Оказывается, в России есть рынок!
Валютный рынок на 14.11.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Параметр | Значение | Изменение |
| Курс ЦБ РФ | 29.72 | +0.01 |
| USDRUB_UTS | 29.71 | +0.01 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 121,876 | +24,943 |
| USDRUB_TOM | 29.735 | 0.00 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 18,619 | +1,066 |
| Остатки на корсчетах в ЦБ (млн.руб.) | 70,697.2 | +2,464.7 |
|
||
Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.
Вчера обменный курс рубля к доллару США подрос на 1 копейку до 29.72 руб./долл. Единая торговая сессия открылась по курсу 29.7101 рублей за доллар. Сразу же после открытия котировки устремились наверх и к 10:34 мск достигли отметки 29.73 руб./долл., ставшей внутридневным максимумом. В дальнейшем до самого закрытия рынок снижался, в середине сессии попытавшись закрепиться в районе 29.718-29.72. В итоге последняя сделка прошла по курсу 29.71 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.7208. Объем торгов на ММВБ вырос до $121.88 млн.
Дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.74 рублей за доллар. Затем, так же как и в ходе утренней сессии, котировки поднялись – до 29.745 руб./долл., после чего началось падение. Уже к 13:16 мск цены оказались на внутридневном минимуме – 29.72. После кратковременной стабилизации на достигнутом, рынок скорректировался вверх в район 29.73-29.735 рублей за доллар, где и простоял до самого закрытия. В результате последняя сделка так же прошла по курсу 29.735 руб./долл. Средневзвешенная цена составила 29.7334. Объем торгов на ММВБ увеличился до $18.62 млн.
Во вторник остатки на корсчетах в ЦБ продолжили рост, увеличившись на 3.61% до 70.7 млрд. рублей (по Московскому региону данный показатель повысился лишь на 0.5% до 40.17 млрд. рублей). Тем не менее, ставки по кредитам overnight на межбанковском рынке стабилизировались около уровня 10% годовых. Правда, во внутридневном режиме они временами достигали 25% годовых.
Энтузиазм игроков на повышение 13 ноября был “задушен на взлете” Центробанком, который практически сразу же после открытия выставил заявку на продажу долларов США по курсу 29.73. Вместе с достаточно высокими ставками на межбанке это предопределило дальнейшую судьбу торгов.
Вместе с тем, обстановка на валютном рынке в пользу продолжения игры на повышение обменного курса сохраняется. Более того, 14 ноября Минфин РФ погашает выпуск ГКО-21150 на сумму 3 млрд. рублей. В связи с этим целесообразно ожидать некоторого улучшения ситуации с рублевой ликвидностью и, как следствие, снижения ставок по однодневным кредитам на межбанке.
Поэтому сегодня по результатам утренних торгов обменный курс в состоянии прибавить еще 1-2 копейки. Появление на рынке ЦБ весьма вероятно, но сейчас предпринимать активные действия по сдерживанию покупательской экспансии российских банков он вряд ли будет – приближается декада налоговых платежей. Тем не менее, объем торгов в среду ожидается в районе $95-105 млн.
Рынок корпоративных ценных бумаг на 14.11.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Индекс | Значение на закрытие | Изменение (%) |
| RTSI | 236.53 | +5.61 |
| DJIA (USA) | 9,750.95 | +2.06 |
| NASDAQ (USA) | 1,892.11 | +2.82 |
| S&P500 (USA) | 1,139.09 | +1.86 |
| NIKKEI-225 (Japan)* | 10,086.76 | +0.56 |
| DAX (Germany) | 4,946.97 | +2.63 |
| FTSE 100 (UK) | 5,277.10 | +2.54 |
| Oil North Sea Brеnt (дек.) | 20.81 | +2.06 |
|
|
||
* на 9:30 мск
Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Акция (ММВБ, МФБ) | Значение на закрытие (руб.) | Изменение (%) | Рекомендации* |
| AFLT | 8.65 | +1.10 | покупать |
| EESR | 4.09 | +8.94 | нейтрально |
| GAZP | 14.245 | +4.89 | покупать |
| LKOH | 395.0 | +7.31 | покупать |
| MSNG | 1.166 | +7.40 | нейтрально |
| NKEL | 402.5 | +13.02 | нейтрально |
| RTKM | 23.4 | +11.04 | нейтрально |
| SBER | 1,110.0 | +5.37 | нейтрально |
| SNGS | 8.63 | +10.74 | нейтрально |
| TATN | --- | --- | нейтрально |
| YUKO | 134.5 | +7.03 | покупать |
|
|
|||
* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.
Источники: информационная система SmartTrade .
Во вторник российский рынок корпоративных ценных бумаг продолжил победное шествие наверх, которое наблюдается на протяжении последних нескольких дней. На момент закрытия индекс РТС поднялся на 5.61% до отметки 236.53 пунктов. Активность игроков сократилась до $24 млн. На ММВБ РАО ЕЭС взлетело вверх уже на 8.94% до 4.09 рублей за акцию. Объем торгов на бирже вырос до 1,155.4 млн. бумаг. На МФБ Газпром к 18:00 мск достиг уровня 14.245 руб./акция, или на 4.89% выше предыдущего закрытия. Активность операторов при этом снизилась до 1.29 млн. бумаг.
Вчерашний день на фондовом рынке страны стал продолжением той ситуации, которая сложилась в России во второй половине прошлой недели. Имеется в виду то, что участники рынка весьма уверенно “гнали” котировки практически всех без исключения “фишек” наверх, несмотря на внешние факторы. Правда, справедливости ради необходимо заметить, что ушедший вторник не отличился каким- либо серьезным негативом, за исключением падения цен на нефть. Впрочем, данное поведение было ожидаемым после того, как стал известен объем сокращения экспорта “черного золота” Российской Федерацией. Подробнее о том, как проходили предыдущие торги, читайте на нашем сайте в разделе “ По ходу торгов ” от 13.11.01.
Именно преимущественно позитивное окружение и сохраняющаяся активность иностранных инвесторов привели к тому, что 13 ноября российский рынок акций в целом достаточно тесно коррелировался с движением цен фьючерсов на ведущие фондовые индексы США (см. графики ниже). Хотя складывается впечатление, что это является простым совпадением, т.к. основным локомотивом вчерашнего подъема стал визит Президента РФ В.В.Путина в Соединенные Штаты. Точнее, не сам визит, а ожидания позитивных результатов, причем не только по отношению к двум странам, но и в общепланетарном масштабе.
Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ (на закрытие)
График котировок декабрьского фьючерса на индекс S&P500 (на Чикагской товарной бирже на 18:00 мск)
Обращает на себя внимание вчерашний взлет цен на бумаги Норильского Никеля. Если подъем котировок таких акций, как Ростелеком и РАО ЕЭС понятен (первая была наиболее недооценена рынком, вторая - спекулятивная), то ценные бумаги крупнейшего российского производителя цветных металлов с показателями роста в 13% за день выглядят непривычно. “Собака здесь зарыта” в том, что в конце прошлой недели, начале этой на мировых рынках резко подскочили цены на основные продукты экспорта данной компании, особенно на никель – на 20%.
Сегодняшний день потенциально способен принести российскому фондовому рынку еще один колоссальный заряд бодрости. Так, вчера в 18:02 мск мировые информационные агентства передали сообщение Президента США Дж.Буша о том, что руководство страны намерено значительно увеличить стратегические запасы нефти. После этого котировки цен на “черное золото” резко взмыли вверх. Вероятно, предстоящие торги в Лондоне откроются с продолжением этого подъема.
Кроме того, во вторник в США во время визита Президента РФ В.В.Путина в эту страну и по результатам его встречи с Президентом Соединенных Штатов Дж.Бушем было официально объявлено о том, что Россия признана страной с рыночной экономикой. Следовательно, Конгресс США либо уже отменил, либо отменит в самое ближайшее время поправку Джексона-Вэника, потенциально способную создать серьезные барьеры в торговле РФ и США.
Наконец, последние отчеты гигантов американской розничной торговли, Home Depot и Wal-Mart Stores, привнесли на фондовые рынки значительную долю оптимизма. Так, первый увеличил чистую прибыль в III финансовом квартале на 20% до рекордного уровня $778 млн. Второй – увеличил квартальную прибыль на 8% до рекордного уровня $1.481 млрд. Это создает определенные перспективы к тому, что выходящие сегодня в США в 16:30 мск октябрьские данные по розничным продажам окажутся даже более позитивными, нежели ожидают эксперты. Подробнее об этом читайте на нашем сайте в разделе “ Экономический календарь США ”.
Косвенным позитивом для России в целом можно рассматривать успехи Северного Альянса в Афганистане в последние два дня. Правда, тут не все так однозначно и пока впадать в эйфорию по поводу взятия практически всех крупнейших городов страны силами антиталибской коалиции не стоит. “Ягодки” в виде затяжных и кровопролитных боев в горах еще впереди.
Перед открытием торгов в России внешняя обстановка так же располагает к продолжению подъема котировок акций российских предприятий. В “хорошем” плюсе и на крепких объемах закрылись последние торги в США. После объявления намерений Америки закупить дополнительно еще 150 млн. баррелей нефти цены на “черное золото” в Лондоне, до этого “прозябавшие” где-то около $19.9 за баррель сорта Brent, в течение полутора часов взлетели до $20.81. Более того, потенциал роста здесь еще не полностью использован. Тем более, что сегодня в Вене пройдет заседание ОПЕК, где будет рассматриваться вопрос о снижении странами-участницами картеля суточной добычи еще на 1.5-2 млн. баррелей.
Вслед за США вверх постарались пойти большинство фондовых рынков развивающихся стран. Правда, практически все они в итоге закрылись в бок, за исключением страны “победившего Ковалло” - Аргентины, которая уверенно продолжает победное шествие к низам. В то же время откровенно порадовали большинство ведущих торговых площадок АТР, где Гонконг на 9:40 мск ушел вверх на 2.35%, Южная Корея – на 3.03%, а Тайвань – уже на 3.41%.
Индекс РТС технически выглядит перекупленным, но не критически. Поэтому сегодня на открытие подъем рынка продолжится, предположительно на 0.25-0.3%. В дальнейшем возможно продолжение игры на повышение до сопротивления на уровне 240 пунктов, где целесообразно ожидать небольшой ценовой коррекции вниз – к 238-238.5 пунктам. При благоприятных внешних данных предполагается, что к 14:00 мск индекс российской торговой системы в состоянии “дотянуться” следующего сопротивления на 246 пунктах. При менее “красивом” внешнем окружении рынок стабилизируется возле 242-243 пунктов.
На ММВБ РАО ЕЭС во вторник так и не смогло пробить вверх промежуточное сопротивление на уровне 4.1 рублей за акцию с целью выхода на следующий уровень – 4.15. Сегодня в первой половине дня это игрокам на повышение, по всей видимости, удастся сделать в первые 1-1.5 часа. Далее рынок консолидируется возле отметки 4.15 руб./акция с целью определить собственные силы для рывка вверх к отметке 4.3. При позитивном внешнем окружении данные планы к 14:00 мск выглядят более чем реально. Правда, дальнейший рост уже сильно сомнителен – потребуется небольшая ценовая коррекция вниз. Ближайшая поддержка поле находится на уровне 4.05 рублей за акцию.
На МФБ Газпром в последние два-три дня играет весьма пассивную роль “догонялы” роста цен остального фондового рынка России. Маловероятно, что бы сегодня ситуация изменилась. Следовательно, сопротивление на уровне 14.3 рублей за акцию в первой половине предстоящих торгов будет пробито сходу. Однако затем следует ожидать отката цен вниз к данному уровню. Правда, теперь он будет играть роль поддержки. Ближайшей целью “быков” станет сопротивление на 14.5 руб./акция с перспективой подъема к рубежу на 14.8. Только к 14:00 мск реальнее смотрится район 14.65-14.7.
Рынок государственных ценных бумаг на 14.11.2001
Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.
Последние торги на рынке государственных долговых обязательств прошли в достаточно спокойной обстановке, особенно в сравнении с предыдущей сессией. Средняя доходность длинных инструментов с учетом бумаг 26 серии снизилась на 4 базисных пункта до уровня 16.24% годовых. Без учета 26 серии средняя доходность увеличилась на 2 б.п. до 16.04% годовых. Объем торгов на ММВБ упал в сравнении с показателем понедельника до 415.49 млн. рублей.
Разнонаправленное движение котировок в ходе прошедших торгов на рынке госдолга было вызвано двумя основными факторами: сохраняющейся достаточно тяжелой ситуацией с рублевой ликвидностью кредитных организаций (ставки по однодневным кредитам на межбанке вчера достигали 25% годовых) и одновременно приближением среды. Именно сегодня игроки ожидают прихода на финансовые рынки тех 3 млрд. рублей, которые во вторник выплатил Минфин РФ в счет погашения ГКО-21150, а так же еще 182.42 млн. рублей купонных выплат по выпуску ОФЗ-26093. Столь массированный приток дополнительных рублевых средств должен заметно улучшить ситуацию на межбанке.
В остальном пока обстановка на рынке ГКО-ОФЗ не претерпела заметных изменений, и общий настрой операторов на продолжение плавной боковой тенденции по длинным выпускам в районе доходностей 16.10-16.20% годовых сохраняется. Правда, в конце ноября 2001 года предполагается более уверенное поведение игроков на повышение в случае, если этому не помешает внешняя обстановка. Дело в том, что в период с 21 по 28 ноября Минфин РФ проведет купонные выплаты по 8-ми выпускам ОФЗ и два погашения ГКО. Каждый выпуск “тянет” на 4 млрд. рублей. В совокупности за одну неделю рублевые резервы банковской1 системы страны пополнятся на 9.3 млрд. руб.
Однако здесь нельзя забывать и о том, что как раз в указанный выше период министерство финансов России планирует провести своп по выпуску ОФЗ- 25030 на сумму 18 млрд. рублей с целью стерилизовать излишек рублевых средств, которые в противном случае должны были бы прийти на рынки страны после 15 декабря – даты погашения выпуска.
Сегодня, по всей видимости, боковое движение цен на длинные инструменты продолжится. Но участники торгов отдадут предпочтение покупке. Поэтому предполагается, что средняя доходность по долгосрочным бумагам по итогам торгов незначительно снизится, на 4-9 базисных пунктов. Активность игроков при этом в состоянии незначительно увеличится – до 430-480 млн. рублей.