8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Рубль, заседание ЦБРФ и золото.

Василий Олейник

30 апр 2015 в 09:20:00 Просмотров: 2854

     Ключевым событием дня сегодня стоит выделить заседание российского регулятора. В том, что ЦБ РФ сегодня понизит ставку, практически никто не сомневается.  Вопрос лишь один – насколько? Если посмотреть на динамику ОФЗ (облигаций федерального займа) и на динамику форвардных контрактов, то прекрасно видно, что участники рынка уже заложили в ожидания и в стоимость, понижение ставки на 150-200 базисных пункта, т.е. с нынешних 14% до 12-12.5%. 

     Если регулятор не оправдает ожидания участников рынка и понизит ставку всего на 1%, то вместо ослабления рубля, мы можем запросто увидеть укрепление национальной валюты на 1-3%. Если снижение ставки будет на 1.5%, то для рынка это будет нейтральный сценарий, при котором российский рубль лишь незначительно потеряет позиции, в пределах 1-2% и подойдёт к диапазону 52-53 в паре с долларом.  В случае, если регулятор снизит ставку на 2%,  то это будет позитив для долгового рынка, но негатив для самого рубля.  При снижении ставки на 2% рубль может потерять до 3-4% за короткое время и остановиться в диапазоне 53-54 в паре с долларом.

     Рублёвый индекс ММВБ 3-ю неделю зажат в узком диапазоне. Техническая картина пока не меняется.  Все прошлые ориентиры остаются в силе.

Стоит ли сейчас вкладывать деньги в золото?

     Вложения в золото не совсем правильно называть инвестициями, так как никаких дивидендов от этих вложений вы не получаете,  но заработать или сохранить деньги в “жёлтом металле” можно.  В определённые моменты, именно золото является хорошим убежищем от разных геополитических и экономических рисков, которых, в ближайшие годы, будет всё больше и больше.

     За последние четыре года золото упало более чем на 35% с отметки 1800 долларов, до отметки 1150. Сейчас цена тройской унции торгуется близи отметки 1200 долларов.  Столь существенное падение за последние годы было связано, прежде всего,  с падением инфляции во всех развитых экономиках.  Несмотря на то, что Америка и Япония без перерыва печатала деньги, а теперь вместо Америки это делает Европа, мы до сих пор не видим разгона инфляции, так как в реальную экономику деньги как не шли, так и не идут. Более того, за последние годы, практически все Центральный Банки, для борьбы с дефляцией опустили ставки до исторического минимума и продолжают их там удерживать.  Не исключено, что некоторые регуляторы снизят в скором будущем ставки до отрицательного значения. Второй момент, который повлиял на падение золота – это американская валюта, которая укрепилась до многолетнего максимума ко всем валютам.  Нельзя забывать, что все сырьевые активы номинированы в долларах, поэтому напрямую зависят от его динамики.  Чем слабее американский доллар, тем будет выше стоимость тех активов, которые в нём рассчитываются и торгуются и наоборот, если доллар укрепляется, то все сырьевые активы начинают испытывать давление.  За последние три года, индекс доллара (DXY) вырос более чем на 30%,что также оказало существенное давление не только на золото, но и на остальные промышленные металлы,  и конечно же на нефть.  В свою очередь, именно падение цен на нефть почти в два раза ещё больше подстегнуло падение инфляции в мире, которую всячески пытались разогнать. 

     Стоимость денег во всём мире упала до рекордного минимума, а риски геополитики и риски в глобальной экономике сейчас растут с каждым месяцем.  Безрисковых активов, приносящих хоть какой-то пассивный доход практически в мире не осталось.  На рынках акций и облигаций надуваются самые большие за всю историю пузыри, при этом и Европа и Япония продолжают всеми усилиями хоть немного разогнать инфляцию, а США инфляция хоть и не падает, но по-прежнему находится ниже 2%.

     Уже в ближайшие месяцы, при нынешней сверхмягкой денежно-кредитной политики во всём мире, мы или увидим хоть небольшой рост инфляции, что позитивно отразится на драгоценных металлах, или увидим  побочный эффект от политики всех регуляторов, в виде надувшегося пузыря, который начнёт лопаться.  Если побочный эффект  наступит раньше, то  золото вновь начнёт пользоваться спросом уже по другой причине – единственное убежище от глобального риска.  

      В ближайшие 1-2 года очень высока вероятность  глобальной большой коррекции на всех фондовых рынках до 40-50%, при этом золото вполне может с текущих уровней показать рост за этот же период на те же 40-50%. Единственный краткосрочный негатив для золота – это возможное, незначительное  повышение ставки в США, но шансов, что это случится в этом году, пока не так много.  Для горизонта 1-2 года – это локальное событие, даже если оно и случится, то будет иметь лишь краткосрочный негативный характер, так как  подъём ставки на 0.25-0,5% погоду в мире финансов не сильно изменят, а вот дополнительных рисков появится больше.

 

С Уважением, Василий Олейник, эксперт инвестиционной  компании "Ай Ти Инвест"



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня The View From The TowerАкции Уолл-стрит вчера получили очередную поддержку, сильные корпоративные отчёты подняли S&P500 до максимума за более чем 5 месяцев, а Dow вырос пятую сессию подряд. Позитивные отчёты от таких компаний как United Continental Airlines подняли сектор промышленности на 1,1%, последний оказался одним из лидеров среди секторов.
Cегодня Дивидендный сезон подходит к концуВ США продолжается сезон корпоративной отчётности, опубликованные вчера результаты Morgan Stanley оказались лучше ожиданий. На этом фоне акции финансовых компаний были в лидерах роста, вместе с ними в авангарде были бумаги компаний промышленного сектора.
Вчера Акции компании Meredith находятся на поддержкеНа недельном интервале цена стоит на важном уровне - кластер накопления объёма.
Вчера No title
Вчера Рынок в минусе на фоне нефти по $71/барр.Американские индексы завершили вторник ростом на фоне оптимистичных комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла. Г-н Пауэлл заявил, что регулятор продолжит постепенно повышать ставки, чтобы удержать инфляцию у целевых значений на фоне сильного рынка труда.

Ранние публикации на эту тему

13 апр 2018 Доллар/РубльЦена корректируется на ближайшую поддержку
10 янв 2018 EUR/USDДоллар дешевеет на фоне заявлений китайских властей о намерений Китая приостановить покупку гособлигаций США
13 дек 2017 EUR/USDРешение ФРС по ставке может принести серьёзные движения в валютную пару евро-доллар. Рассмотрим техническую картину.
02 ноя 2017 EUR/USDСреднесрочный взгляд
24 фев 2017 EUR/USDЦена отбивается от сопротивления

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет