8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Цугундер

Сергей Егишянц

17 янв 2015 в 00:00:00 Просмотров: 9230

Добрый день. Китайский Синьцзянь потряхивало (магнитуда до 5) – десятки домов рухнули, сотни людей остались без крова. Над Европой покуражились циклоны со снегопадами, которые сменили дожди – свет отключался во многих местах, включая Калининград; в Подмосковье рекорды низкого атмосферного давления и снег, осложнивший жизнь аэропортам; такие же проблемы в Поволжье и на Дальнем Востоке; мороз и снегопад накрыли даже Сочи и Крым. Наконец, стихия добралась до Нового Света – самым суровым последствием была грандиозная сшибка 200 автомобилей в штате Мичиган; аналогичный случай произошёл в Тольятти – правда, машин было лишь 30. Там, где снега нет, тоже случались казусы – причём куда более мрачные по последствиям: в Индонезии дерево упало на посетителей ботанического сада (4 погибших), в Перу автобус рухнул в пропасть (десятки жертв), в Пакистане нефтевоз въехал в автобус, чьи пассажиры (свыше 60) сгорели.

Сознательные подвиги человекообразных ещё круче. В Нигерии с начала года "Боко Харам" уничтожила 16 населённых пунктов – 2000 погибших, 30 тыс. беженцев; террор переползает в соседние Чад и Камерун. ИГИЛ убило десятки курдов на севере Ирака; громкие теракты с жертвами произошли в Багдаде, Пакистане и Ливане. Расстрел в Париже породил множество последствий – от поджогов газет в других странах до политиканских игрищ внутри Франции и от самоубийства прокурора до берлинского "марша толерантности" с участием Меркель; вождь "Хезбаллы" исторг проклятия ИГИЛ и Аль-Кайеде – абсурд крепнет. В политике проще: главой Хорватии стала дама, в Греции, по опросам, популярнее всех левацкая оппозиция, но её перевес перед выборами 25 января невелик (около 3%). Экс-главу ЦРУ Петрэуса судят в США – тот сливал гостайну любовнице, о чём поведала её конкурентка: даже в Штатах "кабаки и бабы доведут до цугундера".

Дальнозоркость

Денежные рынки. Резервный банк Индии срезал базовую ставку на фоне резкого спада инфляции в стране; Швейцарский национальный банк довёл ставку по депозитам до -0.75% годовых, одновременно отменив привязку франка к евро; центробанки Индонезии, Польши и Южной Кореи оставили проценты прежними. Глава Банка Англии Марк заявил, что инфляция может упасть ниже, чем сейчас – и тогда, возможно, потребуется вмешательство ЦБ: на логичный вопрос, как же тогда можно говорить об ужесточении, если описанная коллизия вопиет о смягчении, он вяло отметил сохранение надежд на нормализацию политики "в обозримом будущем" – судя по вышесказанному, "обозримость" сейчас заметно отодвинулась во времени. И не только в Британии – у всех центробанков ныне резко повышается "дальнозоркость": скорее всего, и ЕЦБ на ближайшем заседании 22 января запустит программу количественного смягчения, а 28 января собирается ФРС США – и её подход к монетарной политике в новых условиях интересует рынки больше всего.

Банк России в новом году продолжил дела старого – новые аукционы РЕПО встретили скромный спрос, особенно на валюту: выплаты внешнего долга в январе втрое ниже декабрьских – но в феврале они снова сравняются с теми, так что ситуация изменится. К рублям интереса больше – но и тут ситуация с ликвидностью на межбанке медленно успокаивается; впрочем, к нормальным числам процент придти не может – больно велика ключевая ставка ЦБ. Меж тем, агентство Fitch срезало рейтинг РФ до низшего "инвестиционного" уровня – встретив гнев московского начальства, что-де "решение политическое": реакция странная – тогда и рынки надо обвинять в том же, ведь и на биржах суверенные и корпоративные облигации России котируются очень низко, а в этом едва ли можно обвинить вездесущий Госдеп. "Не лучше ль на себя, кума, оборотиться?"…

Валютные рынки. Решение ЦБ Швейцарии повергло рынок в шок – в первый момент евро-франк рухнул от 1.2 до 0.8, с 1.02 в 0.70 улетел и доллар-франк; разумеется, такие уровни нереальны – и вскоре курсы нашли опоры (франк стал много дороже); картина такая же, как после решений Банка России – очереди в обменниках, мега-спрэд, утеря ориентиров и хаос; а заодно банкротство или серьёзные трудности у массы брокеров, не ожидавших такой подлянки. Евро-доллар по инерции обвалился до 1.1550, отскочил, упал в 1.15 и т.д.; йену как валюту-убежище тоже изрядно поколбасило – короче, среди поклонников невидимой руки рынка идиотизм, судя по всему, заразен. На остальном форексе отстают сырьевые деньги – например, канадец достиг отметки в 1.20 за бакс. Припадает и юань – но продолжение сего процесса чревато оттоком капитала из КНР, чего её начальство хочет едва ли; торговый профицит страны велик – т.е. тем более нет смысла упираться.

Франк

Источник: SmartTrade

Наша власть решила "не давать денег спекулянтам", коих выявит самостоятельно, и "убедительно просит" сырьевиков продавать валюту: проще было ограничить валютную позицию и обязать экспортёров продать выручку. "Нерыночные меры"? – а нынешние тем более; "снизят рейтинг РФ"? – так уже (S&P скоро уведёт его к "мусорному" уровню); и в чём дело? – вопрос риторический. Но то мы, жалкие маргиналы-алармисты, ворчим, а мэйнстрим не унывает – видный профессор ВШЭ пишет: "Ксения Юдаева… бесспорно, самый образованный и грамотный макроэкономист-практик в тысячелетней истории России, причём отрыв от следующего… очень велик". Вот так-то, это вам не "министр финансов года", а сразу "экономист тысячелетия": блюдите убо, како опасно ходите!

Фондовые рынки. Ведущие биржи нервно дёргались – сырьевые фирмы валились, а прочие, напротив, настроены оптимистично. После феерического решения ШНБ биржа Швейцарии рухнула на 10% - худшая её дневная динамика за 25 лет; крупнейший розничный брокер форекса в США и Азии FXCM получил мега-лосс от швейцарцев – за день акции рухнули в 8 раз. Банкиры заработали на буме в добывающей промышленности, а теперь остались с "плохими займами" от неё: доля последних не так велика – но это пока. К тому же от нефтянки шли широкие круги – в добывающих штатах процветал весь бизнес и дорожали дома: потому валом шли ипотека и коммерческий кредит – если теперь всё это встанет (на что уже есть намёки), то кредиторам не поздоровится.

И отчёты банков уже плохи: особенно слабы J.P. Morgan Chase, Bank of America и Citigroup – все числа явно хуже ожиданий; весьма уныл и Goldman Sachs – инвестбанкинг просел, прочее стагнирует; получше Wells Fargo – но и его показатели вышли всего лишь на уровне прогноза экспертов. Отчёт Alcoa вышел хороший – прибыль и выручка превысили ожидания, прогноз спроса на алюминий на текущий год оптимистичен благодаря спросу авиации. Неплохи и числа Intel – но у него прогноз пессимистичнее. Со страхом ждали нефтесервисёра Schlumberger – пришлось тому потрудиться: показать прибыль и выручку как ожидались и взметнуть дивиденды; но реальность ясна – профит упал впятеро, будет уволено 9 тыс. человек (из 120 тыс. имеющихся), т.е. весёлого мало.

Товарные рынки. Brent достиг 45 долларов за баррель, а WTI – 44; новый раунд резни вызвало резкое снижение прогноза Goldman Sachs: он ждёт окрестностей 40 – да они уже рядом. Туда же вещают саудиты – пророчащие, что 100 больше не будет "никогда": поскольку в этом уверены все, возможно, грядёт вертикальный взлёт? – такое единодушие обычно не к добру; и в конце недели цены отлетели в 50-51, причём WTI обогнала Brent. В Штатах число действующих скважин сократилось за неделю максимально с 1991 года – годовая динамика в минусе: к середине года показатель, видимо, будет вдвое ниже пика. Первый сланцевик обанкротился – у других пока живы фьючерсы, которыми они хеджировали риски; но страховка, видимо, на исходе. Похожая судьба у природного газа в Штатах – он подешевел до 100 долларов за 1000 кубометров и отлетел сразу в 120.

Слабы промышленные металлы – особенно медь, у которой 5-летнее дно, но до низов 2008-го далеко; ждём дальнейшего спада перед китайским новым годом (он через месяц), когда спрос на индустриальное сырьё снижается из-за длинных выходных в "мировом цеху". Платиноиды вспомнили, что они ещё и драгоценные металлы и улетели на север: золото достигло 1280 баксов за унцию – отчасти из-за того же события, когда спрос на драгметаллы в Азии подскакивает. На рынке еды снова стали слабеть зерно и растительное масло; бобовые и корма спокойны; стабилизировались и сахар, фрукты, кофе и какао; древесина и хлопок опять дешевеют. Некие потуги на рост выказала говядина – но молоко стоит у низов, а у свинины даже 4-летнее дно. В целом рынок очень слаб – и болезнь лишь усиливается по мере того, как мощная дефляция накрывает глобальную экономику.

Пингвинов – в Думу!

Азия и Океания. Торговый профицит КНР в декабре чуть сузился на фоне улучшения и экспорта, и импорта: последний вздул мощный закуп дешёвой нефти (+13.4% в год); широкие денежные агрегаты сдуваются – как и банковский заём; по итогам года продажи автомашин выросли на 6.9% в год – вдвое слабее, чем в 2013-м. В Японии валятся заказы машиностроения; тормозят цены производителей, кредит банков и широкие денежные агрегаты; торговый дефицит сузился благодаря дешёвой нефти; индексы экономических наблюдателей улучшились – но остались глубоко в зоне спада; на этом фоне логичен пессимизм потребителей в опросе Банка Японии. В Австралии ипотека замедляется, но растут занятость и объявления о вакансиях; тормозят траты новозеландцев по кредитным картам. Ситуация в регионе по-прежнему весьма невзрачная, хотя пока и не ужасная.

Европа. ВВП Германии вырос на 1.5% в 2014 году – как и предполагалось. В ноябре промышленное производство Италии и еврозоны отросло помесячно, но упало к прошлому году. Продажи в обрабатывающем секторе Германии сжались на 0.4% за месяц и выросли лишь на 0.2% в год; заказы машиностроения рухнули на 10% в год от синхронного обвала внутреннего и внешнего спроса. Деловое доверие Франции и опережающие индикаторы Британии продолжали ухудшаться – причём последние мрачнеют быстро (подряд три месяца по -0.3%). Дефляция повсеместна: в Германии оптовые цены за 2014 год сжались на 1.2% (худшая динамика с 2009-го, отдельно за декабрь и вовсе -2.3%); потребительские цены там слабейшие за 5 лет, в Финляндии – за 10, и в других странах многолетние рекорды; в Британии +0.5% в год: за 26 лет наблюдений ниже не было ни разу, а столько же – лишь однажды, в мае 2000-го. Цены на жильё в Англии тормозят, динамика розницы в декабре худшая за 6 лет (в Швейцарии – за 3 года) – короче, и в Старом Свете всё очень сложно.

Америка. В США оптимизм малого бизнеса NFIB на пике за 8 лет, у потребителей настроение лучшее за 27 месяцев (IBD/TIPP) – в тех секторах рады дешёвому бензину. Цены на экспорт и импорт рухнули худшим темпом с осени 2009-го; PPI не так слаб, как боялись (-0.3% в месяц), лишь благодаря подорожавшим услугам и кривой сезонной очистке; CPI -0.4% в месяц (вне сезонности -0.6%) и 0.0% (-0.2%) без еды и топлива – годовые прибавки минимальные за 5 лет и 3.5 года. Недельные обращения за пособиями по безработице максимальны более чем за полгода; промышленное производство припало на 0.1% - но если б не коммуналка, был бы плюс: добывающие сектора всё ещё растут – и мощно (+11.1% в год). Индекс ФРБ Нью-Йорка вырос на дешёвом бензине – а более "промышленный" индекс ФРБ Филадельфии резко свалился: отгрузки и занятость в минусе, а невыполненные заказы очень слабы в обоих отчётах – что сулит спад производства.

Повеселел индекс рынка труда ФРС – но его сурово пересматривают задним числом, так что это "индикатор с непредсказуемым прошлым". Покупки в сетях ритейлеров тормозят в начале года; розница свалилась на 0.9% в месяц – и даже без учёта подешевевшего бензина картина мрачная (-0.4%), как и за вычетом прочих волатильных компонентов (автомобилей, стройматериалов и еды) (-0.2%). С учётом реальной инфляции душевые продажи пали на 0.9% в месяц и 2.0% в год: падёж идёт уже 15 лет, от пика конца 1999-го показатель сжался в полтора раза, дойдя до низов мая 1963-го. В целом за 2014 год динамика худшая с 2009-го – эксперты, сулившие улучшение дел в потребительском секторе от удешевления нефти, сурово ошиблись: кто бы мог подумать! Мичиганский университет констатировал 11-летний пик настроений потребителей – вот тут дешёвый бензин как раз помог. Однако на тратах эти радости не отражаются – так что реальной экономике всё труднее.

Розница

Источник: Минторг и Минтруда США, независимые оценки инфляции

Россия. Объём вывоза газа в 2014 году сократился более чем на 10% к 2013-му – до минимума за 10 лет: худший спад на Украине (-44%) и в ЕС (-9%) – продолжение следует, а ценовой спад проявится уже в 2015-м. По нефти он уже заметен – а физический объём держится: но хрен редьки не слаще – выручка валится, отчего просядет доход бюджета. Потребительские ожидания на дне за 5 лет – из-за рубля, инфляции и прочих бед. А цены и вправду растут мощно – Росстат подтвердил инфляцию декабря +2.6% в месяц (пик с января 2001-го) и +11.4% в год: хуже всех дорожала еда – особенно сахар, крупы, фрукты и овощи, мясо, рыба и молочка (т.е. всё главное); далее идут бытовая техника и лекарства, жилищные услуги (от перекладывания трат на ремонт на жильцов), страхование, детские сады и образование. В начале января цены чуть замедлили свой бег – к тому же периоду годом ранее рост "лишь" в 3.5 раза, а в декабре было 5 раз. Вздорожал и думский обед, ранее блиставший дешевизной – депутаты осерчали и унеслись аж в Антарктиду: там они на время пропали – но затем, увы, нашлись. А зря – лучше б в Думе сидели пингвины: всяко вреда меньше.

Пингвин

Иллюстрация: Артём Попов

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня Утренний обзор
Cегодня Золото может возобновить ростЦена находится на важном уровне поддержки
22 сен 2017 ЛукойлЛокальный сигнал на покупку
22 сен 2017 Утренний обзор
21 сен 2017 ЗолотоЦена на важной поддержке дневного интервала

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2017 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет