8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Больше социализма, больше демократии!

Сергей Егишянц

10 окт 2015 в 00:00:00 Просмотров: 7530

Добрый день. На минувшей неделе тайфун атаковал юг Китая – десятки погибших и раненых. Немало жертв и пострадавших также от урагана на востоке США – в двух Каролинах затопило города и дороги: народ вместо машин передвигается в лодках – а губернатор нарекла ливень "худшим за тысячу лет", что, разумеется, есть бред, но таковы уж нынче политики. Также от урагана натерпелись и суда в Атлантике – одно из них (грузовое) даже попало в эпицентр и исчезло возле Багам. Мощный залп аномальных дождей случился и на Лазурном побережье Франции – десятки погибших и эпические потопы в Каннах и окрестностях. Но самые худшие последствия ливней отмечены в Гватемале – там разверзлись хляби небесные, породив оползни, которые убили сотни людей.

В Израиле палестинцы усилили атаки на евреев – немало убитых и раненых. РФ бомбит ИГ лишь в некоторых районах Сирии – зато в Ираке той вольготно: о чём лишний раз напомнили взрывы в Багдаде с десятками жертв. Были ещё теракты в пригороде нигерийской столицы Абуджи и убийства иностранцев в Бангладеш – да даже и в самой Сирии у ИГ есть время и силы развлекаться: в Пальмире ими взорвана триумфальная арка почти двухтысячелетнего возраста – причём это уже не месть древним храмам, виновным в "язычестве", а просто тупое варварство. Свой вклад в дело мира внесли и США, разбомбившие госпиталь "Врачей без границ" в Кундузе – после этого местный губернатор лихо оправдал их тем, что-де талибы использовали больницу как свою базу. Ещё успешнее саудиты в Йемене – бомбя все толпы, они регулярно попадают в свадьбы: сотни жертв.

СМИ кричат о мигрантах в Европе: те опять прорвались в терминал, откуда поезда едут с континента на Альбион – движение прервали, ибо Лондон не жаждет принять толпу криминальных дикарей. В отличие от Парижа – и Берлина, продолжающего выказывать толерантность и согласного приютить миллионы беженцев. Но инфраструктура страны не рассчитана на такой приток, отчего приходится вспоминать горбачёвский лозунг "Больше социализма, больше демократии!" – в ряде городов власти уже начинают потихоньку экспроприировать частные помещения (пока нежилые) под размещение мигрантов; заодно они сетуют, что нельзя выгнать арендаторов со съёмных квартир и разместить в них несчастных арабов – товарищ Ленин бешено аплодирует им с того света!

Нефтяные игры

Денежные рынки. Как всеми и ожидалось, Банки Японии и Англии, Резервный банк Австралии и центробанк Польши оставили без изменений ключевые параметры своих монетарных политик. И в остальном всё по-прежнему – включая расклады в правлениях указанных учреждений: по одному диссиденту в Токио и Лондоне – хотя в первом случае это голубь, а во втором, напротив, ястреб. В ФРС тоже без перемен – политиков терзают смутные сомнения, особенно после двух подряд весьма скверных отчётов Минтруда США; тем не менее, многие всё же хотят в конце концов хотя бы и чисто символически поднять-таки ставку – просто потому, что сей акт давно обещан и всеми чаем. Этот раздрай подтвердил протокол последнего заседания Феда: центробанкиры в замешательстве. Доходности казначеек весьма невзрачны – рынок не ждёт более одного символического действия, которое, конечно, ни на что реально не повлияет. Кстати, в РФ процент тоже опять стал снижаться – больше половины взлёта 2013/14 годов уже отыграно: продолжение, видимо, следует. Отметим формальное подтверждение дефолта Украины от уполномоченной на то Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA) – не ахти какая новость, но всё же очередная перемога налицо.

Россия

Источник: Trading Economics

Валютные рынки. Форекс вёл себя весьма вяло – прошлые новости отыграны, новых драйверов немного: потому доллар чувствовал себя неуютно из-за отчёта Минтруда и прочих невесёлых чисел экономики, а также вследствие "голубиного" протокола последнего заседания ФРС. Валюты развивающихся экономик по-прежнему колбасило – впрочем, рубль на их фоне выглядит недурно, поскольку нефть существенно подорожала. В целом, однако, рынок не слишком активен – но, надо думать, до конца года у него ещё будет не один повод проснуться и хорошенько полетать.

Фондовые рынки. То же касается и бирж акций – они снова стали воспринимать экономические данные по принципу "чем хуже, тем лучше": чем мрачнее новости, тем меньше шансов на поднятие ставки ФРС, а это позитивно для рынков – вот те и повеселели на плохих трудовых отчётах из Штатов. Сезон отчётов за июль-сентябрь, против обыкновения, открыла не Alcoa, а PepsiCo – прибыль и выручка у неё сократились, но превзошли чаяния экспертов, поэтому восприняты неплохо. А вот припозднившаяся Alcoa подкачала: все показатели намного хуже прогнозов – и акции упали. DuPont урезала прогноз прибыли на текущий квартал – и не только она: просто там ещё и выгнали председателя правления – а что делать, экономика нынче далеко не в боевой форме. Deutsche Bank ждёт рекордного убытка – около 6.0-6.5 млрд. евро за квартал: виновны списания, суды и штрафы.

Товарные рынки. Саудиты и их соседи-конкуренты упражняются в наращивании скидок ключевых покупателям в попытках сохранить свои доли рынка – однако на рынок это влияет уже слабо: низкие цены подрывают способности многих игроков инвестировать и производить, отчего растут ожидания скорого сокращения мировой добычи. Собственно, в США это уже происходит – как мы и предполагали, по истечении примерно года от старта основной волны обвала (т.е. в конце лета) закончились приобретённые производителями деривативы, которые и позволяли им весь этот год продавать нефть едва ли не по 100 баксов за баррель: теперь хеджа нет вовсе, либо он куда менее привлекателен по цене – отсюда и повальное сжатие, особенно среди сланцевиков. Годовая динамика числа активных буровых, по данным Baker Hughes, опять бьёт многолетние антирекорды – а отдельно по природному газу это число вообще ныне исторически минимальное. Но в других частях света (включая РФ) добыча даже растёт – поэтому общемировое предложение пока не падает.

Цены Brent росли, но не пробили пик сентября – зато WTI смогла сделать это; природный газ провалился ниже 90 долларов за 1000 кубометров. Сравнительно спокойны промышленные металлы – но они у низов, кроме палладия, бодро растущего в последние недели. Платина вроде бы перестала валиться, а золото и серебро даже возросли на ослабших ожиданиях монетарного ужесточения от ФРС. В секторе еды тоже успокоение – зерновые, бобовые, корма и растительное масло стабилизировались на низких уровнях; исключений два – овёс, у которого новые минимумы, и рис, напротив, установивший свежие максимумы. В группе Softs продолжают слабеть фрукты и древесина, зато по прочим активам коррекция: у какао вниз, а у хлопка, кофе и сахара вверх – причём у последнего она особенно эффектна (+20% за неполных две недели). Недурно выглядят свинина и молоко – а вот говядина валится в цене почти вертикально. В целом же рынок стал чуть повеселее, чем он был ещё недавно – но не более того: индексы по-прежнему возле 16-летних минимумов.

Неласковый немай

Глобальные финансовые организации опять снизили прогноз роста мировой экономики на этот и будущий годы – проблемы ожидаются и в развитых, и в развивающихся экономиках; заодно МВФ просит ФРС воздержаться от поднятия ставки – ему вторит экс-шеф Фед Бернанке, предлагающий Йеллен воздержаться от ужесточения, "для которого сейчас нет достаточных оснований". На позитивном полюсе новость об успехе переговоров о Транстихоокеанском торговом партнёрстве – несмотря на то, что глобальные корпорации, похоже, сумели протащить протекционистские меры в сфере авторских прав и интеллектуальной собственности, всё же экономики в новом сообществе получат некоторый импульс. Если вскоре удастся достичь принципиального согласия и по аналогичному партнёрству вокруг Атлантики, то не вошедшим в эти два монстра странам (Китаю, Индии и разным "суверенным демократиям") впоследствии может стать очень несладко: новые блоки вполне способны закрыться от внешнего мира – а т.к. у них контрольный пакет совокупного спроса мира, прочим странам в какой-то момент, очевидно, останется лишь бороться за выживание…

Азия и Океания. Китай большую часть недели отдыхал – данных оттуда не было. В Японии PMI сферы услуг откатился от 22-месячного максимума; вообще, в начале осени её индексы стали явно хуже – опережающие индикаторы пали на дно с января 2013-го, индекс экономических наблюдателей на худших уровнях последних 8 месяцев. Слегка замедлились и реальные зарплаты: +0.2% в год вместо +0.5% месяцем ранее. Машиностроительные заказы в падают уже 3 месяца подряд – за август -5.7% в месяц и -3.5% в год. В Австралии PMI тормозил, а торговый дефицит рос; ослабление осси вызвало мини-рост цен (импорт дорожал) – зато объявлений о вакансиях всё больше. PMI Индии замедляется – а прогноз будущего производства на рекордном дне; деловое доверие Новой Зеландии (от NZIER) худшее за 3.5 года, в ЮАР – за 22 года. Самый эффектный рекорд поставила филиппинская инфляция – годовой рост (+0.4%) низший с марта 1987 года. Напротив, в Турции 5-месячный пик из-за падения лиры (+8% в год); у PPI 10-месячная вершина (+6.9%). Общая ситуация в регионе прежняя – китайское торможение подорвало рост экономик почти всех стран Азии.

Европа. У промышленного производства Британии +1.0% в месяц и +1.9% в год – росли добыча и коммуналка, но в обрабатывающих секторах -0.8% в год (2-летний минимум). В этих же отраслях Норвегии 6-летнее дно (-7.4%), Нидерландов – 8-месячное (-0.6%); у Франции пик с апреля 2013-го (+2.2%, вся индустрия +1.6%) – но суммарно за 3 месяца минус. В Германии, Италии и Испании помесячные спады ужали годовые плюсы; мрачны и промышленные заказы немцев. Лишь в Швеции всё супер: +4.7% в месяц (2-летний пик), +3.8% в год (более чем 4-летний) – а в сентябре ещё и PMI сферы услуг достиг вершины за 4 месяца (57.0). Зато в еврозоне он минимален за 7 месяцев (53.7), а в Британии – за 29 (53.3). У доверия инвесторов еврозоны от Sentix 8-месячное дно; французские промышленники помрачнели; сжались обороты внешней торговли в Британии, Франции и Германии (у немцев месячный спад экспорта худший аж с января 2009-го) – балансы хуже прогнозов. Оптовые цены Австрии валятся; потребительские цены Швейцарии упали на 1.4% в год – антирекорд с июля 1950-го; в Британии слабели цены у жилья и в ритейле, а выпуск в строительном секторе упал на 1.3% в год – минимум за 2.5 года. Настроения испанцев рекордно хороши; но розница во всём Старом Свете в августе замедлялась – частный спрос в регионе по-прежнему слаб.

Америка. В Новом Свете валится Бразилия: промышленное производство -1.2% в месяц и -9.0% в год – последнее число худшее за полгода и близко к 6-летнему дну; выпуск автомашин в сентябре рухнул на 19.5% в месяц и 42.1% в год (до минимума с конца 2008-го), а их продажи – на 3.5% и 32.5%; PMI сферы услуг катастрофичен (41.7 – зона глубокой депрессии). Заметно лучше он для прочих стран (Канада, США), хотя тормозит – и всё же там он в области роста. Торговый дефицит Штатов в августе взлетел на 5-месячный пик, а за вычетом аберрации марта (от закрытии портов западного побережья в феврале) – на 3.5-летний; рост импорта можно ещё оправдать однократным фактором (приток свежих айфонов), но провал экспорта реален; то же касается и Канады – зато у неё максимум новостроек за 3 года и подросла занятость (однако безработица тоже увеличилась).

Инфляция в Мексике уменьшилась в сентябре до 2.5% в год – это её исторический минимум; цены на экспорт и импорт в США продолжают валиться – хотя у последних есть и кое-какие признаки торможения спада. Экономический оптимизм штатовцев (обзор IBD/TIPP) отскочил от 2-летнего дна, куда его загнал обвал мировых рынков в конце лета – но ещё в зоне пессимизма и ниже долгосрочных средних значений. Индекс условий рынка труда ФРС худший с апреля, а годовая средняя – с марта 2010-го: большой привет Минтруда с его якобы 8-летним минимумом безработицы и 15-летним – обращений за пособиями. Оптовые запасы выросли на 0.1% в месяц, а продажи упали на 1.0%; их годовые динамики разошлись (+4.1% и -4.7%) – это затоваривание: отношение запасов и продаж на пике с мая 2009-го. Недельные числа покупок в сетях ритейлеров всё хуже – по всем версиям лишь +0.7% в год: явно ниже искажений инфляции официозом – спрос слаб и в Америке.

США

Источник: ФРС США

Россия. На 1 сентября наличных денег в обращении (агрегат М0) было на 2.6% меньше, чем годом ранее – почти антирекорд с конца 2009-го; но широкая масса (М2) росла максимально за 15 месяцев, отчего мультипликатор (М2/М0) пухнет всё быстрее (+10.5% в год: пик за 6 лет). Инфляция в сентябре равнялась +0.6% в месяц и +15.7% в год – ускорению помогли слабый рубль и жадность коммунальщиков: скорость вздорожания жилищных услуг (содержание и ремонт +24.8%, эксплуатация +26.7%) сравнима с импортными товарами. PMI сферы услуг нежданно вернулся в область роста (51.3), как и составной индекс всех отраслей (50.9) – насторожила инфляция и продолжение завала занятости. Продажи автомашин выросли помесячно, но ускорили годовой спад из-за высокой базы год назад. Потребители в третьем квартале чуть помрачнели: текущая оценка стала лучше, прогноз – пессимистичнее. ЦБ продолжает чистить банковскую систему, но она брыкается – президент одного банка Разин (тот самый, ака "Ласковый май"), обвинив Набиуллину в сведении счётов, заключил: "Я окончил юридический и экономический факультеты Ставропольского государственного университета, и потому никто не может лишить меня права быть банкиром". Логика "железная", но хотя бы без особого жаргона, а то нынче многие "бизнесмены" в таких ситуациях начинают общаться "чисто конкретно" и "в натуре" – видать, патриотическая "музыка навеяла"…

Набиуллина

Иллюстрация: Артём Попов

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

Вчера No title
17 сен 2018 Повысить ставки: как еще ЦБ может поддержать слабый рубльИскандер Луцко, главный инвестиционный стратег, на FORBES
17 сен 2018 Компания Группа ЛСР интересна для покупок от текущих уровней
17 сен 2018 The View From The TowerАмериканские индексы завершили пятницу практически без изменений, поскольку финансовый сектор показал рост наряду с доходностями облигаций, в то время как г-н Трамп намерен уже сегодня объявить введение новых пошлин для Китая на сумму 200 млрд долл.
17 сен 2018 Облигации турецких банков – самые недооцененные активы в сегменте развивающихся рынковТурецкие банки за последнюю неделю показали динамичный рост в цене +5%. Отсутствие плохих новостей и продолжение агрессивного роста ключевой ставки повышает устойчивость курса турецкой лиры и спрос на обязательства Турецких банков.

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет