8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Когда становится страшно, самое время начинать покупать акции.

Василий Олейник

07 авг 2014 в 09:20:00 Просмотров: 3461

     Новость о заморозке пенсионных накоплений обрушила в среду российский долговой рынок. Цены российских облигаций обновили минимумы, а доходность дошла до максимумов  2008 года. Долговой рынок в России уже не первый месяц остаётся практически парализован, при этом  с него продолжается  отток капитала. Подобная ситуация негативно сказывается и на динамике курса российского рубля и на динамике российского фондового рынка и на экономике вцелом.  Когда российским компаниям закрывают внешние рынки заимствования капитала, а внутреннего рынка практически нет, многие долгосрочные проекты приходится приостанавливать, а стабильность всей финансовой системы попадает в полную зависимость от ЦБРФ.

     Российский рубль в паре с долларом вновь подбирается к мартовским минимумам, а бивалютная корзина входит в зону, где ЦБРФ должен вновь проводить интервенции для сдерживания курса рубля. Если ЦБ РФ не предпримет более жёстких шагов и не удержит отметку 36.5 по рублю в паре с долларом, то атака спекулянтов может возобладать с новой силой. В текущей экономической ситуации именно стабилизация курса рубля – самая важная задача для российского регулятора и если он с ней не справится под натиском спекулянтов, то последствия будут весьма и весьма плачевные.  В марте текущего года, практически на текущих уровнях ЦБ РФ объявил о безлимитных интервенциях и возможно он вновь пойдёт на подобный шаг. Через ответные санкции Россия по всем фронтам производит замещение продуктового импорта, что только разгонит инфляцию в ближайшее время, а если ещё и курс российской валюты продолжит терять позиции такими же темпами, то по итогам года инфляция в России может превысить и 8% и даже 9%.

     Фьючерс на валютную пару доллар-рубль практически достиг своей важной цели на отметке 36700. Длинные позиции явно лучше закрывать, а вот открывать короткие на ваше усмотрение.

     Стоит отметить, что после ввода секторальных санкций и в Европе ситуация стала ухудшаться стремительными темпами.  Производственные заказы Германии в месячном выражении рухнули сразу на 3.2% и это только начало. Фондовые рынки в Европе также испытывают существенную коррекцию. С максимальных отметок текущего года европейские индексы потеряли уже почти по 10%. Ответные санкции со стороны России могут ещё больше ухудшить жизнь бизнесу в Европе. Очень интересно будет посмотреть на реакцию европейских властей, когда малый, средний и крупный бизнес начнёт нести более существенные потери из-за того, что Европа пошла на поводу у США и вступила в санкционную войну, при этом, не просчитав всех экономических рисков и последствий. Авторитет европейских чиновников в ближайшее время явно пошатнётся, когда обычные жители почувствуют все ухудшения на своей шкуре из-за Украины, к которой никакого отношения они не имеют.  Подобный эффект бумеранга явно подкосит всю мировую экономику и последствия сейчас просчитать можно лишь с большой погрешностью. Возможно, после всего произошедшего, европейские власти задумаются и выкинут из головы новые возможные санкции, ведь для того, чтобы разорвать партнёрские отношения нужно всего несколько дней, а для того, чтобы их потом наладить уходят годы.

     В четверг состоится заседание Европейского Центрального Банка.  В свете последних событий будет интересно посмотреть, что скажет регулятор и пойдёт ли он на более существенные шаги для поддержания экономики.  После недавнего запуска очередной программы LTRO (предоставления ликвидности банкам), явно не стоит рассчитывать в этом году на запуск программы QE, аналогичной в США, поэтому чем сможет обрадовать инвесторов глава ЕЦБ Марио Драги пока не понятно.

     Ещё один сильнейший удар может получить  российский финансовый сектор в пятницу, когда MSCI объявит результаты консультаций по вопросу, о дальнейшем пребывании в своих индексах акций Сбербанка и ВТБ, попавших под западные санкции, в пятницу, 8 августа. Если акции этих компаний  будут исключены из индекса, это окажет  катастрофическое  воздействие на индекс MSCI Russia,  он станет на 70% нефтегазовым, а отток средств фондов из акций Сбербанка составит почти $6 млрд ($600 млн через пассивно управляемые и более $5 млрд — через активно управляемые фонды). Аналитики Sberbank CIB полагают, что MSCI не будет убирать акции российских банков из своих индексов, как и в случае с «Роснефтью и „НОВАТЭКом“, но мы сейчас не столь в этом уверены.

     Цены на российские активы сейчас вновь стали уже довольно привлекательными, а российский фондовый рынок сейчас самый дешёвый и недооценённый в мире. Доля России в портфелях крупных фондов уже давно сведена к минимуму за всю историю, поэтому свет в конце тоннеля и шансы на рост всё же есть.  Для долгосрочных инвесторов сейчас довольно хороший момент для частичного захода в российские активы.  Когда страшно, цены всегда привлекательные, но когда всё успокоится, рынок уже будет совсем на других уровнях.

     С технической точки зрения российский рублёвый индекс ММВБ по итогам дня не смог удержаться выше диапазона поддержки с границами 1370-1350 пунктов и теперь открылась дорога для дальнейшего снижения, до диапазона 1250-1270 пунктов. Шансы на внезапный разворот и рост безусловно есть, но нужны сильные позитивные новости. Пока же, можно рассчитывать лишь коррекционные отскоки в рамках нисходящего тренда.  Если индексу ММВБ вновь удастся закрепиться выше отметки 1380 пунктов, то негативный сценарий отменяется. Открытие торгов в России пройдёт сегодня со снижением в пределах 0.7% по индексам.  Мы рекомендуем аккуратно  начинать присматриваться к покупкам.  Главная интрига – это сбербанк, но итоги пересмотра индекса MCSI станут известны только в пятницу вечером.  Если Сбербанк не исключат из индекса, то это будет хороший позитив, в противном случае он утащит за собой весь рынок ещё на 3-4%.

     Мои два публичных счёта: www.itinvest.ru/trader-liga2/users/oleynik/    и    www.itinvest.ru/trader-liga2/users/Soros/. Обновление позиций каждые 15 минут. Обновление доходности раз в день в 08.30 утра.
 

 С уважением,
Василий Олейник, эксперт компании"ITinvest"



Система Orphus

Сегодня читают

Вчера The View From The TowerВчера бенчмарки Уолл-стрит потеряли почву, так как динамика акций Apple и Goldman Sachs способствовала снижению технологического и финансового секторов. На фоне убытков акции растеряли рост, достигнутый после промежуточных выборов неделю назад.
Вчера Обзор Товарных рынков за 05.11–09.11Котировки нефти марки Brent опустились на 3% с 72,14$ до 69,77$ за баррель, пробив отметку ниже 70$ впервые с апреля 2018 года
Вчера Чистый отток капитала из РФ за 10М18 вырос в 3 раза г/гСнижение российских индексов в понедельник продолжилось. Индекс МосБиржи −0,4%, РТС −0,59%.
12 ноя 2018 The View From The TowerВ пятницу основные американские индексы откатились после недели восстановления позиций на фоне волны продаж в октябре, поскольку цены на нефть продолжили снижение, и возникли новые свидетельства замедления экономики Китая.
12 ноя 2018 Развивающиеся рынки остаются под давлениемГлобальный индекс MSCI World за прошедшую неделю вырос на 1,5%. Лучшую динамику продолжили демонстрировать такие сектора как S&P 500 healthcare (+4%), S&P 500 biopharma (+3,7%) и потребительский сектор (+3%).

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет