8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Рынки. Недельный взгляд. Беспокойно

Андрей Хохрин

05 дек 2016 в 13:41:00 Просмотров: 1530

Прошедшая неделя добавила биржевых интриг и кульминаций. Во-первых, неожиданная для большинства договоренность ОПЕК+ о сокращении квот на добычу нефти. И, как закономерный результат, 20%-ный взлет котировок нефти. Во-вторых, объявление об отставке итальянского премьера Маттео Ренци и очередной провал евро к прочим валютам на этом новостном поводе. В-третьих, продолжение продаж американских облигаций как по причине схлопывания кредитного пузыря, так и в уверенном ожидании участниками рынка повышения ставки ФРС 14 декабря.

Чего ждать в сложившихся условиях? Начнем с нефти. С одной стороны, решение о сокращении квот – сильнейший ценообразующий фактор, что мы и увидели на днях. И это фактор среднесрочный, не локальный. Однако и сам рост нефтяных котировок – это, вероятно, чрезмерная реакция рынка, ввиду избыточного количества коротких и хеджирующих позиций в нефти, которые, по факту договоренности, стали лавинообразно закрываться. Не говоря уже о том, что нефть стоит сейчас ровно в 2 раза дороже, чем в стоила январе. И можно предполагать, что нынешние цены – это цены пиковые, которые вряд ли могут быть побиты (речь не о разовых заскоках вверх) в перспективе ближайших месяцев. В то же время шансы коррекции в нефти повышаются.

Насколько будут реагировать на предполагаемую остановку нефти рубль и российский рынок акций? Рубль, вероятно, останется устойчивым и, возможно, сохранит тенденцию к укреплению (и к доллару, и к евро). Но горизонты этого укрепления не очевидны. Т.е. держать деньги в рублях – разумно, но играть на понижение в парах доллар/рубль и евро/рубль – все же спорная инициатива. Фондовые же индексы, растущие с начала года, напротив, могут получить импульс к коррекции, как раз как следствие отката нефти. Надо сказать, что российские бумаги – перманентно дешевы (плюс дивидендная доходность, в среднем, по ожиданиям, превышающая 4-5% годовых). И покупать их на продолжительные сроки – дело, в общем, правильное. Но коррекция в качестве нормального биржевого явления, возникающего на пути любого трендового роста, сейчас вполне допустима.

Чего не сказал бы об американском рынке. Здесь ситуация отчасти напоминает ситуацию с нефтью накануне встречи ОПЕК. Множество хеджевых и коротких позиций, направленных на снижение заокеанских индексов или страхующих длинные позиции в американских бумагах. Последовательный набор таких позиций участниками торгов создает большую поддержку для S&P500, поскольку способно реализоваться массой вынужденных покупок. Таким образом, 2 300 – 2 400 п. по индексу – весьма реальная цель конца 2016 – начала 2017 года.

Индекс доллара DXY, тем временем, удержался выше 100,5 п., указав, таким образом, на силу стартовавшего еще в мае его движения вверх. Спрос на доллары – следствие обрушения кредитной пирамиды в американских гособлигациях. И вряд ли и сама пирамида уже рухнула, и доллар куплен в достаточном количестве. Соответственно, еще 2-3 пункта вверх – нормальная реакция на мировой долларовый спрос. Значит, и пара EURO/USD, наверняка, еще не на целевых минимумах и может дотянуться до 1,04-1,03.

Наши позиции переносятся на эту неделю с прошлой в неизменном составе. И остаются сдержанными. Это короткие позиции с акциях Сбербанка и в паре GBP/USD и длинная позиция в индексе S&P500. С середины сентября портфель, позиции в котором меняются еженедельно, соответствуя подобным обзорам, принес около 7%. И если предыдущая торговая пятидневка не дала портфелю дохода (он просел на 0,4%), то нынешняя, вероятно, вернет портфель на траекторию роста.



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня Индекс МосБиржи обновил максимумНесмотря на ответную реакцию Китая на объявление 10%-ных пошлин на 200 млрд долл. китайских товаров, глобальные рынки проигнорировали развитие конфликта.
Вчера No title
17 сен 2018 Повысить ставки: как еще ЦБ может поддержать слабый рубльИскандер Луцко, главный инвестиционный стратег, на FORBES
17 сен 2018 Компания Группа ЛСР интересна для покупок от текущих уровней
17 сен 2018 The View From The TowerАмериканские индексы завершили пятницу практически без изменений, поскольку финансовый сектор показал рост наряду с доходностями облигаций, в то время как г-н Трамп намерен уже сегодня объявить введение новых пошлин для Китая на сумму 200 млрд долл.

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет