8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Кенгурячий терроризм

Сергей Егишянц

06 фев 2016 в 00:00:00 Просмотров: 6923

Добрый день. На прошлой неделе мощное (магнитуда 7.0, множество афтершоков) землетрясение произошло на Камчатке – кое-какие последствия есть, но весьма умеренные; жертв нет, разрушения мелкие. Меж тем, всю территорию РФ накрыло теплом – везде положительные температурные аномалии. Эти явления природы вызвали заметный рост осадков – а от него проистекли городские потопы и прочие грустные последствия; всему виной циклоны, которые пришли прямиком из клятой Гейропы: "совпадение? – не думаю". Те же неприятности наличествуют в самом Старом Свете – порождая разные неприятности: самой экзотичной стала массовая автоавария в Словении – из-за тумана на шоссе столкнулись 70 машин, есть погибшие и раненые. В РФ продолжаются сезонные пожары – которым помогают люди: в Москве сгорел швейный цех, чему виной, похоже, был поджог – погибли 12 человек из Средней Азии, нелегально работавших на том предприятии.

Теракт ИГИЛ в Сирии убил десятки людей, под сотню жертв у атаки его филиала ("Боко Харам") в Нигерии, другой филиал (йеменский) взорвал массу людей в Адене, схожий случай и в Кабуле – но уже по вине Талибана. Психи постреливают и в цивилизованных местах: в Торонто перебранка переросла в перестрелку с жертвами, в Денвере то же – поругались местные байкеры, и т.д. Более экзотичный случай в Австралии – 19-летний дебил хотел засунуть бомбу в… сумку кенгуру, нарисовать на ней эмблему ИГИЛ (а как же!) и наслать на полицейский участок: но вмешались бравые копы, причём, как оказалось, злодея звали вовсе не Джон Смит, как мечтали толерантные граждане, а Севдет Рамадан Бесим – кто бы мог подумать! Турки уличили очередной российский военный самолёт в нарушении своих границ – МИД и МО РФ гневно отрицают сей факт, Анкара грозит сбивать, НАТО с ней согласна: кремлины явно заигрались – а остановится уже не могут…

Кенгуру

Иллюстрация: Артём Попов

Фрёкен газ

Денежные рынки. Банк Англии, Резервный банк Австралии, их коллеги из Индии, Таиланда, Филиппин, Польши, Чехии и Румынии оставили без изменений ключевые параметры денежных политик. В правлении лондонской "Старой Леди" изменения: одинокий ястреб сдался-таки поборникам сохранения статус-кво. У Канберры удержался голубиный настрой – но показатели экономики неплохи, поэтому смягчений пока нет; а когда ухудшение случится, подоспеет и снижение ставки. Глава Банка Японии Курода заявил, что у процесса монетарного смягчения "нет никаких границ". Обзор ФРС показал ужесточение стандартов кредитования бизнеса на рубеже 2015/16 гг. – вкупе с провалом добывающих отраслей и внешними передрягами это может затруднить дальнейшее повышение ставок Феда, о чём ещё раз предупредил его влиятельный зампред Стэнли Фишер.

О том же напомнило и агентство S&P, срезавшее рейтинги и прогнозы всем крупным нефтяникам США. Между тем, ЦБ Казахстана увеличил базовый процент с 16% до 17% в попытке уменьшить отток капитала и понижательное давление на курс тенге – в общем, как несложно убедиться, после длительных препирательств, публичных заверений и отказов в итоге все наши суверенные соседи всё же пошли путём Банка России, но сделали это позже и потому с более весомыми потерями. ЦБ КНР перед лунным новым годом влил в денежную систему 1.6 трлн. юаней через обратные РЕПО – вчетверо больше, чем год назад. А ещё убил "онлайн-кредитора": тот привлёк 7-8 млрд. баксов, суля мега-проценты (их платили за счёт притока новых вкладчиков) – теперь этой пирамиды больше нет, но есть масса других похожих, а общий размер теневого финансового сектора огромен.

Валютные рынки. Доллар свалился против главных конкурентов – евро ушло в 1.12, фунт подлетел к 1.47, а йена забралась в 116. Рубль успокоился на фоне стабилизации нефти (пусть на низких уровнях), а вот юань далёк от этого – уж больно нервные фондовые биржи. Ясно, что уровни цен многих активов сейчас весьма некомфортные, поэтому ситуация на рынках нестабильна – судя по всему, в ближайшее время всех их (включая форекс) ожидают достаточно серьёзные колебания.

Фондовые рынки. Главные биржи по-прежнему далеки от оптимизма – особых ужасов пока нет, но ситуация весьма опасная. Да ещё и случаются занятные события – самой дорогой компанией в Штатах стала Alphabet, материнская компания Google: она отобрала пальму первенства у удерживавшей её с 2010 года Apple. Помнится, что-то в таком роде там уже бывало – в 1999/2000 годах: тогда тот театр абсурда закончился весьма печально – ждём того же снова? Да, но, видимо, позже.

Из корпоративных отчётов выделим Pfizer и Merck: прибыль неплоха, продажи хуже, прогноз мрачен. Выручка International Paper слаба; основные числа Exxon Mobil просели; но хуже всех в этом секторе BP – убыток превысил даже возникший после аварии в Мексиканском заливе: лосс в 6.5 млрд. долларов не отмечен ни разу в последние 20 лет. Хороша General Motors; недурна Yahoo, но обилие увольнений и усыхание гудвила сразу на 4.5 млрд. вызвали вопросы; зато их нет к Linkedin – после жуткого отчёта акции рухнули вдвое, до минимума с конца 2012-го. Вне США нефтяники валятся, банки страдают (Credit Suisse на дне с 1992-го), у Toshiba рекордный лосс – ну и т.д.

Акции


 

Источник: Barchart.com

Товарные рынки. Нефть и газ чуть отлетели от многолетних низов, но не более того: ажиотаж от слухов о снижении добычи основными странами-производителями прожил недолго, а Иран через год планирует вывозить гораздо больше нефти, чем ожидалось – 2.3 млн. баррелей в день. У руководства Газпрома наступило отрезвление – судя по последней встрече с инвесторами, в нём уже не ждут мега-взлёта, борются за долю на рынке Европы (а не за мифические покупки Китая), трезвее оценивают реалии глобального денежного рынка ("львиная доля финансирования – из США": кто бы мог подумать!) и намерены продолжать работу в этих условиях (зампред корпорации процитировал фрёкен Бок: "он улетел, но обещал вернуться"). Осталось только услать подальше тех, из-за кого "он улетел" (т.е. авантюристов и прожектёров – как у себя, так и во власти) – но это вряд ли.

Промышленные металлы стабилизировались на крайне низких уровнях; драгоценные существенно расширили коррекционный отскок – золото выше 1150. На рынке еды всё то же: зерновые и бобовые вяло тусуются у многолетних минимумов – а рис и овёс даже обновили их; корма и рапс слабы и намекают на дальнейшее ослабление; и только растительное масло подавало признаки жизни – маловато будет. В сегменте Softs продолжали дешеветь сахар, кофе, какао, хлопок и древесина – лишь цитрусовые, реагируя на погодные катаклизмы в разных регионах, нервно дёргаются. Некоторую паузу в снижении взяли молоко и говядина, а свинина даже рискнула немного вздорожать – однако в целом рынок остаётся крайне слабым, и признаков улучшения на нём пока не видно.

Импортозамещение откатов

Азия и Океания. Официозный PMI индустрии КНР опустился до 49.4 пункта – хуже бывало лишь в августе 2012-го и ноябре 2011-го, но то были одинокие провалы, а устойчиво низшие показатели имели место только 7 лет назад; у Markit значение ещё хуже (48.4), но в декабре было 48.2. Сфера услуг много веселее в обоих исследованиях – хотя динамика разная: у официоза ухудшение, зато у Markit прогресс. Показатель Гонконга на 4-месячном дне (46.1), причём дефляция самая суровая с июня 2009-го; розничные продажи в том же регионе сократились на 6.1% в год – худшая динамика за 11 месяцев. Всё это заставляет власти шевелиться – но как? Стимулировать кредит опасно (он и так уже вздут как нигде), поощрять экспорт бесполезно (размер экономики КНР так велик, что для ощутимого эффекта нужен мощный всплеск внешнего спроса, которого нет и больше не будет). А потому начальство решило аккуратно подпереть стройку – проценты пока те же, но чуть снижены ограничения: минимум первоначального платежа для покупающих первое жильё урезан с 25% до 20% от цены квартиры – а ведь год назад он равнялся 30%. Это немного поможет – но не более.

В Японии доверие потребителей чуток поблекло – но остаётся сравнительно приличным; опережающие индикаторы на дне за 3 года; PMI промышленности худший за 3 месяца, но в услугах пик за 5 месяцев. Почти та же картина в Австралии – но там сфера услуг в области рецессии; стройка скачет (годовое изменение минусовое); торговый дефицит за 2015 год распух в 3.4 раза – экспорт падал на фоне валящихся цен на сырьё. В большинстве стран региона индустриальные PMI в зоне стагнации или рецессии – хотя в последние месяцы чуть окрепли; услуги веселее – но реально хороши лишь в Индии (54.3 – полуторагодичный максимум). Дефляция в Юго-Восточной Азии тихо отступает из-за эффекта крайне низкой базы год назад; впрочем, без учёта еды и топлива потребительские цены продолжают тормозить. На юго-западе континента ситуация сложнее – например, в Турции CPI подскочил в январе на 1.8% в месяц и 9.6% в год: последняя величина уже близка к 4-летнему пику; ускоряется и PPI – хотя не так бурно. ВВП Индонезии за 2015 год возрос на 4.8% - это минимум за 6 лет. Экономика региона явно тормозит из-за слабости Китая и мирового спроса.

Европа. Заказы в индустрии Германии упали на 0.7% в месяц и 2.7% в год – худшая динамика за 1.5 года. Слабеют они и в Швеции – как и производство; та же ситуация в Норвегии и Дании. Производственные PMI в Европе немного помрачнели – но рецессия только в Норвегии (даже в Греции всего лишь стагнация), хотя и у неё 9-месячный пик (49.2); в целом у еврозоны 52.3 после 53.2 в декабре (это был 20-месячный максимум) – огорчила Италия, но порадовала Испания, чьи новые заказы растут максимально быстро за 9 лет; почти та же картина в сфере услуг. Цены привычны – помесячный спад в силе, но из-за эффекта базы годовой минус сокращается или плюс увеличивается. В Британии пухнет ипотека – но общее кредитование слегка притормозило: все боятся выхода страны из ЕС. Настроения испанцев самые мрачные за 11 месяцев – а ведь лишь месяцем ранее был рекордный пик за 12 лет наблюдений. Безработица Италии минимальна за 3 года, а еврозоны – за 4; в Германии вообще рекорд аж с 1981 года (4.5%), в Испании лучший темп усыхания числа незанятых (-375 тыс. в год). Швейцарская розница в годовом минусе; у еврозоны плюс, но весьма вялый (+1.4% - много слабее размера занижения инфляции официозом): частный спрос слабоват.

Безработица

Источник: Федеральное бюро статистики Германии

Америка. Заказы промышленных предприятий Штатов в 2015 году сжались на 6.6% в год – до дна за 5 лет; сокращение шло почти безостановочно – хотя не так мощно, как в добывающих отраслях. Выпуск индустрии Бразилии пал на 0.7% в месяц и 11.9% в год – минимум с апреля 2009-го; в целом за 2015 год вышло -8.3% - рекордно худшее число за все 13 лет наблюдений. Неудивительно, что PMI промышленности остался в зоне спада – хотя поднялся на 11-месячный пик (47.4); в Канаде мини-прогресс, но сжатие пока в силе (49.3); рост Мексики чуть ослаб (52.2); в США расколбас – у Markit экспансия (52.4), у ISM рецессия (48.2) и обвал занятости (45.9). В сфере услуг Штатов по обеим версиям двухлетние минимумы – но индексы уверенно в области роста (53.2 и 53.5). Торговый дефицит США вырос на фоне роста импорта и сжатия экспорта – больно силён бакс.

Обзор Challenger, Gray & Christmas отметил максимальные за полгода планы увольнений в фирмах (а конкретно для января это и вовсе 7-летний пик): но если ТЭК уже привычен, то компьютеры и телекоммуникационная сфера огорчили, фармацевтика разочаровала, а больше всего убила розница – там грядёт всплеск сокращений. Но это будет позже – а в январе то был один из главных секторов роста занятости, наряду с ресторанами и больницами: таковы данные Минтруда, где снижение уровня безработицы, увеличение длительности рабочей недели и взлёт зарплат компенсировали торможение числа рабочих мест и застойность безработицы. И всё же количество получателей пособий по безработице растёт 3 месяца подряд даже у официоза – настораживающий симптом.

Потребительская инфляция в Бразилии ускорилась до 10.7% в год – пик с конца 2003-го. В США расходы на строительство тормозят: по жилью годовой рост худший с июля 2012-го, но ещё велик (+8.1%) – хотя не надо забывать, что это номинал, т.е. без учёта роста цен, который в этом секторе могуч. Экономический оптимизм IBD/TIPP на пике с июля 2015-го; реальные доходы американцев выросли на 3.1% в год (9-месячное дно), примерно равные размеру занижения инфляции – т.е. на самом деле там нулевой рост, а по тратам и вовсе спад. Продажи в сетях ритейлеров тормозят, покупки автомобилей слегка сползли с многолетних пиков осени; в Бразилии они худшие за 9 лет (а производство в отрасли – за 12). Таким образом, частный спрос и в Новом Свете довольно слаб.

Россия. Инфляция под конец января опустилась ниже 10% в год – ожидаемо, но дальнейший спад труден. Демографический обзор за 2015 год недурен: естественный прирост почти на уровне 2014-го, смертность от внешних причин падает (уровень убийств наименьший с конца 1980-х) – однако львиная доля радостей приходится на ограниченный набор регионов, тогда как в русских областях ухудшение продолжается, причём таких субъектов всё больше. Ввод жилья за прошлый год зримо просел только по сравнению с пиковым 2014-м: пока он отступил до уровня 2013-го – видимо, это далеко не предел регресса в отрасли. Росстат оценил ВВП как -3.7% в год: хуже всего торговля и смежные услуги (-10.1%), стройка (-7.5%), обрабатывающая индустрия (-5.5%), гостиницы и рестораны (-5.2%), а также образование (-4.1%); по использованию ВВП слабее других потребление домохозяйств и капиталовложения (в которых особенно слабы запасы). Банк России полагает, что и в первой четверти 2016-го мы увидим спад – на 1.7-2.5% в год; дальше возможна стабилизация.

Она уже есть в PMI промышленности (49.8: стагнация), но сфера услуг валится (47.1: 10-месячное дно) – слабы занятость и экспорт. Об успокоении индустрии говорит и обзор деловой активности: с поправкой на сезонность индекс предпринимательской уверенности в обрабатывающих отраслях на вершине со второй половины 2014-го, однако спрос остался вялым, а общая экономическая ситуация по-прежнему оценена бизнесом пессимистично. Что логично с учётом беспорядочных метаний правительства: оно составило "антикризисный план" – которому Минфин тут же сделал изрядное обрезание; глава МЭР вдруг разразился полупаническими оценками – в полном противоречии с которыми тут же заявил, что никакой рецессии в России нет; власти упрямо хотят продать госпакеты акций крупных корпораций (при нынешней конъюнктуре чистый идиотизм). Но есть и вечные ценности – ограничение госзакупок иностранных товаров привело к вздорожанию приобретаемых российских товаров на 40%: а поскольку ни одна статистика не показывает такого взлёта инфляции, объяснение одно – чиновники РФ провели успешное импортозамещение откатов.

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

20 янв 2017 ГазпромВремя пробовать покупать акции от текущих значений
20 янв 2017 Рубль в центре внимания
19 янв 2017 МегафонВремя для покупок
19 янв 2017 На линиях поддержки
18 янв 2017 Сургутнефтегаз префРазворотная формация

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

199106 г. Санкт-Петербург, 26-я линия, В.О., д.15, корпус 2, офис 5.14

© 2000-2017 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №177-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет