Естественная реакция

Среда оказалась обычным днем фиксирования прибыли после значительного скачка рынка во вторник. На удивление крупные технологические компании опять освещали дорогу остальным, несмотря на некоторую оплошность Qualcomm (NASDAQ:QCOM). Основные фондовые индексы открылись с небольшим разрывом вниз. Однако, в последнее время удержать акции от роста стало напоминать попытку удержать под водой воздушный шар. Бумаги просто не хотят идти вниз. Открытие в среду с разрывом вниз не было вызвано предложениями игроков на повышение, закрывающими позиции. А чем? Игроки на понижение, которые держали позиции во время вторничного рывка вверх, вынуждены были закрывать позиции в среду утром.

Динамика Qualcomm в среду представляла собой живописную картину закрытия коротких позиций. Очевидно, очень многие трейдеры играли с этой бумагой на понижение после выхода квартального отчета компании во вторник вечером. Конечно же, отнюдь не отчет компании привел к эффекту домино на закрытии коротких позиций. Во время дополнительной вечерней сессии во вторник игроки на понижение одержали небольшую победу. Однако, с утра в среду акции Qualcomm развернулись на полном ходу в сторону роста, а пройдя вторничный максимум, просто взорвались. Скорость и величина дневного импульса Qualcomm обнажили одну вещь: Страх. Страх, испытываемый игроками на понижение, которые сделали неправильную ставку.

График. QUALCOMM Incorporated в 5-минутном интервале. Прощай вторничный максимум! Как воздушный шарик, QCOM просто не захотели идти вниз.

Рост на шортовом выносе акций Qualcomm в среду днем отразился на росте рынка по всему фронту. Здорово! Разворот и импульс QCOM в среду от дневного дна до дневного максимума составил более $5. Ищите такие ситуации и пользуйтесь ими! Они скоротечны, и вы тоже должны действовать быстро. Если у вас есть возможность следить за рынком в режиме дневного трейдинга, на таких ситуациях шортового выноса можно делать деньги.

Мой уважаемый коллега Джефф Бейли и я наслаждались в обед суши, в частности хамачи-маки и унаги-маки, и обсуждали ситуацию с индексом сектора компаний, обслуживающих нефтяной бизнес (OSX.X). В последние два дня в секторе OSX.X можно было играть на закрытии коротких позиций. На прошлой неделе энергетический сектор в целом был сбит вниз, но в конце вторничной сессии развернулся в сторону роста и продолжал расти в среду. Из 30 секторов, которые я отслеживаю, OSX.X в среду был на втором месте по величине роста и прибавил за день 3,62%. (Самую лучшую динамику показал сектор Интернет, INX.X, выросший на 3,68%).

Рост фьючерсов на нефть выше $20 был основным тягачом последнего роста OSX.X. Цены на нефть в среду выросли на новостях о снижении фьючерсов на бензин и предстоящем на следующей неделе заседании ОПЕК. Один из членов ОПЕК заявил, что нефтяной картель сократит добычу нефти, по крайней мере, на один миллион баррелей в день, а то и на 1,5 миллиона баррелей.

OSX.X, похоже, готов двинуться выше. Прорыв выше уровня $80 увеличит степень моей уверенности, поэтому читателям, следящим за опционами "пут" по Amerada (NYSE:AHC), в четверг следует внимательно наблюдать за динамикой индекса. Что еще более важно, я хотел бы отметить ситуацию в секторе OSX.X, которой коснулся Джефф Бейли в рубрике Option Investor Market Monitor во вторник днем. Думаю, динамика, проявленная OSX.X во вторник, будет в будущем повторяться.

OSX.X откатился на ключевой уровень поддержки в районе 75, что показано на графике в дневном интервале. Этот уровень, судя по графику в 60-минутном интервале, соответствует также местонахождению 200-периодного скользящего среднего. Временные интервалы не так важны. Более важно то, что после значительного роста OSX.X до уровня 90, он откатился в зону ключевой поддержки, находящуюся в районе отметки 75. А через полтора дня OSX.X находится на пять пунктов выше.

График. Индекс сектора компаний, обслуживающих нефтяной бизнес на PHLX в дневном интервале.

График. Индекс сектора компаний, обслуживающих нефтяной бизнес на PHLX в 60-минутном интервале. 200-периодное скользящее среднее усилило уровень отката, от которого произошел отскок.

Я думаю, такой процесс подъемов, откатов и отскоков мы будем неоднократно наблюдать на протяжении нескольких последующих месяцев. Рынок может пойти строго вверх или вниз с текущего уровня. Но, поскольку рынок считает, что экономика и корпоративные прибыли находятся в ремонте, а именно так он себя и ведет, бумаги будут продолжать методично учитывать хорошие новости в течение последующих шести-девяти месяцев. И не без оснований.

Процесс выбора вариантов игры, к примеру, в секторе OSX.X, который я осветил выше, возможно, требует более рационального подхода. Да, можно сделать деньги на росте при закрытии коротких позиций, как в случае с Qualcomm, описанном выше. Но представьте, что QCOM закрылись около уровня, на котором начался шортовый вынос. Бумага закрылась почти на $2 ниже дневного максимума. Другими словами, игра на прорывах вверх должна строиться селективно и только тогда, когда рынок поддерживает эту стратегию.

Основные фондовые индексы

Dow Jones Industrial Average (INDU) в среду сначала немного вырос, но позже откатился назад. INDU закрылся приблизительно в 50 пунктах выше уровня 9500, который является первым потенциальным уровнем поддержки, на который надо ориентироваться. Ниже находится технически сильная зона поддержки в районе 9300.

Значительное сопротивление у INDU находится на уровне 9700. Этот уровень является уровнем предыдущих откатов, а также линией сопротивления "медведей", судя по графику пунктов и цифр. Если в ближайшие дни INDU прорвет уровень 9700, значит индекс гораздо сильнее, чем многие считают его сегодня.

График. Dow Jones Industrial Average в дневном интервале. 9704,25 – СЕРЬЕЗНОЕ сопротивление…

У S&P 500 (SPX.X) выше текущих уровней также находится серьезное сопротивление. Ключевым уровнем отката у SPX, за которым следует наблюдать, является уровень 1130. Дневной максимум SPX в среду находился на отметке 1126. Полагаю, S&P имеет схожую ситуацию в том плане, что если ему удастся прорвать уровень сопротивления 1130, он гораздо сильнее, чем думают, и, возможно, в краткосрочной перспективе может подняться гораздо выше.

График. Индекс S&P 500 (СВОЕ) в дневном интервале. Сильное сопротивление на уровне отката 1130. Уровень 1110 может обеспечить очень краткосрочную поддержку SPX, но если это не произойдет, ориентируйтесь на уровень 1100 и/или 1085.

Тем временем, Nasdaq-100 (NDX.X) попал в очень сжатый диапазон между отметками 1575 и 1600. 1575 – это уровень 50% отката с майских максимумов, а уровень 1600 служил NDX поддержкой в июле и августе. Слишком много позиций вернутся на безубыточный уровень в районе отметки 1600, поэтому NDX будет трудно прорвать этот уровень. Поддержка у NDX находится в районе уровня 1500 в очень краткосрочной перспективе.

Резюме. Основные фондовые индексы, судя по показаниям стохастических линий, становятся все более перекупленными и приближаются к зонам сопротивления. Я более склоняюсь к возможности отката от текущих уровней на фиксировании прибыли. Правда, многие движения рынка в последние время остались для меня загадкой. В идеальном варианте, индексы плавно откатятся на свои уровни поддержки, подобно недавнему откату OSX.X, и создадут новые точки входа в трейд для трейдеров "бычьей" ориентации. Но индексы могут также и продолжить движение вверх, тогда читатели смогут оценить силу любого будущего роста по способности индексов прорвать верхние границы своих текущих сжатых диапазонов.

Эрик Атли

Option Investor