Передышка

Индекс	Мин. за день	Макс. за день	Закрытие	Изменение
РТС	279,81	283,91	283.39	+1.81%
DJIA (USA)	9798,56	9,894.53	9865.75	+0.26%
NASDAQ (USA)	1925,43	1,958.96	1943.91	+0.32%
LIGHT CRUDE (NYMEX)	19,80	20,37	20.05	+0.06
BRENT CRUDE (IPE)	19,40	19,75	19.65	+0.25

Вчера после трех дней падения курсы акций российских компаний заметно выросли. Индекс РТС прибавил 1.81 %. Рост затронул акции практически всех эмитентов, единственным исключением стали акции Мосэнерго, понизившиеся на ММВБ на 7.24 %.

Благоприятный внешний фон – растущие фьючерсы на нефть и на основные американские фондовые индексы способствовали тому, что вчера часть участников рынка, открывшая ранее короткие позиции, решили зафиксировать прибыль. Конечно же вчерашний рост не следует расценивать, как завершение процесса коррекции, это всего лишь передышка после довольно резкого падения в предыдущие дни.

Сегодня я ожидаю, возобновления падения на российском фондовом рынке. При этом в первой половине торгов, как я полагаю, курсы акций еще немного вырастут – отчитавшийся вчера после закрытия основной торговой сессии крупнейший производитель микросхем для сотовых телефонов Texas Instruments сообщил о лучших, чем ожидалось результатах, снабдив к тому же публикацию отчета позитивными комментариями. По этому фьючерсы на американские индексы по крайней мере до появления новых отчетов и намеченной на 16.30 мск публикации данных по заказам на товары длительного пользования будут находиться в плюсе. На нефтяном рынке сегодня также должна преобладать повышательная тенденция – до выхода новых данных об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США за прошлую неделю основным фактором будет распространенный вчера консалтинговой компанией Petrologistics прогноз о том, что в течение текущего квартала мировые коммерческие запасы нефти будут сокращаться на 1 млн. баррелей в день. Столь позитивный для нефтяного рынка прогноз основан на оценках Petrologistics объема нефтедобычи странами ОПЕК, включая Ирак, в январе. По расчетам авторитетной швейцарской компании этот показатель составит 24.64 млн. баррелей в день, что на 1.26 млн. баррелей меньше декабрьского уровня добычи.

Таким образом, внешние факторы, на первый взгляд способствуют продолжению роста в ходе сегодняшних торгов. Однако, я думаю, что инвесторы понимают или по крайней мере опасаются, что в ближайшее время внешний фон может значительно ухудшиться, по этому начавшееся в четверг падение (расцениваемое многими как коррекция, я же считаю, что начавшееся снижение будет достаточно длительным, и по крайней мере продлиться до марта, и более глубоким, чем ожидает большинство участников рынка) сегодня возобновится.

Выступление главы ФРС Аллана Гринспена в четверг пред бюджетным комитетом Сената (подробнее смотрите обзор “ Неудачная фразеология ”) по-моему мнению смогло лишь на короткий срок приостановить начавшийся процесс снижения американского фондового рынка. Не оправдавшие ожиданий участников американского рынка отчеты и прогнозы компаний развеяли чрезмерный оптимизм по поводу скорого выхода Соединенных Штатов из рецессии. И теперь заложенный в стоимость американских акций наиболее благоприятный сценарий развития американской экономики должен быть дисконтирован. Мой прогноз насчет перспектив американского фондового рынка по прежнему остается в силе.

Возвращаясь ко вчерашним торгам необходимо остановиться на акциях Мосэнерго. Их резкое падение связанно с неопределенностью исхода проходившего вчера заседания совета директоров этой энергокомпании, в повестке которого стоял вопрос о погашении еврооблигаций компании на сумму в 150 млн. долларов, которое должно состояться в октябре этого года. По имеющейся информации компания испытывает некоторые проблемы с рефинансированием этого долга, и возможно будет вынуждена осуществить большую часть выплат держателям облигаций из собственных средств.