Индекс Мин. За 52 недели Макс. За 52 недели Закрытие Изменение
DJIA (USA) 8,062.34 11,350.05 9587.52 +0.35%
NASDAQ (USA) 1.387.06 3,526.71 1827.77 -0.53%
VIX (USA)* 19.85 57.31 29.91 -0.56
NIKKEI 225 (Japan) 9,382.95 15,422.10 10,215.71 -2.07%
DAX (Germany) 3,539.18 7,013.07 4993.57 +2.73%
NEMAX 50 (Germany) 641.31 4,253.33 1141.93 +1.75%
FTSE 100 (UK) 4219.80 6,514.70 5278.10 +1.18%
TechMARK (UK) 1,001.80 3509.56 1501.80 +3.23%

 

По итогам вчерашних торгов значения американских фондовых индексов существенного изменения не претерпели. Снижение процентных ставок ЕЦБ и Банком Англии подхлестнуло оптимизм инвесторов, способствовав достижению индексами новых максимумов. Однако начавшаяся коррекция вернула индексы к уровням закрытия в предыдущий день. Активность торгов оказалась на максимальной почти за месяц отметке, объем торгов на NYSE составил 1.479 млрд. акций, в системе NASDAQ – 2.301 млрд. акций.

Настроения инвесторов становятся все более и более оптимистичными, при этом развитию этого процесса способствуют и объективные причины. Так, что вторая ступень ракеты, о которой я писал во вторничном обзоре, работает без сбоев. При этом очевидно, что до выхода на расчетную орбиту еще далеко, топлива в резервуарах второй ступени еще достаточно для подъема фондового рынка до конца месяца. После чего оптимизм по поводу того, что новые сигналы сработают должен пойти на убыль и падение рынка возобновиться, к этому сроку и ныряльщик, которому “ не хватило кислорода ” должен достичь поверхности. На этот раз я думаю он будет нырять в полной экипировке и захватит с собой баллоны с кислородам, так что успех следующей попытке будет обеспечен. Впрочем, некоторое время ныряльщику понадобиться на восстановление сил, поэтому котировки акций до конца года будут консолидироваться вблизи достигнутых в конце ноября - начале декабря максимумов.

Вчерашнее решение ЕЦБ и Банка Англии о снижении процентных ставок вполне укладывается в общую стратегию администрации США по стимулированию экономической активности внутри страны. Принятое ранее ФРС решение о снижение ставок сделало еще более привлекательным трансатлантический процентный арбитраж, что наряду с прогнозами укрепления евро создавало серьезную угрозу американской экономике. Общий объем иностранных активов в американских акциях, государственных и корпоративных облигациях составлял в 2000 году астрономическую сумму в 4 трлн. долларов. Иностранным инвесторам принадлежало 35 % всех государственных долговых бумаг, 20 % корпоративных облигаций и 7 % акций. И если бы ЕЦБ отказался снизить процентную ставку, то возросший спрэд в доходности процентных финансовых инструментов, мог бы еще более ухудшить экономическую ситуацию в США, в следствие оттока средств с американских рынках. (Доказательством этого может служить начавшееся после объявления ФРС падение курса доллара, несмотря на улучшение ситуации на рынке акций) Хотя, в целом это было бы выгодно для Европы в краткосрочной перспективе, ЕЦБ поддался давлению американской администрации. Учитывая американоцентричную модель современного устройства мира можно не опасаться того, что сателлиты США будут проводить не выгодную центру экономическую политику, так как это в конечном счете вызовет кризисные явления в самой периферии. Учитывая вышеизложенное, факт снижения ставок в Европе был с оптимизмом воспринят участниками американского фондового рынка.

Другими факторами, обусловившими рост курсов акций в ходе вчерашних торгов, были данные о неожиданном сокращение количества впервые обратившихся за пособиями по безработице на прошлой неделе с 496 тыс. до 450 тыс. (в то время как рынком ожидалось значение в 500 тыс.) и отчеты предприятий розничной торговли о росте объемов продаж в октябре. Акции Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT) подорожали на 1.26 %, после сообщения о росте продаж в прошлом месяце на 6.7 % по сравнению с октябрем прошлого года.

Вопреки заметному росту цен на нефть в ходе вчерашних торгов, акции нефтяных компаний продемонстрировали скромный рост. Акции ChevronTexaco (NYSE: CVX) прибавили 0.36 %, ExxonMobil (NYSE: XOM) – 1.07 %. Я по-прежнему придерживаюсь точки зрения высказанной в обзоре “Не хватило кислорода”, что цены на нефть надолго застрянут около нижней границы приемлемого для стран-участников ОПЕК коридора в 22.00-28.00 долларов за баррель нефти из корзины картеля . Решение о сокращение квот на добычу нефти на 1.5 млн. баррелей, которое, как ожидается будет принято на очередном саммите ОПЕК, лишь закрепит цены на этом уровне. Я думаю, что такая ситуация сохранится до тех пор пока ФРС США не начнет поднимать процентные ставки. Высокие цены на нефть были выгодны Вашингтону до тех пор пока ставки находились на более менее приличном уровне, способствуя перетоку капитала на рынки США (Европа и Япония в значительно большей мере зависят от импортных энергоносителей и высокие цены они воспринимали более болезненно, кроме того значительная часть дополнительных доходов стран-нефтеэкспортеров попадала в конечном счете на финансовые рынки США или к американским производителям). Но после того, как в результате резкого снижения ставок этой осенью , возросла угроза развития инфляционных процессов в крупнейшей в мире экономике, американская администрация выбрала меньшее из зол, предпочтя обезопаситься от инфляции и уменьшить тем самым приток капиталов. Кроме того, высокие цены на энергоносители могли бы быть хорошим аргументом для ЕЦБ в споре о сохранении ставок на прежних уровнях.

В настоящее время перекупленность рынка продолжает оставаться сдерживающим факторам. В то же время на рынке сохраняется сильный бычий настрой, и, по-моему, для начала масштабной коррекции индексы должны взять новые высоты. Поэтому сегодня я ожидаю существенного роста курсов акций, после чего “быки” смогут взять передышку на несколько дней.

Переток средств с рынка казначейских облигаций на рынок акций определил заметное падение доходности облигаций в ходе вчерашних торгов. Доходность по 10- летним облигациям повысилась - на 10.2 пункта до 4.303 % годовых, по 30-летним облигациям доходность возросла на 7.2 пункта до 4.873 %.

На европейском фондовом рынке продолжился вчера роста акций телекоммуникационных компаний, снижение ставок ЕЦБ и Банком Англии, должно облегчить долговое бремя этих компаний. Акции France Telecom и Deutsche Telekom выросли на 7.8 % и 5.3 % соответственно. В разрез с общей тенденцией акции British Telecom подешевели на 3.9 % после публикации разочаровывающего отчета за прошлый квартал.

Европейских инвесторы с большим энтузиазмом, чем их заокеанские коллеги восприняли рост цен на нефть, в результате акции TotalFinaElf прибавили 2.2 %, Royal Dutch Petroleum 2.2 %, ВР - 1.1 %.

Скептицизм по поводу возможности решения проблемы “плохих долгов” японских банков нарастает, и как следствие, сегодня падение банковских акций продолжилось, потянув за собой индекс Nikkei. Акции Asahi Bank обвалились на 9.8 %, Daiwa Bank – на 9.9 %, UFJ Holdings – на 6.3 %, Mizuho Holdings – на 8.1 %.

Сегодня в США будет опубликованы ключевой индекс оптовых цен (Core PPI) и индекс оптовых цен (PPI) в октябре, а так же индекс потребительских настроений Michigan Sentiments в ноябре. Прогноз ожидаемых значений, а так же их реальные значения (сразу после их официальной публикации) вы можете узнать из Экономического календаря США .

АО «ИК «Ай Ти Инвест» использует файлы cookie с целью обеспечения функционирования и персонализации сервисов, а также повышения удобства пользования сайтом. Продолжая пользоваться сайтом, вы соглашаетесь на обработку файлов cookie и пользовательских данных