8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Овощной дефицит

Сергей Егишянц

17 окт 2015 в 00:00:00 Просмотров: 8671

Добрый день. На прошлой неделе продолжались дожди в Гватемале, создавая угрозы всё новых оползней (после предыдущего, убившего свыше 500 человек) – людей эвакуируют; в Пакистане от селевого потока погибли десятки людей. Землетрясения (магнитуда до 6.3) произошли в Сахалинской области – очаги были глубоки, печальных последствий не отмечено. Обильные дожди погубили около половины урожая тыкв в родном для Обамы штате Иллинойс, крупнейшем поставщике овоща – Хэллоуин под угрозой! Из техногенных аварий отметим столкновение автобуса и грузовика пожарной службы в Гондурасе – десятки погибших, столько же раненых. А в Афганистане потерпел крушение вертолёт НАТО – есть жертвы и пострадавшие, версия теракта отвергнута.

Зато она ясна при взрыве в Кабуле, где террорист-смертник атаковал колонну "зарубежных войск" – ответственность на себя взяли талибы. Чего никто не сделал в Анкаре, где во время митинга прогремели два взрыва, от которых погибли и пострадали многие сотни людей – власти подозревают в этом злодеянии ИГ. Которое, очевидно, готовило теракт и в Москве – но занятые этим десятки людей (воевавшие в Сирии северокавказцы) были своевременно выловлены благодаря бдительной гражданке: та услышала разговор в подъезде, где использовалось слово "детонатор" – и сообщила "куда следует". Взрыв в нигерийской мечети (опять же от адептов местного филиала ИГ) унёс десятки жизней. Палестинцы продолжают нападать на евреев (есть жертвы) – и даже подожгли гробницу библейского Иосифа. Выборы президента Белоруссии выиграл (сюрприз!) Лукашенко (83.5% "за", явка 87%) – ОБСЕ и США дежурно назвали их "не вполне демократичными": всё как обычно.

Корпоративные рекорды

Денежные рынки. Агентство Fitch срезало рейтинг Бразилии с негативным прогнозом: до мусорного статуса один шаг. Центробанки Южной Кореи и Индонезии предсказуемо оставили прежними ключевые параметры своих монетарных политик: сочетание слабых экономик и падающих валют вызвали у денежных властей реакцию "давайте посмотрим, что будет дальше". Их коллеги из Чили ждать не стали и подняли ставку на 0.25% до 3.25% - слабый песо грозит инфляцией. Протокол последнего заседания Банка Японии малосодержателен – вопреки чаяниям голубей, пока там всё без изменений: перспективы национальной экономики оцениваются умеренно оптимистично – и хотя при этом делаются оговорки про внешние риски, предполагается, что они со временем сойдут на нет. Не особенно интересны и выступления федовцев – все остались на (известных) своих позициях. Сами рынки тоже сравнительно спокойны – но, возможно, это затишье перед бурей?

Валютные рынки. Доллар ещё немного потерял против основных соперников – правда, товарные валюты уже не были столь оптимистичны: это касается и рубля, который огорчился падению цены нефти – но затем сырьевые рынки стабилизировались, а с ними и рубль. Изрядно поколебался ещё и стерлинг – после окрика от Банка Англии, один из членов правления которого назвал последний рост фунта "необоснованным и странным"; впрочем, развернуть рынки подобные вещи не могут – только ненадолго испугать, как вышло и на сей раз. В целом же на форексе всё по-прежнему – откаты любых курсов к баксу выглядят коррекционными: это, конечно, не означает, что "прямо завтра" доллар возобновит бурный рост, но и о разворотах прежних трендов пока нет и речи.

Фондовые рынки. Биржи продолжают дёргаться – снова падать неохота (тем более, что могучая рука КПК удерживает пока индекс Шанхая от свежего обвала), но расти-то уж точно не с чего, это понимают почти все. Volkswagen продолжают дрючить: в ФРГ их заставили отозвать 2.5 млн. авто – де, не хочешь сам, получи приказ. Снижение прогноза прибыли Walmart обвалило акции на 10%, а с пика января – в полтора раза, до дна с весны 2012-го: это несмотря на план выкупа своих бумаг на 20 млрд. баксов. Тем не менее, монстры стремятся воспользоваться радостями дешёвых заёмных денег для слияний и поглощений – очередные рекорды были установлены на прошлой неделе у пивоваров, где объединятся Anheuser-Busch InBev и SabMiller (стоимость сделки 104 млрд. долларов), а также в хай-теке, в котором Dell решила приобрести EMC (тут цена вопроса 67 млрд.). Развивающимся рынкам не до того: во вторник Бразилия упала на 4%, чему способствовал обвал акций Vale, одной из крупнейших в мире добывающих компаний, на 10% (7-летний антирекорд).

Акции

Источник: Barchart.com

Отчёты корпораций в целом плохи. Johnson & Johnson выступила хуже, чем годом ранее – но если от прибыли таких чисел ждали, то выручка оказалась слабее ожиданий; чуть подсластило горькую пилюлю повышение прогноза на год в целом. Уступили чаяниям и числа J.P. Morgan Chase, налицо и падение к прошлому году; бледноваты и данные Bank of America – но у него хоть прибыль не так плоха; недурен Wells Fargo – хотя и у него есть проблемы. Показатели Citigroup в общем совпали с прогнозами экспертов – зато Goldman Sachs уступил им, причём вдрызг и по всем фронтам: чего стоит падение профита в полтора раза везде, кроме рынка акций. General Electric внешне неплоха – но шокирует провал заказов в промышленном сегменте на 26%; выручка Honeywell вышла сильно хуже прогнозов. Показатели Schlumberger быстро валятся – и компания ждёт наступления ещё худших времён. На таком фоне сравнительно позитивен Intel – прибыль и продажи пали и у него, но не так сильно, как боялись. Числа AMD на уровне ожиданий – но бизнес идёт туго: фирма списала запасы, увольняет персонал и создаст совместное предприятие с китайцами – се ля ви.

Падение

Иллюстрация: Артём Попов

Товарные рынки. Ежемесячный отчёт ОПЕК звучит оптимистично – мол, спрос растёт, а добыча вне картеля валится и будет падать далее из-за низких цен на рынке; вот только внутри Организации производство в сентябре оказалось рекордным за 3 года – потому рынок скептически воспринял политику ОПЕК и снова уронил цены на нефть; сохранил он дешёвым заодно и природный газ в Штатах, несмотря на очередные рекорды снижения числа активных буровых. Вялы промышленные металлы – зато драгоценные приободрились, как обычно и бывает при глобальных страхах.

Состояние рынка еды можно охарактеризовать как "пессимистичную стабилизацию". Хотя овёс и отскочил от многолетнего минимума, рис дорог, а соя и её производные подали признаки жизни, в целом сектор зерновых, бобовых, кормов и растительных масел уныло колеблется внизу. Невзрачен и хлопок – а прочие товары категории Softs оптимистичнее: какао в основном удержало прежние завоевания; кофе, сахар, фрукты и древесина слегка поднялись ото дна. Примерно в ту же сторону следуют и мясо с молоком – а в целом рынок прежний: он слаб, но дальше пока не слабеет.

Наука требует жертв

Азия и Океания. Торговый профицит Китая в сентябре сохранился на крайне высоком уровне – в основном из-за того, что импорт валится куда мощнее экспорта (-20.4% в год против -3.7%): это не вызвало большого энтузиазма в мире, ибо говорит об ослаблении внутреннего спроса в КНР. А её инфляция продолжает валиться: августовская аберрация (из-за взлёта цен на мясо после болезней свиней) исчерпана – и в сентябре потребительские цены выросли лишь на 1.6% в год; цены производителей упали на те же 5.9%, что и месяцем ранее – это худшая динамика за последние 6 лет. И, как обычно, власти махнули рукой на пузыри и побудили банки кредитовать всех вокруг – в итоге объём займов в сентябре снова подскочил, а в целом за первые девять месяцев сего года он вырос почти на 30% к тому же периоду годом ранее. Денежные агрегаты пока не успели ускориться – но, видимо, это вопрос времени; правда, толку от подобной накачки нет – но это уже другой вопрос…

В Японии заказы на станки и схожее оборудование ускорили спад до 19.1% в год (в августе было -16.5%); промышленное производство понизили до -1.2% в месяц и -0.4% в год; сфера услуг тормозит; доверие потребителей ухудшилось; банковский кредит и широкие денежные агрегаты замедлились; цены внутренних товаропроизводителей утеряли 3.9% в год – слабейшие с осени 2009-го. В Австралии веселели бизнес и потребители; росли занятость и безработица; увеличились покупки автомашин. Оптовые цены Индии чуть отошли от 39-летнего дна, заставив слегка укрепиться потребительскую инфляцию; годовой рост промышленного выпуска лучший за 3 года. Зато годовой минимум отмечен в индустрии Малайзии и 3-летний – у ВВП Сингапура, где слабеют электроника и биомед. Общая картина в регионе прежняя – проблемы Китая тормозят всю Азию.

Европа. Лондон поведал Брюсселю, на каких условиях он готов остаться в ЕС: кратко говоря, там хотят сохранить все выгоды от членства, но убрать обязательства: реакция ожидаемо кислая – мол, охамели. Меж тем, промышленное производство еврозоны ужалось (-0.5% в месяц и лишь +0.9% в год); индекс экономических настроений ZEW снизился из-за Германии, где годовой (и рядом уже 3-летний) минимум – зато в Швейцарии улучшение продолжается (полуторагодичный пик). Однако её цены производителей по-прежнему имеют худшую динамику с апреля 1950-го (-6.8% в год); не блистала Германия, у которой 7-месячное дно оптовых цен и 8-месячное – потребительских; в Британии CPI и вовсе показал минимум за все 27 лет наблюдений; прочие державы региона также унылы – кроме Португалии и Швеции, где инфляция вдруг ускорилась до 4- и 6-месячных пиков.

В целом по еврозоне потребительские цены упали на 0.1% в год – это их минимум за 6-7 месяцев. Британский официоз сообщил о замедлении роста цен на жильё до +5.2% в год – но сама величина (284 тыс. фунтов) на треть выше, чем в США; к тому же она на 17.8% выше докризисного пика от января 2008-го – но это мелочь в сравнении с Лондоном, перекрывшим оный пик уже почти в полтора раза; похоже, однако, на этом он и надорвался – во всяком случае, нынче уже тормозит (-0.6% в месяц и +4.2% в год). Британская безработица летом ужалась до минимума с весны 2008-го – но в сентябре-октябре число незанятых снова стало расти; рост зарплат пока солидный. Радует и английская розница – чего нельзя сказать о прочих странах: в Нидерландах спад; в Финляндии дно за 3 месяца (-2.4% в год), а опт и вовсе ужасен (-8.5%) – частный спрос в регионе остаётся слабым.

Америка. Отгрузки в обрабатывающей индустрии Канады по сути топчутся на месте вот уже полтора года. В Штатах промышленный выпуск пал на 0.2% в месяц и вырос лишь на 0.4% в год – так слаб он не был с конца 2009-го; в добывающем секторе -2.0% и -5.7% в загрузка мощностей за год снизилась с 91.1% до 81.9%. Промышленное производство Мексики выросло на 0.2% в месяц и на 1.0% в год – негусто, но по нынешним временам любой плюс в радость. Как радовал и оптимизм малого бизнеса в США (обзор NFIB), достигший пика за 4 месяца – хотя он ниже своих многолетних средних значений. Индекс ФРБ Нью-Йорка остался в изрядном минусе, причём занятость на дне за 3 года, а свежие заказы – за 6.5. Ужасен индекс ФРБ Филадельфии – новые заказы, производство, занятость и прогноз инвестиций лишь за месяц рухнули сразу на 12-20 пунктов.

Цены производителей конечных товаров упали на 1.3% в месяц и 4.1% в год; а по всем товарам -1.6% и -8.4% - дно за 6 лет. У потребительских цен -0.2% и 0.0% - зато без топлива и еды +0.2% и +1.9%: последняя величина на пике с июня 2014-го. Мичиганский университет нашёл веселеющих потребителей – дешёвый бензин важнее проблем экономики. Обзор вакансий Минтруда (JOLTS) отметил ухудшение в августе – сентябрь должен быть ещё слабее. Коммерческие запасы выросли на 2.4% в год, продажи сжались на 3.1% - отношение запасов и продаж на 6-летнем пике. Недельные числа покупок в сетях ритейлеров по-прежнему слабы; в целом розница на душу населения (с поправкой на искажения инфляции официозом) упала на 0.1% в месяц и 2.4% в год – её величина на уровнях 1958 года. И совсем плох этот показатель в Бразилии – даже по казённой версии, там почти -8% в год: как видно, в Америке частный спрос тоже слаб – и даже слабеет пуще прежнего.

Россия. В августе торговый профицит снизился до 8.7 млрд. долларов – это вдвое ниже, чем годом ранее, и вообще 5-летний минимум; экспорт сжался на 39% в год, импорт – на 34%. Широкая денежная масса (М2) резко ускорилась: +5.5% в месяц (второй после январских +7.7% взлёт с лета 2007-го) и +23.9% в год (пик с начала 2011-го) – причина в валютных депозитах, которые входят в неё (в отличие от "денежной массы в национальном определении", где есть только рублёвые): удорожание бакса увеличило их стоимость – но ненадолго. Частный сектор в третьем квартале перешёл от чистого вывоза капитала к ввозу – впрочем, это лишь сезонное явление; однако, в любом случае, в сравнении с прошлогодними числами нынешние (за все три квартала) заметно лучше. В сентябре промышленное производство выросло к августу (даже с учётом сезонности) и снизилось к прошлому году минимально за 6 месяцев (то же в обрабатывающих секторах): если б не коммуналка, резко просевшая из-за аномального тепла, то было бы ещё лучше – но и так виден прогресс в виде торможения спада легковых автомашин и нежданного подскока металлорежущих станков.

Россия

Источник: Trading Economics

Тем не менее, всё это в рамках сохраняющейся рецессии: выпуск в индустрии -3.7% в год, в том числе в обрабатывающих отраслях -5.4%; иначе говоря, экономика по-прежнему падает – хотя уже и не так быстро. Подоспели новые увольнения на АвтоВАЗе; в Москве рекордно высока доля пустующих офисов (особенно в дорогом сегменте); магазины закрываются или поджимаются один за другим по всей стране. В Хабаровске ситуацию тщился исправить медведь, ворвавшийся в торговый центр – но полицейские не оценили патриотичного порыва и застрелили зверя. Ещё патриотичнее Минобороны – оно хочет создать свежую "научную роту" из призывников-историков: тем поручат "бороться с фальсификациями истории" – правда, в самом ведомстве сказали, что всё не совсем так, но внешняя лакировка тут ничего не изменит. Видимо, если туда занесёт недостаточно патриотичных очкариков, то их будут с показательным позором изгонять на украшение генеральских Гелендвагенов игривыми надписями типа "На Берлин!" – ну а что? наука требует жертв!

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня The View From The TowerНа фоне недели, менее охарактеризованной торговыми беспокойствами, чем предыдущие, акции индустриального сектора подтолкнули Dow к новому максимуму на закрытии (26743,50, выше на 86,52 пункта или 0,32%) в преддверии крупной ребалансировки в секторе сегодня.
Cегодня Почему Рубль укрепился и чего ждать до конца 2018 года?Еженедельный обзор международных финансовых рынков.
Cегодня Акции РФ не испугались очередных санкцийАмериканские индексы завершили пятницу разнонаправленно. S&P 500 прервал трёхдневную серию роста, однако всё равно завершил вторую неделю подряд в плюсе после того, как установил новый рекорд во вторник. Объёмы были выше трёхмесячной средней на почти 65% на фоне т. н. quadruple witching — дня, когда одновременно экспирируются фьючерсы и опционы на индексы и отдельные акции. Индексы АТР были в плюсе, кроме Сиднея и Гонконга.
Cегодня Почему Рубль укрепился и чего ждать до конца 2018 года?
21 сен 2018 ЦБ обещал не возобновлять валютные покупки до конца года

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет