Техника остаётся в пользу медведей. Готовимся к падению в июне.

     Судя по всему, всем известная поговорка – “продавай в мае и уходи” в этом году всё-таки будет актуальной для российских инвесторов.  Прошедшая неделя открыла дорогу вниз, и теперь “медведям” остаётся только ждать хороших моментов для увеличения своих коротких позиций, а инвесторам лучше и дальше не лезть в рынок с инвестициями и ждать более низких цен. Наибольшее снижение российские индексы испытали именно в пятницу, когда решил закрыть свои позиции один из крупных фондов.  

     Предстоящая квартальная экспирация ещё внесёт интригу и свои коррективы в ближайшие две недели, но судя по раскладу на рынке опционов, сильного роста с текущих уровней точно никто не ждёт.  Сильно выше отметки 1000 пунктов валютный индекс РТС до 15 июня вряд ли вырастет. Сезон закрытия реестров по российским компаниям набирает обороты, поэтому будущая привлекательность многих российских акций после отсечек также будет падать.

     Первая половина июня может стать решающей для всех фондовых рынков. Слишком много будет важных событий в ближайшие две недели, которые в корне могут изменить настроения инвесторов.  Главная интрига июня – это ситуация с Грецией.  Общая сумма погашений в июне у греков настолько огромная, что без дополнительной помощи кредиторов она точно не справится.

     Ещё один фактор риска для российских инвесторов -  это пересмотр или пролонгация уже действующих санкций против России. «Большая семерка» может обсудить новые международные санкции против России на предстоящем саммите 7-8 июня.  Вряд ли стоит рассчитывать на введение новых экономических санкций, но вот пролонгация уже действующих, скорее всего, состоится.  Окончательное решение страны будут принимать в июле, поэтому в ближайшие четыре недели не исключены провокации и новый виток эскалации ситуации на востоке Украины.

     Долгосрочным инвесторам также не стоит забывать и про надувшийся пузырь на фондовых рынках Америки. Практически всё  уже не первый месяц  сигнализирует о  скором обвале индексов, но пока его всё нет.  Приведу лишь несколько показателей: объём маржинальных позиций достиг нового исторического максимума.  Долги по марже достигли уровня в $507 млрд. по состоянию на конец апреля, на 30 млрд. долларов больше, чем в марте. Это на 50% выше, чем это было в 2007 году перед биржевым крахом. По итогам первого квартала американские корпорации показали убыток на 125 млрд.  долларов, и это максимум, как раз с того самого 2008 года. Практически все показатели по экономике США уже несколько месяцев показывают плавное ухудшение.  78% компаний, вышедших на IPO за последние 6 месяцев, оказались убыточными- это тоже рекорд аж с 2000 года, когда случился крах доткомов.  Количество байбеков также сигнализирует о финальной стации роста американских индексов, а отток средств из фондов сигнализирует о скором развороте.  

     Что послужит драйвером для падения индексов в США пока сказать сложно, может Греция, может ФЕД уже в июне повысит ставку на 0.25% и это станет поводом, может просто сработают фундаментальные и технические факторы, как в Китае, где на прошедшей неделе появились первые признаки разворота. После того, как за неполный год, китайский фондовый индекс вырос почти в 2.5 раза и достиг отметки 5000 пунктов, а объём кредитования достиг нового исторического максимума, в прошлый четверг индекс обвалился почти на 7%, и это только начало.  В Китае на прошлой неделе начались первые дефолты небольших компаний, а вслед за ними последуют дефолты более крупных компаний.

     Резюмируя выше сказанное, можно сделать вывод : уже в этом году или в следующем  случится аналогичный обвал на всех фондовых рынках, как в 2000-м или в 2008-2009 годах.  

     Что же касается рынка нефти, то и тут ждать долгосрочного позитива не стоит. Избыточное предложение продолжает только расти, при том, что на рынок скоро выйдет новый игрок – Иран, после того, как с него снимут санкции.  Саудиты продолжают увеличивать добычу нефти, а падение работающих  буровых установок в США уже достигло минимума 2009 года, при этом в Канаде уже зафиксирован значительный рост числа работающих буровых установок.

     На текущий момент рублёвый индекс ММВБ закрыл неделю ниже диапазона поддержки 1620-1650 пунктов, и теперь открыта дорога к отметкам 1500-1520 пунктов.  Ещё не исключен рост индекса на 2-3%, но его нужно будет рассматривать для увеличения коротких позиций и закрытия длинных.

     По фьючерсу на индекс РТС сейчас  техническая картина выглядит следующим образом. Отметка 101000 пробита, и цена остановилась вблизи последнего уровня поддержки на отметке 98000 пунктов. При пробое последней поддержки, полностью будет открыта дорога к отметке 90000 пунктов. Ближайший уровень сопротивления теперь находится на отметке 101000 пунктов.

     Если взглянуть на недельный график индекса РТС, то прекрасно видно, что он уже с 2011 года продолжает находиться в нисходящем тренде,  и пробой отметки 1000 пунктов открывает дорогу к отметке в 900 пунктов. Далее поддержки будут вблизи отметки 830 пунктов и 750 пунктов

     Российский рубль от своих максимальных отметок года уже потерял почти 6%, но это не предел.  На фоне роста нефти ещё есть у рубля шансы вернуться к отметке 52 в паре с долларом, но потом  путь к ослаблению продолжится.  Сейчас имеем следующий расклад.

     Ближайший уровень поддержки по текущему фьючерсу находится на отметке 52000 пунктов, а уровень сопротивления на отметке 53000 пунктов. Пробой отметки 53000 откроет дорогу к отметке 55000 пунктов.

     Ну и в заключении золото. Пока цена продолжает находиться в диапазоне поддержки 1180-1210 пунктов,  поэтому стоит и дальше удерживать длинные позиции. Пробой диапазона вниз откроет дорогу к отметке 1150, где заново можно будет смело покупать этот металл.  Рисков в глобальной экономике сейчас очень много, поэтому выстрелить котировки золота и серебра могут запросто в любую неделю.

     Сегодня внешний фон перед открытием торгов в России нейтральный. Рублёвый индекс ММВБ в первой половине дня может прибавить в пределах 0.5%, а валютный индекс РТС до 1%.  Долгосрочным инвесторам совершать в ближайшее время покупки эксперты компании "Ай Ти Инвест" не рекомендуют.

     Также, хочу поздравить всех победителей весеннего сезона Лиги  Трейдеров. С завтрашнего дня стартует на три месяца новый летний сезон. Призы копания обязательно вручит в ближайшие недели.  Ждём новых участников — www.itinvest.ru/trader-liga2/

С уважением, Василий Олейник, эксперт инвестиционной  компании "Ай Ти Инвест"