8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Оптимизация канализации

Сергей Егишянц

27 июн 2015 в 00:00:00 Просмотров: 4926

Добрый день. На минувшей неделе аномальная жара перебралась из Индии в Пакистан – теперь и там тысячи погибших. Европейскую часть России опять залило дождями – за сутки в столице выпала месячная их норма, другие регионы не отстали (в Сочи двухмесячная норма), отчего проистекли обычные последствия в большой области от Кавказа до Москвы. Последнюю в очередной раз затопило – оно и понятно, ведь ливневую канализацию никто не "модернизировал" (в отличие от ежегодно "внезапно" выходящих из строя плитки и бордюров), а только "оптимизировали" так, как это принято у "эффективных манагеров" (т.е. махнули рукой и благословили помереть).

Разгневанный народ пускался в политически рискованные зубоскальства – разъясняя незавидную участь Хохловского переулка как месть клятым бандеровцам; яростные посты аборигенов о том, что-де город Курск "она утонула" вслед за одноимённой подводной лодкой, вызвали припадки гнева в интернете – победила политкорректная версия "курская Венеция". Ливни размыли участки МКАД и затруднили работу авиации в столице – в других местах было попроще, хотя кое-где проблемы создавали бизнес-торопыги: в Пулково на взлётной полосе не смогли разъехаться господа Ковальчук и Гуцериев – их эффектные Бомбардье чуть оцарапали друг друга, но в итоге улетели.

Проблемы с полётами испытали также поляки – только стихия в том была вовсе не виновата: это злые хакеры повредили системы Polish Airlines, отчего той пришлось отменить кучу рейсов – при этом, однако радостно уверив публику, что уже летящим самолётам ничто не угрожает. Политика в летний сезон скучна (если не считать греческий боданий): на выборах в Дании центристская оппозиция превзошла правивших левых; ЕС ожидаемо продлил санкции против РФ ещё на полгода: в ответ пролонгированы продовольственные контрсанкции РФ против ЕС – причём сразу на год.

Куда разнообразнее новости о терроре. Талибы атаковали здание парламента в Кабуле; исламисты атаковали туристов на пляжах элитных отелей в Тунисе (десятки жартв); ИГИЛ заминировало исторические памятники Пальмиры; человек с флагом ИГИЛ атаковал хранилище газа во Франции. В США в штате Огайо арестовали психа, который, сменив имя с Роберт Макколум на Эмир Саид Адбул Рахман Аль-Гази, счёл себя пророком ИГИЛ и возжелал от его имени крушить и убивать – о чём любезно известил всех вокруг со своих страниц в соцсетях: тут-то его и засекли – поделом.

В Штатах "весело" и помимо исламистов – сразу в двух заметных местах (Филадельфии и Детройте) вечеринки обернулись стрельбой с жертвами, включая детей; затем в Филадельфии учинили пальбу прямо на улицах и уже без всякой связи с торжествами. Психи фигурируют в новостях чаще всех – очередной отметился в австрийском Граце: босниец на джипе намеренно стал давить окрестных пешеходов, в чём и преуспел – местная полиция спешно заявила, что-де это не теракт, а всего лишь "психоз на почве семейной жизни"; надо полагать, бедолагу следует ещё и пожалеть?

Кетчуп для взрослых

Денежные рынки. Центральный банк Венгрии срезал базовую ставку на 0.15% до 1.50% - четвёртое подряд снижение, которое может стать последним: инфляция заметно укрепилась, отчего прогноз по ней пришлось пересматривать вверх. Денежные власти Чехии, Израиля, Колумбии и Филиппин оставили прежними ключевые параметры своих монетарных политик; протокол последнего заседания Банка Японии достаточно бессодержателен – всё по-прежнему. Зато кое-какие нотки свежести внесли члены правления ФРС США – они решили компенсировать голубиное ощущение от последнего меморандума и выступили слегка ястребино: все намекают на вероятность поднятия ставки уже в сентябре и ещё раз в декабре – особенно категорично об этом вещал участник совета управляющих Джером Пауэлл, который не удивится двум повышениям ставок даже не на 0.25%, а на 0.50% каждое; от таких идей публика несколько опешила – и на это рынки отреагировали.

Наибольшее внимание уделялось Греции, ЕС и МВФ. Импульс переговорам придали немцы, ещё в выходные высказавшие жёсткое нежелание идти на какие бы то ни было уступки по срокам – мол, у вас есть неделя: не будет результата – до свидания; политики правящего блока требуют отвергнуть все компромиссы и требовать капитуляции Афин – да и финансисты выражались в том духе, что возможный дефолт Эллады и изгнание страны из еврозоны будут проблемой скорее ЕЦБ, чем рынков. Под таким давлением Сириза согласилась пойти на уступки: власти Греции были готовы продлить нынешнюю программу помощи (а раньше требовали нового договора), поднять прямые налоги на богатых и НДС на ряд товаров. Причина ясна – греки стали выводить деньги из банков (в среднем по 1 млрд. евро в день), а крах переговоров сулит политический кризис, который правящие леваки могут не пережить. Но тут кредиторы встали в позу – мол, налоги ещё надо собрать, лучше уж снизить расходы; в ответ Афины опять отказались от всех условий – эта Санта-Барбара уже надоела: теперь всё будет решаться на саммите ЕС, начиная с субботы – и вплоть до дефолта?

Валютные рынки. Как только пошли слухи о принципиальном урегулировании греческого кризиса, евро испытало классическую реакцию "покупай слухи, продавай факты" – рынок обнаружил, что всё хорошее для еврозоны уже случилось, и за несколько часов уронил её валюту против бакса с 1.14 до 1.11. Заодно доллар укрепился и по отношению к прочим конкурентам – на фоне вышеописанных жёстких речений представителей ФРС. Рубль чувствовал себя спокойно – нефть стояла на месте, политических рисков не прибавилось и не убавилось: значит, можно отдохнуть – только вот кто-то стал скупать понемногу валюту на рынке, отчего российской валюте пришлось чуточку потесниться; вряд ли это всерьёз и надолго – видимо, просто кто-то погашает свои внешние долги.

Рубль

Иллюстрация: Артём Попов

Фондовые рынки. Зато фондовые биржи носились вверх-вниз – в первой половине недели китайцы отчасти отыграли прежние мега-потери, но лишь отчасти, а в конце недели последовал свежий обвал, ещё почти на 11%; зато американцы отметили свежие пики – в том числе и NASDAQ, таки пробивший вершину 2000-го. Из корпоративных новостей отметим слияние ритейлеров Ahold и Delhaize – в итоге возникнет монстр стоимостью около 26 млрд. евро, который станет четвёртым в отрасли в Европе и пятым в США. Весьма эффектно оконфузился Heinz – один дотошный немец во время ланча решил просканировать QR-код на бутылке кетчупа и вдруг увидел, что по ссылке с этого кода у него открывается… порносайт: после града насмешек фирма одарила дотошного покупателя порцией приправы – и, сокрушённо признав своё упущение, пообещала исправиться. На цене акций фирмы всё это не отразилось – она в ступоре уже 3 месяца и ни на что не реагирует.

Китай

Источник: Barchart.com

Товарные рынки. Несмотря на явное замедление сокращения числа активных буровых в США, в этом процессе по-прежнему никак не наступит перелом – похоже, текущие цены для сланцевиков неприемлемы. Отсюда живость нефти, особенно WTI, вплотную подходившей к пикам – но затем цены опять сползли; природный газ бледен – едва удерживаясь выше отметки в 100 баксов за 1000 кубометров. Ещё мрачнее промышленные металлы: и хотя некоторых отскочили от низов, в целом они остались очень слабы – палладий даже обновил многолетнее дно; драгметаллы зримо подешевели после облегчения греческого кризиса и ястребиных комментариев из недр Феда. Зато оживился аграрный сектор – зерновые и (особенно) бобовые отскочили от низов, за ними последовали и корма; умеренный оптимизм сохранило растительное масло – но ещё веселее выглядит рапс. Зримо вздорожали также какао и древесина; хлопок и фрукты стабильны; по-прежнему беспросветно мрачны кофе и сахар (ужас-ужас). Взгрустнулось и свинине, а также молоку – но говядина крепнет, как и раньше. В целом же на рынке без особых перемен – туда-сюда, но всё около низов.

Дорожно-коньячный креатив

Азия и Океания. Согласно HSBC, в июне PMI индустрии КНР чуть повысился – но остался в области спада (49.6 после 49.1 в мае). Аналогичный показатель Японии, напротив, опустился в ту же область (хотя скорее это зона стагнации) после прежней экспансии (49.9 против 50.9) – несмотря на стимул дешёвой йены, взметнувшей экспортные заказы: общий портфель заказов хилый – внутренний спрос явно слабее внешнего. Цены корпоративных услуг Японии отступают: в мае +0.1% и +0.6% в год (в апреле было -0.1% и +0.7%); потребительские цены – тоже (в целом +0.5% в год против +0.6% в апреле, без учёта свежей еды +0.1% вместо +0.3%). Зато занятость выросла, и траты домохозяйств окрепли – правда, в основном из-за эффекта базы (год назад увеличился налог с продаж). В Австралии цены на жильё в январе-марте подскочили на 1.6% в квартал и 5.9% в год: лидер роста, как всегда, Сидней (+3.1%/+13.1%), зато Перт и Дарвин уже в минусе (-0.1%/-0.3% и -0.2%/-0.4%). Доверие новозеландцев от Westpac худшие за два с лишним года – но реальные траты публики внушительны (расходы по кредитным картам +7.1% в год). Настроения турок противоречивы: пессимизм бизнеса (3-месячное дно) и оптимизм потребителей (4-месячный пик); корейцы (из-за вируса) помрачнели максимально за 2.5 года. Ситуация в регионе по-прежнему сложная.

Европа. ВВП Франции в январе-марте вырос на 0.6% в квартал, рекордные за 2 года – причём это ещё чистый экспорт отнял 0.5%, а то всё было б совсем супер: частное потребление подскочило, а инвестиции замедлили спад. В Нидерландах же растут все компоненты отчёта: ВВП подскочил на 0.6% в квартал и 2.5% в год. Промышленные заказы в Италии в апреле взлетели на 5.4% в месяц и 7.9% в год – но продажи в отрасли снизились на 0.6% и 0.2%: виновато несовпадение дат Пасхи в разные годы, исказившие показатели апреля во всём мире. Баланс заказов в индустрии Британии летом совсем плох (минимум с июля 2013-го) – хотя прогнозы сулят улучшение. Деловой климат Германии (версия IFO) на дне за 4 месяца, а во Франции – за 3; зато в Бельгии 4-летняя вершина – как и PMI еврозоны: ему крепко помогла Франция, наконец вернувшаяся в зону экспансии. В мае цены производителей и импортёров Европы снова стали отступать – годовые спады усилились.

Отступили и широкие денежные агрегаты (М3) – но заимствования частного сектора окрепли. Евро-потребители немного пессимистичны (хотя французы и итальянцы повеселели) – зато англичане веселы: беззалоговое кредитование у них росло максимально за 4.5 года; недурна и ипотека (14-месячный пик). А Финляндии тяжко: безработица вспорхнула на 13-летнюю вершину (11.8% – год назад в том же месяце было 10.7%); производство чувствует себя скверно, как и потребление. Зато последнему становится много легче в Швейцарии (обзор UBS) – регистрация автомашин выросла, пессимизм розницы слегка уменьшился, несмотря на сохраняющуюся крепость франка. Розница в Италии скромна, в Дании даже спад (-1.2% в месяц и -3.8% в год) – на фоне которого странно выступил местный центробанк: мол, частный сектор чересчур активен, надо бы его поприжать фискальным ужесточением – кажется, у кого-то из верхов неумеренным оптимизмом сносит крышу.

Америка. Третья оценка ВВП США за январь-март показала 0.0% в квартал и +2.9% в год – с учётом махинаций статистиков душевой показатель упал на 0.9% и 0.6%, причём годовая динамика в минусе уже 42 квартала подряд (т.е. более 10 лет): с пика лета 2000-го экономика просела на 20% (на душу населения). Однако внутренний частный спрос после мощного обвала 2006/09 годов теперь лишь вяло сползает – а спрос совокупный (куда входят казённые стимулы и закупки) вовсе не падает уже 5 лет: посему постепенное снятие бюджетных подпорок резонно – но роста экономики всё равно нет и не будет. Следующий отчёт, кроме данных за апрель-июнь, будет содержать ревизию за последние 3 года. Заказы на товары длительного пользования в мае упали на 1.8% в месяц и 5.0% в год; без транспортных +0.5% и -2.9%; чистые капитальные заказы +0.4% и -2.0%; в целом за январь-май хуже всего дела в машиностроении (-8.9% в год), компьютерах (-7.5%) и металлургии (-5.3%) – проблемы вызваны сильным долларом, подрывающим экспорт. Тем не менее, доверие потребителей, согласно Мичиганскому университету, на 5-месячном пике и возле 11-летнего.

Индекс национальной активности ФРБ Чикаго в минусе уже 4 месяца; PMI от Markit на производстве худший с октября 2013-го, в сфере услуг – за 4 месяца, но экспансия пока в силе (53.4 и 54.8); региональный индикатор ФРБ Ричмонда, напротив, вырос из-за укрепления новых заказов – однако занятость ведёт себя более вяло, прогноз ухудшается; индекс ФРБ Канзас-Сити остался в явном минусе – спрос и занятость чуть лучше, но выпуск рухнул. Продажи вторичного жилья подскочили в мае до вершины с конца 2009-го – однако остались ниже пика сентября 2005-го на 26.2% (а на душу населения – ещё дальше); продажи новостроек максимальны с февраля 2008-го, но их уровень (в пересчёте на одно домохозяйство) близок к худшим значениям за всю историю наблюдений вплоть до 2008 года, когда ситуация резко изменилась, так что прежние впадины стали ныне пиками. Продажи в сетях ритейлеров остаются хилыми: частный спрос всё ещё слаб, но кое-какие признаки улучшения видны – в мае расходы наконец-то выросли быстрее доходов; тем не менее, в годовой динамике, с поправкой на махинации статистиков, душевые траты пока падают (-0.5%).

Жильё

Источник: Министерство торговли США

Россия. МЭР опубликовало отчёт за май – по его оценке, ВВП снизился на 4.9%: мы уже писали, что спад реально составил порядка 7.5% (с учётом календарного фактора – 6.5%) – так что разница наших вычислений с казёнными прикидками остаётся примерно прежней. При том, однако, помесячная динамика экономики, согласно министерству, продолжает потихоньку улучшаться – в январе спад к предыдущему месяцу достиг 1.5%, в феврале 0.9%, в марте 0.8%, в апреле 0.6%, в мае уже 0.4%. Отраслевая раскладка тут неоднозначна: в одной стороны, инвестиции и строительство валятся с ускорением (их уровень сейчас примерно такой, какой был 4 и 6 лет назад соответственно); но с другой – промышленность как целое и показатели частного спроса заметно успокоились; сельское хозяйство стабильно – но безработица растёт всё активнее (если сделать поправку на сезонный фактор, из-за которого формально число незанятых даже уменьшается). В общем, картина примерно та, о которой мы говорили: спад неспешно замедляется – однако годовая динамика пока ухудшается в силу инерционности этого измерения; внешнеторговый оборот рухнул – экспорт из-за цен на нефть, импорт в силу инвестиционного провала; в общем, ужас, но не ужас-ужас.

В июне инфляция тормозит – в первые три недели месяца цены росли в полтора раза слабее, чем в мае, и втрое, чем в июне 2014-го (+0.007% в сутки). На других фронтах дела хуже – отчего начальство испытывает припадки креативности: вице-премьер Дворкович советует людям больше работать и меньше завтракать – сия мудрая идея высказана как раз на… завтраке (пусть и деловом) на Петербургском экономическом форуме. Власти рангом ниже не отстают – в Петрозаводске к приезду Медведева переложили полотно на трассе из аэропорта: но т.к. времени было мало, разметку менять не стали – вывалив свежий асфальт по обе стороны от неё; в итоге кортеж премьера из 26 (!) автомашин лихо пронёсся по инновационным дорогам Карелии. Креативные питерцы звонили бизнесменам от имени прокуратуры и предлагали за пару бутылок элитного коньяка "решить вопрос" с проверками фирм абонентов: интерес полиции вызвало то, что когда страдальцы приезжали к зданию прокуратуры с требуемым напитком и звонили по указанному телефону, оттуда действительно выходил некто и "решал вопрос" – выходит, реальные прокуроры тоже участвовали в процессе. Ну а что – им ведь тоже хочется поразвлечься, причём инновационно и креативно!

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня Индекс МосБиржи обновил максимумНесмотря на ответную реакцию Китая на объявление 10%-ных пошлин на 200 млрд долл. китайских товаров, глобальные рынки проигнорировали развитие конфликта.
Вчера No title
17 сен 2018 Повысить ставки: как еще ЦБ может поддержать слабый рубльИскандер Луцко, главный инвестиционный стратег, на FORBES
17 сен 2018 Компания Группа ЛСР интересна для покупок от текущих уровней
17 сен 2018 The View From The TowerАмериканские индексы завершили пятницу практически без изменений, поскольку финансовый сектор показал рост наряду с доходностями облигаций, в то время как г-н Трамп намерен уже сегодня объявить введение новых пошлин для Китая на сумму 200 млрд долл.

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет