8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Рубль и российский фондовый рынок. Дальнейшие перспективы.

Василий Олейник

10 ноя 2014 в 08:54:00 Просмотров: 4283

     Прошедшая неделя для рубля оказалась худшей за последние 15 лет.  В пятницу был установлен новый исторический антирекорд и к доллару и к евро, но после словестных интервенций министра финансов Антона Силуанова и новости о созыве внеочередного экстренного заседания ЦБРФ российский рубль сумел отыграть все потери за день.  Было ли в пятницу финальное движение или нет,  пока сказать сложно, но можно почти с уверенностью сказать, что диапазон 49-50 по рублю в паре с долларом будет ЦБРФ защищать и сильно выше него рубль не отпустит. Как стало известно в пятницу вечером, после экстренного заседания ЦБ, регулятор дал понять, что  готов к большим внеплановым  интервенциям для поддержания рубля «в любой момент». Обнадёжило и ещё одно заявление о том, что по оценке Банка России, с учетом принятого пакета мер и произошедшего снижения курса дальнейшего ослабления рубля не требуется для достижения равновесия платежного баланса.  Если учесть, что цена нефти в рублях на пятничных торгах приблизилась уже к отметке 4000, при том, что последние годы средневзвешенная цена находилась вблизи отметки 3600 рублей, то явно пришло время подумать регулятору не только о профиците бюджета, но и об инфляционных рисках.

     На наш взгляд, последние 10% ослабления рубля носили уже чисто спекулятивный характер, при этом панические настроения среди населения также создали дополнительный спрос на валюту. Пока объёмы конвертации валют в банках только росли  в последние дни,  стоимость премии, которую готов выплачивать покупатель валюты за немедленную поставку, наоборот, начала падать,  что свидетельствует о снижении спроса на валюту со стороны крупных игроков.  Баланс спроса и предложения на доллары начал нормализовываться уже с середины прошлой недели и в ближайшее время окончательно придёт к паритету.  Во второй половине текущего месяца запуск механизма валютного РЕПО, сроком на 12 месяцев по более низкой ставке, окончательно погасит повышенный спрос на валюту и рано или поздно приведёт к укреплению рубля.  

     На текущий момент покупать иностранную валюту уже поздно. Исходя из  текущих котировок, у  рубля ещё есть потенциал для падения в пределах 3-5%, но вот риск резкого укрепления в пределах 10-15% сейчас тоже велик.  На предстоящей неделе повышенная волатильность вблизи минимальных исторических отметок пока сохраниться, и нельзя исключать ещё одну атаку спекулянтов, в район 48-50 в паре с долларом,  чтобы проверить и окончательно убедиться в намерениях регулятора выйти с внезапными большими интервенциями на защиту рубля.  Если регулятор хоть 1-2 раза выйдет и в жёсткой форме поставит на место спекулянтов,  это будет хороший сигнал для разворота.

     При текущих геополитических раскладах можно  говорить лишь о снятии перепроданности российской валюты, а не об окончательном развороте.  Коррекция в ближайшие 2 недели может быть очень быстрая и сильная в пределах 10-15%, однако при ценах на нефть в 80-85 долларов за баррель  российский рубль в паре с долларом вряд ли преодолеет  рубеж  42-41.  Только, в случае разворота нефтяных котировок  и возврат их в диапазон 90-100 долларов за баррель можно рассчитывать на более сильное укрепление российской валюты, и этот сценарий тоже исключать не стоит до конца текущего года.

     Дополнительную поддержку рублю может оказать и разворот индекса доллара (DXY). С технической точки зрения он подошёл к диапазону 88-89, где походит два сильных долгосрочных сопротивления, диагональное и канальное.  Последний раз индекс доллара был на текущих отметках летом 2010 года, и если он развернётся, то окажет дополнительную поддержку всем сырьевым активам.

Теперь взглянем на технику по российскому рынку.

     Рублёвый индекс ММВБ на прошедшей неделе пару раз выходил в плюс по итогам текущего года. Пока цена находится вблизи сильного 3-х летнего диапазона сопротивления с границами 1500-1520 пунктов. Шанс небольшой коррекции в пределах 3-4% пока высок. Если предстоящая неделя закроется выше отметки 1520 пунктов, то откроется дорога к новым высотам, к отметке 1700 пунктов.

     Валютный индекс РТС на прошедшей неделе протестировал новые минимумы за последние несколько лет и остановился вблизи психологической отметки 1000 пунктов. Пока можно рассчитывать, что вблизи данного рубежа, будут формироваться длинные позиции, однако для подтверждения разворота понадобится минимум 2 недели. С покупками, до подтверждения разворота, мы не советуем торопиться. Для начала, стоит дождаться закрытие недели выше отметки 1050 пунктов.

     По фьючерсу на индекс РТС пока понижательные риски тоже сохраняются. К покупкам стоит присматриваться в случае закрытия дня выше отметки 103000 пунктов. Не стоит забывать про валютную составляющую данного инструмента. Если российский рубль начнёт разворачиваться, то восходящая динамика по fRTS тоже может быть резкой и быстрой.

     Напоминаю, что в следующую субботу, 15 ноября,  я провожу последний в этом году,  обучающий мастер-класс. Начало в 10.30 утра, завершение в 19.00.  Заявки и вопросы прошу отправлять на почту: Oleynik.v.a@mail.ru
.

Василий Олейник, эксперт инвестиционной  компании "Ай Ти Инвест"



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня Компания Express Scripts может возобновить ростСейчас мы тестируем уровень поддержки и цена уже начала выходить вверх с этого диапазона.
Вчера Нерезиденты сохраняют высокий интерес к долговым обязательствам РФ в валютеОтток капитала нерезидентов из ОФЗ (особенно — длинных выпусков) продолжается, что отражается на росте доходностей. В то же время, важно отметить, что темпы оттока капитала снижаются, а в случае еврооблигаций практически остаются неизменными.
Вчера The View From The TowerАмериканские индексы испытывали вчера трудности, зарегистрировав пятый день убытков подряд, в связи с ослаблением акций финансового сектора на фоне беспокойств об ужесточении регламента для финансового сектора после того, как демократы получат контроль над Палатой представителей.
Вчера Санкции против России: перенести — не значит отменить (премия за риск сохранится)Конгресс США не успеет принять санкции против России до конца года. Что это означает для рубля и российской экономики?
Вчера Конгресс США не успеет рассмотреть санкции против России до конца года

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет