8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Рубль и российский фондовый рынок. Дальнейшие перспективы.

Василий Олейник

10 ноя 2014 в 08:54:00 Просмотров: 4248

     Прошедшая неделя для рубля оказалась худшей за последние 15 лет.  В пятницу был установлен новый исторический антирекорд и к доллару и к евро, но после словестных интервенций министра финансов Антона Силуанова и новости о созыве внеочередного экстренного заседания ЦБРФ российский рубль сумел отыграть все потери за день.  Было ли в пятницу финальное движение или нет,  пока сказать сложно, но можно почти с уверенностью сказать, что диапазон 49-50 по рублю в паре с долларом будет ЦБРФ защищать и сильно выше него рубль не отпустит. Как стало известно в пятницу вечером, после экстренного заседания ЦБ, регулятор дал понять, что  готов к большим внеплановым  интервенциям для поддержания рубля «в любой момент». Обнадёжило и ещё одно заявление о том, что по оценке Банка России, с учетом принятого пакета мер и произошедшего снижения курса дальнейшего ослабления рубля не требуется для достижения равновесия платежного баланса.  Если учесть, что цена нефти в рублях на пятничных торгах приблизилась уже к отметке 4000, при том, что последние годы средневзвешенная цена находилась вблизи отметки 3600 рублей, то явно пришло время подумать регулятору не только о профиците бюджета, но и об инфляционных рисках.

     На наш взгляд, последние 10% ослабления рубля носили уже чисто спекулятивный характер, при этом панические настроения среди населения также создали дополнительный спрос на валюту. Пока объёмы конвертации валют в банках только росли  в последние дни,  стоимость премии, которую готов выплачивать покупатель валюты за немедленную поставку, наоборот, начала падать,  что свидетельствует о снижении спроса на валюту со стороны крупных игроков.  Баланс спроса и предложения на доллары начал нормализовываться уже с середины прошлой недели и в ближайшее время окончательно придёт к паритету.  Во второй половине текущего месяца запуск механизма валютного РЕПО, сроком на 12 месяцев по более низкой ставке, окончательно погасит повышенный спрос на валюту и рано или поздно приведёт к укреплению рубля.  

     На текущий момент покупать иностранную валюту уже поздно. Исходя из  текущих котировок, у  рубля ещё есть потенциал для падения в пределах 3-5%, но вот риск резкого укрепления в пределах 10-15% сейчас тоже велик.  На предстоящей неделе повышенная волатильность вблизи минимальных исторических отметок пока сохраниться, и нельзя исключать ещё одну атаку спекулянтов, в район 48-50 в паре с долларом,  чтобы проверить и окончательно убедиться в намерениях регулятора выйти с внезапными большими интервенциями на защиту рубля.  Если регулятор хоть 1-2 раза выйдет и в жёсткой форме поставит на место спекулянтов,  это будет хороший сигнал для разворота.

     При текущих геополитических раскладах можно  говорить лишь о снятии перепроданности российской валюты, а не об окончательном развороте.  Коррекция в ближайшие 2 недели может быть очень быстрая и сильная в пределах 10-15%, однако при ценах на нефть в 80-85 долларов за баррель  российский рубль в паре с долларом вряд ли преодолеет  рубеж  42-41.  Только, в случае разворота нефтяных котировок  и возврат их в диапазон 90-100 долларов за баррель можно рассчитывать на более сильное укрепление российской валюты, и этот сценарий тоже исключать не стоит до конца текущего года.

     Дополнительную поддержку рублю может оказать и разворот индекса доллара (DXY). С технической точки зрения он подошёл к диапазону 88-89, где походит два сильных долгосрочных сопротивления, диагональное и канальное.  Последний раз индекс доллара был на текущих отметках летом 2010 года, и если он развернётся, то окажет дополнительную поддержку всем сырьевым активам.

Теперь взглянем на технику по российскому рынку.

     Рублёвый индекс ММВБ на прошедшей неделе пару раз выходил в плюс по итогам текущего года. Пока цена находится вблизи сильного 3-х летнего диапазона сопротивления с границами 1500-1520 пунктов. Шанс небольшой коррекции в пределах 3-4% пока высок. Если предстоящая неделя закроется выше отметки 1520 пунктов, то откроется дорога к новым высотам, к отметке 1700 пунктов.

     Валютный индекс РТС на прошедшей неделе протестировал новые минимумы за последние несколько лет и остановился вблизи психологической отметки 1000 пунктов. Пока можно рассчитывать, что вблизи данного рубежа, будут формироваться длинные позиции, однако для подтверждения разворота понадобится минимум 2 недели. С покупками, до подтверждения разворота, мы не советуем торопиться. Для начала, стоит дождаться закрытие недели выше отметки 1050 пунктов.

     По фьючерсу на индекс РТС пока понижательные риски тоже сохраняются. К покупкам стоит присматриваться в случае закрытия дня выше отметки 103000 пунктов. Не стоит забывать про валютную составляющую данного инструмента. Если российский рубль начнёт разворачиваться, то восходящая динамика по fRTS тоже может быть резкой и быстрой.

     Напоминаю, что в следующую субботу, 15 ноября,  я провожу последний в этом году,  обучающий мастер-класс. Начало в 10.30 утра, завершение в 19.00.  Заявки и вопросы прошу отправлять на почту: Oleynik.v.a@mail.ru
.

Василий Олейник, эксперт инвестиционной  компании "Ай Ти Инвест"



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня The View From The TowerНа фоне недели, менее охарактеризованной торговыми беспокойствами, чем предыдущие, акции индустриального сектора подтолкнули Dow к новому максимуму на закрытии (26743,50, выше на 86,52 пункта или 0,32%) в преддверии крупной ребалансировки в секторе сегодня.
Cегодня Почему Рубль укрепился и чего ждать до конца 2018 года?Еженедельный обзор международных финансовых рынков.
Cегодня Акции РФ не испугались очередных санкцийАмериканские индексы завершили пятницу разнонаправленно. S&P 500 прервал трёхдневную серию роста, однако всё равно завершил вторую неделю подряд в плюсе после того, как установил новый рекорд во вторник. Объёмы были выше трёхмесячной средней на почти 65% на фоне т. н. quadruple witching — дня, когда одновременно экспирируются фьючерсы и опционы на индексы и отдельные акции. Индексы АТР были в плюсе, кроме Сиднея и Гонконга.
Cегодня Почему Рубль укрепился и чего ждать до конца 2018 года?
21 сен 2018 ЦБ обещал не возобновлять валютные покупки до конца года

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет