Следим за Италией. Ждём ЕЦБ.

Среда, 7  декабря.

В мире:

Внешнеторговый дефицит США в октябре достиг максимума за 4 месяца. Отрицательное сальдо внешнеторгового баланса США в октябре увеличилось на 17,7% и составило $42,6 млрд, свидетельствуют данные министерства торговли страны.

Импорт в октябре увеличился на 1,3% и составил $229 млрд, что является рекордным объемом за 14 месяцев (с августа 2015 года). В том числе выросли закупки фармацевтической продукции, компьютерных аксессуаров, мобильных телефонов и других потребительских товаров. Между тем экспорт сократился на 1,8% - до $186,4 млрд. Это минимальный показатель за последние три месяца. Снижение обусловлено уменьшением поставок за рубеж продуктов питания, потребительских и промышленных товаров. В то же время экспорт услуг достиг рекорда.

Крепкий доллар продолжает сказываться на экспорте США и экономике в целом, поэтому не стоит пока закладываться на рост индекса доллара (DXY) к новым вершинам в диапазон 105-110.

В Италии продолжается интрига с банками. Вчера прошли слухи, что некоторые банки правительство может частично национализировать, но это противоречит правилам ЕС, да и правительства “формально” в стране уже нет . Пока ситуация на долговом рынке Италии не ухудшается, но факторы риска сейчас явно нарастают.

Пристально сейчас стоит следить за котировками старейшего в мире и самого проблемного итальянского банка Monte dei Paschi di Siena. Если ему в ближайшие 1-2 месяца не помочь, то дела будут у него совсем плохи, а далее пойдёт цепная реакция по всему финансовому сектору.

Спрос на американский доллар в мире остаётся повышенный. Долларовые ставки на межбанке продолжают находиться на годовых максимумах.

Главное событие текущей недели – это заседание ЕЦБ, которое состоится в четверг. На рынке ходят слухи, что регулятор может дать первые намёки на частичное сокращение программы выкупа активов. Если слухи подтвердятся, то европейская валюта получит временную поддержку, а на европейском рынке долга и рынках акций начнутся распродажи.

Фондовые рынки Азиатского региона.

В азиатском регионе сегодня всё спокойно. Японский индекс Nikkei 225 увеличился в ходе торгов на 0,6%, китайский Shanghai Composite прибавил 0,3%, гонконгский Hang Seng - также 0,3%, южнокорейский KOSPI - 0,1%, австралийский S&P/ASX 200 - 0,9%.

Российский рынок и торговые идеи.

Вчера на российском рынке впервые за 5 недель появились первые продажи. Сегодня индекс ММВБ может ещё подрасти в пределах 0.5%, но инвесторам мы не рекомендуем увеличивать долю рисковых активов. На горизонте 4-8 недель мы ждём коррекцию по российскому рублёвому индексу ММВБ от 5% до 10% минимум. Первая цель коррекции находится около отметки 2060 пунктов. Если не устоит, то следующая цель около отметки 1950 пунктов.

Из интересных долгосрочных  инвестиционных идей (минимум на 1-2 года) стоит обратить внимание на акции Сургутнефтегаза (об. и пр.), а также на акции Мегафона, МОЭСК, Газпрома и АФК Системы. Совокупный портфель из этих эмитентов на горизонте год, полтора имеет потенциал роста около 50%. Покупать их стоит лишь частично, так как риски коррекции по рынку в целом сейчас высоки.  Краткосрочно покупать ничего пока не стоит.  Лучше рынка весь год выглядит сектор электроэнергетики. Акции энергетических компаний пока можно удерживать в портфелях.  Есть ещё много российских компаний, которые показывают отличные отчёты, но к сожалению, их акции уже перекуплены, или справедливо оценены, например: Аэрофлот, Мосбиржа, НЛМК, Сбербанк, Россети, Интеррао, ФСК  и др.  Акции банка ВТБ под приватизацию можно будет покупать в следующем году, возможно, на более низких уровнях. Мечел, выше отметки 200 пока не видится.

Новости по компаниям:

Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции "АЛРОСА" (MOEX: ALRS) в ноябре 2016 года составил $255,2 млн, на 63% выше, чем за аналогичный период прошлого года, говорится в сообщении. В том числе реализация алмазов составила $245,6 млн. Как ранее сообщала компания, выручка от продаж алмазов за 9 месяцев этого года составила не менее $3,5 млрд. В октябре общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции составил $439 млн.

НЛМК ожидает сохранения EBITDA за 2016г на уровне 2015г, но допускает и незначительное снижение.

Чистая прибыль группы НМТП по МСФО за 9 месяцев выросла в 3,12 раза, до $488 млн.

Акрон в 2016г увеличит производство на 14%, в 2017г - на 11%.

РЖД проводит book building облигаций на 15 млрд рублей.

Сбербанк планирует договориться о реструктуризации долга с АвтоВАЗом в декабре или в I кв. 2017г - Sberbank CIB.

Акционеры Северстали одобрили дивиденды за III квартал в размере 24,96 руб. на акцию.

НК "Роснефть" утвердила условия выпуска 10-летних бондов на 600 млрд рублей.

Индекс PMI сферы услуг РФ в ноябре вырос до 54,7 пункта рекордными с июля темпами- IHS Markit.

Чистая прибыль Мосэнерго по МСФО за 9 месяцев выросла в 3,2 раза, до 7,3 млрд рублей.

МТС отказалась от повышения тарифов в международном роуминге - замглавы ФАС.

Календарь и макро статистика:

Минфин РФ разместит сегодня рекордный объём ОФЗ на 40 млрд.

12.30 Объём промышленного производства в Британии.

18.30 Данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США.

Валютный рынок:

Российский рубль в паре с американским долларом уже почти 10 месяцев торгуется довольно в узком диапазоне с границами 63.5 – 67.5.  Вблизи нижней границы диапазона мы вновь рекомендуем покупать доллары против рубля.  С высокой вероятностью, до конца года мы увидим отметки 67-68 рублей за один американский доллар. Сезонный рост денежной базы и выплаты по внешним долгам в размере 13.5 млрд. долларов, окажут дополнительное давление на российскую валюту.  Не стоит забывать и про повышение ставки в США – это тоже негатив ля все валют развивающихся стран.

Индекс Доллара (DXY) пока уверенно держится вблизи отметки 100. Слишком много участников рынка ждут паритет по ключевой валютной паре евро-доллар, поэтому не факт, что это случится в ближайшее время. Если от ЕЦБ поступит хоть один намёк на нежелание продлевать программу выкупа активов после марта следующего года, то это приведёт к ещё большему закрытию коротких позиций по европейской валюте.  Последнее заседание ЕЦБ в этом году состоится в ближайший четверг.

Японская валюта в паре с долларом закономерно слабеет, пока на рынках царит оптимизм. Как только на фондовых рынках  начнётся коррекция, так сразу же мы увидим бегство в защитные активы и японская иена начнёт укрепляться.

Рынок сырья:

Нефть: Встреча ОПЕК с другими нефтедобывающими странами перенесена на  10 декабря. Весь позитив от соглашений по сокращению объёма добычи уже в ценах. Поводов для роста выше отметок 54-55$ пока нет.  Данные по добыче ОПЕК в октябре вновь показали новый исторический максимум. Саудовская Аравия продолжает борьбу за рынки сбыта и объявляет большие скидки на нефть на январь для азиатских партнёров. Сланцевые компании в США с удовольствием хеджируют на рынке будущую добычу. Всё это не в пользу дальнейшего роста.

Золото:  По золоту, существенно ниже 1150$ причин для коррекции нет, выше 1350$ пока расти ему не на чем. Если делать ставку на то, что DXY не пойдёт сильно выше отметки 102, то разворот по драгоценным металлам может наступить уже скоро. Не исключено, что локальное дно по золоту и серебру будет только в декабре, сразу после повышения ставки в США.  Как мы видим, риски и неопределённость в мире только нарастает, но крепкий доллар пока не даёт драгоценным металлам восстановить позиции.

Мои все открытые позиции и сделки доступны по ссылке.    — www.itinvest.ru/trader-liga2/users/54569891/

С уважением, Василий Олейник, эксперт брокерской и  инвестиционной  компании «Ай Ти Инвест»