8 800 200 32 35
  • Лицензированный брокер с 2000 года

Инструменты для инвестиций в доллары США

Вопреки глобальной волатильности, источником которой во многом была внешняя политика президента США Дональда Трампа, американский рынок акций с начала года вырос на 6,4% и показал лучшую динамику среди развитых рынков.

28 авг 2018 в 17:00:00 Просмотров: 277

Покупка американских акций

Вопреки глобальной волатильности, источником которой во многом была внешняя политика президента США Дональда Трампа, американский рынок акций с начала года вырос на 6,4% и показал лучшую динамику среди развитых рынков. Чистый приток средств от индексных фондов в США уже превысил рекордные $140 млрд.

Некоторые отраслевые индексы S&P 500 показали лучшую динамику в истории. Так, под индексы «интернет-услуги» и «розничная торговля» прибавили 53% с начала года, равно как и другие схожие секторы, благодаря AMD (+92%), Netflix (+65%), Amazon (+60%), Tripadvisor (55%) и т. д.

Невзирая на торговые войны, с двузначной доходностью в долларах торгуются «технологии», «потребительские товары» и «здравоохранение», включая биотехнологии.

До конца года по индексу S&P 500 возможен рост на 5-6% от текущих уровней до 3 тыс. пунктов. Более высокий потенциал роста есть только у развивающихся рынков.


Инвестиции в индустрию полупроводников с ожидаемой доходностью свыше 30% годовых в долларах США

Общее положение:

Суммарная капитализация рынка акций американских полупроводников и оборудования (Semiconductors and equipment) превышает 1,1 трлн долларов США.
Это примерно составляет 17% от всего сектора информационных технологий (IT) и 4% от всего рынка S&P 500. Доходность сектора с начала года без учета дивидендов составляет 3,5%. За 12 месяцев рост составил 43%.

Согласно Bloomberg консенсус прогнозу, потенциал роста на 12 месяцев превышает 22%. Это самый высокий показатель среди остальных сегментов рынка.

Сектор торгуется с дисконтом в 6% к рынку S&P 500.

Мы рекомендуем обратить внимание на следующие компании: Nvidia, Micron, Oracle, Lam Research и Applied materials.


Самые актуальные идеи в сегменте полупроводников


Открыть в новом окне


Сравнительный анализ с конкурентами (Peers valuation)


Открыть в новом окне


Nvidia corp

Целевая цена: $280; +14% от текущей цены.

  • Выручка компании за второй квартал 2019 г. выросла на 40% и превысила прогноз аналитиков на 6%. Акции компании на момент отчетности упали на 7% и остаются на прежних уровнях

  • Основная причина: снижение продаж продуктов для майнинга криптовалют и ориентиры на III квартал (на 4% ниже ожидания рынка)

  • В то же время, текущий ценовой уровень ($244 за акцию) дает хорошую возможность для покупки как в техническом, так и в фундаментальном плане

  • Компания на этой недели представила графический процессор нового поколения Turing и видеокарты серии Quadro RTX


Advanced Micro Devices

Целевая цена $24; +4% от текущей цены.

  • Выручка компании за второй квартал выросла на 53% г/г и превысила как собственный прогноз (на 4,8%), так и ожидания 25 аналитиков (на 2,3%)

  • Advanced Micro Devices получила во втором квартале самую высокую чистую прибыль за последние семь лет

  • Основной рост продаж благодаря высокому спросу на чипы Radeon и Ryzen

  • Согласно менеджменту AMD, растущий спрос на эти чипы поддержит рост выручки и в третьем квартале

  • Согласно данным компании, уже в этом году AMD начнет поставки графического 7-нанометрового процессора и 7-нанометрового EPYC 2 процессора в следующем году

  • В связи с этим, AMD может догнать Intel по производству микропроцессоров в мире


Micron Technology

Целевая цена $80; +70% от текущей цены.

  • Micron Technology зафиксировала рекордные продажи. Это происходит благодаря высокому спросу на чипы памяти для компьютеров и смартфонов

  • Выручка компании за третий квартал 2018 финансового года, выросла на 40% г/г. Это рекордный показатель

  • Чистая прибыль Micron увеличилась более чем вдвое г/г: с $1,65 млрд в третьем квартале 2017 финансового года до $3,82 млрд год спустя

  • Основная причина — рост спроса на чипы оперативной памяти на 56%. Эта продукция начала приносить производителю более 71 % доходов

  • Генеральный директор Micron Санджай Мехротра (Sanjay Mehrotra) заявил, что DRAM-память пользуется высоким спросом со стороны владельцев дата-центров, производителей мобильных устройств и графических решений.
    По его словам, всё больше памяти требуется для развития тенденций в сферах искусственного интеллекта, дополненной реальностей и там, где происходит работа с изображениями высокого разрешения


Oracle

Целевая цена $54,2; +12% от текущей цены.

  • Выручка компании за четвертый квартал выросла на 5% г/г.

  • Основной прирост благодаря облачными технологиями и технической поддержки (cloud services and cloud tech support), облачные услуги выросли на 8%

  • Операционная маржа составила 34% за 4 квартал 2018 г.

  • Облачные приложения (cloud applications) выросли на 50% за 4 квартал и, согласно менеджменту, продолжат сильный рост и за 2019 г.

  • Многие крупные клиенты Oracle, такие как AT&T, переводят свои физические базы данных Oracle в облаке

  • Автономная база данных Oracle (Paas и IaaS) основана на технологии, столь же революционной, как интернет. Она сама устанавливает патчи, сама настраивается и обновляется. Базы данных Amazon стоят дороже и делают меньше


Нормализированный график за 1 год
Источник: Bloomberg, ITI Capital
Открыть в новом окне


Весьма привлекательно выглядит индекс ITI Funds Russia USD Eurobond

Мы считаем, что общая тенденция к укреплению доллара США относительно других мировых валют сохранится. Этому способствуют обострение геополитических рисков, которые напрямую влияют на ситуацию на развивающихся рынках. Кроме того, влияние умеют: повышение доходности долларовых активов и торговые войны.

Рост долларовых процентных ставок в основном обусловлен повышением ставки Федрезерва США. Как ожидается, к концу текущего года она достигнет 2,5%, а к концу 2019 — 3,25%.

Следует отметить, что, с учетом рисков дальнейшей дестабилизации, наименее уязвимы страны с устойчивыми макроэкономическими показателями. В частности, страны с большим профицитом по счету текущих операций, низкими темпами инфляции и небольшими обязательствами по внешнему долгу в иностранной валюте.

Россия выгодно отличается по этим параметрам от других развивающихся рынков, поэтому инвестиции в долларовые еврооблигации надежных российских заемщиков — это перспективная стратегия. Она позволяет сохранить хороший уровень долларовой доходности при высоком кредитном качестве эмитентов.

С учетом текущей привлекательности долларовой доходности российских эмитентов, мы рекомендуем обратить внимание на уникальный индекс ITI FundsRussia USD Eurobond. В этот индекс включены облигации 23 эмитентов с текущей средневзвешенной доходностью к погашению 5,2% и средней дюрацией 4,6 года.
Премия относительно доходности высокодоходных облигаций американских компаний составляет более 175 б. п., с худшим кредитным качеством.

Когда курс турецкой лиры резко упал, индекс ITI Funds Russia USD Eurobond снизился всего на 2%, причем в ближайшее время ожидается его восстановление. Мы предполагаем, что он вырастет более чем на 2,2%.


Отдельные идеи на рынке еврооблигаций российских эмитентов с более короткой дюрацией:

Клиентам, которые хотят ограничить волатильность, мы предлагаем обратить внимание на бумаги с хорошим кредитным качеством, но с более короткой дюрацией.

Среди отдельных эмитентов — Norilsk 20, GlobalPorts 22, Gazprom 22, VEON GTH 23, VEON 23.

 

​Искандер Луцко,
Главный инвестиционный стратег ITI Capital



Система Orphus

Сегодня читают

Cегодня Нерезиденты сохраняют высокий интерес к долговым обязательствам РФ в валютеОтток капитала нерезидентов из ОФЗ (особенно — длинных выпусков) продолжается, что отражается на росте доходностей. В то же время, важно отметить, что темпы оттока капитала снижаются, а в случае еврооблигаций практически остаются неизменными.
Cегодня The View From The TowerАмериканские индексы испытывали вчера трудности, зарегистрировав пятый день убытков подряд, в связи с ослаблением акций финансового сектора на фоне беспокойств об ужесточении регламента для финансового сектора после того, как демократы получат контроль над Палатой представителей.
Cегодня Санкции против России: перенести — не значит отменить (премия за риск сохранится)Конгресс США не успеет принять санкции против России до конца года. Что это означает для рубля и российской экономики?
Cегодня Конгресс США не успеет рассмотреть санкции против России до конца года
Вчера D.R. HORTON - Цена может возобновить рост от уровня поддержкиС фундаментальной точки зрения компания также остаётся привлекательной

Отзывы и комментарии

Система Orphus

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35





я даю согласие на обработку персональных данных и получение информационных рассылок




123317 г. Москва, Пресненская набережная д.8, стр.1 комната 12

© 2000-2018 ITinvest онлайн брокер. Акционерное общество «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам ITinvest для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь

Войти в личный кабинет