8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Уолл-Стрит в противогазе

Рубль упал и отжался

Сергей Егишянц

20 дек 2014 в 00:00:00 Просмотров: 8515

Добрый день. На минувшей неделе наиболее мрачным (в смысле последствий) природным катаклизмом стал оползень на острове Ява в Индонезии – его жертвами стали более 100 человек. А Россию накрыли туманы, из-за которых на существенное время закрывались аэропорты в разных частях страны – причём по разным причинам: на европейской территории слишком тепло, зато погода в Якутии более-менее стандартная (немного ниже -40) – однако и там что-то всё затуманилось. В Японии бушуют ветры и снегопады – из-за чего также приходится отменять многие авиарейсы. Поездам туман не страшен – но если кто-то ломается, встают все: так было и на сей раз, когда испортилась "Ласточка" в районе Чудова, из-за чего "Сапсаны" дружно остановились – теперь РЖД придётся выплатить компенсации их пассажирам. Сложнее понять, кому что платить, в США, где по случаю зимы летальных аварий становится всё больше – в том числе авиационных: мелкие самолёты валятся прямо на дома – с самыми печальными последствиями для людей. Но последствия эти куда слабее, чем в Бразилии, где от сшибки автобуса с бензовозом погибли десятки людей.

Множатся подвиги борцов за торжество Аллаха во всём мире. В Афганистане талибы за один день убили секретаря Верховного суда, расстреляли 12 сапёров и взорвали автобус с военными; их пакистанские коллеги захватили военное училище (сотни погибших) – триумф демократии близок. Боевики ИГИЛ требовали от иракских женщин сожительства – отказниц (150 человек) сразу казнили. В австралийском Сиднее иммигрант-перс объявил себя шейхом и захватил в заложники посетителей кафе, заставив тех выставить в окна чёрную тряпку с "клятвой Аллаху": от долгих переговоров террорист вышел из себя, и полиции пришлось штурмовать кафе – самозванец погиб, успев убить двух заложников. И если в этой трагедии было что-то комичное, то это античные имена героев: злодея звали Харон, а комиссара полиции – Сципион. Чеченское начальство пока не убивает, но после критики бессудных обрушений жилищ семей террористов, у правозащитников запылала штаб-квартира, а их самих показательно задержали – с местными "шейхами" шутки плохи. В Турции шейх один – президент Эрдоган: конкурентов он прессует, не скрываясь – впрочем, массовые налёты на СМИ особых последствий не имели; демократия и "почти Европа", однако!

В политике выделилась победа Либерально-демократической партии Японии на выборах в парламент – премьер Абэ завоевал 325 мест из 475, тем самым получив конституционное большинство и карт-бланш на проведение супер-стимулирующей политики. А вот греки не смогли избрать президента – на это у парламента есть ещё 10 дней, иначе его распустят. В США инновации внешней политике – для свержения кубинских коммунистов они привлекли… рэперов: по их мнению, если насадить в стране хип-хоп, то режим братьев Кастро падёт – но не вышло. Ну и ладно, решили они тогда – и объявили о намерении нормализовать отношения с Кубой: ничего личного, ага. Но то всё мелкие шалости в сравнении с инновациями Казначейства США – оно разработало грандиозный "комплект выживания" для своих сотрудников служб надзора за банковской системой и даже разослало его в крупнейшие частные банки: несколько тысяч чиновников и банкиров получили фонарь со встроенным радио, таблетки для очистки воды, консервы, респираторы, аптечки, накидки с капюшонами и многоразовые одеяла на солнечных батареях – представьте себе боссов Goldman Sachs, гордо дефилирующих по Уолл-Стрит во всём этом барахле! Что, опять "русские идут"?

В украинских делах затишье – воспользовавшись им, выступил Медвед: он пригрозил ужесточить режим пребывания украинцев в РФ, заставив их скупать патенты – это затронет 6 млн. человек, т.е. серьёзно. Путин предпочитает троллинг – на сей раз он во время визита в Индию взял с собой главу Крыма: Госдепартамент возмутился – а Порошенко даже провозгласил индусов дикарями. У властей Перу более приземлённые основания для такой квалификации – дебилы из Гринпис проникли в пустыню Наска и разрисовали её тупыми лозунгами: теперь очистить землю от них нельзя (из-за слишком хрупкой экосистемы) – начальство в Лиме в ярости, посылая сконфуженных "экологов" подальше со всеми их извинениями. Куда толерантнее власти в Голландии – где один болван решил спуститься по стреле подъёмного крана к окну своей любовницы и сделать ей предложение: кран, однако, обрушился прямо на крышу соседского дома – "упс", сказали герои драмы, и с любезного разрешения полиции укатили в Париж праздновать свою лубофф; все счастливы.

Истеричный рубль

Денежные рынки. Под конец года активизировались агентства: S&P срезало рейтинг Франции, а Fitch – Болгарии (до "мусорного" уровня). Всеобщий интерес, однако, был прикован к очередному заседанию ФРС США – главная интрига состояла в том, уберут ли из текста меморандума фразу о длительном периоде сохранения нулевых ставок: эксперты полагали, что это должно быть первым шагом к ужесточению денежной политики. Но фраза осталась – с добавлением, что FOMC не будет торопиться начинать ужесточение; смягчение подтвердил и прогноз центробанкиров – теперь они ждут повышения ставки в 2015 году на 1%, а на 1.25%, как полагали ещё 3 месяца назад. В остальном ничего нового – но и этого было достаточно для появления аж трёх диссидентов из 10 членов правления: двух ястребов (Фишер и Плоссер) и голубя (Кочерлакота). Однако после заседания Джанет Йеллен выступала в жёстком ключе – компенсировав мягкость меморандума: ну да, Фед не был бы Фед, если бы не придерживался линии "двусмысленности" (со времён Гинспена) – никто не должен однозначно воспринимать происходящее, чтоб потом его не так сложно было бы переубедить. Рынки в недоумении подёргались – но в целом восприняли итоги благожелательно.

Центробанки Японии, Швеции, Венгрии, Чехии и Таиланда оставили прежними монетарные политики; протоколы заседаний Банка Англии и Резервного банка Австралии малоинтересны – там всё по-прежнему. Интереснее Нацбанк Швейцарии, введший минусовую (-0.25%) ставку по текущим депозитам – причём со стартом в тот же день (22 января), когда состоится и заседание ЕЦБ: конспирологи – фас! Сам рынок штормит – кроме казначеёк ведущих стран, чьи доходности низки. А вот вне них всё куда сложнее – и не только у второразрядных стран (вроде России, где 10-летние гособлигации пробили 16% годовых, достигнув пика с 2000 года), но и у корпораций. А началось всё с энергетического сектора США, который рухнул из-за проседания нефти – спрэды по низкорейтинговым облигациям этого сектора (т.е. разницы процента с соответствующими госбумагами) взлетели выше 10%, причём малые компании, в последние годы активно бурившие землю в поисках сланцевых богатств, и вовсе пробили 20%. А далее вслед за "мусорными" энергетиками рухнули и фирмы с инвестиционными рейтингами: у них нынче пиковые доходности за 14 месяцев – в итоге случился коллапс кредита во всей отрасли – а его жертвы жалуются на "вероломное нападение ОПЕК" и требуют сатисфакции (интересно, какой?); похоже, если нефть резко не развернётся, то сектор ожидает волна банкротств – не прямо сейчас, но уже в первой половине 2015 года.

Процент

Источник: Zero Hedge

В РФ спрэды кредитного дефолта взлетели на пик с начала 2009 года из-за утраты доверия власти. Банк России, убедившись в бессмысленности прежних повышений ключевой ставки, взметнул её разом до 17% годовых – примерно об этом мы и писали в предыдущем обзоре. Логика проста – от такого решения кредит стал дорог, что, вкупе с прочими рестрикционными мерами, должно сократить предложение рублей на валютном рынке. Что, кстати, не факт – и потому, что можно ведь, к примеру, выйти из активов (например, акций и облигаций) и на выручку скупать валюту; и, главное, потому что в декабре по нашей дебильной традиции происходят гигантские выплаты зарплат и премий – отчего денег приходит сразу много. Разумеется, перед ЦБ стоял выбор между плохим и худшим, ибо паника на рынке уже была огромна – причём возникла она из-за тупости самого же Банка России; но теперь фактически другого способа что-то сделать и не было. Т.е. в принципе-то он был – но лишь при выходе из парадигмы "невидимой руки рынка" и "свободного курса", а этого начальство делать не хочет категорически. Стало быть, решение принято вполне логичное – в связи с чем безумная истерика околорыночной публики весьма удивительна: чего вы ждали-то? И ладно политики – чей хлеб в скандалах; ладно бизнес – он и так пребывал в кошмаре, а теперь сей кошмар "институционализирован"; но специалисты по рынкам и финансам-то куда подались?

Подчеркнём, альтернативой был бы отказ от либеральной политики – но если его нет и пока быть не может, то какие выходы-то были у ЦБ РФ? "Прилетит вдруг волшебник в голубом вертолёте и бесплатно покажет кино"? Банк России лишь повторил действия коллег из Турции прошлой зимы – ситуация там была другой, но смысл похож: и у них, кстати, вышло неплохо. Ясно, что будущее определят прочие шаги: как будут снабжаться гиганты – как Роснефть, которой вне рынка дали мега-сумму с условием невыхода на валютный обмен? Как лучше организовать докапитализацию банков? – тут уже есть конкретный план. Как спасти стройку и ипотеку при неизбежном кратном обвала спроса? Как выживут малый и средний бизнес в условиях кредитного коллапса? – нужны какие-то специальные льготы и программы. Если высокая ставка сохранится до весны, то как кредитовать аграриев – возможно, тут необходима целевая программа? Каким образом предприятиям пополнять оборотный капитал – не разработать ли схему выпуска и учёта векселей? Как защитить вклады людей? – вот, Дума уже удвоила страховую сумму. Таковы реальные вопросы, на которые нужно дать ответы – а вместо этого отовсюду раздаётся истеричный визг; да, Банк России сам виноват и сам же породил кризис своей политикой – но ведь это уже случилось, и теперь надо что-то делать, верно? А коли так, чего шумим-то, братцы? Давайте-ка возвращаться к реалиям жизни!

Валютные рынки. В понедельник и вторник рубль оказался в фазе свободного падения, так что в отношении доллара и евро он за сутки с небольшим рухнул в 1.4 раза – на рынке царила тотальная паника, которую усилили мощные маржин-коллы ряда крупных предприятий по валютным форвардам, которые те заключали в связке со своими кредитами. Бакс достиг 80 рублей, а евро – 100; обменники расширили спрэд чуть ли не до 100 рублей (т.е. по сути перестали продавать валюту) – ну и т.д. Ходил слух, что Роснефть вышла на рынок со свежеприобретёнными рублями – но та это опровергла, и, похоже, не солгала. Банк России заодно с повышением ставки расширил и участил валютные РЕПО – которые привлекли спрос банков (в начале декабря его не было вовсе).

Минфин параллельно раздал свои валютные остатки (нехилые – свыше 7 млрд. долларов), а у спекулянтов и паникёров в конце концов попросту закончились рубли – курсы-то уже ого-го как задрались; правда, под конец года могучие выплаты могут снова вызвать приток рублей на биржу – но в январе похмелье должно оказаться горьким; в любом случае, рынок заметно успокоился. И если ЦБ РФ сможет избежать очередных глупостей (что пока отнюдь не факт – во всяком случае, полное неумение проводить интервенции остаётся в силе), а правительство выполнит и свою часть общей работы, то после праздников ситуация на валютном рынке может вполне стабилизироваться – до того это маловероятно, даже если курс успеет ещё круче отскочить от рекордных значений.

В целом 2014 год, конечно, ужасен – фатальные ошибки (особенно ЦБ) привели к тому, что рубль оказался худшей валютой в мире: ни воюющая со своей тенью Украина, ни недавно грузившее деньги мешками Зимбабве, ни куда хуже нас страдающие от дешёвой нефти Ангола и Венесуэла – никто так мощно не пал, как валюта РФ. Форекс нынче нервный – привычно для конца года: бакс потерял часть прежних приобретений – но после заседания ФРС и жёсткой риторики её начальницы потери с лихвой отыграны. Как и рубль, проблемы испытали валюты Индии, Индонезии и Турции – их центробанкам пришлось вмешаться, проведя интервенции разной интенсивности.

Фондовые рынки. Ведущие биржи нервно дёргались – отчасти на вышеописанных колебаниях в денежно-кредитной сфере, отчасти пытаясь предугадать решение ФРС США, а отчасти просто как обычно и бывает в конце года. Меморандум штатовского центробанка порадовал фондовые площадки – которые сразу улетели на север. Другая жизнь у аутсайдеров – Таиланд рухнул максимально за 6 лет, наш РТС пал к низам начала 2009-го (но отскочил), а рублёвый показатель ММВБ продолжает колебаться в прежнем диапазоне уже 3.5 года. Очень мрачны арабские нефтяные шейхи – сводный индекс Персидского залива от Bloomberg рухнул на 26% за три месяца. Из корпоративных новостей отметим решение индийского суда, запретившего продажи в стране смартфонов Xiaomi – та, мол, нарушила патенты Ericsson и гордо отказалась выкупать лицензии на них.

Обвал

Источник: Bloomberg

Товарные рынки. Нефть Brent опустилась до 58 долларов за баррель, а WTI – ниже 54; некоторые члены ОПЕК по этому поводу поругались – и не более; ОАЭ посулила рынку 40 баксов – сообщив, что и при этой цене урезания добычи не будет: мол, пусть это делают США, которым хуже всех – те очень недовольны. Последствия заметны: согласно нефтесервисной фирме Baker Hughes, на предыдущей неделе число нефтяных скважин в Штатах упало на 29 до 1546 – последняя величина худшая с июня, а недельная динамика слабейшая за 2 года (в последнее время скважин становилось всё больше, причём быстро); ConocoPhillips урезала расходы на будущий год на 20%, а другой техасский добытчик, Oasis Petroleum – на 44%. Это не означает немедленного спада производства – уже сделанные траты сказываются, так что явный падёж вряд ли реален до середины 2015-го, но темп прироста уже резко затормозился, в ответ цены стали подавать признаки жизни. Схожая картина и у газовиков – цена около 130 долларов за 1000 кубометров, а это слишком мало.

Промышленные металлы весьма слабы (особенно алюминий, который на полугодовом дне) – да и драгоценные не блещут особым оптимизмом, хотя золото продолжает цепляться за отметку в 1200 баксов за унцию. Иная картина у еды: пшеница и кукуруза на полугодовом максимуме, а рапс – на 4-месячном; в то же время рис и растительное масло остаются слабыми; соя и корма стабильны. В последнее время оживились какао и фрукты – однако хлопок, кофе и особенно сахар по-прежнему выглядят весьма уныло. Говядина наконец ушла от пиков – сразу на 10%; свинина на 15-месячном дне, а молоко – на 4-летнем. В целом на рынке мало что изменилось – слабый спрос от невзрачной мировой экономики порождает падение цен для большинства сегментов базовых товаров; и хотя поноса, подобного нефтяному, нет пока больше нигде, особого оптимизма тоже не видать. Многое будет зависеть от погоды второй половины зимы – если она увеличит спрос на топливо, то возможно и оживление в других сегментах рынка; в противном случае общая прибитость сохранится.

Страна Бюджетия

Азия и Океания. В ноябре прямые иностранные инвестиции в экономику КНР взлетели на 22.2% в год – отчего и нарастающий итог (за 11 месяцев в целом) вышел в плюс, пусть и лишь на 0.7% (в январе-октябре было -1.2%). Деловые настроения по версии MNI в декабре улучшились – но PMI в производственном секторе от HSBC перекрыл весь описанный позитив: 7-месячное дно 49.5 пункта, которые означают спад – в зоне снижения все ключевые компоненты (новые заказы, занятость, выпуск, запасы, цены). Цены на жильё в ноябре сократились на 0.6% в месяц и рекордные 3.7% в год. Это означает, что торможение китайской экономики продолжается – стало быть, и внутренний спрос в Поднебесной умеряется, тем самым усиливая давление на всё мировое производство.

Обзор Банка Японии "Танкан" по итогам последней четверти уходящего года изобразил достаточно стабильную картину деловой активности: крупные производственники стали пессимистичнее, но готовы наращивать капиталовложения; прочие сектора, напротив, повеселели – зато прогнозы у них стали более мрачными. Стабилен и промышленный PMI – 52.1 после 52.0 месяцем ранее; активность всех отраслей экономики в октябре сжалась на 0.1% в месяц и 1.0% в год; валятся и опережающие индикаторы; дефицит торгового баланса держится на уровнях около триллиона йен в месяц, экспорт в долларах валится (особенно в ЕС), импорт падает даже в обесценивающихся йенах (в основном из США). Власть накачивает экономику эмиссией – но пока успехи невелики.

В Австралии индекс опережающих индикаторов от Westpac в ноябре опустился ещё на 0.1% в месяц, отчего годовой спад достиг 0.7%; куда круче свалились продажи новых автомашин – на 0.6% в месяц и 3.8% в год. ВВП Новой Зеландии в июле-сентябре вырос на 1.0% в квартал и 3.2% в год – дальше будет хуже из-за спада цен на молоко. Потребительские цены Индии выросли на 4.4% в год – минимум за 3 года; годовой рост оптовых цен и вовсе достиг нулевой отметки – впервые с лета 2009-го: более всего радует еда (+0.6%) – хотя на итог сильнее всего влияли энергоносители (-4.9%). В Южной Корее крепнет дефляция (PPI -0.3% в месяц и -0.9% в год), а в Сингапуре скачет розница (-1.3% в месяц, но +8.1% в год) – хотя без автомобилей всё спокойно (+0.3% и +1.9%).

Европа. Строительный сектор еврозоны в октябре нарастил выпуск; заказы и продажи в индустрии Италии успокоились после прежнего спада – но остались в минусе; в декабре баланс промышленных заказов Британии немного окреп, но внешний спрос в минусе, а производство подсдулось. Промышленные PMI в еврозоне неоднозначны: французы опять расстроили – зато немцы резко вернулись из спада в рост, чем помогли и всему региону; в сфере услуг картина ровно противоположная, однако по еврозоне в целом и тут есть прогресс. Расколбас отмечен и в индексе экономических ожиданий ZEW – у Германии сразу 8-месячный пик, зато по еврозоне в целом ухудшение; швейцарцы посередине – вроде есть рост, но показатель остался в минусе; порадовали и немецкий индекс делового климата от IFO – хотя у него текущая оценка не блеснула. Деловое доверие во Франции в декабре осталось прежним – но ожидания выпуска ухудшились. Опережающие индикаторы Conference Board, несмотря на гордое название, реально отстают на добрых 2 месяца – и в октябре у них стагнация во Франции, а в Германии и вовсе провал (-0.5% в месяц). Торговые профициты Италии и еврозоны в середине осени вспухли – поскольку слабый внутренний спрос подорвал импорт; ещё заметнее это в Швейцарии – где импорт рухнул на феерические 12.1% в год.

Дефляционное давление в Старом Свете живо: цены производителей Швейцарии сжались на 0.7% в месяц и 1.6% в год – последняя величина худшая за 2.5 года; в Германии 0.0% и -0.9%; в Британии +0.2% и -0.1% - и это ещё лучше ожиданий экспертов (прогноз был -0.3% и -0.6%). Потребительские цены англичан и вовсе пали на 12-летнее дно +1.0% в год (после свежих -0.3% в месяц) – и даже за вычетом топлива и еды показатель слабеет (+1.2% после +1.5% в октябре). В еврозоне -0.2% в месяц и +0.3% в год – и, судя по всему, уже декабрь покажет годовой ноль, а то и минус. Замедляются даже и цены на британское жильё – особенно в Лондоне, где они вздуты невероятно: правда, годовой рост в столице всё ещё могуч (+17.2%). Безработица у англичан валится (у неё 6-летний минимум) – и наконец-то стали чуть оживать зарплаты, пусть они всё ещё слабее реальной инфляции; занятость зримо выросла и в Греции – в третьем квартале безработица пала с 26.6% до 25.5%. Шведы, бельгийцы и голландцы повеселели; у немцев в настроениях вообще 8-летний пик – зато у британцев 7-месячное дно; розница подросла в Финляндии и Нидерландах – а в Британии она просто-таки взлетела, причём и в октябре, и в ноябре (+1.0% и +1.6% в месяц, +4.6% и +6.4% в год): неужто ожили? – увы, скорее в ажиотаже виноваты рекордные предпраздничные скидки.

Америка. В октябре поставки в обрабатывающей промышленности Канады снизились в реальном выражении на 0.5% в месяц, но выросли на 3.4% в год – правда, с учётом махинаций с инфляцией у душевого показателя годовой ноль. В США промышленный выпуск бурно взлетел в ноябре – в целом +1.3% в месяц (пик с мая 2010-го) и +5.2% в год (с января 2011-го) на фоне дикого всплеска потребительских товаров (+2.5% в месяц – лучшая динамика с лета 1998-го) и особенно автомобилей (+5.1%); загрузка мощностей максимальна с марта 2008-го – короче, всё блестяще, но, думается, это аберрация, которая исчезнет уже в декабре; а добывающие отрасли уже стали загибаться – как и следовало ожидать при обвале цен на нефть. PMI не подтвердили восторгов: национальный показатель Markit сполз с 56.1 до 53.8 (14-месячный минимум); региональный от ФРБ Нью-Йорка вообще вдруг улетел в минус (он худший за 2 года) на фоне обвала выпуска и новых заказов; аналогичный индекс ФРБ Филадельфии остался в явном плюсе, но за декабрь сильно замедлился.

Чистый приток иностранных денег в ценные бумаги США продолжает дико колебаться – но скупка казначеек не вдохновляет: в октябре там -7.5 млрд. вследствие заметного похудения портфелей у покупателей из Китая, Бельгии и России. Потребительские цены в США в ноябре сжались ещё на 0.3% в месяц, что снизило годовой их рост до +1.3%; без топлива и еды всё скромнее (+0.1% и +1.7%) – но торможение также налицо (как и в Канаде). Число строящихся домов продолжает по инерции расти – но годовой темп слабейший за 2.5 года; прочие показатели сектора ушли в минус из-за эффекта высокой базы год назад – однако даже без этого стагнация в секторе почти уже стала фактом (все числа лишь слегка превосходят свои 12-месячные средние). Чуть подсдулся индикатор рынка жилья от Национальной ассоциации домостроителей – хотя пока он позитивен. Оптовые и розничные продажи в Канаде стали слабеть (с учётом махинаций с ценами душевая розница уже в минусе на 1% в год, а без автомашин – на 2-3%) – как и покупки в магазинах в США: пока праздничные распродажи не впечатляют – быть может, они выправятся под самый конец года?

Строительство

Источник: Бюро переписи населения США

Россия. Вышел отчёт Росстата за ноябрь – его трудно анализировать из-за календарного фактора, который статистики почему-то способны отследить только помесячно, а годовая динамика от него не очищается: в этом году было аж на 2 рабочих дня меньше, чем в прошлом – так что большинство чисел сильно занижены против реальности. Так, промышленное производство сжалось на 0.4% в год после +2.9% в октябре – по нашей прикидке, с поправкой на указанный фактор будет +2.2%: не так плохо, хотя и хуже, чем было – на что указывает и помесячный спад (-1.2%). Добывающие отрасли ускоряют рост, как и коммуналка – тому виной более холодная погода этого года; зато по обрабатывающему сектору всё невесело – в целом -3.0% в год (да, с поправкой на календарь около +1%, но в октябре-то было +3.6%), в том числе по машинам и оборудованию -17.0%, в электрике и электронике-оптике -14.6%, а в транспорте -4.5% (в том числе по легковым автомобилям -27.1%).

Сельское хозяйство сжалось на 2.1% - явно лучше октябрьских -12.4%: забой скота силён и, видимо, продолжится – кормов заготовлено меньше, чем в 2013-м и 2012-м. Лесозаготовки порадовали (+6.5% после +2.6% в октябре). Инвестиции в основной капитал пали на 4.8% после -5.6%, строительство – на 4.7% после -1.8%: Росстат пересмотрел показатели последних двух лет, так что 2013-й повысился (кроме третьего квартала), зато в 2014-го прежние оценки заметно снижены; затормозил и ввод жилья. Грузооборот транспорта замедлил спад до 0.5% (от -3.1% в октябре) благодаря улучшению трубопроводного сегмента (-2.2% против -6.7%). Потребительские цены взлетели на 9.1% (к концу года будет больше 10%) – реальная инфляция около +14%; розницу чуть взбодрили иностранцы, которые массово закупались в российских магазинах на фоне обвала рубля; безработица чуть отросла; реальные располагаемые доходы в минусе даже у официоза. Мы оценили спад ВВП в 2% по факту и менее 0.5% с учётом календарного фактора; в январе-ноябре выходит -1.5%.

Несмотря на обвал цен на нефть, федеральный бюджет в ноябре сведён с профицитом в 1.4% ВВП – хотя год назад было -1.0%: похоже, мы живём в стране Бюджетии, где власть интересует только казённый (читай: свой) доход – в декабре, как обычно, будет мега-дефицит, однако накопленного уже плюса (+1.9% ВВП за январь-ноябрь) должно хватить для его перекрытия. Кредиты физлицам продолжают замедляться – на 1 ноября там +16.65% в год (номинально), а это минимум за 4 года. Последствия девальвации многоразличны – иногда занятны: компании опять пытаются вернуться к ценам в у.е. (что запрещено – но как быть, когда рубль дико летает?); банки закупают табло для пятизначных чисел курсов рубля (когда евро достигло 100, существующих не хватило); в аптеках жалуются на подорожание, среди прочего, даже презервативов – злые языки предложили скупить их и одарить начальство (особенно системы здравоохранения), чья реформа грозит резким взлётом смертности в стране уже в ближайшие годы: таким людям, мол, лучше вовсе не размножаться.

Иное мнение о начальстве у главного начальника – Путин на ежегодной пресс-конференции заявил, что правительство и ЦБ всё делали правильно (ну запаздывали иногда – дело-то житейское): и вообще солнцеликий всё более похож на Горбачёва длиной и бессодержательностью своих речений, а также полным кадровым ступором (не считая бесконечного круговорота кроватей в борделе) – вот и теперь "добрые люди  кровопролитиев  от  него  ждали,  а  он чижика съел". Не отстаёт и Медвед – он написал статью, исторгнув с ней полный набор пошлых псевдопатриотических клише: прямо как Рафик Нишанов, который рулил палатой Верховного Совета СССР и во время острых споров успокаивал всех мерным гундением – "Сё харашо, идёт канистуционий працес". Банк России на таком фоне выступил куда менее "патриотично": он дал прогноз спада ВВП на 5% в год, если нефть будет на текущих уровнях – похоже на правду, хотя по числам ещё оптимистично.

Меж тем, кризисное оскудение кормовых угодий заставляет начальство звереть – в Питере эвакуатор увёз на штрафстоянку машину с малолетними детьми: на родителей завели дело – а на доблестных служителей нет; в Москве следователь избил гаишника, офицеры полиции сбили насмерть пешехода и скрылись – ну и т.д. Не отстают высокие чины – те стали выражаться яснее: главный культуролог мэрии Москвы встретил просьбу молодёжи речью "Поднимай ж.пу и иди работай, зарабатывай деньги. Вообще нет ничего бесплатного, всё за деньги, уже это другой капитализм… Когда придёте в январе из отпуска, доллар будет стоить сто рублей: я даже не знаю, что мы будем обсуждать – как кошку замариновать или собаку". Его федеральный босс, министр культуры РФ, заявил, что не даст денег снимающим кино типа "Рашка-г.вняшка" – всё в русле анекдота о человеке, звонившем в прачечную, но попавшем в Минкульт. Скоро в процесс включатся и боссы экономики – уверены, им по силам превзойти даже бессмертный спич о "прос..нных полимерах"!

Новый год

Иллюстрация: Артём Попов

Ceterum censeo Nabiullinem esse delendam!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня Утренний обзор
Cегодня Утренний обзор
25 мая 2018 The View From The Tower
25 мая 2018 МагнитЦена отбивается от важного уровня поддержки недельного интервала
25 мая 2018 Утренний обзор

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет