Утренний обзор

Зарубежные рынки

Вчера был представлен план налоговой реформы, анонсированной Администрацией Д. Трампа ещё в понедельник. По факту, документ уложился на одну страницу и не даёт ответов на вопрос, каким образом будут компенсированы планируемые льготы. Кроме того, эффективность стимулирования в условиях практически полной занятости населения, о чём свидетельствуют последние данные рынка труда, также вызывает сомнения. По факту американские индексы, отметив максимумы, откатились назад и закрылись практически в нуле.

Важным драйвером для дальнейшего движения рынков станет публикация данных ВВП США 28 апреля. Слабые розничные продажи вызывают опасения у аналитиков относительно завтрашней цифры.

Также в фокусе продолжающаяся отчётность корпораций. Сегодня отчитываются «тяжеловесы» в индексе PetroChina Co. and Deutsche Bank AG, Alphabet Inc. and Dow Chemical Co. 

Азиатские индексы  торгуются в умеренно-негативном тоне на фоне опасений относительно планов китайского регулятора бороться с рисками в финансовой системе Китая.

Нефть

Статистика Минэнерго США по запасам нефти в стране вторую неделю подряд носит смешанный характер: общие запасы сырой нефти сократились больше, чем в 3,5 раза сильнее прогноза, на 3,6 млн барр., а запасы в хранилище Кушинг уменьшились на 1,2 млн барр. В то же время запасы бензина за неделю выросли на 3,4 млн барр. против прогноза на рост на 1,5 млн барр., а запасы дистиллятов увеличились на 2,7 млн барр. против ожиданий снижения на 2 млн барр. Цены на нефть отреагировали на новую статистику ростом, компенсируя предыдущие потери на позавчерашних данных Американского института нефти о росте запасов.

По-прежнему в фокусе продление соглашения об ограничении добычи нефти. На этой неделе министры энергетики Саудовской Аравии и России проведут телефонный разговор, где обсудят данный вопрос. На фоне позитивных сигналов о судьбе пролонгации соглашения, участники по-прежнему сомневаются в его эффективности.
 

Российский рынок

Российский рынок акций в среду не показал единой динамики, инвесторы ждут дальнейших ориентиров в виде макростатистики Еврозоны и США, а также результатов заседаний центральных банков РФ, ЕС и Японии. ИндексММВБ открылся вчера в районе 2000 пунктов и по итогам дня сумел закрепиться выше этой психологической отметки, прибавив 1,4%. Индекс РТС завершил среду в красной зоне, снизившись на 0,2%.

В лидерах роста вчера снова были отдельные компании нефтегазового и добывающего секторов: Распадская(+4,12%), Русал (+3,40%, РДР +2,75%), Полиметалл (+3,38%), Сургутнефтегаз (ао +3,33%, ап +2,89%), ГАЗПРОМ(+2,48%), Транснефть (+2,39%).

Снизились за день акции Башнефти (ао -4,01%, ап -0,52%), Мечела (-2,05%), Дикси (-1,79%) и электроэнергетиков: Россети (ао -1,40%), ТГК-1 (-1,37%), ЮниПро (-0,92%), ФСК ЕЭС (-0,81%).

Компании

НОВАТЭК увеличил консолидированную выручку в 1К17 на 11% г/г. Нормализованная EBITDA выросла на 9,7% на фоне увеличения объёмов реализации газа и ростом цен реализации жидких углеводородов. Прибыль, относящаяся к акционерам, сократилась на 38,7% г/г до 71 млрд руб. Существенное влияние на показатель оказали эффекты от курсовых разниц и от выбытия долей владения в совместных предприятиях. Скорректированная на эти эффекты прибыль увеличилась на 20,2% до 44,3 млрд руб. Объём реализации газа выросли на 5,5% г/г до 18,8 млрд куб. м, объём реализации жидких углеводородов снизился на 11,4% г/г до 4,1 млн т. Акция прибавляет 0,5%, наша рекомендация – накапливать позиции.

Совет директоров рекомендовал ЛУКОЙЛу выплатить дивиденды по итогам 2016 года в размере 120 руб. на акцию (не включая уже выплаченные промежуточные дивиденды). Дивидендная доходность может составить 4%. Реестр закроется 10 июля.

Мечел по итогам 2016 года зафиксировал консолидированную чистую прибыль в размере 7,13 млрд руб. против убытка в 115,16 млрд руб. годом ранее. Выручка компании увеличилась на 9%, EBITDA выросла на 45%, рентабельность составила 24% (+6 п.п.). В 2017 году компания планирует инвестпрограмму в размере 12,5 млрд руб.

Чистая прибыль группы ЛСР по РСБУ за 1К17 снизилась на 26% г/г до 85,18 млн руб. При этом выручка увеличилась в 3 раза, а прибыль до налогообложения уменьшилась в 18 раз.

ЮниПро сократила выработку электроэнергии в 1К17 на 12,2% г/г до 13,6 млрд кВт*ч. Объём продаж снизился на 13,3% г/г. Снижение показателей произошло на фоне простоев генерирующего оборудования в холодном резерве в соответствии с диспетчеризацией системного оператора. Производство теплоэнергии увеличилось на 1,9% г/г до 849 тыс. Гкал в связи с погодными условиями.

В то же время Интер РАО нарастила выработку электроэнергии в 1К17 на 3,7% до 35,54 млрд кВт*ч. Выработка тепловой энергии увеличилась на 1,1% до 15,59 млн Гкал. Установленная электрическая мощность группы за квартал уменьшилась на 5,4%, установленная тепловая мощность – на 2,6%. В 1К17 Интер РАО использовала 52,6% от установленной мощности. Компания также зафиксировала негативную динамику финансовых показателей по РСБУ за 1К17: выручка сократилась на 10,3%, убыток до налогообложения составил 160,4 млн руб., а чистая прибыль уменьшилась в 61,5 раза до 15,5 млн руб.

Аэрофлот за 1К17 увеличил консолидированные пассажироперевозки на 14,2% г/г до 10,3 млн пассажиров. Консолидированный пассажирооборот вырос на 17%, предельный пассажирооборот группы – на 14,5%. Доля занятости пассажирских кресел составила 78% по группе (+1,2 п.п.). Компания также повысила прогноз роста перевозок в 2017 году до 15,8% и планирует перевести 50 млн человек в текущем году.

Акрон опубликовал операционные результаты за 1К17. Производство минеральных удобрений выросло на 24,7% г/г до 1,5 млрд тонн, общий выпуск товарной продукции увеличился на 17,8% до 1,8 млрд тонн.

Совет директоров ММК утвердил новую дивидендную политику, где поднял уровень выплат с 30% до 50% от свободного денежного потока. Менеджмент компании отметил, что ММК может направить на дивиденды и больше при хорошем рынке. Также на конференции в Лондоне компания назвала включение ММК в индекс MSCI стратегическим вопросом, сообщила о размере инвестпрограммы на период 2016-2025 в диапазоне 0,4-0,6 млрд долл. в год и заявила, что рассматривает продажу доли акций в размере около 3% в Москве и Лондоне, при этом повышение free-floatкомпании будет зависеть от рыночных условий.

Сегодня ожидаются результаты за 1К17 от группы X5, Дикси, Черкизово, Яндекса, Энел России и Распадской. Внимание мировых инвесторов будет сосредоточено на результатах заседаний ЕЦБ и банка Японии и комментариях регуляторов.

Календарь корпоративных событий

Календарь ключевых макроэкономических событий