8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Акции – лонг. Рубль – лонг. Золото – шорт

Андрей Хохрин

04 июл 2016 в 11:37:00 Просмотров: 2199

Глобального обвала, под Brexit, не случилось. Можно констатировать как факт. Американские акции за неделю полностью восстановились в цене, европейские – отчасти (британский FTSE и вовсе стремительно вырос), российские – тоже в лидерах повышения. Рубль и нефть вернулись к восходящим трендам, промышленные металлы – все без исключения – оставили далеко позади цены, предшествовавшие английскому плебисциту. Удивительно, но на фоне всплеска интереса к рисковым активам не остался в стороне и сектор драгметаллов. Все они прибавляли в цене. В особенности серебро, совершившее впечатляющий бросок вверх.

Не буду задерживаться на причинах роста биржевых активов: я вижу их в избытке и дешевизне денег. Подробные разборы уже состоявшихся на рынках явлений – дело, кажется, столь же несложное, сколь и не обязательное.

Но давайте спрогнозируем развитие этих явлений. Базовый тезис: мы вправе ожидать продолжения роста рынков акций (в частности, российского), роста рубля, и снижения всех драгметаллов или, лучше, золота.

Обычно, хорошо читаемые продолжительные растущие тренды развиваются по одному и тому же эмоциональному сценарию. Я бы назвал его «апатия – опасения – беспечность – жадность». Проиллюстрирую на примере российского рынка акций. В начале года наш рынок, судя по графикам индексов, начал свой длинный растущий тренд. Всю зиму и часть весны акции не интересовали почти никого. Отнесем это к фазе апатии. Далее, вплоть до пресловутого Brexit, полагаю, мы видели фазу опасений. Это когда мысли купить уже присутствуют, но и страшновато, и будто бы дороговато, и мало ли еще что. Но цены растут, коррекции, как и в случае с последним шоком, уверенно отыгрываются. И наступает фаза беспечности. Инвесторы еще не покупают на все деньги, проявляют разумную осмотрительность и избирательность в выборе идей, но на последующих коррекциях уже будут воздерживаться от продаж, предпочитая «пересиживать» ценовые ямы: все же предыдущие коррекции заканчивались не в пользу продавших. И да, инвесторы, наконец-то (!), начинают считать, что рост имеет объективные предпосылки и стоит на логическом фундаменте. В предыдущих фазах рост рассматривается всего-то как проявление рыночной неэффективности.

Иногда именно фазой беспечности рост рынка и завершается. Но в случае с российскими акциями, которые мировое инвестиционное сообщество так долго и откровенно игнорировало, буду более оптимистичен. Очень вероятно, вслед за периодом беспечности, а ему еще длиться ни один месяц, мы станем свидетелями и – кто-то – участниками фазы жадности. Про жадность и эйфорию поговорим позже. До нее надо дожить. Учтем только, что подойдем мы к этой фазе с заметно более высокими отметками российских индексов и отдельных бумаг.

Приведенный пример и его перспективное развитие справедливы и для рубля. Зато другой яркий участник роста последних дней, золото, опередив события, уже, как мне представляется, добралось до эмоциональной фазы жадности. Неоднократно на протяжении месяца слышу и читаю, что, дескать, в золоте формируется основа для еще большего и, конечно, продолжительного удорожания. И выступлю оппонентом покупателей желтого металла. Я стараюсь придерживаться на рынке простой формулы: «если тебе кажется, что ты на вершине горы – ты у подножия; если кажется, что ты у подножия – ты на вершине». Масса прогнозов о долгосрочной структуре и масштабном потенциале роста золота, после того как оно поднялось за полгода на 30% - это, чисто статистически, замечательный показатель окончания тенденции, показатель той самой фазы жадности.

Как вывод из сказанного, сделаю простые ставки. Российский рынок акций (как рублевый, так и долларовый) – лонг, пары доллар/рубль и евро/рубль – шорт, золото – шорт. Это основное. Вдобавок можно (но уже не обязательно) поставить в лонг американские акции и нефть.

Через неделю с интересом взглянем, что получилось.



Система Orphus

Сегодня читают

Вчера The View From The TowerВ пятницу основные американские индексы откатились после недели восстановления позиций на фоне волны продаж в октябре, поскольку цены на нефть продолжили снижение, и возникли новые свидетельства замедления экономики Китая.
Вчера Развивающиеся рынки остаются под давлениемГлобальный индекс MSCI World за прошедшую неделю вырос на 1,5%. Лучшую динамику продолжили демонстрировать такие сектора как S&P 500 healthcare (+4%), S&P 500 biopharma (+3,7%) и потребительский сектор (+3%).
Вчера Давление на рубль будет краткосрочным. Фундаментальный анализ монетарной политики США и РФМы считаем, что сейчас на ситуацию влияют факторы, которые носят кратковременный и сезонный характер. Главный фактор, способствующий ослаблению волатильности, связан с перспективой подписания новых соглашений между США и Китаем в конце месяца.
Вчера Портфель американских акций «Оптимальный»Потенциальная доходность 23%
Вчера Цена нефти Brent упала ниже 70 долл./баррИндекс МосБиржи в пятницу снизился на 1,44% на фоне падения нефтяных котировок и негативной динамики международных рынков. Индекс РТС потерял 2,93% под давлением снижения рубля к доллару.

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет