8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Парижский ротвейлер

Ведущие биржи и рубль по-прежнему в пессимизме

01 фев 2014 в 01:00:00 Просмотров: 5935

Добрый день. На минувшей неделе аномальные холода и снегопады удерживались в США – правда, воспринимаются они там уже без особого экстрима: это не Европа, где подобные катаклизмы всегда опасны, тогда как американцы привыкли к тяготам своей погоды, которая много хуже европейской. В России тоже холода – и уже везде: зима достигла и юга – особенно мощный снегопад накрыл Ростов. Что до людских деяний, тут всё без изменений – например, Египет отпраздновал годовщину революции очередными яростными столкновениями с десятками жертв и сотнями пострадавших; всё это, видимо, достало правящих военных, и их начальники всё же решили лично поучаствовать в выборах президента – тем самым оформив свою власть юридически. По-своему "наводит порядок" и бесноватый чучхейский вождь Ким – по сведениям южнокорейских СМИ, он казнил не только своего дядю, но и всю его родню (за редкими исключениями): даже по людоедским меркам этого паноптикума подобное несколько чрезмерно – кое-кто, похоже, зарывается. На Украине продолжаются бодания диких майдаунов и воровского проффесора – успехи западенцев поблекли, разные фракции оппозиции уже дерутся, зато их отошедшие было в тень поводыри снова при деле, ведя политический торг (на всех уровнях – сумской мэр предложил коммунистам выкупить памятники Ленину за 2 млн. баксов, иначе снесёт!): быдло-власти и быдло-бунтари ищут выход из тупика, в который сами же себя загнали. Всё это хорошо описывает анекдот: на Крещатике случайно встретились Кличко с Януковичем – теперь Витя с фингалом, а Виталик без шапки.

Свой тупик есть и у президента Франции Олланда, окончательно запутавшегося в своих любовницах – пока же он отыскал свой выход, громогласно объявив о разрыве с предпоследней (которая, между прочим, привела его к власти с помощью умелой предвыборной кампании – как предыдущая, будучи главой социалистической партии, сделала Франсуа видным политиком) ради свежей актриски: о том, какой там царит бардак, говорит хотя бы то, что в день этого объявления пресс-служба Олланда категорически опровергала саму возможность сего события. Что же до брошенной мамзель Триервейлер, то она, как говорят, в ярости устроила разгром в Елисейском дворце, причинив ущерб в 3 млн. евро – и хотя официоз всё это опровергает, публика ему не верит: и просто потому, что Олланду нынче не верят ни в чём – и потому, что оной мамзели недаром присвоили некогда кличку "ротвейлер", так что подобные подвиги от неё не воспринимаются как сюрприз. Ширится поток новостей о кражах персональных данных, очень удобно сосредоточенных в компактных хранилищах – на днях пострадала Кока-Кола, сведения о сотрудниках которой некто похитил прямо вместе с компьютерами, где они находились: т.е. попросту физически их унёс – фирма извинилась перед пострадавшими, а в качестве бонуса предложила им… год бесплатного доступа к программе защиты личных данных от краж (это примерно то же самое, как одарить заключённого концлагеря путёвкой в Куршевель). Из баз ритейлеров персональные данные уходят в эти недели косяком – последними отличились Neiman Marcus, Target и Michaels: то ли ещё будет!

Олланд

Иллюстрация: Артём Попов

Рубль не слаб – это доллар силён!

Денежные рынки. Прошло очередное – последнее для Бернанке (тот уже ушёл в отставку) – заседание ФРС США. Содержательно интересного там было мало – в тексте меморандума оценка экономики стала ещё чуть оптимистичнее, хотя отмечаются настораживающие привходящие моменты (замедление роста жилищного рынка, смешанные сигналы с рынка труда и т. д.). Но принципиально ничего не изменилось – и решение принято то же, что в прошлый раз: выкуп облигаций сокращён ещё на 10 млрд. долларов в месяц – из коих по 5 млрд. пришлись на казначейские и ипотечные бонды; таким образом, с февраля объём покупок составит 65 млрд. баксов в месяц – голосование было единогласным. Резервный банк Индии внезапно для рынка поднял ставки ещё на 0.25% в попытке побороть инфляцию и отток капитала; из тех же соображений центробанк ЮАР повысил базовый процент на 0.5% до 5.5% годовых. Центробанк Турции устроил экстренное заседание в ответ на панику из-за всеобъемлющего коррупционного скандала в стране – решение вышло аж в полночь местного времени: ставка займов овернайт, несмотря на возражения премьера Эрдогана, поднята с 7.75% сразу до 12.00%, по недельным РЕПО – с 4.5% до 10.0%; рынки в шоке.

Куда менее агрессивны монетарные власти Мексики, Малайзии, ЮАР и Новой Зеландии – они оставили без изменений основные параметры своих монетарных политик. Протокол последнего собрания Банка Японии не особо содержателен – подтверждены успехи экономики и рост инфляции и обещано придерживаться текущего курса. В Китае денежная политика не меняется – зато в общей картине кредитных рынков масса новаций: всё больше банков и фондов, щедрой рукой раздававших деньги направо и налево, сталкиваются с невозвратами – и попадают в сложное положение. Свежих примеров масса: на прошлой неделе один фонд объявил дефолт по своим долгам перед банками – он занимал у тех и финансировал угольщиков, которые, однако, страдают от падения мировых цен и не могут расплатиться; аналогичная картина у одного из ведущих банков (по величине активов седьмого в стране), China Citic Bank – только тут виноваты сталелитейщики; для понимания масштаба проблем приведём лишь суммы потерь – в первом случае 6 млрд. юаней, а во втором – 5.2 млрд., итого почти 2 млрд. долларов, а ведь то лишь первые ласточки грядущих бурь. Меж тем, свопы кредитного дефолта по суверенному долгу Японии с начала года выросли максимально среди всех развитых стран мира – и это тоже сигнал будущих опасностей для страны.

Валютные рынки. Новая неделя не порадовала рынки, которые нервно задёргались – неожиданно обнаружив, что запасы оптимизма отнюдь не беспредельны. Особой динамики у ведущих курсов при этом нет (кроме припавшего евро и канадского доллара, достигшего свежих минимумов за 4.5 года) – чего нельзя сказать о валютах развивающихся экономик: они свалились – кроме турецкой лиры, подстёгнутой суровым монетарным ужесточением от местного центробанка (тогда как южноафриканскому рэнду повышение ставок не помогло – и он упал пуще прежнего). Этого пока не стоит ждать от Банка России – его глава Эльвира Набиуллина в ответ на панические настроения на рынках выступила с хладнокровными уверениями, что-де никакой слабости рубля нет и в помине, а есть сила доллара и евро (очень остроумно!), основанная на мощи их экономик: мол, пока у нас будет в экономике стагнация, рублю не поздоровится – на практике, несмотря на такой декларированный пофигизм, центробанк проводил интервенции, хотя без особого успеха; но когда настроения на рынке стали паническими, Банк России продал за день 1.5 млрд. евро и успокоил их. В свете всего этого (начальство явно не знает, что делать) ясно лишь то, что если рубль не поднимется и под Сочи, то денежным властям надо выписывать волчьи билеты: уж на Олимпиаде-то не заработать нельзя – если, конечно, там не полные идиоты. В остальном мы уже осветили тему девальвации рубля в предыдущем обзоре – повторимся, что оснований для паники по-прежнему нет.

Доллар

Источник: SmartTrade

Фондовые рынки. Ведущие биржи по-прежнему в пессимизме – штатовские и японские индексы на минимуме за 2.5 месяца, Европа рядом. Как обычно и бывает в фазе затянувшегося шизофренического оптимизма, отрезвление оказывается горьким – просто потому, что все уже стоят в покупках, а новые длинные позиции они (и тем более уже упустившие предыдущий взлёт) готовы брать лишь по куда более выгодным ценам: отсюда почти полное отсутствие "подхвата" на рынке – поэтому цены радостно валятся сразу намного. В общем, пока всё по плану – в прогнозе на год мы и ждали мощной коррекции в январе-марте. Добавили жару и мрачные отчёты – хай-тек продолжает страдать: вслед за Samsung разочаровала и Apple – продажи айфонов, хотя и рекордно высокие, заметно отстали от ожиданий аналитиков, а прогноз на текущий квартал сулит падёж выручки сразу на четверть, чему рынок совсем не рад; очень слабыми были и показатели Seagate – спрос на компьютеры валится, отчего стенают и поставщики комплектующих; у AT&T хилый приток клиентов и плохие прогнозы; Yahoo огорчила падежом рекламных показов на 9%, Google – профитом, а Amazon – и прибылью, и продажами; зато у Facebook и всё отлично. У Philips всё выросло круче ожиданий; неплоха General Electric – но у неё идёт болезненный процесс переноса центра тяжести с финансового бизнеса (уже давно главного для фирмы) в производство. Промышленники неоднозначны: U.S. Steel и Altria Group плохи; продажи Exxon Mobil, Chevron и 3M хилые; у Boeing слаб прогноз; хороши DuPont, Caterpillar и Dow Chemical; выручка Ford недурна; зато она упала у Pfizer – но рынок ждал ещё худшего. Fiat утёк из Италии: теперь это Fiat Chrysler Automobiles, живёт в Нидерландах и платит налоги в Британии. Китайская Lenovo купила у Google телефонный бизнес Motorola. Moody's срезало рейтинг Sony до мусорного уровня; совет директоров Tata Motors в Бангкоке закончился тем, что председатель "выпал из окна небоскрёба" и разбился насмерть: однако!..

Товарные рынки. Несмотря на общий пессимизм, нефть падать не желала – в основном из-за того, что в Северной Америке сохраняется холодная погода; по той же причине продолжал дорожать и природный газ в США – он подскочил до 190 долларов за 1000 кубометров (к изрядной радости сланцевых добытчиков). Зато промышленные металлы завалились из-за ухудшения перспектив роста экономики КНР – даже никель не выдержал; драгметаллы тоже не блистали мощью – хотя золото всё же держится заметно выше недавнего дна. Холода в Штатах и опасения за урожай сего года лишь приостановили дотоле безудержное падение пшеницы и кукурузы – не более того; стабилизировался и рис – а вот овёс понёсся на север. Сильны и корма – зато растительному масло не помогает ничто: оно валится и валится; более-менее спокойно ведут себя бобовые. У мяса расхождение: свинина дешевеет, а говядина дорожает – зато всё однозначно у молока, которое в последние месяцы словно с цепи сорвалось, мощным ударом побив все предыдущие рекорды цен. Сильно и какао; хлопок и фрукты стабильны; древесина стала дешеветь – как и кофе; сахар валится со страшной силой – а в целом на рынке по-прежнему нет какого-то однозначного тренда.

Молоко

Источник: Barchart.com

Мы рождены, чтоб сказку сделать былью

Азия и Океания. Январский производственный PMI Китая от HSBC оказался даже хуже предварительной оценки: 49.5 пункта – причём занятость валится максимальным за 5 лет темпом; слабы и цены. Торговый баланс Японии снова в изрядном дефиците (1.3 трлн. йен): стоимость экспорта выросла на 15.3% в год (после +18.4% месяцем ранее) – эффект девальвации потихоньку выветривается, а к весне он исчезнет совсем. Что характерно – импорт, напротив, ускоряется (+24.7% против +21.1%), особенно из ЕС (+33.2%): это на фоне удешевления йены и удорожания евро – классика монетаризма опять опровергнута японской практикой. Зато инфляция пухнет (цены на корпоративные услуги и чистые потребительские цены выросли на 1.3% в год, общий CPI – на 1.6%), ухудшая покупательную способность людей: средний расход домохозяйства упал на 2.3% в год (а доход – на 1.7%); розница прибавила 0.3% в месяц и 2.6% в год после +0.8% и +4.1% в ноябре (без учёта инфляции) – у крупных сетей лишь +0.1% в год; с апреля ещё и подрастёт налог с продаж – автоконцерны ждут падения спроса на машины на 10% за год. Безработица упала благодаря играм статистиков (они из рабочей силы изгнали массу народу) – реален рост лишь в промышленности и строительстве, но там в основном всё ещё идёт компенсация потерь от землетрясения 2011 года. В Австралии опережающие индикаторы Westpac стагнируют – но оценка деловых условий по версии NAB взлетела к пику более чем за 2.5 года: спасибо павшему осси. В Новой Зеландии разрешения на строительство взлетели за 2013 год на 26%, продажи новостроек в Австралии – на 14.4%. ВВП Тайваня в октябре-декабре вырос на 2.5% в год, а в целом за прошлый год – на 2.2% (после +1.5% в 2012-м); у Филиппин тут +6.5% и +7.2%. В Южной Корее в декабре промышленное производство увеличилось на 3.4% в месяц и 2.6% в год – и даже такой подскок не позволил выпуску в целом за год выйти в плюс: он упал, пусть лишь на 0.1% - но ведь год назад-то было +0.8%.

Европа. ВВП Британии в октябре-декабре отрос на 0.7% в квартал и 2.8% в год – как и ожидалось: промышленность вспухла на 0.7%, сельское хозяйство – на 0.5%, услуги – на 0.8%, но строительство припало на 0.3% (думается, это климатическая аберрация); 2013 год в целом принёс рост на 1.9% - рекордный с 2007-го. ВВП Бельгии прибавил 0.4% в квартал и 0.9% в год; за 12 месяцев он вышел в плюс, но лишь на 0.2% (после -0.1% годом ранее). ВВП Испании вырос на 0.3% в квартал и упал на 0.1% в год – как и ожидалось. В Финляндии в январе деловое доверие резко ухудшилось во всех отраслях; в Италии тоже ослабление; зато индекс делового климата Германии (IFO) достиг пика за 2.5 года – а настроения потребителей (GfK) вообще на вершине с лета 2007 года, и ожидания личных доходов на 13-летнем пике; повеселели домохозяйства и других стран (Италии, Франции, Британии, Финляндии) – лишь шведы грустнеют. Падение цен на импорт и экспорт в Германии тормозится – хотя удешевление энергоносителей и металлов давит; дефляция цен производителей Швеции и Франции зимой обратилась в инфляцию; в Австрии и Нидерландах дефляция слабеет – но в целом в еврозоне слабость сохраняется; цены на жильё в Британии пухнут без устали – как и объём ипотеки (пик за 6 лет). В еврозоне резко замедлились широкие денежные агрегаты – и частный кредит валится (-2.3% в год). Франция опять отстаёт в сфере занятости – там антирекорд за все 18 лет наблюдений; зато у венгров успех – за год уровень упал с 10.7% до 9.1%; занятость немцев тоже бодро растёт; улучшение и у испанцев – прогресс и у еврозоны в целом. Индикатор потребления Швейцарии (от UBS) подскочил из-за всплеска покупок автомобилей и лучшей за 2.5 года активности розницы. Она ускорилась в Ирландии и Греции, но Швеция замедлилась, а Испания, Португалия и особенно Германия вернулись в минус (народ в декабре ожидал январских скидок); во Франции расходы потребителей пока держатся: но в целом в Европе частный спрос слаб.

Америка. Ежегодное послание Обамы к нации не отмечено ничем свежим: он вещал о минимальной зарплате, пенсионных планах, налоговых вычетах для бедных, легализации нелегалов, экологии, здравоохранении, образовании, хай-теке, Иране, Афганистане и терроризме – привычно. ВВП США в октябре-декабре вырос на 0.8% - но это официозно: с очисткой от махинаций и рост населения будет -0.1% в квартал и -0.6% в год, причём за вычетом лишних вещей (запасы, чистый экспорт, приписная рента, "интеллектуальная собственность" и пр.) реальный душевой частный спрос не изменился поквартально, но пал на 1.6% в год; в целом за 2013 год -1.4% у ВВП и -1.8% у частного спроса. В декабре заказы на товары длительного пользования неожиданно рухнули на 4.3% в месяц, почти обнулив годовой рост (а с учётом инфляции там минус) – всему виной обвалы в оборонном и транспортном секторах; чистые капитальные заказы, хотя и просели на 1.3% в месяц, всё же выросли на 5.4% в год (с поправкой на цены слабее, но плюс есть). Производственные сектора округов ФРБ Далласа и Ричмонда в январе вели себя примерно как в декабре – впрочем, портфели заказов везде продолжали пухнуть; обзоры сферы услуг от того же ФРБ Далласа и Markit показали улучшение; PMI Чикаго высоко – но настораживает обвал индекса занятости до 9-месячного дна.

В ноябре ещё чуть ускорился годовой рост цен на жильё по версии S&P/Case-Shiller – однако это, видимо, был пик (+13.7%), которого слабый спрос не выдерживает. Конечно, обвалу продаж новостроек в декабре (на 7.0% в месяц) способствовала скверная погода – но не одна она: на это указывает и то, что если в целом за год средняя цена дома выросла на 9.8%, то к концу года тут осталось лишь 4.1% - и объём продаж явно сдувался (за год +16.4%, но в декабре только +4.5%); а вообще рост с низов кризиса так и не довёл показатель даже до низов предыдущих рецессий, не говоря уж о чём-то большем. Примерно та же картина сложилась и в незавершённых продажах жилья (однако уже вторичного): в декабре -8.7% в месяц, -8.8% в год – до дна с октября 2011-го. Холода подрывают покупки в сетях ритейлеров – но потребители пока хранят веселье: впрочем, у Мичиганского университета тут иное мнение – просто Conference Board вечно отстаёт со своими оценками. В декабре частные доходы с учётом даже официальной инфляции упали (реально там -0.5% в месяц); напротив, расходы росли (хотя реально прибавка почти нулевая) – норма сбережений упала. Ещё отметим обвал промышленного производства Аргентины – там уже -5.6% в год, но учитывая изобилие махинаций в расчёте инфляции в этой стране (она тут рекордсмен), всё намного хуже.

Жильё

Источник: Бюро переписи населения США

Россия. Вышел заключительный отчёт Росстата за ушедший год. Радует первый за много лет естественный прирост населения – правда, пришёлся он на Северный Кавказ и регионы за Уралом, но русские регионы европейской части продолжают вымирать. В декабре инвестиции в основной капитал выросли на 0.3% к тому же месяцу 2012 года – а в целом за 2013-й они на столько же снизились. Промышленное производство подскочило на 0.8% (за год – на 0.3%) в основном благодаря лишнему рабочему дню; по итогам года обрабатывающий сектор вспух аж на 0.1%, причём в сегменте машин и оборудования случился спад на 7.6%, в том числе по металлорежущим станкам – на 16.2% (в декабре в обоих случаях показатели ещё хуже – -9.5% и -33.7% в год). Радости сельского хозяйства, как и предполагалось, длились недолго – да и размер их уже пересмотрен основательно вниз (снижены числа за все месяцы 2013 года, кроме сентября): и в декабре прибавка ужалась до 1.4% в год – а в целом за год вышло +6.2% (спасибо хорошей погоде); усилился спад в молоке и яйцах – а рост мяса вызван резким ускорением забоя скотины (в том числе свиней – привет от ВТО!) Объём лесозаготовок упал в декабре на 3.5% в год – в целом за 12 месяцев тут -2.8%. Ключевой для строительства декабрь отметился обвалом вводя жилья (-11.1% в год) – хотя в целом за год вышел рост (+5.5%), его концовка увела в заметный минус общий объём строительства: в декабре -3.0%, в целом за год -1.5%. Зато грузооборот транспорта ускорился – в декабре +2.4% (за год +0.5%) благодаря железным дорогам (+6.5% и -1.2%) и трубопроводам (+0.8% и +2.4%).

Оборот розничной торговли вырос на 3.8% в год, а объём платных услуг – на 0.1%; приращения в реальных располагаемых доходах людей и реальных зарплатах замедлились в конце года (+1.5% и +1.9% в декабре против +3.3% и +5.2% в целом за 12 месяцев). Разумеется, на самом деле там везде минусы – ибо официозный индекс потребительских цен (+6.5% в год) зримо уступает казённой же стоимости фиксированного набора потребительских товаров и услуг (+8.8%), а подлинная инфляция составляет порядка 10-12% в год. О тяжести происходящего в нашей экономике говорит и то, что уровень безработицы за последние 12 месяцев увеличился с 5.1% до 5.6% - причём уже в декабре этот показатель (сезонно-взвешенный) расширился сразу на 0.2% (с 5.6% до 5.8%). Наши оценки дают за декабрь падение ВВП на 1% в год – а если сделать поправку на лишний рабочий день, то будет что-то около -2% (в ноябре были те же -1%, но на фоне недостающего рабочего дня – так что там спад был заметно слабее). За четвёртый квартал получается микро-минус лишь из-за сельского хозяйства (где огромный плюс благодаря низкой базе год назад) – но в целом за год всё невесело: ВВП упал на 0.5-1.0% в год вместо роста на 1.0%, зафиксированного годом ранее – и даже если учесть календарный фактор (високосный 2012 год содержал на 1 календарный и 2 рабочих дня больше, чем 2013-й), спад всё равно сохранится, составив примерно 0.5%. Официоз даёт в 2013 году рост ВВП на 1.3% (а если убрать "финансовую деятельность", по которой опять вышли феерические +12.0%?), сохраняя разрыв с реальностью примерно в 2% - что ж, бывало и хуже.

Новым признаком проблем экономики стало увольнение АвтоВАЗом 7.5 тыс. сотрудников – причём злую шутку сыграл советский канцелярит: изъясняясь на нём, начальство обещает обеспечить сокращение "за счёт естественной убыли персонала" – к счастью, оказалось, что имеется в виду не термин демографии (превышение смертности над рождаемостью), а бюрократическая рутина, призванная выдать принудительные увольнения за добровольные. В поиске денег для бюджета власти напрягли таможню, которая озаботилась идеей обложить 30%-ной пошлиной заграничные онлайн-покупки на суммы от 150 евро вместо нынешней 1000 – т.к. сделано это привычно тупо, зарубежные фирмы экспресс-доставки впали в ступор, так что властям пришлось срочно принимать меры, иначе бы весь поток пошёл через всеми любимую Почту России. Мощнеют духовные скрепы через "усиление" кадров гуманитарных факультетов МГУ – и если прежде там работали молью траченные комсомольские функционеры да комиссарские внучки, то ныне на кафедру отечественной истории бросили… пресс-секретаря ФСО (причём основную работу тот не бросит). Свои скрепы у премьера: в МИСиС ему показали суперсекретную разработку – шапку-невидимку (мы рождены, чтоб сказку сделать былью!); обиженно парировали упрёки в гаснущих олимпийских факелах – де "пресса постоянно ищет негатив"; и поинтересовались жизненной философией премьера – на что тот простодушно ответил "ходить подтянутым и улыбаться"; ну тут уж совсем без комментариев.

Медвед

Иллюстрация: Артём Попов

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня А Вы готовы к потенциальному обвалу в августе?О возможных неприятностях в наступающем августе расскажет Дмитрий Солодин в своей авторской программе
13 июл 2018 The View From The Tower
13 июл 2018 Рынок остался в минусеАмериканские акции выросли после того, как Китай воздержался от немедленной реакции на эскалацию торгового конфликта со стороны США. Индекс S&P 500 закрылся на максимуме с февраля, в лидерах были технологические акции.
12 июл 2018 Advanced Emissions Solutions может прорвать сопротивлениеТехнически цена сейчас находится в фазе накопления. Обратите внимание на накопленные объёмы
12 июл 2018 The View From The TowerАкции упали вчера, прервав четырехдневное ралли после того, как угроза Вашингтона ввести дополнительные пошлины на китайские товары стоимостью 200 млрд долл. (151 млрд фунтов стерлингов) вновь подогрела опасения торговой войны, в то время как резкое падение цен на нефть затронуло энергетические компании.

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет