8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Новогодних приятных сюрпризов ждать не стоит.

Василий Олейник

22 дек 2014 в 08:52:00 Просмотров: 3477

     Одна полноценная торговая неделя осталась в текущем 2014 году. Ждать чуда и каких-то позитивных сюрпризов инвесторам уже явно не стоит. Активность на всех мировых площадках в ближайшие два дня будет затухать. В среду в Европе и в США будет короткий рабочий день, после которого все будут готовиться к Сочельнику, а с четверга все развитые страны начнут праздновать Рождество. Российские инвесторы со второй половины недели останутся в гордом одиночестве, наедине со своими внутренними проблемами, связанными с нехваткой ликвидности.

     Из крайности в крайность менялась ситуация на российском фондовом рынке в последние дни. Действия Центробанка меняли настроения инвесторов молниеносно и не оставили равнодушными к происходящему практически всё население страны. После того, как ЦБРФ резко ужесточил денежно-кредитную политику и объявил о ряде мер, направленных на поддержание устойчивости российского финансового сектора в условиях волатильности на валютном рынке, участники рынки ненадолго вздохнули с облегчением. Все предпринятые действия регулятора имеют две стороны медали, и если краткосрочно панику сбить ему удалось, то среднесрочные перспективы экономики РФ и курса национальной валюты только ухудшились.

     Если кто-то  думает, что именно правильные действия ЦБРФ во второй половине прошлой недели помогли стабилизироваться курсу национальной валюты, то, увы, это не совсем так. В среду и четверг с продажами своих валютных остатков в размере 7 млрд. долларов вышел на рынок Минфин, а также несколько экспортёров, которые уже в начале нового года вновь будут пополнять свою валютную подушку. Минфин также в пятницу сделал заявление о том, что продав сейчас валюту, он для своих нужд может её заново начать покупать уже в начале следующего года, а кто-то до сих пор не понимает, кто такие спекулянты. Второй фактор, который поддержал рубль – это отскок нефтяных котировок за два дня почти на 5%. Третий фактор, временный – это конец года и период уплаты налогов. И четвёртый фактор, самый главный – ЦБ начал планово зажимать рублёвую ликвидность, чтобы создать искусственный спрос на рубли и заставить экспортёров менять валюту, но именно тут опять кое-что пошло не так.

     Уже в пятницу многие инвесторы были просто в шоке от происходящего и от тех цифр, которые видели на экранах мониторов. Ставки на денежном рынке говорят сами за себя - MosPrime «овернайт» повысилась на 7,5% до 27,30%, что стало историческим максимумом. Однодневная ставка по междилерскому РЕПО – на 5,8% до 25,54%. Ну и не менее пугающие цифры поступили уже от казначейства РФ, которое разместило 150 млрд. рублей на 10 дней под 38.3%, при этом спрос был почти в два раза больше, на 336 млрд. рублей. Как мы видим, продавать валюту или никто не хочет, или некому, и ещё в голове висит один пугающий вопрос – почему вместо ЦБ на рынок вышел Минфин с продажей валюты, у нас что, кончились ЗВР, и нет больше денег на интервенции? Почему президент просит «поскрести по сусекам» своих знакомых владельцев компаний, чтобы помочь поддержать курс рубля? Что-то здесь не так. Очень похоже, что после Нового Года ситуация вновь начнёт резко ухудшаться, и российская валюта вновь попадёт под серьёзное давление.

     Проблема с рублёвой ликвидностью уже в пятницу привела вновь к продажам на рынке акций и облигаций, и если эта проблема сохранится, то финансовый сектор и все рисковые активы могут быстро пройти точку невозврата. Хочу отметить, что население в текущей ситуации также существенно усугубляет жизнь всему банковскому сектору, забирая вклады, создаёт дополнительные проблемы с ликвидностью  у банков.  Другими словами, зажимать рублёвую ликвидность для стабилизации курса национальной валюты со стороны ЦБ – это не выход, это ещё больше усугубит ситуацию. Практически в патовую ситуацию поставил сейчас себя регулятор (ЦБ), и выход пока видится один – рано или поздно через разные завуалированные программы будет запущен печатный станок для спасения и финансового сектора, и всей экономики. Ситуация с кредитованием ЦБ банковской системы под нерыночные (мусорные) активы тоже готовит пирамиду из токсичных активов. Не стоит забывать и про просрочки по кредитам, которые уже превысили 1 трлн. рублей, и эта сумма будет в ближайшее время только расти, с учётом того, что ситуация в экономике только ухудшается, и безработица будет бить новые рекорды. Ситуацию с выпуском облигаций Роснефти на 625 млрд. рублей, по сути также можно назвать эмиссией денег, а к чему приводит эмиссия, мы все прекрасно знает – обесценивание валюты и рост инфляции. Долговой рынок также ещё долгое время останется парализован, и Минфин ещё не скоро начнёт проводить аукционы, при этом бегство из долга РФ и отток капитала вновь бьёт все рекорды прогнозы.

     Если взглянуть на техническую картину фьючерса на валютную пару доллар-рубль, то локальная коррекция в конце прошлой недели состоялась, хотя ещё остался потенциал для коррекции в пределах 2-3% до диапазона 59000-60000, но после этого стоит готовиться вновь к восходящей динамике.

     Рублёвый индекс ММВБ закрыл прошлую неделю чуть выше диапазона поддержки 1420-1440 пунктов, и пока остаются шансы на то, что текущей год закроется в минусе, но чуть выше текущего рубежа. Самый важный и сильный диапазон сопротивления 1500-1520 по итогам текущего года вновь преодолеть не удастся.

     Что же касается валютного индекса РТС, то он в этом году побил все антирекорды, и на прошлой неделе практически достиг минимальных отметок прошлого кризиса 2008-2009 года. Пробой отметки 700 пунктов открыл дорогу к поддержке на отметке 500, и если она не устоит, то данный инструмент стремительно начнёт терять ликвидность, и рано или поздно перестанет существовать.

     В следующем году, 31 Января проведу обучающий вэбинар через интеренет по спекулятивной торговле. Подробности и запись тут www.h2t.ru/academy/event/32

 

 

Василий Олейник, эксперт инвестиционной  компании "Ай Ти Инвест"



Система Orphus

Сегодня читают

Вчера Нефть ощутимо скорректироваласьЕженедельная аналитическая программа о рынках
25 мая 2018 The View From The Tower
25 мая 2018 МагнитЦена отбивается от важного уровня поддержки недельного интервала
25 мая 2018 Утренний обзор
24 мая 2018 Утренний обзор

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет