Затишье

Индекс	Мин. за день	Макс. за день	Закрытие	Изменение
РТС	359.04	361.15	361.15	+0.54%
DJIA (USA)	8891.29	8950.33	8896.09	-0.40%
NASDAQ (USA)	1478.72	1497.44	1478.78	-0.62%
LIGHT CRUDE (NYMEX)	26.65	26.96	26.89	-
BRENT CRUDE (IPE)	24.81	25.05	24.98	+0.06

Существенных изменений по итогам пятничных торгов на российском рынке акций не произошло. Отсутствие значимых внутренних новостей вместе с послепраздничным затишьем на мировых фондовых площадках определили вялую динамику изменения котировок акций. Рыночная активность была в пятницу крайне низкой - в фондовой секции ММВБ было заключено сделок на 116.37 млн. долларов, в РТС - на 5.416 млн. долларов.

Лидерами по темпам роста курсовой стоимости стали в пятницу акции Сбербанка. Резкий скачок котировок, произошедший незадолго до закрытия торговой сессии, позволил акциям банка значительно оторваться от ближайших преследователей.

Акции Сбербанка подорожали в пятницу на 3.29 %. Рост, по всей видимости, был спровоцирован исполнением крупного единичного заказа на покупку акций банка. Каких-то позитивных новостей о деятельности банка в пятницу не поступало. Интерес инвесторов к акциям Сбербанка в какой-то мере подогревается непрекращающимся ростом котировок российских еврооблигаций. Как известно, банк владеет значительным пакетом еврооблигаций, что позволяет рассчитывать на более значительное, чем ранее предполагалось, улучшение финансовых результатов деятельности по итогам 2002 года. Ожидание повышения кредитного рейтинга России вместе со стабилизацией конъюнктуры нефтяного рынка будет способствовать продолжению роста котировок еврооблигаций. Улучшение ситуации на американском фондовом рынке наряду со снижением его волатильности будут благоприятствовать дальнейшему снижению спрэда между доходностью еврооблигаций развивающихся стран и казначейских облигаций США, что также должно положительно сказаться и на котировках еврооблигаций РФ.

Наихудшие результаты в пятницу продемонстрировали акции ЛУКОЙЛа, подешевевшие на 1.24 %. Слабость акций НК стала следствием переоценки в сторону понижения шансов компании на победу в аукционе по Славнефти. Давление на акции ЛУКОЙЛа так же оказывает продолжающийся переток средств инвесторов из депозитарных расписок НК в недавно выпушенные конвертируемые облигации.

Состоявшийся в пятницу совет директоров РАО ЕЭС утвердил критерии отбора профильных активов холдинга, не подлежащих продаже или залогу до момента завершения реорганизации компании. Пока в список профильных активов, не подлежащих продаже, попали магистральные сети, находящиеся в собственности ОАО “ФСК ЕЭС”, и профильные активы, предполагаемые к включению в оптовые генерирующие компании. Как ожидается, в этот список будут включены также сетевые активы и генерирующие станции дочерних и зависимых обществ РАО ЕЭС. Таким образом, руководство РАО ЕЭС фактически гарантирует миноритарным акционерам, что в процессе реформирования подавляющее большинство активов компании будет сохранено. Принятые в пятницу советом директоров РАО ЕЭС решения, безусловно, должны быть позитивно восприняты рынком.

В ходе укороченной пятничной торговой сессии основные американские фондовые индексы изменялись в достаточно узком диапазоне. Никаких значимых новостей в последний рабочий день прошлой недели не поступало. На этой неделе на конъюнктуру американского фондового рынка должны оказать влияния данные о покупательской активности в ходе начавшегося сезона предрождественских распродаж, а так же начавшийся предотчетный период. Сегодня компания Cisco, представит обновленный прогноз финансовых результатов на текущий квартал. Завтра прогноз финансовых результатов, основанный на итогах работы в первой половине квартала, обнародует Intel. Из экономических данных, публикуемых на этой неделе, следует обратить внимание на выходящий сегодня индекс деловой активности, рассчитываемый ISM, и на пятничный блок данных о состоянии рынка труда. В целом угроз значительного ухудшения ситуации на американском рынке по-прежнему нет.

На нефтяном рынке в пятницу было отмечен лишь небольшой рост цен. NYMEX в пятницу не работала, поэтому торги на IPE проходили достаточно спокойно на фоне низкой рыночной активности. В конце этой недели (8 декабря) истекает срок представления Ираком отчета об осуществляемых им проектах по созданию оружия массового поражения. Угроза того, что США могут использовать в качестве предлога для начала военной операции неполный характер этого отчета, будет оказывать поддержку ценам на нефть в краткосрочной перспективе.

Сегодня на российском рынке наблюдается заметный рост котировок большинства ликвидных акций. Лидерами по темпам роста являются акции РАО ЕЭС и Ростелекома. Повышение курса акций энергохолдинга объясняется позитивными новостями, поступившими с пятничного совета директоров компании. Принятие закона о связи, укрепляющее положение Ростелекома на рынке предоставления услуг международной связи, определило увеличение спроса на акции оператора дальней связи.

Результаты торгов на 13.00 мск. представлены в таблице.

Позитивный внешний фон будет благоприятствовать продолжению роста российских акций до конца сегодняшних торгов. В то же время сохраняющаяся слабость акций ЛУКОЙЛа будет сдерживать рост в нефтяном секторе.