О роли 30 тыс. баррелей нефти
Валютный рынок на 13.11.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Параметр | Значение | Изменение |
| Курс ЦБ РФ | 29.71 | 0.00 |
| USDRUB_UTS | 29.7 | нет торгов |
| Объем торгов (тыс.$.) | 94,933 | нет торгов |
| USDRUB_TOM | 29.735 | +0.015 |
| Объем торгов (тыс.$.) | 17,553 | -24,742 |
| Остатки на корсчетах в ЦБ (млн.руб.) | 68,232.5 | +1,062.9 |
|
||
Источники: Центральный банк РФ, ММВБ.
В понедельник дневная сессия с расчетами tomorrow открылась по курсу 29.7475 рублей за доллар США. После высокого открытия в первые несколько минут котировки незначительно соскользнули вниз к отметке 29.735 руб./акция. Здесь рынок и простоял все оставшееся время вплоть до самого закрытия. В результате последняя сделка так же прошла по курсу 29.735 рублей за доллар. Средневзвешенная цена составила 29.3773. Объем торгов на ММВБ сократился до $17.55 млн.
Остатки на корсчетах в ЦБ 12 ноября вновь испытали рост, но менее значительный, нежели в последний рабочий день прошлой недели. Так, по Российской Федерации данный показатель увеличился на 1.58% до 68.23 млрд. рублей, по Московскому региону – на 8.63% до 39.97 млрд. рублей. В итоге ставки по кредитам overnight на межбанке остановились рядом с отметкой 10% годовых.
Из-за того, что в США вчера был праздничный день – День ветеранов – в России не проводились торги на единой торговой сессии. По этой причине обменный курс не изменился и остался на уровне 29.71 рублей за доллар США, а активность участников торгов оказалась достаточно низкой. Вместе с тем, на рынке госбумаг одновременно наблюдалось заметная активизация процесса фиксации прибыли. Вероятно, банки консолидировали средства перед предстоящей сегодня валютной сессией.
Сегодня в результате утренних торгов по доллару США предполагается, что обменный курс совершить новый ценовой рывок вверх на 2-3 копейки с целью выйти на уровни, которые были зафиксированы в начале ушедшей недели. Дальнейший подъем котировок сомнителен, т.к. в случае активного роста цен в ходе торгов ожидается появление Центробанка с заявкой на продажу валюты.
Рынок корпоративных ценных бумаг на 13.11.2001
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Индекс | Значение на закрытие | Изменение (%) |
| RTSI | 223.97 | -0.48 |
| DJIA (USA) | 9,554.37 | -0.56 |
| NASDAQ (USA) | 1,840.13 | +0.64 |
| S&P500 (USA) | 1,118.33 | -0.18 |
| NIKKEI-225 (Japan)* | 10,030.56 | -0.51 |
| DAX (Germany) | 4,820.37 | -1.83 |
| FTSE 100 (UK) | 5,146.20 | -1.87 |
| Oil North Sea Brеnt (дек.) | 20.39 | -4.63 |
|
|
||
* на 9:30 мск
Источники: РТС, Лондонская фондовая биржа, Yahoo-Finance, группа бирж Deutsche Bourse.
Таблица результатов торгов за предыдущую сессию.
| Акция (ММВБ, МФБ) | Значение на закрытие (руб.) | Изменение (%) | Рекомендации* |
| AFLT | 8.55 | +0.07 | покупать |
| EESR | 3.724 | -0.96 | нейтрально |
| GAZP | 13.581 | -2.99 | покупать |
| LKOH | 366.0 | -1.30 | покупать |
| MSNG | 1.078 | -3.31 | нейтрально |
| NKEL | 349.99 | -4.50 | нейтрально |
| RTKM | 20.81 | -4.93 | нейтрально |
| SBER | 1,050.0 | -3.07 | нейтрально |
| SNGS | 7.7 | -5.36 | нейтрально |
| TATN | --- | --- | нейтрально |
| YUKO | 125.0 | -3.14 | покупать |
|
|
|||
* - данные рекомендации относятся к среднесрочной тенденции.
Источники: информационная система SmartTrade .
Последние торги на российском рынке корпоративных ценных бумаг привели к ценовой коррекции вниз. Индекс РТС на 18:00 мск снизился на 0.48% до уровня 223.97 пунктов. Активность игроков выросла до $30.89 млн. На ММВБ РАО ЕЭС “потеряло” 0.96% и оказалось на отметке 3.724 руб./акция. Объем торгов на бирже увеличился до 1.31 млн. бумаг. На МФБ Газпром к закрытию упал на 2.99% до 13.581 рублей за акцию. Активность операторов подросла до 1.59 млн. бумаг.
Начавшуюся в понедельник 12 ноября после 15:00 мск ценовую коррекцию в 17:29 мск радикально ускорило сообщение о падении в Нью-Йорке в районе аэропорта им. Кеннеди самолета авиакомпании American Airlines A-300. Заподозрив теракт (лайнер упал в то же время, когда произошли трагические события 11 сентября), все мировые фондовые рынки, включая США, устремились вниз. За ними следом в том же направлении отправились цены на нефть. Наоборот, золото и швейцарский франк традиционно пошли вверх.
Внутридневной график котировок по РАО “ЕЭС России” на ММВБ (на закрытие)
График котировок декабрьского фьючерса на индекс S&P500 (на Чикагской товарной бирже на 18:00 мск)
Сама же ценовая коррекция в России, которая отчетливо наблюдается на графике, приведенном выше, стала следствием нескольких факторов. Во-первых, к тому времени российский фондовый рынок оказался достаточно сильно перекупленным и технически располагал к коррекции. Во-вторых, практически все позитивные новости к тому времени были рынком отыграны, а новых пришлось бы ждать по крайней мере несколько дней (визит Путина в США или заседание ОПЕК). В- третьих, американский фондовый рынок в конце прошлой недели уперся в сильные уровни сопротивления (DJIA – 9,600 пунктов, Nasdaq – 1,850 пунктов). Следовательно, российские операторы ожидали, что даже в случае дальнейшего подъема цен за океаном сначала необходимо незначительно снизиться. Хотя бы для того, чтобы консолидироваться.
Вчерашний день оказался для многих днем разочарований. Так, в конце прошлой недели премьер-министр РФ М.Касьянов сообщил о том, что Россия намерена сократить экспорт нефти. Это произвело эффект разоравшейся бомбы – котировки фьючерсных контрактов на “черное золото” буквально вертикально устремились вверх. Однако в понедельник последовал “холодный душ”. Устами исполнительной власти страны было заявлено, что РФ действительно до конца года сократит поставки на экспорт нефти, но … всего лишь на 30 тыс. баррелей в день (около 215 тонн). Эксперты предполагали, что для оказания необходимого позитивного среднесрочного эффекта на цены надо сократить экспорт из России на 300-500 тыс. баррелей. Т.е. как минимум в 10 раз больше.
Таким образом правительство РФ пытается усидеть сразу на двух стульях. С одной стороны, показать своим потенциальным союзникам на нефтяном рынке, что страна выбирает вменяемое поведение в складывающихся условиях и намерена поддержать усилия ОПЕК по недопущению дальнейшего падения цен на энергоносители. С другой стороны, современная политическая обстановка заставляет Россию пока не акцентировать, по крайней мере внешне, внимание на этой проблеме.
Во-первых, потому что сейчас США ведут достаточно активные боевые действия в Афганистане и им необходимо топливо. А мы, как известно, позиционируем себя как союзник Соединенных Штатов. Во-вторых, вчера президент России В.В.Путин направился в США с официальным визитом. Сегодня в мире от этого визита ожидается многое. Преимущественно, это относиться к РФ и в положительном ключе. Следовательно, руководство страны, оставшееся дома, не могло “подложить свинью” тем, кто отправился за океан. В сущности, и те, и другие сделали выбор в пользу долгосрочных планов. Тем более, что политическая обстановка в мире сейчас позволяет России активно торговаться в отстаивании собственных, и прежде всего экономических, интересов на международной арене.
Кроме падения цен на нефть 12 ноября в 17:29 мск стало известно, что в Нью-Йорке снова упал пассажирский самолет. Первая реакция рынка в момент открытия стала адекватной – в первые несколько минут провалились вниз котировки практически всех инструментов. При этом больше всех “повезло” бумагам авиакомпаний и страховщиков. Так, среднее падение цен на акции авиаперевозчиков составило 8%, а бумаги American Airlines рухнули более чем на 20%. В общем, повторялся сценарий 17 сентября (первый торговый день после терактов). Однако уже через час ситуация изменилась на диаметрально противоположную после сообщения о том, что причиной катастрофы, скорее всего, стали технические проблемы лайнера.
Сегодня перед открытием торгов в России внешняя обстановка выглядит весьма спокойной. Более того, с небольшим позитивным оттенком. Так, несмотря на резко негативное открытие вчерашних торгов по ту сторону океана, закрытие принесло преобладание скорее нейтральных настроений. Аналогичным образом на 9:40 мск смотрится подавляющее большинство фондовых площадок и в Латинской Америке, и в странах АТР. Единственное, что серьезно портит эту почти идиллическую картину – провал котировок на нефть. Но для россиян этот факт может быть компенсирован плавным ростом фьючерсов на ведущие фондовые индексы США.
Индекс РТС сейчас, несмотря на сохраняющуюся перекупленность, все же расположен продолжать восходящее движение. Вчера ему удалось соскочить вниз с промежуточной поддержки на 225 пунктах. На данный момент следующий уровень находится на отметке 218. Сегодня в первой половине дня операторы предпримут попытку вернуть рынок на те высоты, которых он достиг днем ранее, т.е. в район 225 пунктов. Более того, скорее всего это им удастся уже в первые 1-1.5 часа. Реальной же целью “быков” является уровень 228 пунктов – годовой максимум. Сюда игроки на повышение и направят свои усилия, и при хотя бы относительно благоприятных внешних обстоятельствах им по силам оказаться там к 14:00 мск. При более негативных внешних факторах индекс российской торговой системы до середины дня будет держаться в районе 225 пунктов.
На ММВБ РАО ЕЭС вчера смогло удержаться выше отметки 3.7 рублей за акцию. Сегодня в первой половине дня предполагается, что котировки бумаг энергохолдинга начнут очередной подъем (или продолжат старый). Ближайшая цель – выйти к сопротивлению 3.85 руб./акция, хотя взгляды игроков на повышение простираются значительно дальше - в район 4 руб./акция. К 14:00 мск при удачном стечении обстоятельств вполне возможно консолидироваться на уровне 3.95. При менее благоприятном внешнем фоне рынок вряд ли перешагнет вверх 3.85 рублей за акцию.
На МФБ Газпром сегодня в первой половине дня так же продолжит затяжной штурм сопротивления на отметке 14.3 рублей за акцию. Правда, для этого ему сначала необходимо будет пробить вверх уровень 13.8 руб./акция, а затем – 14.0. Вероятно, к 14:00 мск рынок задержится именно здесь. Ближайшая поддержка пока лежит на 13.5 рублей за акцию.
Рынок государственных ценных бумаг на 13.11.2001
Кривая доходности – это доходность к погашению как функция срока облигаций до погашения.
Вчера рынок государственных долговых обязательств ощутимо скорректировался вниз. Средняя доходность долгосрочных выпусков с учетом бумаг 26 серии увеличилась на 31 базисный пункт до 16.28% годовых. Без учета бумаг 26 серии средняя доходность выросла на 28 б.п. до уровня 16.02% годовых. Объем торгов на ММВБ при этом взлетел практически в 10 раз по сравнению со среднедневными размерами – до 2,140.65 млн. рублей.
Безусловным лидером торгов 12 ноября на рынке ГКО-ОФЗ выступил выпуск ОФЗ-25030, объем по которому достиг 1,736.8 млн. рублей (или 81.13% от совокупного объема). Таким образом операторы готовятся к предстоящему свопу.
Ценовая коррекция в ушедший понедельник стала следствием достаточно активного роста котировок в предыдущие два рабочих дня. Кроме того, игроки предприняли определенные усилия для того, чтобы аккумулировать средства перед предстоящей игрой на повышение на валютном рынке. Одним из источников этих средств и стали госбумаги.
Вместе с тем, вчерашнее падение котировок госбумаг не является началом понижательной тенденции. Более того, с продолжение увеличения размера остатков на корсчетах в ЦБ продолжится и подъем на рынке ГКО-ОФЗ, правда, менее интенсивно, нежели это происходило в пятницу прошлой недели. При стабилизации рублевых резервов банковской системы страны возле уровней 68-70 млрд. рублей цены инструментов, скорее всего, стабилизируются в непосредственной близости от последних уровней.