8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

До экспирации будем удерживать текущие уровни.

Василий Олейник

09 июн 2015 в 09:28:00 Просмотров: 3019

     В нейтральном ключе прошёл старт недели на российском фондовом рынке.  По итогам дня российский рублёвый индекс потерял скромные 0.22%, а валютный индекс РТС закрылся ростом на 0.16%.  Большинство российских акций закрыли понедельник на положительной территории, с небольшими изменениями.  Аутсайдером дня из наиболее ликвидных эмитентов стали обычные акции Сбербанка, которые просели на 2%.  По-прежнему из-за последнего ослабления рубля лучше рынка смотрятся российские сырьевые компании, ориентированные на экспорт.

     После обвального падения на 14% за неполные две недели российский рубль начал новую неделю практически нейтральной динамикой. Внешние факторы для рубля по-прежнему остаются негативными.  Риски геополитики, избыточное предложение на рынке нефти,  неспокойная обстановка на мировых долговых рынках и возможное повышение ставки в США будут и дальше давить на курс национальной валюты.  Меж тем и внутренние факторы также сейчас играют не в пользу рубля.  Отмена аукционов валютного РЕПО, покупка валюты на открытом рынке Минфином и ЦБ продолжают поощрять спекулянтов на игру против национальной валюты.

     В понедельник, глава ЦБРФ Эльвира Набиуллина ещё раз отметила, что мол операции ЦБ по пополнению золото валютных резервов оказывают небольшое влияние на динамику национальной валюты, и пока регулятор продолжит покупать валюту и пополнять ЗВР.  С начала мая по текущий день Банк России  купил на рынке уже более 3 млрд. долларов.  Спорить с главой регулятора мы не будем, но стоит отметить, что она опять сильно недооценивает настроения и действия спекулянтов,  которые  смело будут дальше давить курс рубля пока не будут обозначены новые ориентиры со стороны регулятора.  После всех выступлений представителей ЦБ по-прежнему остался открытый вопрос – какова будет дальнейшая политика регулятора.  Никто не понимает,  чем будет заниматься ЦБ в будущем  - таргетированием инфляции или таргетированием ценового диапазона рубля?  Если контроль инфляции ЦБ поставил на второй план, а на первый план вышел контроль оптимального курса рубля для бюджета и экономики, то каковы ценовые ориентиры этого курса? Сам ЦБ пока не озвучивает никаких цифр.  Понятно только одно – при сильном укреплении рубля он будет более агрессивно покупать иностранную валюту, при дальнейшем ослаблении он будет брать паузу.

     До тех пор, пока ЦБ не обозначит верхний диапазон для ослабления, спекулянтам и дальше можно смело играть против российской валюты.  Если нижняя граница по доллару  сейчас чётко обозначена на отметке в 50 рублей, то верхний рубеж пока остаётся расплывчатым.  На текущий момент российский рубль в паре с долларом после долгой консолидации вышел в новый торговый диапазон с границами 55-60, в котором пробудет ближайшие недели.  Пока по-прежнему высока вероятность похода доллара к верхней границе этого диапазона и вот там надо будет следить за действиями регулятора.

     Что же касается предстоящего заседания ЦБРФ, которое пройдёт в понедельник 15 июня,  то здесь ожидания участников рынка пока не сильно меняются.  Несмотря на стремительное падение национальной валюты от регулятора по-прежнему ждут снижения ставки ещё на 1%.  Эксперты компании "Ай Ти Инвест" также считают снижение ставки наиболее вероятным, однако, если за текущую неделю курс рубля упадёт ещё в пределах 4%-6%, то ЦБ явно воздержится от смягчения монетарной политики.  Мнение экспертов компании до конца года пока остаётся прежнее -  отметки  60-65 в паре доллар-рубль мы ещё увидим.  Наибольшие погашения по внешним долгам у РФ будут в сентябре, ну самый пик приходится на декабрь, где сумма  выплат достигает 22.3 млрд. долларов, в то время, как в июне и июле всего 8.2 млрд.  и 6.4 млрд. долларов соответственно.

     Фьючерс на валютную пару доллар-рубль накануне выполнил первые цели роста и достиг диапазона сопротивления 57000-58000 пунктов.  Теперь не исключена небольшая коррекция и тест отметки 55000 в качестве поддержки.  При пробое отметки 58000 пунктов откроется дорога к диапазону 62000-66000 пунктов.  При закрытии трёх дней подряд ниже отметки 54500 негативный сценарий для рубля временно станет не актуален.

      Рынок нефти по итогам понедельника тоже показал слабость.  Рост добычи нефти продолжает расти и в США и стороны картеля ОПЕК и никто не хочет снижать квоты и терять долю рынка.  Излишнее предложение на рынке нефти уже превышает 2 млн . баррелей в сутки, поэтому шансов на дальнейший рост нефтяных котировок не так много.

     На глобальных рынках ситуация продолжает потихоньку ухудшаться.   Более месяца под серьёзным давлением продавцов находятся долговые рынки в Европе и США, в связи  с чем и фондовые рынки показывают негативную динамику.  Вчера основные индексы в Европе и в США также завершили день на отрицательной территории. Сегодня наблюдаются распродажи в азиатском регионе.

     Ситуация с Грецией по-прежнему остаётся в подвешенном состоянии.  Кредиторы Греции ничего нового почти не предлагают, а просто пытаются додавить премьер министра Греции А.Ципраса  на принятие всех ранее выдвинутых условий для получения очередного транша помощи.   Вопрос – что дальше? А дальше, А.Ципрас  должен все эти карательные условия и меры в виде законопроекта протащить через парламент и вот тут явно возникнут сложности.  Вряд ли его поймут его однопартийцы. Разве за это его выбирали, чтобы дальше прогибаться под кредиторов и ещё больше ухудшать себе жизнь? Поэтому точку в очередной головоломке с очередным траншем помощи пока ставить рано. Греция получила последнюю отсрочку и последний шанс. В конце июня ей нужно будет погасить только перед МВФ долг на сумму 1 млрд . 600 млн. евро и  без помощи кредиторов она точно не справится. 

      Ещё одно важное событие понедельника, про которое стоит сказать – это саммит большой семёрки.  Судя по заявлениям, можно смело делать ставку на то, что все введённые против России санкции получат пролонгацию минимум до конца текущего года.  Более того, лидеры стран G7 готовы принять существенные новые санкции против России, если придут к выводу, что в этом есть необходимость, заявил в понедельник президент США Барак Обама.  Российский рынок никак не отреагировал на все эти заявления.

     До заседания июньского заседания ФРС инвесторам стоит воздерживаться от вложений в рисковые активы.  Пока лучше сидеть в долларе и смело в долгосрок покупать драгоценные металлы. Не исключено, что на предстоящем заседании мы увидим смягчение риторики от главы ФРС, что приведёт к временному развороту американского доллара в сторону ослабления и вызовет небольшой позитив на фондовых рынках.  При текущем крепком долларе поднимать ставку это самоубийство и регулятор это тоже прекрасно понимает.

     В завершении перейдём к технике.  Рублёвый индекс ММВБ изо всех сил пытается удержаться в диапазоне поддержки 1620-1650 пунктов и пока ему это удаётся. Как только мы увидим закрытие дня ниже отметки 1600 пунктов, так сразу откроется дорога вниз к отметке 1500 пунктов и про все покупки точно можно будет забыть.  Ослабление рубля поддерживает индекс, укрепление рубля будет давить на него.

     Валютный индекс РТС достиг первых целей снижения на отметке 900 пунктов.  С первого раза этот уровень пройти сложно, поэтому технический отскок вполне напрашивается.  Не забываем про квартальную экспирацию, которая будет сильно влиять на динамику индекса.  Глядя на рынок опционов,  можно предположить, что экспирация пройдёт недалеко от отметки 950 по индексу РТС.  Дальнейшая цель снижения до отметки 800 пунктов пока остаётся актуальной.

Подробности и регистрация на мой бесплатный семинар для новичков www.itinvest.ru/education/courses/main/

 

 

С Уважением, Василий Олейник, эксперт инвестиционной  компании "Ай Ти Инвест"



Система Orphus

Сегодня читают

Вчера The View From The Tower
Вчера Утренний обзор
Вчера Сколько ещё будет расти нефть?Еженедельная аналитическая программа о рынках
18 мая 2018 The View From The Tower
18 мая 2018 Утренний обзор

Ранние публикации на эту тему

13 апр 2018 Доллар/РубльЦена корректируется на ближайшую поддержку
10 янв 2018 EUR/USDДоллар дешевеет на фоне заявлений китайских властей о намерений Китая приостановить покупку гособлигаций США
13 дек 2017 EUR/USDРешение ФРС по ставке может принести серьёзные движения в валютную пару евро-доллар. Рассмотрим техническую картину.
02 ноя 2017 EUR/USDСреднесрочный взгляд
24 фев 2017 EUR/USDЦена отбивается от сопротивления

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет