8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Зима на Заречной улице

Нефть ниже 80

Сергей Егишянц

15 ноя 2014 в 00:00:00 Просмотров: 6004

Добрый день. На минувшей неделе особо мрачных новых природных катаклизмов не происходило – если, конечно, не списывать на стихию некоторые подвиги человеческие, вроде выбросов сероводорода от НПЗ в Москве, которые через пару дней сменил запах гари от "планового сжигания порубочных остатков: власти любезно советовали народонаселению не входить не улицу, а оно в ответ смачно поплевало в начальство – короче, всё как всегда. Случались, однако, и более мрачные катастрофы – например, крушение автобуса в испанской Мурсии: из-за падения в обрыв погибли десятки людей. В канадском Эбботсфорде поезд сбил автомобиль, зачем-то выехавший на пути – водитель погиб. Куда яснее, как на путях в нашей Тюменской области оказалась женщина с малолетним ребёнком – она была слишком пьяна и в результате погибла вместе с дочерью. Много более экзотическое столкновение произошло в аэропорту индийского города Сурат – там разгонявшийся для взлёта самолёт врезался в… корову, случайно забредшую на взлётно-посадочную полосу: самолёт серьёзно повреждён – а бурёнка, как сообщают агентства, "от полученных травм скончалась", но прославилась на весь мир. Пытались прославиться также британские исламисты, захотевшие напасть на престарелую королеву во время мероприятий в честь окончания Первой мировой войны и убить её ножами – но бравые спецслужбы арестовали злоумышленников, так что Её Величество может спать спокойно. Этого нельзя сказать о властях Мексики, где погибли десятки студентов-активистов (они протестовали против некоторых особенностей системы образования) – начальство кивает на боевиков, однако возникает вопрос, как те добрались до погибших, если последние были избиты и задержаны полицией: чиновники сконфуженно хранят молчание.

Королева

Иллюстрация: Артём Попов

На Украине перемирие в силе: десятки погибших в день – власти увлечённо делят портфели и гоняют друг друга. Порошенкины мечты о блицкриге разбились о вновь открывшийся "военторг" – у Запада опять истерика и угрозы санкций. Быдло привычно – местами изысканно: так, запорожские дебилы порушили памятник герою советского фильма "Весна на Заречной улице" – деяния свидомых неандертальцев прошли под вопли "Слава Украине!", с чем нельзя не согласиться. Штаты в Ираке продолжают бомбить ИГИЛ – и вроде даже поразили конвой с начальством исламистов, но слухи о тяжёлом ранении их предводителя не подтвердились: придётся бомбить дальше. В самих США скандал среди участников операции по уничтожению бен Ладена – главный герой объявлен коллегами обманщиком, который вовсе не убил Усаму, а позорно помахнулся; покуда CNNщики интервьюировали его, их малограмотные коллеги пустили на экран титр "He killed Obama" (вместо Osama) – зубоскалы отозвались ехидными фразами типа "Вау, морпехи вышли из-под контроля". Креативна британская власть: Минобороны запретило сотрудникам при посещении РФ и КНР… заниматься сексом с красавицами, ибо те служат кровавой гебне – что, некрасивых та не держит? рейнджеры негодуют – неужто пробавляться родными аристократками с породисто-лошадиными физиономиями? В политике отметим опрос Каталонии, где 80% участников хотят независимости – но явка была лишь 40%: маловато. Саммит АТЭС пуст, как и прочие мероприятия такого рода – публика гадает лишь, подавился ли Обама жвачкой, когда Путин его хлопал по плечу. Извращенцы атакуют: глава латвийского МИД пишет "I proudly announce I'am gay" (никто и не сомневался – с его-то повадками), а генсек ООН Пан Ги Мун публично восславил "Кончиту Вюрст", назвав "её" символом прав человека и даже возжелав "познакомиться с ней поближе" – экий проказник!

В поисках мифического "равновесия"

Денежные рынки. Минувшая неделя выдалась весьма спокойной для кредитных рынков – после бурной предыдущей седмицы центробанки взяли паузу: заседали только монетарные власти Южной Кореи и Индонезии – предсказуемо оставившие свои ставки на прежних уровнях 2.0% и 7.5% годовых соответственно. Квартальный инфляционный отчёт Банка Англии снизил прогнозы инфляции и роста экономики. Рынки облигаций в целом спокойны – доходности низкие, несмотря на мощные ралли фондовых рынков; правительствам и корпорациям одна лишь радость – отчего и в этом сегменте раздулись пузыри (низконадёжные фирмы-заёмщики выпустили в последние годы рекордные объёмы бондов); зато пенсионные фонды в трауре – средняя доходность по входящим в денежную массу М2 активам достигла окрестностей нуля, а поскольку инфляция при этом вовсе не нулевая, пенсионеры реально теряют накопления, причём уже который год подряд. Оттого-то и происходят нежелательные для властей пертурбации на рынке труда – когда люди старше 55 лет и не думают уходить на пенсию, а т.к. рабочих мест не так много, для молодёжи найти что-то хорошее нелегко. Впрочем, нам бы их заботы, как говорится – в России доходность 10-летних облигаций перевалила за 10% годовых: это максимум за 5 лет – и хотя весной 2009-го числа бывали и покруче, нынешние величины явно некомфортны, ибо занимать под такой процент было бы неразумно. Кстати, если не считать кризисный год, такие значения имели место лишь в 2002-м – когда нефть стоила 25 долларов за баррель: конечно, нынешний бакс послабее тогдашнего – но никак не в 3.0-3.5 раза, поэтому ситуацию стоит признать, конечно, вполне неудовлетворительной. Из деяний агентств отметим снижение S&P рейтинга Twitter до "мусорного" – видимо, стало невозможно терпеть вопли восторга от фирмы, у которой убытки, однако она "агрессивно скупает" всё вокруг.

Россия

Источник: Trading Economics

Валютные рынки. Доллар предпринял очередное наступление – правда, в основном на позиции йены: последняя провалилась на дно около 116 – зато евро и другие валюты Старого Света не особо снижаются, разве что стерлингу не понравился немного пессимистичный инфляционный отчёт Банка Англии. А вообще, похоже, текущая волна роста доллара близка к своему завершению – скоро будут достигнуты среднесрочные цели, после чего наступит очередь коррекции, грозящей продлиться несколько месяцев (возможно, свыше полугода). Что-то в таком роде недурно учинить бы и рублю – но пока тот слаб: многоголосые увещания (в том числе от солнцеликого, снизошедшего до более вменяемых комментариев, чем про бабушку и дедушку) позволили нашей валюте лишь испуганно отскочить от экстремумов, но продолжения не последовало. Банк России заявил: "дальнейшего ослабления рубля не требуется" (т.е. предыдущее требовалось? а как же проклятия спекулянтам и паникёрам?), Минфин хвалит Набиуллину, МЭР устами Улюкаева ищет "равновесный рыночный курс" – это такой либерастический фетиш, родственник "невидимой руки", которая оный равновесный курс чудесным образом находит; наука, однако, равновесия не признаёт вовсе – по крайней мере, весомых доказательств его наличия нема, несмотря на титанические усилия неолиберальной тусовки. Из реальных планов – аукцион 12-месячного валютного РЕПО, экстренно перенесённый с середины декабря на 17 ноября: поглядим. Гривна тоже показала рекордные низы – но это как раз вполне понятно и объяснимо: во всяком случае, куда естественнее, чем дикие полёты рубля под фоновое бормотание о "свободном формировании курса" – от регулятора, обязанного заниматься совсем другими вещами и имеющего для этого все средства в своём арсенале.

Фондовые рынки. На биржах царит вялый оптимизм – пока всё говорит о скором (в течение полугода) достижении пиков и развороте: по капитализации лидируют Apple и Microsoft – чудесно. Из отчётов отметим Berkshire Hathaway, чей профит снизили вложения в Tesco – Баффет признал их "огромной ошибкой" и урезал портфель; впрочем, рынок ждал чисел ещё ниже. Проблемы финансового сектора множатся – в Италии из-за неразрешимых проблем ищет покупателя старейший в мире банк Monte dei Paschi di Siena: ему уже 542 года, т.е. он старше Микеланджело и Рафаэля и чуть моложе Леонардо – Варфоломеевская ночь была через 100 лет после создания сего учреждения. Грустно и фаворитам – мега-банки (HSBC, RBS, UBS, Citigroup и J.P. Morgan Chase) выплатят регуляторам 3.3 млрд. баксов штрафа за махинации на форексе (Barclays соскочил – но его ждёт суд); J.P. Morgan Chase в этом году уволит 11 тыс. сотрудников вместо плановых 8 тыс.; Standard Chartered закроет в 2015-м 80-100 отделений (из 1248); сокращения в отрасли гигантские – а ведь острая фаза кризиса ещё не началась. Xerox мрачен – выручка и прибыль пали, прогноз на 2015-й слаб; профит Deutsche Post не дотянул до ожиданий рынка – а продажи их превзошли. Показатели Cisco вышли как ожидались – но фирма видела проблемы в отрасли, так что рынок боялся худшего; та же картина у Wal-Mart Stores – несмотря на слегка огорчительный прогноз на зиму. Оптимистичнее циклические сектора – типа автопрома; но и там всё негладко – Honda признала свои планы экспансии нереалистичными и подкорректировала их в сторону снижения. Германская Henkel сократила за июль-сентябрь чистую прибыль – несмотря на успехи в РФ: фирма приписала их себе, а реально виновата антиамериканская истерика у нас – из-за неё некоторые перестали покупать продукты Procter & Gamble и Colgate Palmolive. Зато у Carlsberg всё наоборот – в России продажи рухнули, но Азия с лихвой компенсировала эту незадачу; однако прибыль всё же припала.

Товарные рынки. Нефть снова валилась, так что Brent опустилась аж до 77 долларов за баррель – J.P. Morgan Chase пугает прогнозом 65 в начале 2015-го; цену дёргали вести из Ливии, где нефтяные порты то открывались, то закрывались из-за дрязг бедуинских кланов; бензин в США самый дешёвый за 4 года – однако по историческим меркам он всё ещё дороговат. Думается, нефть (как и доллар) недалека от своих среднесрочных целей (около 75 – если не будет паники), после которых может начаться довольно-таки заметный по масштабу, хотя не слишком долгий, рост. Газпром продолжает переключаться на Китай – как и следовало ожидать, теперь настал черёд поставок по алтайскому маршруту: это гораздо дешевле и проще, чем восточные планы, требующие огромных инвестиций. Япония предлагает (пока неофициально) протянуть себе нитку газопровода с Сахалина – да так настойчиво, что в кулуарах властных структур РФ снова зашептали про обмен двух островов на мирный договор с Токио. Железная руда продолжает дешеветь на фоне схожих процессов, что у нефти – спрос растёт вяло, а добыча бодро пухнет. Цветные металлы вяло колебались, а драгоценные остаются слабыми – впрочем, истерика спекулянтов (сокративших лонги по золоту) и аналитиков (сулящих 1000 долларов за унцию уже в этом году) говорят о том, что и тут, похоже, плохие времена близки к завершению; на то же намекает активизация КНР и РФ в покупках физического металла. Природный газ в США оттянулся после бурного роста – там потеплело; зерновые, бобовые и корма стабилизировались (только рис дешевел); растительное масло, сахар, фрукты, кофе, какао и хлопок продолжали слабеть; у говядины очередные вершины, молоко тоже сильно. В целом рынок вёл себя весьма вяло – но его общая слабость так никуда и не делась.

Бензин

Источник: Barchart.com

Гешефты и скрепы

Азия и Океания. Торговый профицит КНР в октябре вспух сильнее ожиданий – экспорт замедлился не так круто, как опасались (+11.6% в год после +15.3% в сентябре: но власти предупредили об ухудшении динамики в следующие 2-3 месяца); импорт тормозит скорее (+4.6% против +7.0%) – несмотря на взлёт завоза нефти (+18% - Китай активно скупает подешевевшую нефть в резервы): значит, прочий ввоз совсем слаб, что огорчает – это ведь сигнал хилости внутреннего спроса. Что и подтвердили прочие показатели: инвестиции в основной капитал продолжают замедляться – за январь-октябрь они прибавили 15.9%, а это 13-летний минимум (абсолютная величина большая, но тому причиной изобильные расходы местных властей на инфраструктурные и прочие проекты); промышленное производство в октябре выросло на 7.7% в год против ожиданий +8.0% (таким же было и число сентября); розничные продажи притормозили до +11.5% в год – худшая динамика с начала 2006 года. Годовой рост потребительских цен остался на дне почти за 5 лет (+1.6%), в целом за 10 месяцев вышло +2.1% - при целевом уровне центробанка в +3.5%; цены производителей наращивают годовой минус (уже -2.2%) быстрее ожиданий аналитиков. Ожидается, что по итогам 2014-го рост экономики будет слабейшим за 24 года – чтоб оживить её, начальство снимет ограничения на прямые иностранные инвестиции: толку от того, правда, мало – рабсила в стране вздорожала, потому глобальные корпорации уходят в более дешёвые страны. В том числе и в Индию – где годовой рост цен замедлился до рекордного минимума: +1.7% по оптовым и +5.5% по розничным; промышленный выпуск пухнет (+2.5% в год и в общем, и по обрабатывающим отраслям). В иных странах региона индустрия замедляется – хотя и там годовой плюс пока неплох: в Малайзии +5.4%, в Турции +2.2%; ВВП Малайзии тоже притормозил – но остался силён (+5.6% в год).

В Японии заказы на станки и схожее оборудование замедляются; индексы экономических наблюдателей в октябре неожиданно мощно просели – в том числе и опережающие; банковский кредит и широкие денежные агрегаты чуть ускорились, но что толку от +2.6% в год по М3, если монетарная база взлетела на 40%? – и цены производителей валятся. Оттого и потребители мрачнеют три месяца подряд: их настроения на дне с мая, причём особенно плохи ключевые компоненты ожиданий занятости и склонности к крупным покупкам. Позитивные данные также были (платёжный баланс, заказы в машиностроении, промышленное производство) – но мало и все за сентябрь, что, разумеется, уже не актуально. Японские СМИ вовсю пророчат отказ премьера Абэ от второго повышения налога с продаж, намеченного на осень 2015-го (мол, отложит на полтора года), и роспуск им парламента уже на будущей неделе с назначением досрочных выборов в декабре – это вполне возможно. В Австралии деловое доверие от NAB чуть ухудшилось – однако оценка текущих условий ведения бизнеса вдруг взлетела на 6-летний пик благодаря нежданному оптимизму ритейлеров. В июле-сентябре зарплаты выросли на 0.6% в квартал и 2.6% в год – а т.к. цены замедлились до +2.3% в год, показатель впервые за долгое время вышел в плюс в реальном выражении: конечно, на самом деле инфляция выше – но всё же прогресс есть. А цены на жильё пухнут куда активнее (+1.5% и +9.1%), хотя на самом деле почти весь пузырь сосредоточен в Сиднее (там +2.7% и +14.6%), а прочие мегаполисы не дотягивают и до +7% в год – впрочем, средняя цена дома в стране впечатляет (560 тыс. осси – в полтора раза дороже, чем в США). При этом ипотека не слишком активна – кроме чисто спекулятивных кредитов, продолжающих мощно расти. Доверие потребителей от Westpac в ноябре улучшилось – но годовая динамика всё так же ужасна (-12.5%).

Европа. Первые оценки ВВП за июль-сентябрь говорят о стагнации в регионе: Италия -0.1% в квартал и -0.4% в год, Франция +0.3% и +0.4% (а если б не взлёт непроданных запасов, то был бы ноль), Германия +0.1% и +1.2% (а тут помог экспорт), в целом по еврозоне +0.2% и +0.8% - и повсюду очень слабы инвестиции в основной капитал, которые продолжают валиться; зато радовала периферия – у Греции ВВП +1.7% в год, в Португалии +1.0%, у Испании +1.6%. Промышленное производство почти повсюду остаётся в годовом минусе (Финляндия -1.6%, Дания -3.7%, Греция -5.1%, Италия -2.9%) – однако в целом по еврозоне оно выползло в плюс благодаря резкому пересмотру предыдущего месяца (из-за такого же "пируэта" у Германии): трудно сказать, откуда такие зверские "поправки" – что-то нас терзают смутные сомнения. В ноябре доверие инвесторов еврозоны от Sentix чуть улучшилось – однако осталось в глубоком минусе; совсем нежданно ухудшение опережающих индикаторов Британии – вдруг ушедших в минус, хотя полугодовая прибавка остаётся солидной (+1.8%). Спад оптовых цен Германии замедлился слабее чаяний экспертов (до -0.7% в год), как и в Швейцарии (-0.8%); потребительские цены в регионе остаются невзрачными – хотя уже не валятся с прежней прытью: в Германии +0.7% (минимум с января 2010-го), во Франции +0.5%, в Италии +0.2%, в Испании -0.3%, в еврозоне +0.3%. Баланс цен на жильё в Британии от RICS на дне за 17 месяцев; рост занятости там тормозит, а номинальная зарплата +1.0% в год – ниже официальной инфляции (+1.2%); розничный консорциум рапортует о стагнации продаж – не так уж плохо после обвала в сентябре: в стране идёт война германских дискаунтеров (Lidl и Aldi) и местных завсегдатаев сектора (Tesco и Asda – это их Wal-Mart), оттого цены валятся – и покупатели довольны. В Нидерландах розница стагнирует – в общем, частный спрос остаётся слабым.

Америка. В сентябре в Мексике промышленное производство упало на 0.1% в месяц – а подскок годовой прибавки (+3.0% после +1.1% в августе) вызван календарным фактором: в конце лета рабочих дней было меньше, чем годом ранее, а в начале осени, напротив, больше. Оптимизм бизнеса в США в октябре по версии NFIB повысился до полугодового максимума – однако по историческим меркам остался весьма слабым и далёким от среднего значения 100. В Канаде в октябре число новостроек сократилось на 7.0% в месяц и 9.3% в год – тем не менее, в целом за 10 месяцев сего года динамика остаётся позитивной (+1.9% к тому же периоду 2013-го). ФРС США обновила статистику своего индекса условий рынка труда (LMCI) – тот сильно отстаёт от радужных отчётов Минтруда, вот уже на протяжении четырёх месяцев подряд держась ниже своей годовой средней. Потребительский кредит в Штатах в сентябре вспух – но в целом картина прежняя: растёт почти только невозобновляемый сектор (автомобильные и студенческие займы) – три четверти прироста которого приходится на федеральное правительство, продолжающее раскидывать баксы направо и налево. Мичиганский университет выдал 7-летний пик настроений потребителей – но спрос остался слаб: оптовые и коммерческие продажи явно отстают от запасов (+5.2% и +7.4% в год, +4.1% и +5.3% – без учёта инфляции); недельные числа покупок в сетях магазинов остаются скромными – в среднем +3% в год, а реальная инфляция держится около +5%; душевые розничные продажи (с учётом подлинных цен) в октябре -0.1% в месяц и -1.9% в год, у них новый 52-летний минимум – а от пика конца 1999-го они упали ровно в полтора раза; короче, частный спрос не блещет.

Розница

Источник: Бюро переписи населения США, независимые оценки инфляции

Россия. Продажи автомобилей в октябре упали на 10% в год – прогресс после -20% в сентябре и 26% в августе: но если убрать программу утилизации, то было бы уже -35%. Росстат оценил ВВП в июле-сентябре в +0.7% в год – как и МЭР; но Баба-Яга Набиуллина против – у неё лишь +0.2%. Вообще, Банк России продолжает отжигать – задерживая статистику денежной базы до середины месяца, хотя все её компоненты известны по сути в режиме реального времени; ранее этот показатель был убран с главной страницы сайта учреждения (от греха подальше) – теперь, наверное, надо бы проделать то же и с курсом рубля, чтоб не мозолил глаза недовольным? Заодно центробанк обнулил прогноз экономического роста на ближайшие 2 года (это при нефти по 92-95 долларов за баррель – а если вдруг она будет дешевле?), зато повысил прогноз инфляции и взметнул ожидания оттока капитала: причём последний в текущем году будет больше прежней оценки ровно на ту же сумму, которую сам Банк России и подарил валютным спекулянтам осенью – ну просто феерично. Спекулянты, кстати, очень довольны – ходят активные слухи, что главным бенефициаром раздачи халявных рублей стал Сбербанк: в итоге тот славно поднажился – и теперь гордо отказывается от помощи из ФНБ. Менее приближённые к печатному станку товарищи, напротив, клянчат поддержку от оного фонда – и активнее всех Роснефть, претендующая на 2 трлн., хотя её глава Сечин благодушно сообщает, мол, "дадут – хорошо, нет – обойдёмся". Однако правительство отнюдь не радуется возможности сэкономить – устами министра энергетики Новака настоятельно прося Сечина всё же взять казённые денежки: мы-де очень хотим купить бонды Роснефти, потому что это "в интересах государства". Интересно, что 2.5 трлн. от казны просит ещё и Роскосмос – правда, на 10 лет, однако сумма всё равно фантастическая для подобного учреждения: оно собралось на Луну и Марс – и, видимо, опасается, что его на этом пути опередит какой-нибудь Кличко?

Более удалённым от власти структурам приходится заметно сложнее – вплоть до того, что Российский футбольный союз не может выплатить причитающуюся по контракту зарплату тренерскому штабу сборной России: жаль, эта организация не может разориться и перейти под внешнее управление – ужо б эффективные манагеры показали всяким Капелло, какое в РФ суверенное каттеначчио! Меж тем, нарастающий поток протянутых рук заставил власть изобрести что-нибудь этакое – нет, конечно, не остановить разворовывание казны (как можно? то ж святое!), но повысить налоги: малый бизнес обложат "муниципальным сбором" – да таким, что сектор сдохнет окончательно (он и так еле жив). Продолжается "оптимизация здравоохранения" – т.е. уничтожение его остатков как системы, особенно в Москве. Свои траты, однако, власть урезать не намерена – особенно в чувствительных для имиджа сферах: 9 мая 2015-го будут грандиозные парады – по Москве пройдут 15 тыс. солдат, проедут и пролетят сотни бронемашин и самолётов; видимо, мы превзойдём прежние жуткие майские истерики – а всё из-за Украины (ага, там же фашисты! но бороться с ними, конечно, приятнее на Красной площади). У близкого власти бизнеса свои "парады" – сообщается, что в октябре ВТБ учинил эффектный приём в день закрытия своего инвестфорума с подходящим именем "Россия зовёт": потратив кучу денег на быдло-роскошь (потрясшую сидевших там иностранцев), он затем, как клевещут вездесущие агенты Госдепа, спокойно использовал халяву Банка России и тоже неплохо поднажился на падеже рубля. Угар "патриотичной" бравости могуч – особенно у джигитов: дагестанский адвокат, подозревая любовницу в измене с шефом по работе, изнасиловал последнего и, записав действо на видео, потребовал от того выкуп – но был арестован явными врагами усиления родных скреп; то ли ещё будет – кризис-то ещё лишь в начальной фазе!

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

Вчера The View From The TowerАмериканские индексы упали вчера, так как беспокойства по поводу ситуации в Турции сохранялись на мировых рынках, S&P 500 и Dow Jones упали четвертую сессию подряд.
Вчера Индексы корректировались после снижения последних сессийАмериканские индексы завершили понедельник в минусе на фоне турецкого кризиса. S&P 500 снизился четвёртую сессию подряд вслед за энергетическими, финансовыми акциями и компаниями сектора материалов. Доллар подскочил до 14-месячного максимума
13 авг 2018 The View From The TowerАмериканские индексы упали в пятницу, из-за углубляющегося экономического кризиса в Турции акции банковского сектора снизились, вызвав выход инвесторов из более рисковых активов.
13 авг 2018 Металлурги из «списка Белоусова» утянули рынок вниз
12 авг 2018 Рубль рухнул!Еженедельная авторская программа Дмитрия Солодина

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет