8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Почему рубль может укрепится до 64,5 в конце месяца против доллара

По прогнозу наших аналитиков динамику обменного курса рубля вскоре можно будет сравнить с той, которая наблюдалась в конце сентября и даже лучше.

12 окт 2018 в 16:39:00 Просмотров: 123

Доллар по 64,5 рубля к концу месяца. Ждать ли такого укрепления рубля, и как это возможно:

Основной вывод

По прогнозу наших аналитиков динамику обменного курса рубля вскоре можно будет сравнить с той, которая наблюдалась в конце сентября и даже лучше.

Причины тому: рост профицита по счету текущих операций, рост цен на нефть, а также большой объем нефтегазового экспорта и зарубежных поставок нефтепродуктов.

Техническим важным фактором послужат налоговые выплаты в конце месяца в связи с ростом выплат по НДПИ. На конец месяца мы прогнозируем, что обменный курс приблизится к отметке 64,5 рубля за доллар.

Впервые с марта 2018 года мы видим чистый приток иностранной валюты

По нашим оценкам, одна из локальных причин ослабления рубля за прошедшие месяцы — повышение спроса на иностранную валюту на российском рынке на фоне ее значительного оттока. В результате на рынке ощущался ее дефицит.

В октябре ситуация кардинально изменилась. Впервые с марта мы ожидаем приток иностранной валюты в размере 0,5 млрд. долларов США, поскольку в сентябре Центробанк приостановил покупку долларов по поручениям Минфина, сократились выплаты по внешнему долгу и прекратилось чистое кредитование иностранных игроков.

В октябре мы ожидаем сокращения оттока средств нерезидентов по сравнению с предыдущими месяцами.


Источник: ЦБ РФ, ITI Capital

Профицит счета текущих операций бьет новые рекорды

Профицит счета текущих операций продолжает бить рекорды: по итогам периода январь — сентябрь он превысил $75 млрд.

Для сравнения: за аналогичный период 2017 года он составил $26 млрд, причем цены на нефть были на 41% ниже. С учетом данных за первое полугодие можно сделать вывод, что по итогам третьего квартала положительное сальдо достигло рекордной отметки $26 млрд.

Торговый баланс за январь — сентябрь 2018 года составил $136,3 млрд., а отток капитала из частного сектора достиг $31,9 млрд. В третьем квартале был зафиксирован отток на сумму $19,2 млрд.

Чистая валютная позиция с учетом экспортных притоков и оттока капитала из частного и государственного секторов по итогам первых девяти месяцев 2018 года достиг $40 млрд.

По нашим оценкам, при текущих ценах на нефть профицит счета текущих операций в четвертом квартале может составить $28 млрд, а по итогам всего года — более $104 млрд.

Отток капитала из частного и государственного секторов при этом существенно замедлится.

Мы полагаем, что с учетом притока иностранной валюты по счету текущих операций и оттока капитала из финансового сектора чистая валютная позиция сохранится на уровни $40 млрд. долларов.

Динамика счета текущих операций, млрд долларов США
Источник: ЦБ РФ, ITI Capital

Иностранные спекулянты резко сократили короткие позиции по рублю

Интерес к рублю восстанавливается на фоне устойчивости российской экономики по сравнению с другими развивающимися рынками.

За неделю к 2 октября число длинных рублевых позиций увеличилось на 50% до 6 004 контрактов, на общую сумму около $2 300 млн.

Число коротких спекулятивных позиций при этом сокращается, оно уже приблизительно соответствует числу длинных позиций — чистая короткая позиция по итогам прошлой недели была близка к нулю.

Ранее чистая короткая позиция в денежном выражении достигала порядка $1 600 млн.

Спекулятивный спрос на рубль возвращается

Источник: CFTC, Bloomberg, ITI Capital

Новые налоговые рекорды

Сезон налоговых выплат в октябре также обещает быть весьма насыщенным. Ожидаются налоговые выплаты на общую сумму порядка 1 600 млрд. руб. Львиная доля платежей приходится на выплаты по НДПИ, которые выросли по сравнению с предыдущим месяцем на 7% благодаря повышению цен на нефть.

Всего 25 октября налогоплательщики перечислят в бюджет порядка 1 060 млрд.руб., причем мы ожидаем высокую активность со стороны экспортеров.


Источник: ЦБ РФ, ITI Capital

 

Искандер Луцко,
Главный инвестиционный стратег ITI Capital



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня D.R. HORTON - Цена может возобновить рост от уровня поддержкиС фундаментальной точки зрения компания также остаётся привлекательной
Cегодня The View From The TowerВчера Dow и S&P500 несколько снизились в связи с падением акций энергетического сектора, акции Boeing компенсировали рост с технологическом секторе, также возобновились надежды на прогресс торговых переговоров.
Cегодня Ситуация на глобальных рынках и наши рекомендации по ключевым активамКлючевые глобальные активы, в том числе акции американских компаний, европейская валюта и нефтяные фьючерсы, обновили технические минимумы и находятся в зоне перепроданности
Cегодня Падение нефтяных цен усилилосьНа фоне резкого снижения нефтяных котировок индекс МосБиржи вчера закрылся с результатом −0,79%, РТС −1,32%.
Вчера The View From The TowerВчера бенчмарки Уолл-стрит потеряли почву, так как динамика акций Apple и Goldman Sachs способствовала снижению технологического и финансового секторов. На фоне убытков акции растеряли рост, достигнутый после промежуточных выборов неделю назад.

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет