8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Мир и добро

Сергей Егишянц

24 янв 2015 в 00:00:00 Просмотров: 8408

Добрый день. Очередные землетрясения в Тихоокеанском поясе – от Аляски до Аргентины и Индонезии: без особых последствий. Печальнее итоги крушений китайского парома и мексиканского автобуса – в обоих случаях десятки погибших. Ширятся игры вокруг громкого теракта в Париже – либерасты защищают право на самовыражение, исламисты грозят новыми атаками; их союзники проводят митинги под лозунгом "ислам – религия мира и добра: евро-официоз радостно участвует в этом фарсе, что не мешает ему выражать солидарность и с либерастией; шизофрения крепнет – а у силовиков паранойя, и они силятся арестовать всех подряд. В Нигере местные мусульмане, обиженные французскими карикатурами, подожгли церкви вместе с находившимися в них людьми – видимо, так доказан тезис об исламе как "мире и добре". Ещё в одной гавани "мира и добра" – США – перестрелок всё больше: ислам, однако, ни при чём – достаточно брутальности местного народонаселения вкупе с доступностью для него огнестрельного оружия.

На Украине бои возобновились, но гешефты идут своим чередом – Порошенко поставил рулить энерготарифами 24-летнего тупого вороватого манагера Roshen. Переговоры Ирана и "шестёрки" безрезультатны: снятие санкций отложено. 91-летний король Саудовской Аравии Абдалла помер – ему наследовал 79-летний Салман. В Греции в это воскресенье выборы – леваки впереди, но несильно: всё решит позиция центристов, которые выберут, с кем войти в коалицию. Экзотика настигла футболистов "Баварии" на сборе в Катаре – на тренировке мяч угодил в бассейн, и когда его хотел достать ведущий игрок, оттуда вдруг вылез крокодил и укусил его за руку: наверное, даже рептилии там ваххабиты. Иная экзотика в РФ – в Питере мясную лавку "Страшный сон вегана" эти самые веганы атакуют камнями и иным оружием пролетариата, а их соратники в соцсетях требуют убивать врагов за "трупоедство": вот и ещё одна "религия мира и добра". В Венесуэле тоже спорят о еде – власти запретили людям закупаться чаще двух раз в неделю: в магазинах дефицит, очереди и талоны – хоть "боливарианский" социализм, а точь-в-точь как наш посконный.

Футбол

Иллюстрация: Артём Попов

ЕЦБ проснулся

Денежные рынки. ЕЦБ наконец решился на запуск количественного смягчения, несмотря на яростное противление Германии: запланирована скупка облигаций на 60 млрд. евро в месяц в течение полутора лет, причём лишь 20% придётся на ЕЦБ, прочие 80% - на национальные центробанки: из них каждый покупает бумаги своей страны, но далеко не все, что выпускает правительство. В целом план был воспринят рынками позитивно – доходности гособлигаций периферии показали новые низы (испанские 10-летки, например, приносят уже меньше 1.5% годовых). Центробанк Бразилии, между тем, продолжает бороться с инфляцией – он поднял ставку ещё на 0.50%, до 12.25% годовых; напротив, его турецкий коллега, выполнив исходную миссию ужесточения (похожую на таковую у Банка России), теперь продолжает смягчение – ставка снижена на 0.50% до 7.75%. Рекорд поставил Нацбанк Дании – он резал ставку аж дважды за неделю, доведя её до минус 0.35%. Банк Японии ожидаемо продлил свою эмиссионную программу – поскольку обвал нефти подорвал усилия по повышению инфляции в стране; канадский центробанк внезапно срезал ставку на 0.2% до 0.75%, хотя ещё недавно он грозит начать ужесточение – дефляция наступает слишком быстро.

Как показал протокол Банка Англии, там уже никто не хочет поднимать ставки: все за сохранение текущей монетарной политики. Ждём заседаний ФРС США 27-28 числа и Банка России 30 января. Обама, вдохновлённый повышением своего рейтинга благодаря налаживанию отношений с Кубой, что радует многочисленных латинос, в ежегодном послании предложил повысить налоги на богатых – для зарабатывающих свыше полумиллиона баксов в год и наследующих ценные бумаги – республиканцы восприняли идеи кисло (особенно первую), а у них большинство в обеих палатах Конгресса; ещё Обама порадовал, что из-за санкций "экономика России разорвана в клочья". Перед выборами в Греции люди забирали деньги со вкладов, создав дефицит ликвидности – впрочем, скромный. Агентство Fitch уронило прогноз страны до негативного – хотя рейтинг пока прежний. Moody's снизило рейтинг РФ с негативным прогнозом – ждём того же решения от S&P: оно, в отличие от конкурентов, готово сделать рейтинг "мусорным". В ответ Банк России декларирует игнор агентствам: слава санкциям! – раз без них это логичное решение никак не выходило. Наш рынок притих – процент на межбанке минимален с момента резкого подъёма ставки ЦБ 16 декабря.

Валютные рынки. Неделю назад нетто-лонг по баксу достиг рекорда – что опасно, ведь когда все стоят в одну сторону, закрытие позиций вызывает резкие движения; это и случилось по швейцарскому франку, где перед решением центробанка общий шорт был максимальным за полтора года – в итоге мощного разворота потери спекулянтов составили полмиллиарда баксов. Потери банков и брокеров исчисляются схожей величиной; печальный итог ждал хедж-фонд Everest Capital: он разорился; собственно, и сам швейцарский ЦБ едва выжил – потратив в первой половине января на интервенции 100 млрд. франков, что заставило его в конце концов принять судьбоносное решение.

Теперь насторожился Банк Японии, ибо фонды активно продавали и продают йену – что чревато схожим крахом (он уже был в 1998 году): ЦБ заявил, что лишь четверть падения его валюты к баксу фундаментально обосновано – прочее случилось лишь из-за спекулянтов. Йена всё же упала, как и фунт (1.49), осси (0.79), луни (1.25) и евро (1.11), коих свои же ЦБ загнали на дно за 6-12 лет. Понижался и юань – на фоне мощного оттока капитала из КНР: лишь за декабрь скупка валюты составила рекордные за 7 лет 19 млрд. долларов – и, похоже, в январе процесс продолжился. Прочие курсы в основном вяло колебались – в том числе рубль, заметно успокоившийся в новом году. Что не помешало главе Голдмана провозгласить начало общемировой валютной войны – так-то!

Фондовые рынки. Китайские власти слегка затруднили спекулянтам маржинальное кредитование на фондовом рынке – и этого хватило для обвала Шанхайской биржи на 7.7% в день; продолжения не последовало – и в целом рынок отделался лёгким испугом. Другие ведущие площадки спокойнее – общий мрачный фон слабости мировой экономики сохранился, но эмиссионные планы ЕЦБ вызвали всплеск оптимизма. Из отчётов отметим Morgan Stanley – как весь финсектор, банк отметил слабость в торговле бондами, валютами и товарами: отсюда и общий мрачный тон. American Express повеселее – но, судя по грядущему увольнению 7% персонала, оптимизм лишь на поверхности. Те же планы у eBay – к тому же там вышел далеко не радужный прогноз на этот квартал.

Нефтесервисёры Baker Hughes и Halliburton превзошли ожидания экспертов, хотя предупредили о крупных проблемах в этом году. Из промышленных монстров неплоха General Dynamics, нажившаяся на военных расходах казны; числа General Electric и Honeywell бледны – но соответствуют прогнозам. IBM порадовала профитом, но огорчила выручкой и прогнозом; числа AMD просели; Verizon на уровне ожиданий. Отчёт Netflix много лучше чаяний – акции взлетели на 15%. Мрачен потребительский сектор – разочаровал Johnson & Johnson, показатели McDonald's снизились (хотя рынок опасался ещё худшего). Но кое-где дела хороши – скажем, Smith & Wesson поднял прогноз текущего квартала: ждём новой волны перестрелок в барах и магазинах США?

Товарные рынки. Ценовая война саудитов давит на США всё сильнее: за 3 месяца число скважин упало на 15%, достигнув 2-летнего дна – аналитики ждут обвала до минимума за 3.5 года; если же считать и газовые скважины, то их сумма худшая за 4 года с лишним; резко пошёл вверх импорт нефти, ранее валившийся – ну и т.д. Но на этом фоне роста цен нет – ибо спрос очень слаб (МВФ опять снизил оценку роста мировой экономики), а также из-за резкого взлёта предложения Ирака: в стране рекордная за всю историю добыча – и экспорт на пике за 30-35 лет. Поэтому цены не растут, а вяло колеблются у низов – те же процессы идут по газу и промышленным металлам (у меди дно с лета 2009-го); зато драгметаллы почуяли запах эмиссии – золото добралось до 1300 баксов за унцию. Зерно, бобы, корма, кофе, хлопок и древесина снова дешевеют; стабилизировались фрукты, растительное масло, рапс, сахар и какао; падёж молока и свинины ширится – он увлёк за собой уже и говядину. В целом рынок по-прежнему очень слаб – и продолжает слабеть дальше.

Медь

Источник: Barchart.com

Всемирное рабство

Снижения прогноза роста мировой экономики говорят о её слабости, причина которой есть в обзоре Oxfam: 1% богатеёших людей планеты владеет 48% совокупного состояния мира, а верхние 20% – почти 95%. Богатые мало потребляют – львиная доля их имения заморожена в бесполезных сбережениях: фондах (чьи деньги, в отличие от банковских депозитов, не идут в капиталовложения через займы, а заняты в виртуальном спекулятивном обороте), роскошной недвижимости (не дающей мультипликативных эффектов в экономике), банальной тезаврации. Значит, чем больше расслоено общество, тем ниже совокупный спрос – отсюда спад экономики. Масштаб неравенства гомеричен – среднедушевой доход 80% населения мира едва выше прожиточного минимума древнеримского раба; согласно экспертам Мирового банка (Milanovic, Lindert, Williamson. "Measuring Ancient Inequality", 2007), 2000 лет назад в Римской империи 48% общего дохода имели верхние 15% населения, а вовсе не 1%, как ныне – вот где ключевой порок современной экономики.

Азия и Океания. ВВП КНР в октябре-декабре прибавил 1.5% в квартал и 7.3% в год – последняя величина слабейшая почти за 6 лет; в целом за 2014 года прибавка составила 7.4% - это минимум с 1990-го. Продолжают тормозить инвестиции в основной капитал (+15.7% после +19.6% годом ранее) и промышленное производство (+8.3% против +9.7%); чуть медленнее тормозит розница – но цены на жильё валятся всё активнее, причём строители стали уже сбрасывать избыток построек с изрядными скидками. Правда, под конец года власти ввели ряд стимулов, от которых произошло некоторое оживление (это видно по росту грузоперевозок, потреблению электричества и денежной массе) – но в целом процесс замедления продолжается: в 2015-м ожидается рост ВВП на 7.0%. Не сильно улучшилась картина и в январе – PMI на производстве остался ниже 50 пунктов (49.8).

Китай

Источник: Trading Economics

Дела Японии ещё хуже – промышленность упала, активность всех отраслей слаба (в ноябре -1.9% в год), опережающие индикаторы на 2-летнем дне, потребители в целом мрачны, лишь PMI индустрии подаёт признаки жизни. В Австралии потребители и того мрачнее – согласно Westpac, доверие на 13.4% ниже, чем год назад; продажи новых автомашин в годовом минусе; инфляция на минимуме за 2.5 года – кстати, в соседней Новой Зеландии последняя и вовсе уже ушла в минус. Ещё круче валятся цены в Южной Корее (-2.0% в год) – а её ВВП замедляется, и прогноз по нему снижен; опережающие индикаторы Индии свалились – в общем, экономика региона явно не блещет.

Европа. Промышленное производство Австрии в ноябре упало на 0.7% в месяц и 2.5% в год; выпуск в строительном секторе еврозоны сжался помесячно, но вырос к тому же периоду год назад; промышленные заказы в ноябре взлетели в Испании – а в Италии свалились. Заметно улучшились оценки экономических настроений Германии и еврозоны от ZEW – чего нельзя сказать о Швейцарии: до решения её ЦБ отвязать франк от евро показатель равнялся 10.8, но после него оставшиеся респонденты в ужасе выдали -71.4, так что среднее вышло -10.8 (после -4.9 месяцем ранее) – впрочем, ясно, что всё это эмоции. Деловое доверие Франции неизменно, но её PMI колеблются – как и в Германии; в целом по еврозоне тут небольшой прогресс. Балансы текущих операций и торговли ухудшились у Греции, Италии и еврозоны: это странно, ведь импортируемая нефть дешевела в конце года. Цены производителей Германии и Швейцарии опустились до -1.7% в год – у немцев это минимум с марта 2010-го, а в целом за 2014 год вышло -1.0% (худшая динамика с 2009-го).

Снова ускорились цены на жильё в Британии от Rightmove – там +1.4% в месяц и +8.2% в год. Настроения бельгийцев и голландцев зимой улучшились; у финнов продолжает пухнуть безработица (за 2014-й в среднем 8.7% против 8.2% годом ранее, а в декабре с сезонной поправкой уже 9.2%) – но у англичан она валится всё активнее (5.8% - дно с лета 2008-го), причём от спада официозной инфляции реальная зарплата вышла в плюс максимально за 6 лет, что вызвало нежданный всплеск розницы в декабре; растут зарплаты и бонусы у немцев – думается, это не выдержит проверки дефляцией и спадом экономики. И об Украине: в 2014 году выпуск индустриальный -10.7%, аграрный +2.8%, стройка -21.7%, грузооборот транспорта -10.8%, розница -9.6%; отдельно за декабрь -17.9%, -23.7%, -38.8%, -27.7% и -18.6% соответственно – спад ускоряется, как и рост цен (те на 6-летних пиках годовой прибавки). Кому-то придётся спасать Руину – догадываемся, кому…

Америка. Процветание, чаемое экспертами благодаря дешёвой нефти, никак не наступит – рухнули индекс сферы услуг ФРБ Филадельфии, индустрии ФРБ Канзас-Сити, национальный ФРБ Чикаго и PMI Markit: везде обвал всех ключевых компонентов. Приток внешних денег в казначейки США в ноябре был неплох (+53.4 млрд.), но из крупных кредиторов явный плюс показала только Япония – а Бельгия, карибские офшоры и КНР ужали портфели. Строительные числа США недурны – но у них занятная иерархия: круче всего растёт ввод ранее построенного жилья, грустнее текущая стройка, ещё слабее новые проекты, а самые хилые разрешения (индикатор будущей активности) – т.е. процесс явно тормозит, и плюс сохраняется лишь по инерции. Продажи вторичного жилья в 2014 году упали на 3.1% к 2013-му – цена на пике с 2007-го, а денег у народа нет. Число получателей пособий по безработице растёт третий месяц подряд – впервые с мая 2013-го. В Канаде отгрузки и новые заказы обрабатывающей промышленности в ноябре рухнули; в минусе оптовые продажи – как и недельная динамика покупок в сетях ритейлеров в США. То ли ещё будет!

Россия. По данным Банка России, внешний долг РФ в 2014 году сжался почти на 130 млрд. долларов, в том числе у частного сектора – на 104 млрд., а если вычесть обязательства перед прямыми инвесторами (они не требуют выплат валюты), то на 83 млрд. Для этого бизнесу пришлось купить валюты на 49 млрд. баксов – остальные 34 млрд. выплачены напрямую из валютной выручки. Меж тем, чистый вывоз капитала частным сектором превысил 150 млрд. долларов, с поправкой на свопы и РЕПО – 130 млрд.: выходит, по прямому назначению ушло меньше 40% оттока (49 из 130), а всё прочее вызвано паникой от мудрейшей политики власти – прямые инвестиции за рубеж составили 47 млрд., скупка наличной валюты – 34 млрд. (из них более половины ушло в конце года).

После праздников инфляция снова стала ускоряться – темп роста цен почти сравнялся с декабрьским и вчетверо превысил прошлогодний январский: активнее всего дорожает еда – а ведь повышение цен на хлеб (по оценкам, на 30-35%) ещё предстоит. Растут цены на образование (особенно высшее) и дошкольное воспитание – начальство грозит карами, но это смешно. При этом инвестиции в аграрном секторе снижаются – несмотря на девальвацию и антисанкции: кредит столь дорог, что фирмы отрасли не могут позволить себе занять значительные суммы – то же верно и для прочих секторов. Авиаторы просят помощи; скорее всего, она понадобится и автоконцернам – хотя в конце прошлого года и был дикий всплеск продаж в отрасли, теперь наступает горькое похмелье.

Взлёт в декабре был и в покупках бытовой техники, а также во многих других категориях товаров длительного пользования – но в январе всё предсказуемо рухнуло, так что начало года будет очень мрачным в смысле годовой динамики ВВП. Правительство и ЦБ пока готовят антикризисный план – ждём-с. В целом политика властей привычна – свердловский единоросс считает "не страшным" вздорожание еды на 25% и советует "меньше питаться", РЖД отменяет электрички в целых регионах, а Кабмин готов выделить по гектару земли переселенцам на Дальний Восток: что характерно, реальны эти планы пока только на Колыме – прочие губернаторы тормозят. Никто не хочет на Магаданщину (в сам Магадан нельзя) – нет? Эх, какое несознательное народонаселение попалось!..

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

21 сен 2018 ЦБ обещал не возобновлять валютные покупки до конца года
20 сен 2018 Укрепление рубля против доллар и евро: до 65 рублей за доллар и 76 рублей за евроУровень волатильности на развивающихся рынках снижается
20 сен 2018 Привлекательность российских евробондов на фоне санкционных рисков. Сравнительный анализ от ITI CapitalС начала прошлой недели мы наблюдаем тактический рост перепроданных активов развивающихся рынков, в частности России и Турции.
20 сен 2018 The View From The TowerВ среду рынки США демонстрировали смешанную динамику, S&P 500 (+3,64, 0,13%) и Dow Jones (+158,8, 0,61%) выросли из-за повышения доходностей US Treasurys, что в значительной степени поддержало акции финансового сектора.
20 сен 2018 Бюджет ждёт рост дивидендов Сбербанка на 55%Американские индексы завершили среду в плюсе, кроме высокотехнологичного NASDAQ.

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет