8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Рубль. Спекулянтов напугали, крупных игроков удовлетворили

Василий Олейник

18 ноя 2014 в 09:00:00 Просмотров: 4349

    В последние дни амплитуда колебаний по курсу российской валюты начала потихоньку спадать. Несмотря на то, что нефтяные котировки остаются под давлением, а американский доллар на мировой арене продолжает удерживать завоёванные позиции, российская валюта стала меньше реагировать на эти внешние факторы.  Возможно, то, чего так ждал ЦБ, случилось, рынок сам нащупал оптимальный курс рубля, после того, как его отправили в свободное плавание.

     Есть ещё два важных опережающих фактора, на которые стоит сейчас обращать внимание.  Доля  спекулятивных коротких позиций начала существенно сокращаться после слов регулятора о возможных внезапных интервенциях. Основной ориентир в виде границ бивалютной корзины был потерян, поэтому теперь играть спекулянтам против рубля более рискованно. Со стороны крупных игроков, в том числе и кредитных организаций, повышенный спрос на валюту также иссякает.  Большинство банков заранее готовились к ослаблению рубля и наращивали валютную подушку под предстоящие выплаты по внешним долгам.  Сейчас крупные игроки полностью насытились валютой и в любое время, им может вновь понадобится рублёвая ликвидность, которую ЦБ может зажимать, чтобы заставить экспортёров менять валютную выручку. Если посмотреть на разницу в процентных базисных свопах USD/RUB, то видно, что стоимость премии по сравнению со ставкой LIBOR USD, которую готов выплачивать покупатель валюты, за немедленную поставку долларов, тоже существенно снизилась . Снижение стоимости премии также говорит нам о снижении спроса на валюту, причём подобная динамика начала прослеживаться ещё более недели назад.

     Прошедший в понедельник аукцион валютного РЕПО на год также показал отсутствие спроса на иностранную валюту.  Спрос составил скромные 87.7 млн. долларов под среднюю ставку 2.13%. Ставка 1.5% + LIBOR годовой была известна заранее, поэтому тут сюрпризов никаких не было.  Общий лимит годового валютного РЕПО пока обозначен на отметке в 50 млрд. долларов, следующий аукцион состоится 15 декабря.

     Если панику на валютном рынке Центробанку почти удалось погасить, то на долговом рынке ситуация наоборот обостряется.  Ввиду того, что внешние рынки заимствования капитала из-за санкций Россия уже потеряла, то потеря внутреннего долгового рынка приведёт к коллапсу не только банковского сектора страны.  Если посмотреть на CDS (страховки от дефолта), то их стоимость близка к историческим максимумам, что свидетельствует об огромных рисках. Риск дефолта России сейчас ставят зарубежные инвесторы на одну ступень с некоторыми странами третьего мира.

     Всё может вполне быстро нормализоваться и курс рубля может запросто отыграть 15% и вернуться на отметку 40 в паре с долларом, но для этого нужно всего две вещи: или рост нефтяных котировок, или деэскалация конфликта на Украине и приток денег на российский долговой рынок, но ни один из этих факторов вряд ли осуществится в ближайшее время.

     Если посмотреть на техническую картину декабрьского фьючерса на валютную пару доллар-рубль,  то вероятность выхода на новые максимальные отметки пока сохраняется,  а первый сильный сигнал на продажу доллара против рубля появится при пробое вниз отметки 45500. Что же касается нефтяных котировок, то ждём 24 ноября, когда будет решаться вопрос касающийся санкций против Ирана, а 27 ноября состоится заседание нефтяного картеля ОПЕК. Только после этих двух событий можно будет более чётко понять дальнейшие перспективы нефтяных котировок.

 

Василий Олейник, эксперт инвестиционной  компании "Ай Ти Инвест"



Система Orphus

Сегодня читают

21 сен 2018 ЦБ обещал не возобновлять валютные покупки до конца года
20 сен 2018 Укрепление рубля против доллар и евро: до 65 рублей за доллар и 76 рублей за евроУровень волатильности на развивающихся рынках снижается
20 сен 2018 Привлекательность российских евробондов на фоне санкционных рисков. Сравнительный анализ от ITI CapitalС начала прошлой недели мы наблюдаем тактический рост перепроданных активов развивающихся рынков, в частности России и Турции.
20 сен 2018 The View From The TowerВ среду рынки США демонстрировали смешанную динамику, S&P 500 (+3,64, 0,13%) и Dow Jones (+158,8, 0,61%) выросли из-за повышения доходностей US Treasurys, что в значительной степени поддержало акции финансового сектора.
20 сен 2018 Бюджет ждёт рост дивидендов Сбербанка на 55%Американские индексы завершили среду в плюсе, кроме высокотехнологичного NASDAQ.

Ранние публикации на эту тему

13 апр 2018 Доллар/РубльЦена корректируется на ближайшую поддержку
10 янв 2018 EUR/USDДоллар дешевеет на фоне заявлений китайских властей о намерений Китая приостановить покупку гособлигаций США
13 дек 2017 EUR/USDРешение ФРС по ставке может принести серьёзные движения в валютную пару евро-доллар. Рассмотрим техническую картину.
02 ноя 2017 EUR/USDСреднесрочный взгляд
24 фев 2017 EUR/USDЦена отбивается от сопротивления

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет