишком глубоко разбирающихся в этом сложном деле.

С тех пор много изменилось на нашем рынке. Ушли обычные опционы, и пришли маржируемые. Возник индекс волатильности, и уже готова спецификация фьючерса на него. Рынок стал более массовым, и это все диктует надобность в новом курсе.

Новый курс нацелен на аудиторию трейдеров, только начинающих знакомство с предметом опционов.

Это курс для тех, кто хочет познакомиться с опционами поближе, но у кого нет времени на чтение умных книг. Для тех, кому нужно показывать, что называется, на пальцах.

Я буду рассказывать максимально просто, не утомляя вас формулами. Но упрощения и профанации не будет. Графиков будет много. Я постараюсь рассказать доступно о сложном. Насколько это у меня  получится – судить вам.

В этом курсе мы не будем говорить о том, что опцион – это инструмент с ограниченным риском. Это абсолютно не так, и вы сами в этом убедитесь.

В данном курсе мы не будем говорить о том, как правильно с помощью опционов страховать рыночные риски своего портфеля. Оставим это занятие для управляющих крупными портфелями акций.

В данном курсе мы не будем рассказывать о том, как правильно строить направленные позиции с ограниченным риском и безграничным доходом. Таких стратегий просто не существует. Заниматься их поиском  - это глупое и бесперспективное занятие, что станет ясно уже после 5й лекции. Соответственно, я не буду рассказывать про различные бабочки, бычьи и медвежьи спреды, а также прочий зоопарк.

О чем тогда этот курс? Что получит человек, прослушавший его? Он получит цельное восприятие опционного рынка. А это мир сложных и тонких взаимосвязей, многомерный и нелинейный. И именно его многомерность и нелинейность помогает людям, разбирающимся в нем, зарабатывать деньги на опционах.

Если покупка акции – линейная операция, прибыль-убыток по которой линейно зависит лишь от одного параметра – ее цены, то покупка или продажа опциона – это операция, результат которой зависит от цены базисного актива не в первую и даже не во вторую очередь. Есть еще три параметра, от которых он зависит. Это ? время, это - рыночный страх, измеряемый волатильностью, и это - процентные ставки. Причем от всех перечисленных параметров результат зависит нелинейно. Вот с этим нам и предстоит досконально разобраться.

Лекции разбиты на три части, по уровню сложности. Первую ступень, состоящую из 4х лекций, я прочту для всех желающих. В этой части мы дадим общие понятия. После прослушивания первых 4х лекций у слушателей сложится достаточное понимание опционного рынка. Достаточное для того, чтобы читать книги, продолжать изучать его самостоятельно и общаться с профессионалами этого рынка на одном языке.

Вторая ступень: следующие 4 лекции, - которые логически следуют из предыдущих, нацелены на углубление знаний об опционном рынке. А также на знакомство с методами извлечения прибыли с этого рынка. Эти лекции я прочту лишь для клиентов компании ITinvest. Извините за дискриминацию, но я должен заботиться, чтобы клиенты нашей компании имели конкурентные преимущества на этом рынке.

Наконец, третью ступень, - две заключительные лекции, я прочту для узкого круга клиентов, которые получат от меня именные приглашения. В этих лекциях мы будем говорить об управлении опционным портфелем.

 Что вам нужно чтобы прослушать курс лекций? Освободить один час вашего времени по вторникам и четвергам с 18-00 до 19-00 московского времени. И записаться на курсы.

О вебинарах:

Вебинар - это онлайн семинар (лекция, мастер-класс). Каждый из участников находится у себя дома/в офисе за компьютером, преподаватель говорит и показывает, студенты могут его слышать, видеть его рабочий стол и все приложения, которые демонстрирует преподаватель, а также задавать вопросы в чате или голосом. Все происходит в реальном времени.

Подробнее о вебинарах

 

Как попасть на цикл вебинаров?

Для прослушивания вебинаров необходимо сделать 2 шага.

 Шаг 1. Зарегистрироваться в учебной системе iLearney, - это необходимо для подключения Вас к трансляции.

 Необходимо обязательно указать рабочий e-mail, остальные поля вы можете заполнять по Вашему желанию.

 Шаг 2. После Вы попадете на страницу курса, там Вам надо подписаться на вебинар - нажать кнопку "Принять участие".

ВАЖНО: оформлять подписку (нажимать кнопку "Принять участие") нужна на каждый вебинар, который Вы хотите посетить.

 

Запись прошедших вебинаров:

Отзывы посетителей о вебинарах:

 

Спасибо за предыдущие вебинары, очень познавательно, действительно многие моменты в книжках не встречаются :) Сейчас по Вашей рекомендации читаю Талеба "Одураченные случайностью". Очень интересно написано :) Большое спасибо. Владимир
С большим удовольствием посещаю вебинары Вашего курса "Время торговать опционами". Их отличает от высокая содержательность, профессионализм и в то-же время не заумность. Несмотря на то, что мне приходилось посещать очные курсы по опционам, Ваши лекции как-то расставляют все по местам, создают цельное восприятие опционного рынка, открывают новые нюансы. Огромное спасибо.
С уважением, Юрий С.

больше...

 

 

Расписание

Первая ступень, для всех желающих

Лекция 1. Основные понятия 

                 вторник 31 мая 2011 г. 18-00

  1. Понятие срочного контракта. Базисный или подлежащий актив (БА)
  2. Понятие опциона (Option)
  3. Понятие опциона колл (CALL)
  4. Понятие опциона пут(PUT)
  5. Покупатель и продавец. Держатель и подписчик
  6. Американский и европейский стили опционов
  7. Исполнение опционов.
  8. Основные понятия опционов (БА, Тип, Экспирация, Страйк = цена исполнения)
  9. Премия опциона= Цена опциона.
  10. Примеры

Лекция 2. Внутренняя стоимость опциона.                 Факторы, влияющие на ценообразование     

                           четверг 02 июня 2011 г. 18-00

  1. График выплат и внутренняя стоимость опциона.
  2. Понятия «на деньгах» (atthemoney, ATM), «вне денег» (outofthemoney, OTM), «в деньгах» (inthemoney, ITM), глубоко в деньгах, глубоко вне денег.
  3. Страховка – дело добровольное. Страхователь или страховщик? Сколько стоит страховка?
  4. Основные факторы, влияющие на ценообразование опциона.
  5. Волатильность – что это за зверь? Три вида волатильности: HV, IV, FV
  6. Формула Блэка – Шоулза. Формула Блэка

 Лекция 3. Греки и волатильность             

вторник 07 июня 2011 г. 18-00

  1. Графическое представление цены опциона от текущей цены БА
  2. Временная стоимость опциона.
  3. Зависимость премии  от цены БА. Дельта.
  4. Зависимость премии опционов от времени до экспирации. Тэта
  5. Зависимость премий от волатильности. Vega
  6. Зависимость от процентных ставок. Ро.

Лекция 4. Учимся читать рынок  

                четверг 09 июня 2011 г. 18-00

  1. Как читать доску опционов?
  2. Распределение ликвидности по страйкам
  3. Работа с графическим опционным стаканом
  4. Текущая картина рынка и функция выплат, как предсказание будущего
  5. Put-Call ratio и распределение длинных и коротких позиций по рынку.

 

Вторая ступень, для клиентов ITinvest

Лекция 5. Мифы опционной торговли

  вторник 14 июня 2011 г. 18-00

  1. Основные предпосылки модели Блэка-Шоулза.
  2. Принцип отсутствия арбитража при определении справедливой цены.
  3. Миф № 1: Опцион – инструмент с ограниченным риском.
  4. Миф № 2: Опционы выгоднее продавать, нежели покупать.
  5. Миф № 3: Существуют опционные стратегии, которые позволяют извлекать прибыль при контролируемом риске.
  6. Работа с опционами: инвестирование или спекуляции?

Лекция 6. Синтетические позиции и синтетический арбитраж.    

                       четверг 16 июня 2011 г. 18-00

  1. Синтетический фьючерс, синтетические опцион колл и пут.
  2. Покрытые (covered) и непокрытые (голые, naked) опционы.
  3. Частичное покрытие опционов и формирование дельта-нейтральных позиций.
  4. Паритет опционов пут и колл.
  5. Сделка коробка - первый пример арбитража.

Лекция 7. Торговля волатильностью.    

                            вторник 21 июня 2011 г. 18-00

  1. Что такое торговля волатильностью?
  2. Техника торговли волатильностью.
  3. Риски покупки волатильности.
  4. Риски продажи волатильности.

 Лекция 8. Арбитраж на кривой волатильности.   

 четверг 23 июня 2011 г. 18-00

  1. IV – артефакт опционного рынка.
  2. Подразумеваемая волатильность. Перезагрузка.
  3. Кривая волатильности.
  4. Факторы, влияющие на форму кривой волатильности. Улыбка волатильности.
  5. Основные ошибки торговцев волатильностью, следуемые из наличия «улыбки волатильности».
  6. Ухмылка волатильности.
  7. Арбитраж на кривой волатильности.
  8. Торговля с использованием фьючерса на волатильность.

 

Третья ступень, по приглашениям

Лекция 9. Управление портфелем опционов.  Дельта-хеджирование и роллирование.     

                                   вторник 28 июня 2011 г. 18-00

  1. Рабочий стол опционного трейдера
  2. Расчет греков портфеля:
    1. Экспозиция портфеля;
    2. Тета портфеля;
    3. Вега портфеля;
    4. Гамма портфеля;
  3. Динамическое дельта-хеджирование портфеля.
  4. Три алгоритма дельта-хеджирования.
  5. Роллирование позиций. Мифы и реальность.

 Лекция 10. Управление портфелем опционов.  Часть 2: Сигма-хеджирование и лимитирование.                                 

четверг 30 июня 2011 г. 18-00

  1. Рыночная и предельная экспозиции портфеля.
  2. Внутренняя и временная экспозиции.
  3. Накопленная тэта портфеля.
  4. Разложение портфеля на спреды и стреддлы.
  5. Лимитирование позиций в портфеле.
  6. Построение целевой функции риска.