Утренний обзор

Обзор рынка

Зарубежные рынки

Американские индексы закрылись разнонаправленно: S&P прибавил 0,19%, технологический сектор выступил сильнее, Nasdaq прибавил 0,48%. 

Сегодня выйдут данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице, и данные по продажам нового жилья. Также продолжаются выступления глав ФРС, сегодня ожидается выступление с докладом главы ФРС Дж. Йеллен.

Также, в четверг инвесторы будут следить за голосованием в палате Представителей по реформе здравоохранения (Obamacare). Ожидается, что итоги голосования дадут понимание  расстановке сил поддержки Президента США Д. Трампа в случае внесения им на повестку дня проекты реформ в области финансового сектора, снижения налогов - то, на чём сейчас сфокусированы инвесторы.

Азия с утра торгуется преимущественно в «зелёной» зоне, за исключением рынка Китая.

Нефть

Цены на нефть впервые с ноября опустились ниже уровня $50 за баррель на фоне в очередной раз выросших запасов сырья в США. Статистика из Штатов в этом направлении продолжает снижать оптимизм по поводу того, что попытки ОПЕК+ помогут сбалансировать рынок. Кроме того, давление на нефть оказывает ситуация с самим соглашением: исходя из заявлений представителей картеля, они готовы продлить соглашение, если не-ОПЕК страны поддержат решение, что вселяет неуверенность относительно такого сценария.

С утра цены на нефть отвоевали немного свои позиции, но неопределённость сохраняется.

Российский рынок

Росимущество направило письмо госкомпаниям, в котором просит предусмотреть, чтобы компании направили на дивиденду всю чистую прибыль, не распределенную на финансирование инвестиционных программ, снижение избыточной долговой нагрузки, а также иные цели, предусмотренные программами развития компаний, но не менее 50% прибыли. В доходах бюджета заложено поступление дивидендов от госкомпаний на уровне 50% чистой прибыли. Мы расцениваем этот факт как позитивный, дивидендная доходность акций вновь может стать инвестиционной идеей, особенно перед началом сезона отсечек.  

Российский фондовый рынок большую часть дня снижался вслед за нефтяными котировками и мировыми площадками, однако к закрытию сумел выйти в небольшой плюс: ММВБ +0,66%, РТС +0,1%.

Очень позитивную динамику показали в среду акции Башнефти (+10,65%), также в лидерах роста были Полиметалл(+3,73%) и Аэрофлот (+3,30%). ФСК ЕЭС прибавила 3,54% после сообщения о том, что ряд государственных энергокомпаний получили сегодня директивы о выплате дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли. При таком сценарии, оценочная дивидендная доходность компании может составить 12%. Ждём завтрашний финансовый отчёт компании. Россети на этом фоне также подросли за день (+1,61%).

НМТП потерял вчера 2,88% на новости о признании компании нарушившей антимонопольное законодательство. ФАС обязала стивидора перечислить в федеральный бюджет доходы, полученные от монополистической деятельности в 2015 году. Также хуже рынка показали себя акции ЧТПЗ (-4,51%), Магнита (-2,98%) и Энел России (-2,65%).

Компании

По сообщениям, правительство предписало Транснефти приравнять размер дивидендных выплат по привилегированным акциям к размеру выплат по обыкновенным акциям. В декабре прошлого года компания заявила о целевом уровне дивидендов в 25% от чистой прибыли группы. С учётом вчерашней цены закрытия, дивидендная доходность в таком случае может составить 3.88%. Рынок уже отыграл новость: за пять дней акция выросла на 18%, за вчера прибавила 8%.

АЛРОСА провела День инвестора, где заявила, что ожидает 6%-го падения выручки в 1К16 (г/г). Кроме того, компания готова выплатить 50% от прибыли в виде дивидендов за 2016 год, если будет соответствующая директива правительства. К концу лета менеджмент собирается представить программу сокращения издержек: в 2017-19 гг. АЛРОСА планирует экономить 9 млрд руб. ежегодно на операционных издержках за счёт усовершенствования своих технологий. За среду бумаги компании снизились на 1,75%.

М.Видео увеличила продажи в 2016 году на 13,3% (показатель включает НДС). Компания продемонстрировала стабильный рост продаж как в розничной сети, так и онлайн. EBITDA за год выросла на 17%, рентабельность составила 5,65% (+19 б.п. по сравнению с предыдущим годом). Чистая прибыль увеличилась на 22% и достигла 5,5 млрд руб. Компания отметила, что динамика роста продаж была вдвое выше, чем в среднем по рынку, что позволило М.Видео увеличить долю на рынке и укрепить лидерские позиции. М.Видео  продолжает концентрироваться на новых направлениях: в частности, за последние два года компания смогла удвоить свою долю в сегменте Телеком. Мы по-прежнему ожидаем выкупа акций компании группой Сафмар и считаем компанию качественным эмитентом. По итогам дня бумага прибавила полпроцента.

QIWI отчиталась о результатах за 4К16 и 2016. Скорректированная выручка за квартал выросла на 6%, за год – на 4%. Скорректированная EBITDA увеличилась на 4% за квартал и на 7% за год. Менеджмент компании прогнозирует падение чистой прибыли в текущем году на 25-35% в связи с расходами на проект «Совесть». Чистая прибыль, скорректированная на эти затраты, по ожиданиям компании вырастет на 2-5%. Компания одобрила дивиденды за 4К16 в размере $0,19 на акцию. Акция падает второй день подряд, за среду потеряла 0,89% в отсутствие драйверов роста в отчётности компании и на фоне её разочаровывающих прогнозов на текущий год, что подтверждает нашу вчерашнюю рекомендацию «продавать».

Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» за 2016 год выросла на 18,2% и достигла 4,3 млрд руб. Чистая прибыль за 4К16 составила 1,2 млрд руб., что является лучшим показателем с 1К14. Годовая выручка выросла на 11%, чистый комиссионный доход увеличился на 16,3%. Розничный кредитный портфель вырос за год на 11,7% до 54,4 млрд руб., а активы увеличились на 3,2%. Хорошие показатели отчётности подтверждают наш позитивный взгляд на эмитента, однако стоит отметить, что бумага не очень ликвидная.

Сегодня отчитаются о финансовых результатах за 2016 год ФСК ЕЭС, РусГидро и ФосАгро, также ожидается участие МосБиржи и Ростелекома в конференциях международных банков. ЕЦБ выпустит свой экономический бюллетень, выйдут данные индексу потребительского доверия в Еврозоне и безработице в США.

Рыночные индикаторы

Календарь корпоративных событий

Календарь ключевых макроэкономических событий