8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Туалетная гвардия

Денежный мультипликатор в США близок к рекордным низам конца 1940 года

28 сен 2013 в 00:00:00 Просмотров: 5502

Добрый день. На минувшей неделе Москву опять затопило – да ещё и подхолодило (социальные сети полны горестными вопрошаниями "Бабы, ну где же ваше лето!?"): по данным синоптиков, в нынешнем сентябре (а ведь он ещё не закончился) дождей было больше, чем в любом другом году после 1885-го – этот рекорд достать уже не удастся (больно могуч), но и без того получилось весьма внушительно. Ливни породили катаклизмы и в Сочи – столицу будущей Олимпиады даже грозились эвакуировать, но это, наверное, было бы слишком; г-н Жириновский обвинил в климатической атаке на Сочи и Амур проклятый Госдеп – грозя ответом. А погода в этом году своеобразная, мягко говоря – и если учесть, что океаны летом толком не прогрелись (в Арктике льдов было как никогда много в последние годы), то прогнозы на зиму вряд ли будут утешительными. Из прочих стихийных бедствий отметим ещё серьёзное землетрясение в Пакистане – магнитуда 7.7, что много даже для более подготовленных стран; к счастью, в той части Белуджистана крупных построек мало, поэтому разрушения были ограничены – однако погибли сотни людей.

Ной

Иллюстрация: Артём Попов

Человеческие мерзости в целом привычны. Масштабом выделялся только захват исламистами (в основном сомалийскими) крупнейшего в столице Кении Найроби торгового центра, где предпочитают отовариваться в том числе и иностранцы – они представлены среди десятков погибших, хотя доминируют там аборигены: среди жертв четырёхдневной трагедии оказался даже племянник президента страны со своей невестой – ну и множество других видных персон; террористы устроили заложникам экзамен на знание Корана – причём ставками в этом своеобразном ЕГЭ были жизнь и смерть. Собратья этих убийц занимались своими чёрными делами также в Ираке – и в основном в его столице, хотя вне Багдада они тоже навзрывались на славу: сунниты убивали шиитов даже по ходу похоронных процессий – а всего за последние полгода от бандитизма в стране погибло более 4 тыс. человек; надо полагать, дальнейшие плоды обретения свободы не замедлят воспоследовать. В Пакистане террористы-смертники взорвали сотни христиан у храма Пешаваре – когда те уходили по окончании воскресной мессы; большинство погибших – как обычно, женщины и дети.

В Сирии примерно такие же оскотиненные двуногие воюют на стороне повстанцев – а помощь им поступает со всех сторон, причём самая разнообразная: например, из стран Северной Африки туда охотно едут глупые девицы, которые оказывают боевикам всеохватные секс-услуги (каждая успевает за день "вдохновить на джихад" по 30-40 бандитов) – власти означенных государств, шокированные массовым возвратом домой беременных дур, кажется, спохватились и стали чинить препоны на пути вышеописанных аллахоугодных дел (первыми пробудились начальники сравнительно цивилизованного Туниса). Раздухарились в последнее время (в очередной раз) и стражи КНДР: на сей раз они отменили символическое мероприятие, совместное с Южной Кореей (так называемое "воссоединение семей") под невнятным предлогом "враждебности южных консерваторов", а затем обстреляли в нейтральных водах российских рыболовов и, лишь допросив экипаж, милостиво позволили ему следовать в запланированном направлении – российский МИД, запросив "разъяснений" у чучхейцев, довольно утёрся, как и ФСБ, спешно опровергнувшее "слухи" об обстреле.

В политике выделим победу блока ХДС/ХСС на выборах в парламент Германии – он показал лучший результат за последние 20 лет; зато его гомо-партнёры по коалиции из СвДП провалились как никогда в истории, не сумев превзойти 5%-ный барьер и вообще не попав в Бундестаг; левая оппозиция получила мест даже больше противников, но там не готовы создавать коалицию – социал-демократы отказываются от союза с коммунистами; судя по всему, закончится это как в 2005 году – когда ХДС и СДПГ учинили широкую коалицию, что неплохо, ибо отсекает красных и зелёных безумцев. Президент США Обама признался, что бросил курить из страха перед женой Мишель – чем породил новые насмешки оппозиции. Его бы проблемы властям Венесуэлы – боливарианский социализм вызвал те же последствия, что любой другой, т.е. дефицит: на днях бравые гвардейцы захватили частную фабрику по выпуску туалетной бумаги – теперь её продукцию будут распределять по талонам среди народонаселения. В нашем Магнитогорске бдительный гражданин сообщил кому следует, что на переходе через реку Урал столб выкрашен в цвета радуги – это-де вопиющая пропаганда педерастии: прокуроры пока от таких психов отбиваются – но надолго ли их хватит?

Горячие финские начальники

Денежные рынки. Ведущие центробанки взяли небольшую паузу – а из учреждений второго ряда отметим венгерское, где базовую ставку снизили уже в 15-й раз подряд, на сей раз с 3.8% до 3.6% годовых; Банк Чехии не стал ничего менять – просто потому, что это нереально (ставка там уже 0.05%). Глава Банка Англии Карни заявил, что дальнейшая эмиссия не имеет смысла – и так-де всё растёт. Продолжаются бодания за пост главы ФРС – тонко чувствующий ситуацию миллиардер Баффет настаивает на том, чтобы Бернанке продолжал возглавлять Фед: разумеется, это было бы наилучшим выходом для финансистов-спекулянтов – вот только самому Бену не хочется служить камикадзе, поэтому он пока отказывается от просьб и посулов такого рода. А плоды его политики уже вполне очевидны – денежный мультипликатор пал до 4.7 и близок к рекордным низам конца 1940 года. Меж тем, уже к середине октября штатовские законодатели должны принять решение по потолку госдолга – республиканцы требуют в обмен на его поднятие суровых уступок вроде отказа от ключевых положений обамовских реформ системы здравоохранения: но администрация против – и это грозит стране разными потрясениями вплоть до суверенного дефолта. А пока Конгресс лишил 5 млн. жителей прав получать и отоваривать продовольственные талоны – республиканцы возмутились, что ушлые калифорнийцы ухитрялись покупать на них лобстеров, и поспешили ужесточить законодательство. В Европе всё по-прежнему – глава ЕЦБ Драги сразу после отказа ФРС начать сворачивать монетарные стимулы пошёл той же дорогой: он пообещал банкам региона новую серию раздач в рамках программы LTRO – если, конечно, в том будет нужда. Ревизоры ЕС проверяют Кипр – главной проблемой стал дикий бардак в учёте: например, в земельном кадастре есть аж четверть миллиона объектов недвижимости, чьи собственники неизвестны – ничего, опыт есть, можно после отъёма банковских депозитов устроить и конфискацию домов (делов-то!)

Деньги

Источник: ФРБ Сент-Луиса, независимые оценки М3

Валютные рынки. Торги на форексе шли исключительно вяло – участники рынка пока просто не понимают, что им делать после не слишком ожидаемой подставы от Бернанке: тем более, что члены правления Фед на минувшей неделе щедро делились своими взглядами на жизнь, но тем лишь пуще прежнего запутали картину. Йена пыталась чуть подрасти, а евро – слегка припасть; однако всё это происходило крайне медленно, слабо и неуверенно. Общая меланхолия глобальных рынков огорчила и рубль – ничего катастрофичного пока не случилось, но падение впечатляет.

Фондовые рынки. Бурный рост ведущих бирж в предыдущие месяцы (ныне перетекший в стагнацию) побудил ряд фирм в припадке жадности запланировать IPO – среди таковых в том числе и Twitter, который хочет продаться спекулянтам в конце ноября. Несмотря на слабость предварительных заказов, первые продажи свежих айфонов прошли на ура – Apple продала 9 млн. гаджетов в первые выходные: это не только в 1.8 раза больше, чем год назад с пятым айфоном, но и на 15-50% выше прогнозов аналитиков – поэтому яблочные акции подскочили, хотя целиком не отыграли своего падения до этих известий. Однако уже ясно, что сам по себе этот рынок уже насыщен – и на нём начинаются сложные процессы: BlackBerry, списав гигантский лосс и уволив 40% персонала, срочно продаётся канадским инвесторам; сокращения работников и иные меры урезания издержек затевает HTC – и т.д. О наглом разорении и присвоении Нокии Майкрософтом мы писали в предыдущем обзоре; теперь механика сего процесса дошла наконец до горячих финских начальников: когда могильщику финской фирмы (засланцу из Microsoft Элопу) его подлинные хозяева за умело проведённую операцию захвата отвалили премию в 25.5 млн. баксов, и самым веровавшим в естественность происходившего стало всё ясно (министр труда Финляндии даже заявил, что это, мол "наводит на размышления" – о да!) – вот только поздно, ничего вернуть назад нельзя. Financial Times сообщила, что в третьем квартале Citigroup покажет снижение дохода более чем на 10% - лишний раз подтверждая большие проблемы Уолл-Стрит; а ещё J.P. Morgan Chase выплатит до 11 млрд. долларов штрафов. На таком фоне возможна коррекция ведущих индексов на 5-10% - но покуда эмиссия продолжается, нет оснований думать, что грядут более серьёзные потрясения.

Акции

 

Источник: Barchart.com

Товарные рынки. Схожие процессы на товарных рынках – где всплеск, вызванный неожиданным решением ФРС, продлился недолго. Нефть Brent вернулась к 107 долларам за баррель, а WTI даже упала к новому 2.5-месячному минимуму около 102; природный газ в США подешевел до 130 баксов за 1000 кубометров; промышленные и драгоценные металлы снова поползли на юг. Зерновые и растительное масло по-прежнему весьма слабы, а бобовые и корма, похоже, развернулись вниз. Невзрачно выглядит и молоко – зато мясо опять дорожает (в основном на аргентинской погоде). Ширится падение кофе и фруктов – однако сахар и хлопок стабилизировались, а какао и древесина даже продолжают расти в цене. Тем не менее, можно констатировать, что в ключевых сегментах товарных рынков сохраняется умеренный пессимизм из-за слабого (в целом) спроса в мире.

Заботы о морали

Азия и Океания.Третий квартал заканчивается – и некоторые исследователи спешат подвести его первые итоги. Согласно China Beige Book International, несмотря на улучшение официозной статистики в сентябре, реально в Китае продолжается замедление – лишь сфера услуг неплоха, но производство, строительство и транспорт испытывают заметные проблемы. По оценке агентства S&P, в текущем году рост ВВП КНР охладится до 7.0-7.5% в год – как мы уже отмечали, с учётом казённых фальсификаций это означает в самом деле около 3-4%; если удалить внешнеторговый профицит и порождённый им мультипликатор, а также раздутые строительные проекты местных властей по всей стране (пустого жилья и невостребованной инфраструктуры и так слишком много), то будет вообще минус. Ничего не поделать: "китайское чудо" жёстко завязано на внешний спрос, а с ним дела нынче плохи; лихорадочные (впрочем, небезуспешные) попытки нарастить спрос внутренний, хотя и стимулируют покупки местного населения, одновременно подрывают экспортный сектор – ведь резко возросшие зарплаты (а значит, и издержки в целом) заставляют глобальные корпорации разбегаться в более дешёвые страны. Всё это крайне важно, ведь на Китай приходится внушительная часть всего мирового экономического роста – поэтому его дела интересны всем: и оттого мир с явным облегчением воспринял полугодовой пик индекса деловой активности PMI от Markit и HSBC в производственном секторе – впрочем, само значение (51.2) не вдохновляет, особенно с учётом того, что занятость продолжает сжиматься. Радует и резкое ускорение роста прибылей крупных промышленных фирм КНР (+24.2% в год). Из прочего отметим инфляцию в Японии, которая перестала ускоряться, несмотря на монетарную экспансию, мрачность южнокорейцев и резко возросший в августе (благодаря взлёту импорта) торговый дефицит Новой Зеландии.

Европа.ВВП Нидерландов за апрель-июнь повысили на 0.1%, но оставили в явном минусе (-0.1% в квартал и -1.7% в год). У ВВП Британии урезали годовой рост с +1.5% до +1.3% из-за пересмотра января-марта – на фоне разных пузырей особенно мрачно выглядят инвестиции бизнеса (-8.5% в год). Напротив, ВВП Франции 0.1% добавили – опять же виноват пересмотр чисел первого квартала. В июле промышленное производство Австрии возросло на 0.5% в месяц, не отыграв июньского спада (-0.6%) – и годовая динамика изменилась слабо (-0.9% после -1.0%). В еврозоне предварительные индексы PMI в сентябре неоднозначны: в секторе услуг 27-месячный максимум (52.1), но в производственной сфере нежданное уменьшение, хотя и показатель всё ещё выше 50 пунктов (51.1); из ведущих стран пессимистичнее других Франция. И прочие индикаторы делового доверия смешаны: ухудшение в Швеции, Нидерландах и Франции; улучшение в Бельгии, Германии и еврозоне – но от немецких чисел IFO ждали немного большего (текущая оценка и вовсе уменьшилась); швейцарские опережающие индикаторы KOF на 10-месячном пике. Цены производителей Испании в августе уже ушли в годовой минус на 0.1% - хотя в июле было +1.2%. Потребительские цены Германии в сентябре остались на уровне августа и выросли на 1.6% в год.

Британская ипотека на 4-летней вершине, а цены на жильё – на рекордной; в Испании тоже в сфере недвижимости кое-какое оживление; и Португалия стала просыпаться: отрадно, но требует подтверждения. В еврозоне кредитование частного сектора ускоряет снижение (-2.0% в год, худшее значение за все 14 лет функционирования зоны евро) – но ипотека ширится даже тут. Потребители в Швеции стали немного мрачнее; в Британии, Италии, Франции и Германии, напротив оптимизм; при этом склонность к покупкам у немцев максимальная с конца 2012 года (хотя чаяния доходов ухудшаются 2 месяца подряд); у англичан 6-летний пик доверия после 5 подряд месяцев улучшения (это рекорд с начала 1993 года); во Франции впервые за много месяцев перестала расти безработица. Однако частный спрос остаётся слабым: швейцарский индикатор потребления UBS в конце лета слегка ослабел от падения продаж автомобилей (зато в плюсе иностранный туризм); траты французов сократились в августе сильнее ожиданий (-0.4% в месяц); итальянская и испанская розница продолжают снижаться, неожиданное ухудшение случилось в этой сфере и в Швеции – зато у Британии розничный баланс лучший с прошлого лета (но числа официоза тут много хуже).

Америка. ВВП США в апреле-июне вырос на 0.6% в квартал – масштаб фальсификаций, однако, велик, так что реально выходит -0.1%, а на душу населения -0.2% (и -1.7% в год); расхождение с ВВД (валовым внутренним доходом) в пользу последнего говорит о том, что оценки зарплат пересмотрят вниз, как обычно и бывает – меж тем, они и так на дне с начала 1961 года. В августе спрос на товары длительного пользования отрос на 0.1% после обвала на 8.1% месяцем ранее; без учёта волатильного транспортного сектора было -0.1% против -0.5% в июле; чистые капитальные заказы подскочили на 1.5% - красиво, но после июльских -3.3% не впечатляет. Ширятся бурные колебания локальных индикаторов активности: национальный показатель ФРБ Чикаго взлетел с -0.43 до +0.14 (но 3-месячная средняя в минусе); региональный индекс ФРБ Ричмонда в последние 3 месяца успел вскочить с -11 до +14 и упасть в 0, те же дела в новых заказах (-15, +16 и +5), занятости (0, +6 и -6) и отгрузках (-15, +17 и -1); аналогичный индекс ФРБ Канзас-Сити упал с +8 до +2, причём компонент выпуска рухнул с +21 до +4 – всё говорит об отсутствии какого-либо стабильного тренда в американской экономике. Ситуация неустойчивая – и в целом кризис продолжается.

В Бразилии в августе ускорилась инфляция производителей: +1.5% в месяц и +6.0% в год вместо +1.2% и +5.0% месяцем ранее. В США жильё продолжает дорожать – отчего спрос на него перестал расти (и взлёт ставок по ипотеке сказался): продажи новостроек в августе хотя подскочили, отыграли лишь часть июльского обвала – при том, что даже пик коррекции не добрался хотя бы до худших уровней прежних кризисов; незавершённые продажи вторичного жилья валятся 3 месяца подряд – годовой плюс сжался до 5.8%. Настроения потребителей в сентябре ухудшились – негативны оценки перспектив занятости, как того и опасался Бернанке. Частный спрос слаб: в Мексике розница медленно растёт, в Канаде колеблется, в Штатах по недельным числам продаж 2 недели ухудшения – и везде годовые прибавки заметно слабее реальной инфляции. То же самое касается и статистики частных доходов и расходов – официоз сообщает об их медленном увеличении, если же учесть искажения инфляции (занижение в среднем на 0.2-0.3% за месяц и более чем на 3.0% за год), то от прибавок не останется и следа: в реальности поступления и траты американцев сокращаются средним темпом в 1-2% в год – т.е. примерно так же, как и ВВП, что вполне логично.

Дома

Источник: Бюро переписи населения США

Россия. В августе рождаемость и смертность уменьшились к тому же месяцу прошлого года на 6.7 тыс. и 7.0 тыс. человек соответственно – причём процесс шёл синхронно по всем регионам страны. Что касается оценки состояния нашей экономики, симптоматично, что даже Росстат даёт сезонно-выровненную динамику ВВП, говорящую о рецессии – в первой и второй четвертях сего года ВВП снижался на 0.2-0.3% в квартал; впрочем, у МЭР тут всё ещё плюсы (на 0.2% и 0.1%) – так что до сих пор ведомства не могут договориться, признавать ли рецессию реальностью; мы же напомним, что у Росстата из-за статистических махинаций в среднем бывает завышение на 0.5-0.7% в квартал – так что на самом-то деле спад в экономике уже не просто есть, а достаточно заметный. Индексы предпринимательской уверенности в сентябре не порадовали – в обрабатывающей промышленности рекордный минимум, добывающая тоже близка к тому же; в оценках спроса картина такая же. Между тем, пузырь потребительских кредитов начинает сдуваться – это видно по тому, что средний размер займов стал активно уменьшаться: на фоне увеличения доли просроченных платежей это означает лишь то, что банки спохватились и стали разборчивее – с учётом безумного количества должников это сулит проблемы, причём не только им, но и кредиторам. В политике продолжается перестановка кроватей в кризисном борделе – в администрацию президента вернулся Сурков; Голикова возглавит Счётную палату (форменное издевательство – кого будет считать "мадам арбидол"?) Члены Совета Федерации предлагают повысить пошлину за развод супругов до 30 тыс. рублей – президент вовремя успел решить свои дела в этой сфере. Премьер предлагает ужесточить наказание неплательщиков алиментов – вплоть до наложения ареста на имущество: короче, надо сказать спасибо нашей высоконравственной власти за неустанную заботу о морали народа!

Развод

Иллюстрация: Артём Попов

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю



Система Orphus

Сегодня читают

Вчера The View From The Tower
Вчера МагнитЦена отбивается от важного уровня поддержки недельного интервала
Вчера Утренний обзор
24 мая 2018 Утренний обзор
23 мая 2018 The View From The Tower

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет