8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Когда становится страшно, самое время начинать покупать акции.

Василий Олейник

07 авг 2014 в 09:20:00 Просмотров: 3393

     Новость о заморозке пенсионных накоплений обрушила в среду российский долговой рынок. Цены российских облигаций обновили минимумы, а доходность дошла до максимумов  2008 года. Долговой рынок в России уже не первый месяц остаётся практически парализован, при этом  с него продолжается  отток капитала. Подобная ситуация негативно сказывается и на динамике курса российского рубля и на динамике российского фондового рынка и на экономике вцелом.  Когда российским компаниям закрывают внешние рынки заимствования капитала, а внутреннего рынка практически нет, многие долгосрочные проекты приходится приостанавливать, а стабильность всей финансовой системы попадает в полную зависимость от ЦБРФ.

     Российский рубль в паре с долларом вновь подбирается к мартовским минимумам, а бивалютная корзина входит в зону, где ЦБРФ должен вновь проводить интервенции для сдерживания курса рубля. Если ЦБ РФ не предпримет более жёстких шагов и не удержит отметку 36.5 по рублю в паре с долларом, то атака спекулянтов может возобладать с новой силой. В текущей экономической ситуации именно стабилизация курса рубля – самая важная задача для российского регулятора и если он с ней не справится под натиском спекулянтов, то последствия будут весьма и весьма плачевные.  В марте текущего года, практически на текущих уровнях ЦБ РФ объявил о безлимитных интервенциях и возможно он вновь пойдёт на подобный шаг. Через ответные санкции Россия по всем фронтам производит замещение продуктового импорта, что только разгонит инфляцию в ближайшее время, а если ещё и курс российской валюты продолжит терять позиции такими же темпами, то по итогам года инфляция в России может превысить и 8% и даже 9%.

     Фьючерс на валютную пару доллар-рубль практически достиг своей важной цели на отметке 36700. Длинные позиции явно лучше закрывать, а вот открывать короткие на ваше усмотрение.

     Стоит отметить, что после ввода секторальных санкций и в Европе ситуация стала ухудшаться стремительными темпами.  Производственные заказы Германии в месячном выражении рухнули сразу на 3.2% и это только начало. Фондовые рынки в Европе также испытывают существенную коррекцию. С максимальных отметок текущего года европейские индексы потеряли уже почти по 10%. Ответные санкции со стороны России могут ещё больше ухудшить жизнь бизнесу в Европе. Очень интересно будет посмотреть на реакцию европейских властей, когда малый, средний и крупный бизнес начнёт нести более существенные потери из-за того, что Европа пошла на поводу у США и вступила в санкционную войну, при этом, не просчитав всех экономических рисков и последствий. Авторитет европейских чиновников в ближайшее время явно пошатнётся, когда обычные жители почувствуют все ухудшения на своей шкуре из-за Украины, к которой никакого отношения они не имеют.  Подобный эффект бумеранга явно подкосит всю мировую экономику и последствия сейчас просчитать можно лишь с большой погрешностью. Возможно, после всего произошедшего, европейские власти задумаются и выкинут из головы новые возможные санкции, ведь для того, чтобы разорвать партнёрские отношения нужно всего несколько дней, а для того, чтобы их потом наладить уходят годы.

     В четверг состоится заседание Европейского Центрального Банка.  В свете последних событий будет интересно посмотреть, что скажет регулятор и пойдёт ли он на более существенные шаги для поддержания экономики.  После недавнего запуска очередной программы LTRO (предоставления ликвидности банкам), явно не стоит рассчитывать в этом году на запуск программы QE, аналогичной в США, поэтому чем сможет обрадовать инвесторов глава ЕЦБ Марио Драги пока не понятно.

     Ещё один сильнейший удар может получить  российский финансовый сектор в пятницу, когда MSCI объявит результаты консультаций по вопросу, о дальнейшем пребывании в своих индексах акций Сбербанка и ВТБ, попавших под западные санкции, в пятницу, 8 августа. Если акции этих компаний  будут исключены из индекса, это окажет  катастрофическое  воздействие на индекс MSCI Russia,  он станет на 70% нефтегазовым, а отток средств фондов из акций Сбербанка составит почти $6 млрд ($600 млн через пассивно управляемые и более $5 млрд — через активно управляемые фонды). Аналитики Sberbank CIB полагают, что MSCI не будет убирать акции российских банков из своих индексов, как и в случае с «Роснефтью и „НОВАТЭКом“, но мы сейчас не столь в этом уверены.

     Цены на российские активы сейчас вновь стали уже довольно привлекательными, а российский фондовый рынок сейчас самый дешёвый и недооценённый в мире. Доля России в портфелях крупных фондов уже давно сведена к минимуму за всю историю, поэтому свет в конце тоннеля и шансы на рост всё же есть.  Для долгосрочных инвесторов сейчас довольно хороший момент для частичного захода в российские активы.  Когда страшно, цены всегда привлекательные, но когда всё успокоится, рынок уже будет совсем на других уровнях.

     С технической точки зрения российский рублёвый индекс ММВБ по итогам дня не смог удержаться выше диапазона поддержки с границами 1370-1350 пунктов и теперь открылась дорога для дальнейшего снижения, до диапазона 1250-1270 пунктов. Шансы на внезапный разворот и рост безусловно есть, но нужны сильные позитивные новости. Пока же, можно рассчитывать лишь коррекционные отскоки в рамках нисходящего тренда.  Если индексу ММВБ вновь удастся закрепиться выше отметки 1380 пунктов, то негативный сценарий отменяется. Открытие торгов в России пройдёт сегодня со снижением в пределах 0.7% по индексам.  Мы рекомендуем аккуратно  начинать присматриваться к покупкам.  Главная интрига – это сбербанк, но итоги пересмотра индекса MCSI станут известны только в пятницу вечером.  Если Сбербанк не исключат из индекса, то это будет хороший позитив, в противном случае он утащит за собой весь рынок ещё на 3-4%.

     Мои два публичных счёта: www.itinvest.ru/trader-liga2/users/oleynik/    и    www.itinvest.ru/trader-liga2/users/Soros/. Обновление позиций каждые 15 минут. Обновление доходности раз в день в 08.30 утра.
 

 С уважением,
Василий Олейник, эксперт компании"ITinvest"



Система Orphus

Сегодня читают

Вчера No title
17 сен 2018 Повысить ставки: как еще ЦБ может поддержать слабый рубльИскандер Луцко, главный инвестиционный стратег, на FORBES
17 сен 2018 Компания Группа ЛСР интересна для покупок от текущих уровней
17 сен 2018 The View From The TowerАмериканские индексы завершили пятницу практически без изменений, поскольку финансовый сектор показал рост наряду с доходностями облигаций, в то время как г-н Трамп намерен уже сегодня объявить введение новых пошлин для Китая на сумму 200 млрд долл.
17 сен 2018 Облигации турецких банков – самые недооцененные активы в сегменте развивающихся рынковТурецкие банки за последнюю неделю показали динамичный рост в цене +5%. Отсутствие плохих новостей и продолжение агрессивного роста ключевой ставки повышает устойчивость курса турецкой лиры и спрос на обязательства Турецких банков.

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет