"Медведи" разочарованы отсутствием падения рынка!

Джим Браун

Разве можно жаловаться, что Dow прибавил за неделю почти 300 пунктов? Nasdaq за неделю вырос почти на 5%, и многие трейдеры злятся, потому что он не развернулся. А теперь прикиньте! Думаю, это как раз та ситуация, когда у вас сложилось предвзятое мнение о рынке, а он начинает двигаться в противоположном направлении. Всем известно, что я часто придерживался не того направления, но обычно я рассчитываю на движение в сторону роста. Полагаю, "медведи" сейчас испытывают то же самое, что мы, "быки", ощущали более года. Настало время перемен!

График. Dow Jones Industrial Average. Интервал – 240 минут. Разворачивается? Dow вел тяжелую борьбу и прибавил за неделю 284 пункта, закрывшись на новом после терактов максимуме. Экономическая картина продолжает улучшаться, и индекс отражает эти результаты. 9500 – уровень сопротивления. Создал ли в действительности солидный отскок на 170 пунктов в четверг и последующее снижение на более низкую отметку возможность для фиксирования прибыли, в результате которой мы оказались ниже уровня открытия?

График. NASDAQ Composite. Интервал – 240 минут. Все еще придерживается повышающего тренда и приближается к уровню сопротивления 1925. Nasdaq за неделю вырос почти на 5% даже после сильного падения в четверг. Поддержка в районе уровней 1780-1800.

Класс! Более хорошие экономические отчеты? Солнце что ли стало пробиваться через облака? Опубликованный в пятницу индекс цен производителей оказался на самой низкой отметке с 1940-х годов, когда он впервые начал рассчитываться. В октябре индекс цен производителей упал на 1,6% в основном за счет резкого падения цен на энергоносители. Цены на бензин и топочный мазут снизились на 21,2% и 20,9%, соответственно. Цены на сырую нефть упали в октябре на 9,1% по сравнению с сентябрем. Цены на овощи упали на 11,4%, а на легковые автомобили на 4,7% по сравнению с предыдущим месяцем. Инфляция полностью исчезла из экономики, а у Fed на пути не осталось никаких препятствий для будущих понижений ставки, если возникнет такая необходимость. В результате ослабления спроса после терактов производители практически исчерпали возможности снижения цен, и некоторые аналитики опасаются наступления дефляции. Поскольку падение цен после терактов было чрезвычайным разовым событием, связанным большей частью с падением цен на энергоносители, сомневаюсь, что угроза дефляции станет реальностью.

Более лучшим по сравнению с ожиданиями оказался в пятницу и индекс уверенности потребителей, показавший, что потребители освобождаются от воздействия террористических атак и начинают возвращаться к повседневной практике покупок. С учетом ежедневных негативных новостей о биологическом терроризме и новых террористических угрозах это было еще более удивительным. Все мы знаем поговорку "с глаз долой – из сердца вон", и, похоже, телезрители все больше переключаются с новостей на телешоу, футбольные матчи и мыльные оперы. Некоторые телеканалы даже не стали показывать выступление президента в четверг, а сохранили вместо этого обычную сетку телевещания. Определенно, это знак того, что публике все это надоело. Теперь появилась надежда, что приближающийся праздничный сезон, возможно, будет лучше ожиданий, особенно в результате того, что многие потребители предпочтут провести праздники дома, а не в путешествиях, как было раньше.

Индексы подхлестнули также известия, что Северный альянс взял Мазари-Шариф, что может оказаться большой победой, если это правда. Людям на протяжении многих недель внушали, что битва за этот город будет длительной и тяжелой, а получилось, что войска Талибан просто сбежали оттуда. Если новость подтвердится, моральный дух армии Талибан хуже, чем ожидалось, а ход военных действий может измениться гораздо раньше, чем кто-либо мог подумать. Овладение аэродромом в Мазари-Шарифе позволит создать наземную базу для авиации коалиции и даст самолетам возможность совершать гораздо больше боевых вылетов в день и быстрее выходить на цели. До завершения конфликта еще далеко, но ход военных операций против Талибан претерпел значительный поворот, если сообщения соответствуют действительности. Эта новость вызвала разворот и рост от дневных минимумов, а также спровоцировала закрытие коротких позиций перед окончанием торгов. Игроки на понижение не хотят оставаться в трейде, если в выходные существует вероятность кардинальных перемен ситуации.

Dow завершил пятницу лишь небольшой прибавкой в 20 пунктов, но закрылся выше отметки 9605, уровня закрытия 10 сентября перед терактами. Это не технический уровень, но уровень настроений, который может ободрить инвесторов и снова привлечь их на рынок. Объем торгов был небольшим накануне длинных выходных, поскольку многие трейдеры в понедельник будут отмечать День ветерана, хотя рынок акций будет работать. Рынок облигаций будет закрыт, а это означает, что акции будут в одиночестве бороться за направление движения. Часто это идет на пользу акциям, поскольку торги по облигациям не оказывают давления на рынок акций.

С учетом роста за последние две недели динамика рынка в пятницу была очень ободряющей. Disney опубликовала ужасный квартальный отчет и предупредила, что ее бизнес все еще находится в упадке, а акции компании прибавили в пятницу неполный пункт. QCOM не оправдала ожиданий аналитиков и предупредила, что будущие прибыли могут быть ниже предварительных оценок. Упав в среду до $51,19, котировки акций компании взлетели в четверг выше $58 и завершили неделю с плюсом и повышающим трендом. Cisco превзошла оценки аналитиков и имела смелость заявить об увеличении объема заказов. Nivida превзошла ожидания, доложив о прибыли в $0,26 на акцию, и гордо продефилировала на виду у "медведей" с повышенным прогнозом не только на 2002 год, но и на 2003. Не все акции показали рост на плохих новостях. Акции Heinz испускали красный, зеленый и пурпурный кетчуп после предупреждения, что продажи пищевых продуктов значительно снизились после терактов, а это отрицательно скажется на прибыли компании. Скукота.

Индексы в течение дня имели разнонаправленное движение, но отсутствие серьезного снижения показало будущие перспективы. Готовы вы к этому или нет, но, похоже, основы для оздоровления в 2002 году постепенно занимают свое место. Каждый новый день без дальнейших падений прибылей приближает нас к настоящему росту рынка с устойчивым движением курсов ценных бумаг. Если вы внимательны, то заметили почти ежедневные кусочки информации, указывающие на более высокие прибыли в будущем. Ну сколько еще может быть плохих новостей?

Похоже, рынок уже прошел дно, а "медведям" становится все труднее толкать его вниз и удерживать понижающую тенденцию. Дважды за последние три дня игроки на понижение пытались столкнуть Dow вниз, но им не удалось достичь даже уровня 9500. В понедельник/вторник поддержка находилась на уровне 9400, и эта планка поднимается ежедневно.

График. Dow Jones Industrial Average. Интервал – 20 минут. Дважды за последние три дня продавцы не смогли достичь уровня 9500 на откатах. Сильная поддержка.

Имеющие короткие позиции трейдеры испытывают беспокойство, ежедневно наблюдая на биржевой ленте сообщения не в свою пользу. Известные технические аналитики продолжают призывать к повторному выходу на сентябрьские минимумы, но настрой медленно но верно поворачивается в другую сторону. Старая поговорка, что рынку для успешного роста нужно взобраться на стену опасений, подтверждает свою правоту. Несмотря на всю гамму новостей про террористов, прибыли, биологический терроризм, рецессию, дефляцию, увольнения и т.д., индексы продолжают смотреть вверх и крепчать на их основе.

Я подвергся критике за "бычьи" прогнозы на эту неделю. Извините, но вылезайте из своей пещеры и насладитесь солнышком! Впереди могут быть откаты, но я продолжаю верить, что они создадут возможность для покупок. Если вы последовали моему совету покупать на снижениях в районе 9500, у вас за последние три дня была масса великолепных моментов для входа в трейд. Может ли Dow снова упасть ниже 9500? Конечно! Следующий уровень поддержки 9400, но никто не утверждает, что индекс там остановится. Каждый рынок без учета времени и эры имеет свои циклы роста и снижения, несмотря на текущий тренд или направление. Сегодняшний рынок имеет повышающий тренд, но откат 1 ноября доказывает, что ничего не может идти вверх по прямой. Падение на 140 пунктов с дневного максимума в четверг было простым фиксирование прибыли. Впереди нас могут ожидать большие события. Мы наблюдали хороший рост, но не самый большой. Лично я уверен, что впереди нас ждут новые подъемы рынка. Но готовясь к этим подъемам, мы должны также страховаться на случай новой волны фиксирования прибыли.

Мы рискуем каждый день при поездке на работу, но это не означает, что надо в страхе оставаться дома. Вы садитесь в машину и едете в полной уверенности благополучно добраться до места назначения. Тем не менее, у вас есть страховка на случай, если кто-либо врежется в ваш автомобиль. По той же аналогии мы должны действовать и на рынке в полной уверенности получения прибыли, поскольку прогнозируемое оздоровление 2002 года начинает обретать видимые формы. А находясь в трейде, нужно подстраховываться на тот случай, если какой-нибудь "медведь" причинит ущерб нашим ожиданиям. Этой страховкой является стоп-ордер, реальный или в нашем сознании. Именно от отличает настоящих трейдеров/инвесторов от тех, кто играет своей судьбой. Что будет с вашей пенсией, если вы попадете в автомобильную аварию по пути на работу в понедельник, и в дополнение к ущербу вашему автомобилю проваляетесь три месяца в больнице без страховки? То же самое актуально и для инвестирования на фондовом рынке. Многие просто боятся возвращаться на рынок. У них посттравматический синдром, и они боятся снова проиграть. У них контузия от постоянных из месяца в месяц падений с майских вершин. Комментаторы забили их до потери сознания своими рассказами о том, как все плохо. У меня для вас есть ключик. Все эти рассказы о том, как все БЫЛО плохо, а не как оно есть теперь. Все уверены, что самое худшее позади, даже самые большие "медведи". Так где же говядинка?

А теперь я умерю свой чрезмерно "бычий" настрой небольшим предостережением. S&P находится на уровне долгосрочного сопротивления, прослеживаемого до мая этого года. Если индексам суждено рухнуть, то именно здесь. Если они не рухнут, это будет идеальным сигналом к покупкам на осеннем прорыве, как в октябре 1998 и 1999. Надеюсь, нам повезет именно в этом направлении!

График. S&P 500 на СВОЕ в дневном интервале. Долгосрочный уровень сопротивления на протяжении последних шести месяцев. Если индексы упадут, они должны упасть именно сейчас. Если S&P продолжит рост, это будет сигналом повторения октября 1998 и 1999 годов, то есть, сигналом к осенним покупкам. Именно здесь нам должно повезти!!

График. S&P 500 на СВОЕ в дневном интервале. Сигнал к покупкам на прорыве в октябре 1999 г.

График. S&P 500 на СВОЕ в дневном интервале. Сигнал к покупкам на прорыве в октябре 1998 г.

Следующая неделя должна быть для индексов очень интересной. Экономический календарь довольно скуден. В среду выйдет отчет о розничных продажах, в четверг – отчет о коммерческих запасах, а в пятницу – индекс потребительских цен и отчет о промышленном производстве. На эту неделю намечено несколько конференций, посвященных сектору биотехнологий, которые должны помочь испытывающему давление сектору. IBM проведет конференцию для аналитиков и должна повысить прогноз по широкой гамме своей продукции. Microsoft официально выпускает на рынок видеоигровую приставку XBox. Популярный Гарри Поттер будет дебютировать, и все ожидают, что он вызовет экономическое оживление в секторе телевидеоигрушек. По оценкам, чистая прибыль AOL Time Warner будет в районе $350 миллионов. Я не забыл упомянуть о COMDEX в Вегасе на этой неделе? Основными квартальными отчетами этой недели будут BEAS/NTAP во вторник, AMAT – в среду, и DELL/HWP – в четверг. Главная мысль – жизнь продолжается, а для придания бодрости инвесторам будет масса положительных событий.

Не поймите меня превратно. Четвертый квартал уже установил рекорд по количеству предупреждений о прибылях. Просто я думаю, они уже учтены рынком. Потребители вкладывают средства в свои жилища и выписывают чеки в рекордных темпах благодаря низким кредитным ставкам, а сэкономленные на более низких ценах деньги или свободные средства всегда проложат себе путь в экономику и на рынок. Конец рассказа нам известен. Экономика оживет. Мы выиграем экономическую войну у себя дома, и жизнь, как мы знаем, улучшится. Денежные кредиты под 2% годовых могут легко окупиться однодневной прибылью, которую можно легко получить на большинстве технологических бумаг. Опционные трейдеры продолжат извлекать прибыль на этих тенденциях. Выход Nasdaq на уровень 3000 в ближайшем будущем – едва ли, но BRCM по $50, NVDA по $60, FDX по $50, CHKP по $40 – на это можно рассчитывать! Возможность получить прибыль на этих акциях есть, если вы не боитесь играть с ними. План игры на эту неделю должен базироваться на покупках при развороте Dow от уровня 9500 и Nasdaq от уровня 1780. Будьте готовы к откатам и отскокам. Устанавливайте стоп-ордера по каждой открытой позиции и поехали!

Входите пассивно, выходите агрессивно!

Джим Браун, редактор

АО «ИК «Ай Ти Инвест» использует файлы cookie с целью обеспечения функционирования и персонализации сервисов, а также повышения удобства пользования сайтом. Продолжая пользоваться сайтом, вы соглашаетесь на обработку файлов cookie и пользовательских данных