8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Анализ текущей ситуации на рынках и взгляд на декабрь. Пока слишком много факторов против новогоднего ралли на российском фондовом рынке.

Василий Олейник

25 ноя 2013 в 08:28:00 Просмотров: 4689

     Осталась одна рабочая неделя до конца ноября и уже можно подводить некоторые итоги месяца. На ноябрь мы придерживались умеренно оптимистичного развития ситуации на российском фондовом рынке и более позитивного развития на всех развитых рынках. Также была сделана ставка на Китай и на приток ликвидности в российские фонды, но вот тут оказался небольшой промах.  Последние реформы в Китае всё же поддержали немного все развивающиеся рынки, хотя эффект был весьма запоздалый и не столь впечатляющий, а вот с притоком капитала как беда была, так и осталась,  и он продолжает бить всё новые рекорды и похоже данная динамика уже сохранится до конца года, но об этом более подробно распишем через неделю.

     Очень обидно наблюдать почти вертикальный рост в этом году фондовых индексов в Японии, постоянное обновление исторических максимумов в Америке и Германии и в то же время продолжающийся  трёх летний боковик на российских площадках. Отметим, что не только Россия, но и Бразилия и Индия и Китай не интересны инвесторам и на ближайшие 1-2 квартала  мы не видим причин для изменения текущих глобальных настроений.

     Похоже, что никакого новогоднего ралли на российских площадках мы так и не увидим, по одной простой причине – рынок просто не смог вырасти за 11 месяцев и поэтому нет смысла его вытягивать выше в конце года.  Ведь суть новогоднего ралли заключается в том, чтобы как можно выше зарисовывать балансы тех активов, по которым есть хорошая прибыль и тех портфелей, по которым есть плюс и можно рассчитывать на бонусы. Но учитывая тот факт, что российский рынок по итогам года находится в нулях, то нет смысла его задирать вверх даже на 5-15%, так как бонусов с этого никто всё равно не получит, а значит и рисковать никто не станет. Можно лишь рассчитывать на финальный рост в отдельных компаниях, которые весь год были лучше рынка, но и на это мы не советуем делать ставку. Вряд ли крупные инвесторы будут сейчас покупать российские акции, когда американские индексы находятся в одном шаге от возможно существенной коррекции,  начало которой мы ожидаем увидеть уже в декабре и продолжение в первые месяцы следующего года. Ещё одним негативным моментом для российского рынка могут стать огромные налоговые выплаты в ближайшие недели и возврат банками пенсионных денег. Ввиду нехватки ликвидности, деньги банкам возможно придётся изымать из рынка акций и облигаций, что создаст дополнительный негатив для инвесторов.

     Одним из главных событий прошедших выходных стало долгожданное благополучное разрешение ситуации с Ираном. Спустя почти 10 лет, в воскресение 24 ноября, на очередном раунде переговоров в Женеве был найден компромисс. «Шестерка» международных посредников (РФ, США, КНР, Великобритания, Франция и Германия) признала право Ирана на использование атомной энергетики в мирных целях при условии контроля со стороны МАГАТЭ, сообщил министр иностранных дел России Сергей Лавров. В рамках подписанной договоренности было  признано право Ирана на мирный атом, включая право на обогащение, при понимании, что все вопросы, которые к иранской ядерной программе сохраняются, будут закрыты, и сама эта программа будет поставлена под строжайший контроль МАГАТЭ.  Президент США Барак Обама призвал конгресс США воздержаться от введения новых санкций против Ирана на фоне достижения договоренностей в Женеве по ядерной программе Исламской республики. По словам президента США Б. Обамы, достигнутое соглашение представляет собой первый шаг в решении проблемы, который создаст пространство и время для достижения дальнейших договоренностей по ядерной программе Ирана.

     Запад воздержится от новых санкций, но архитектура их сохранится, и они будут строго воплощаться в жизнь, заверил президент США. Если Тегеран не выполнит свои обещания, санкции будут восстановлены в полном объеме, подчеркнул он. Иран сохраняет право на мирный атом, но ядерная программа Исламской республики будет находиться под строгим контролем со стороны МАГАТЭ, заверил Обама. Пока не понятно, как на подобную новость отреагируют все фондовые рынки, но вот рынок нефти точно после подобных заявлений пойдёт в коррекцию и это ещё один минус для России.

     Не менее интересная ситуация продолжает развиваться на рынке драгоценных металлов.  На фоне развития дефляционных процессов в Японии Европе и США и золото и серебро уже более года продолжают своё снижение и это при сверх мягкой монетарной политике центральных банков и при накачке ликвидности. Опасения насчёт скорого сокращения программы выкупа активов со стороны ФРС только усиливают негативный взгляд на драгоценные металлы. Разгона инфляции в мире нет, геополитические риски пока не столь велики, поэтому нет ни одного фундаментального драйвера для роста этих активов.  Ближайший фактор риска для мировой экономики, который может вновь спровоцировать интерес к драгоценным металлам, может появиться только в начале следующего года и связан он вновь будет с дебатами вокруг потолка государственного долга США.  Очень мало шансов, что и в феврале республиканцам и демократам удастся договориться, поэтому котировки  и золота и серебра вновь могут взлететь.

     С технической точки зрения золото уже более года находится в нисходящем тренде и пока нет ни единого намёка на разворот. Недавно был пробит важный технический уровень на отметке 1250 долларов и теперь дорога открыта к отметке 1200.  За последние   три года прекрасно видно, что золото долго торговалось в диапазоне 1500-1800 долларов, величина которого составляет ровно 300 долларов, после чего, как по классике последовал выход на величину данного диапазона, т.е. до уровня 1200 долларов за тройскую унцию. Глядя на текущую техническую картину уж очень просится последний финальный заход вниз, на котором и стоит покупать данный металл.  Мы уже долгое время ждём отметку 1080-100 долларов для покупки, однако не факт, цена успеет до неё дойти в ближайший месяц. Стоит отметить, что себестоимость добычи золота сейчас в среднем составляет 1100-1200 долларов, поэтому сильно ниже 1100 мы вряд ли увидим обвал котировок.

     По серебру также техническая картина не в пользу покупателей. С марта 2010 года котировки серебра только и делают, что снижаются. Реализовался выход вниз из треугольника, который формировался почти два года и это очень негативный сигнал. Сейчас цена хоть и продолжает находиться в нисходящем тренде, но сумела найти поддержку в диапазоне 19-20 долларов.  Мы рекомендуем присматриваться к покупкам данного актива или ниже отметки в 15 долларов или при выходе цены вверх, за пределы отметки 25 долларов.

     На валютных рынках тоже сейчас весьма интересная ситуация. Российский руль продолжает своё движение в рамках восходящего канала по отношению к доллару.  Возможная коррекция в ценах на нефть на иранском факторе только усилит это движение. Если мы под конец года увидим выход нерезидентов из рынка ОФЗ, то рубль быстро достигнет отметки 34, ну а далее может быть всё что угодно.

     Если посмотреть на индекс доллара (DXY), то он чётко отработал горизонтальную поддержку на отметке 79 и теперь вновь есть предпосылки за рост. Безусловно, многое будет зависеть от данных с рынка труда США за ноябрь и от предстоящего декабрьского заседания ФРС. Однако, если в краткосрочной перспективе динамику индекса доллара тяжело предугадать, то на ближайшие несколько месяцев мы смело делаем ставку на его рост.

     Валютная пара евро-доллар продолжает находится в рамках локального восходящего тренда, но шансы коррекции будут с каждым месяцем только нарастать. На текущий момент цена находится ровно посередине своего торгового диапазона за последние три года, поэтому краткосрочно также сложно что-то предполагать. Если вдруг мы ещё раз увидим выход выше отметки 1.36, то можно будет смело начинать формировать короткие позиции на 1-2 месяца.  Цели на 1-2 квартал следующего года ставим на отметку 1.30 и возможно ниже. При пробое отметки 1.33 также можно пробовать открывать короткие позиции с коротким стопом.

     Продолжают потихоньку подрастать доходности и по американским облигациям, что является не очень позитивным сигналом для рынка акций. Пока 10-летки не пробили отметку в 3% никакой паники на рынках ждать не стоит, но если это всё же случится, то мы точно увидим бегство инвесторов из рисковых активов.

     Ну и напоследок, фьючерс на индекс РТС. Здесь пока царит полная неопределённость для спекулянтов.  На текущий момент мы рекомендуем открывать короткие позиции при пробое вниз отметки 142000 или 140000 со стопом в 1% или при отбое от отметки 147000. В существенный выход вверх, выше отметки 147000 пока не верим.

Всех желающих обсуждать ситуацию на рынках в течении дня приглашаю в чат “Лиги Трейдеров” www.itinvest.ru/trader-liga2/

     Торговать опционами стало выгодно с комплексом Option-lab Trade!
      Онлайн брокер ITinvest и Laboratory Advanced Financial Technologies (LAFT) с удовольствием сообщают о старте опционной торговли через специализированный торгово-аналитическийкомплекс Option-lab Trade.
Новый продукт совместил мощные аналитические возможности Option-lab (которые уже хорошо знакомы нашим клиентам) и автоматизированные алгоритмы торговли опционными стратегиями.
      Основное отличие и уникальность торгового комплекса Option-lab Trade состоит в возможности автоматизированной торговли опционными комбинациями как отдельными финансовыми инструментами любой степени сложности. Торговый комплекс Option-lab Trade помимо дельта-хеджирования предлагает возможности вега-хеджирования опционных портфелей и реализацию других разнообразных опционных стратегий.

Подробности http://www.itinvest.ru/about/news/682934/


Анализ текущей ситуации, среднесрочный и долгосрочный взгляд на рынки.

 

С уважением,

Василий Олейник,  эксперт Брокерской группы «Ай Ти Инвест — Проспект»



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня The View From The Tower
Cегодня Рынок в минусе пятую сессию подрядОсновные американские индексы показали негативную динамику в пятницу, не смотря на позитивные корпоративные отчеты, на фоне заявлений Дональда Трампа о готовности ввести пошлины на поставки товаров из Китая на сумму 500 млрд долл. в год. Кроме того, позже Трамп обвинил ЕС и Китай в манипулировании валютными курсами, что усилило давление на доллар США. Азиатские площадки демонстрировали смешанную динамику.
Вчера Золото продолжает слабетьОбзор мировых рынков в еженедельной авторской программе Дмитрия Солодина
20 июл 2018 The View From The Tower
20 июл 2018 Рынок остался в минусеГособлигации США укрепились в четверг на фоне комментариев Дональда Трампа, критикующих ФРС за повышение ставок. Американские акции завершили день в минусе, S&P 500 снизился впервые за три сессии, в лидерах негативного движения были бумаги финансовых компаний.

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет