Долгожданный отскок

Индекс	Мин. за день	Макс. за день	Закрытие	Изменение
РТС	332.52	335.89	335.89	-2.76%
DJIA (USA)	8926.57	9160.81	9120.11	-0.07%
NASDAQ (USA)	1375.53	1436.57	1429.33	+0.38%
LIGHT CRUDE (NYMEX)	25.85	26.85	26.76	+0.44
BRENT CRUDE (IPE)	24.66	25.35	25.24	+0.04

Новый скандал с фальсификацией финансовой отчетности, вызвавший обвальное падение котировок фьючерсов на американские индексы, создал вчера крайне благоприятные предпосылки для существенного снижения котировок акций на российском фондовом рынке. Новость о том, что WorldCom в отчетности за 2001 год и за первый квартал текущего года обнаружила ошибку, в результате которой доходы компании были завышены более чем на 3 млрд. долларов подтвердила мрачные ожидания инвесторов относительно дальнейших перспектив фондового рынка США, вызвав тем самым новую волну панических продаж акций. Активность торгов вчера заметно повысилась - в фондовой секции ММВБ было заключено сделок на 142.17 млн. долларов, в РТС – на 30.936 млн. долларов.

Резкое снижение котировок наблюдалось вчера по всему спектру ликвидных бумаг. Вновь лидерами по темпам падения стали акции РАО ЕЭС и Ростелекома. Акции обоих аутсайдеров пробили в ходе вчерашних торгов сильные уровни поддержки, бумаги энергохолдинга опустились ниже отметки в 3 рубля за акцию, Ростелекома – в 1 доллар за акцию. Никаких новостей по этим эмитентам, способствовавшим обвалу котировок их акций вчера не поступало. Впрочем, в настоящее время корпоративные новости оказывают незначительное влияние на ход торгов на российском фондовом рынке, по прежнему основным фактором, определяющим конъюнктуру рынка остается ситуация на американском фондовом рынке.

Ожидания того, что новость о махинациях с финансовой отчетностью компании WorldCom обрушат американские фондовые рынки не оправдались. Обновив в ходе вчерашних торгов многолетний минимум индекс NASDAQ оттолкнулся от сильного уровня поддержки, соответствовавшего минимуму, достигнутому после сентябрьских террактов, поднявшись к закрытию торгов существенно выше этого рубежа. Индекс Dow Jones также закрылся выше пробитого вчера сильного уровня поддержки, лежавшего на отметке в 9000 пунктов. Рост американского рынка вчера был во многом связан с техническими причинами - закрытием коротких позиций около сильных уровней поддержки. Кроме того, поддержку рынку оказали позитивные макроэкономические новости, подтверждение прогноза финансовых результатов на текущий квартал General Electric и решение ФРС оставить ставки на прежнем уровне. По всей видимости, обвалу американского рынка вчера воспрепятствовали так же крупнейшие игроки – инвестиционные банки.

Вчерашний отскок, произошедший на американском фондовом рынке, я бы не стал воспринимать как свидетельство того, что заокеанские индексы достигли дна. Новый скандал с фальсификацией отчетности не прибавит оптимизма американским инвестором и после недолгой коррекции, которая вполне может продлиться до следующей недели, снижение на американском рынке скорее всего возобновится. Нисходящий тренд на американском фондовом рынке может быть сломлен лишь в случае если корпорации начнут давать оптимистичные прогнозы роста прибыли с началом нового сезона отчетов, который в полной мере начнется в середине следующего месяца. Преобладающий в настоящее время скептицизм инвесторов относительно того, что это случится будет способствовать дальнейшему падению заокеанского индексов в ближайшие две недели. Дополнительное давление на рынок США могут оказать опасения новых террористических актов, которые могут быть приурочены к Дню независимости.

В отличие от фондового рынка США новости с мирового нефтяного рынка носят в последнее время позитивный характер. После вчерашнего решения саммита ОПЕК о сохранении квот на добычу нефти на прежних уровнях вероятность глубокого падения цен на нефть в среднесрочной перспективе становится минимальной. Стабильно высокие цены на нефть должны оказать поддержку отечественному рынку в случае дальнейшего ухудшения ситуации на западных финансовых рынках.

Очевидно, что сегодня российский фондовый рынок заметно вырастит в рамках коррекции на крайне позитивном внешнем фоне. До конца недели рост обещает быть довольно существенным, чему должны способствовать перпроданность рынка и завтрашнее закрытие коротких позиций. Решение совета Госдумы отложить принятие законов по реформированию энергетики на осень, так же как публикация отчетности Лукойлом будут носить для рынка второстепенное значение.

Об открытии российского рынка и о его поведение в первые часы торгов читайте в комментарии “iqRUR: По ходу торгов”, публикуемого на сайте нашей компании в 14.00. Более подробно о перспективах развития ситуации на российском фондовом рынке с точки зрения технического анализа читайте в обзоре “Перед открытием рынка”, выходящем в 10.00. Обсудить затронутые в обзорах темы и задать возникшие у вас вопросы можно на нашем форуме .